Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, indicating a strong performance relative to the benchmark index [15]. Core Views - The company's main business operations are stable, with significant potential for profit recovery. The overseas growth rate exceeds that of the domestic market, and the gross profit margin remains high. As downstream demand improves, revenue growth is expected to accelerate, and various expenses are anticipated to be quickly diluted, leading to substantial improvements in profitability [3][4]. Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company achieved a revenue of 645 million, a year-on-year increase of 18.65%. The net profit attributable to the parent company was 124 million, a decrease of 19.38% year-on-year. The adjusted net profit was 119 million, down 15.16% year-on-year. In Q4 2024, the company reported a revenue of 182 million, up 38.50% year-on-year, and a net profit of 40 million, an increase of 58.59% year-on-year [1][2]. Revenue Breakdown - The revenue from the company's main products includes 536 million from recombinant proteins (up 17.35% year-on-year), 80 million from antibodies and other reagents (up 31.23%), and 17 million from testing services (up 12.63%). Domestic revenue was 216 million (up 16.76%), while overseas revenue was 429 million (up 19.62%) [2]. Profitability - The company maintains a gross margin above 90%, with a gross margin of 92.20% for its main business in 2024. The gross margin for recombinant proteins is 92.72%, and for antibodies and other reagents, it is 89.69%. The decline in net profit is attributed to increased expenses during the expansion phase, with sales expenses rising 23.55%, management expenses increasing 31.29%, and R&D expenses growing 32.37% [2][3]. Product and Client Base - The company has over 5,000 biological reagent products successfully sold and plans to increase new product development, covering areas such as cell therapy and infectious disease-related proteins. The client base includes top global pharmaceutical companies and well-known domestic biotech firms, establishing a strong competitive moat [4][5]. Global Strategy - The company is committed to enhancing its global strategy, having established a logistics system in China, the US, and Europe to meet diverse global customer needs. Future plans include increasing overseas R&D investment and establishing overseas production bases to improve delivery efficiency and maintain a competitive edge [6]. Financial Projections - Revenue projections for 2025-2027 are 807 million, 1,010 million, and 1,264 million, respectively. The net profit attributable to the parent company is expected to be 161 million, 208 million, and 270 million for the same years. The corresponding EPS (diluted) is projected to be 1.34, 1.74, and 2.25 [8].

Company Overview - Baipusais announced a 2024 distribution plan, proposing a 10-for-4 stock split and a cash dividend of 4 yuan (including tax), with a total cash payout of 47.906 million yuan, accounting for 38.69% of net profit, marking the fifth cash distribution since the company's listing [2][10] - The company reported a revenue of 645 million yuan for the year, representing a year-on-year increase of 18.65%, while net profit decreased by 19.38% to 124 million yuan, with basic earnings per share at 1.0319 yuan and a weighted average return on equity of 4.8% [2] Industry Context - In the pharmaceutical and biotechnology sector, 153 companies have announced their 2024 distribution plans, with WuXi AppTec leading in cash distribution at 7.692 billion yuan, followed by Yunnan Baiyao and Hengrui Medicine with 2.114 billion yuan and 1.275 billion yuan respectively [4] - The cash distribution ranking within the industry shows Baipusais' payout of 47.906 million yuan, with a net profit distribution ratio of 38.69% and a dividend yield of 0.98% [10]

证券研究报告 百普赛斯 (301080 CH) 海外收入快速增长，国内表现稳健 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 21 日│中国内地 | 生物医药 | 公司 2024 年收入/归母净利润/扣非归母净利润 6.45/1.24/1.19 亿元，同比 +18.7%/-19.4%/-15.2% ； 4Q24 收 入 / 归母净利润 / 扣非归母净利润 1.82/0.40/0.36 亿元，同比+38.5%/+58.6%/+122.3%。24 年归母净利润基本 符合我们预期（收入/归母净利润 6.23/1.23 亿元），公司持续加强产品营销及 海外拓展，我们看好后续常规业务收入及海外收入快速增长，维持买入评级。 24 年海外常规业务收入同比快速增长，国内收入稳定增长 24 年公司全面强化实验室与团队建设，在欧洲和亚太等地新设多家海外子 公司，积极开拓国际药企、生物科技公司以及科研院所等终端客户，驱动海 外常规业务收入保持快速增长，24 年海外收入 4.29 亿元，同比+19.6%， 剔除新冠相关业务收入同比增长超 20%。24 年 ...

Core Viewpoint - The company has reported a revenue of RMB 645.02 million for the year, representing a year-on-year growth of 18.65%, with a net profit attributable to shareholders of RMB 123.83 million, indicating strong performance in the biopharmaceutical sector [5][26]. Company Overview - The company specializes in providing recombinant proteins, antibodies, and other key biological reagents and technical services, aiming to support global biopharmaceutical companies and research institutions in drug development and production [4][5]. - The company serves major clients including top global pharmaceutical firms such as Johnson & Johnson, Pfizer, and Novartis, as well as notable domestic companies like Innovent Biologics and WuXi AppTec [5][24]. Financial Performance - The company achieved a revenue of RMB 645.02 million, with a net profit of RMB 123.83 million, reflecting a solid growth trajectory in its core business [5][26]. - The profit distribution plan approved by the board includes a cash dividend of RMB 4.00 per 10 shares and a capital reserve transfer of 5 shares for every 10 shares held [3]. Product and Service Offerings - The main products include recombinant proteins, antibodies, and various assay kits, which are essential for drug development and clinical research [5][8]. - The company has developed nearly 50 high-quality GMP-grade products, ensuring compliance with stringent quality management standards [6][18]. Market Applications - The company's products are widely used in antibody drug development, cell and gene therapy, antibody-drug conjugates (ADCs), and neuroscience research, addressing critical needs in these rapidly evolving fields [17][19][20]. - The company provides comprehensive solutions for CAR-T cell therapy development, including specific antibodies and reagents for quality assessment [17]. Business Model - The company employs a procurement model that emphasizes supplier management and quality control, ensuring a steady supply of essential raw materials for production [21]. - The production process follows a structured approach, with rigorous quality control measures in place to maintain high standards [22][23]. - The sales strategy leverages both online and offline marketing channels, establishing partnerships with leading companies in the biotechnology and life sciences sectors to enhance market reach [24].

招商证券股份有限公司 关于北京百普赛斯生物科技股份有限公司 2024 年度外汇衍生品投资情况的核查意见 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"、"保荐机构"）作为北京百 普赛斯生物科技股份有限公司（以下简称"百普赛斯"、"公司"）首次公开发行 股票并在深圳证券交易所创业板上市的保荐机构，根据《深圳证券交易所创业板 股票上市规则》《上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》 《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》等相关规定，对百普赛斯 2024 年度外汇衍生品投资情况的 事项进行了审慎核查，具体情况如下： 一、外汇衍生品投资审议批准情况 公司于2023年12月4日召开了第二届董事会第五次会议、第二届监事会第五 次会议，审议通过了《关于开展远期结汇售汇及外汇期权业务的议案》，同意公 司以自有资金开展最高合约价值不超过等值人民币20,000万元（含本数）的远期 结汇售汇及外汇期权业务。上述额度自公司董事会审议通过之日起12个月内有 效，在前述额度和期限范围内可循环滚动使用。具体内容详见公司于2023年12月 5日在巨潮资讯网上披露的《关于开 ...

审计报告 北京百普赛斯生物科技股份有限公司 容诚审字[2025] 100Z2039 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26 (100037) TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ 审 计 报 告 容诚审字[2025 ] 100Z2039 号 北京百普赛斯生物科技股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了北京百普赛斯生物科技股份有限公司（以下简称百普赛斯公司） 财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2024 年度的合并 及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以 及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制， 公允反映了百普赛斯公司 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2024 年度的合并及母公司经 ...

内部控制审计报告 北京百普赛斯生物科技股份有限公司 容诚审字[2025]100Z2040 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26 (100037) TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ 内部控制审计报告 容诚审字[2025]100Z2040 号 北京百普赛斯生物科技股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我 们审计了北京百普赛斯生物科技股份有限公司（以下简称百普赛斯公司）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，百普赛斯公司于 2024 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基本规范》 和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 1 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引 ...

招商证券股份有限公司 关于北京百普赛斯生物科技股份有限公司 使用部分暂时闲置募集资金和自有资金 进行现金管理的核查意见 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"、"保荐机构"）作为北京百 普赛斯生物科技股份有限公司（以下简称"百普赛斯"、"公司"）首次公开发行 股票并在创业板上市的保荐机构，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 《上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《证券发行上市 保荐业务管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业 务》等相关规定，就百普赛斯使用部分暂时闲置募集资金和自有资金进行现金管 理的事项进行了核查，具体情况如下： 一、本次拟使用部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理的情况 （一）现金管理目的 由于募集资金投资项目存在一定建设周期，根据募集资金投资项目建设进度， 后续按计划暂未投入使用的募集资金将在短期内出现部分闲置的情况，为提高资 金使用效率，合理利用部分闲置募集资金和自有资金，在确保不影响公司正常运 作以及募集资金项目建设和使用的情况下，公司结合实际经营情况，计划使用闲 置募集资金（含超募资金）和自有资金进行现金管理，增加公司的收 ...

招商证券股份有限公司 关于北京百普赛斯生物科技股份有限公司 2024年度持续督导现场培训工作报告 2、保荐代表人：张远明、吴宏兴 3、培训时间：2025年4月8日 4、培训人员：张远明、杨许滢 5、培训地点：百普赛斯北京总部会议室 6、培训对象：全体董事、监事、高级管理人员，以及证券投资部相关工作 人员等 7、培训内容：本次培训详细介绍了证监会《上市公司募集资金监管规则 （征求意见稿）》、《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，同时解 读了2024年并购市场情况。 二、上市公司的配合情况 保荐机构本次持续督导培训的工作过程中，公司积极予以配合，培训对象积极 参与，保证了培训工作的有序进行，达到了良好效果。 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"、"保荐机构"）作为北 京百普赛斯生物科技股份有限公司（以下简称"百普赛斯"、"公司"）首次 公开发行股票并在创业板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办 法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第13号——保荐业务（2025年修订）》 等有关法律法规的规定，于2025年4月8日对百普赛斯全体董事、监事、高级管理 人员及证券投资部相关工作人员等进行了持 ...

证券代码：301080 证券简称：百普赛斯 公告编号：2025-018 北京百普赛斯生物科技股份有限公司 关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行 股票相关事宜的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京百普赛斯生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 17 日召开了第二届董事会第十五次会议，审议通过了《关于提请股东大会授权董事 会办理以简易程序向特定对象发行股票相关事宜的议案》。现将具体情况公告如 下： 一、本次授权相关事宜 根据《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称《注册管理办法》）等 相关规定，提请股东大会授权董事会向特定对象发行融资总额不超过人民币 3 亿 元且不超过最近一年末净资产 20%的股票，授权期限为自公司 2024 年年度股东 大会审议通过之日起至公司 2025 年年度股东大会召开之日止。本次授权事宜包 括以下内容： （一）确认公司是否符合以简易程序向特定对象发行股票的条件 授权董事会根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《注 册管理办法》等法律、法规、规范性文件以及《公 ...