格隆汇2月27日｜中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.4%，成分股中，灿谷跌超9%，阿特斯太阳能 跌超8%，世纪互联跌超6%，爱奇艺跌超5%，晶科能源、亿咖通、再鼎医药、迅雷、唯品会跌超3%， 阿里、蔚来跌超2%。 | 代码 | 名称 | | 涨跌幅 ^ | 总市值 | 年初至今涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | CANG | 灿谷 | (0) | -9.43% | 2.72亿 | -49.19% | | CSIQ | 阿特斯太阳能 | | -8.32% | 12.24亿 | -23.10% | | VNET | 世纪互联 | | -6.23% | 28.73亿 | 26.24% | | IQ | 爰奇艺 | | -5.85% | 15.5亿 | -16.15% | | ાંડ | 晶科能源 | | -3.97% | 13.12亿 | -1.55% | | ECX | 亿咖通 | | -3.65% | 6亿 | -0.29% | | COE | 51Talk | | -3.55% | 1.58亿 | -15.42% | | ZLAB | 甲鼎医药 | | ...

各大业务线收入下滑，爱奇艺2025年的亏损并没有过多意外。而从最近的2025年Q4业绩看，其收入实 现了同环比双增长，归属爱奇艺的净亏损也在收窄。 2月26日，爱奇艺发布截至2025年12月31日未经审计的Q4及全年财报。其2025年收入为272.9亿元，较 2024年下降7%，净亏损为2.06亿元，而2024年的净利润为7.64亿元。其中，爱奇艺2025年Q4业绩在回 暖。 在短视频、短剧的冲击下，长视频平台压力一直不算小，爱奇艺也在持续布局线下乐园、海外业务，如 今技术也在给内容产业带来新的机遇。爱奇艺创始人、首席执行官龚宇在2月26日晚间电话会上表示， 视频大模型显然大幅降低长视频制作的成本，缩短制作时间，降低创作门槛，让更多创作者进入长视频 制作行业，最终使得长视频的数量和质量大幅提升，这对爱奇艺这样的长视频媒体平台来讲非常利好。 Q4净亏损收窄 在新剧集、新电影上线的情况下，爱奇艺Q4的业绩有了不小的起色。 爱奇艺2025年Q4收入为67.9亿元，同比增长3%，归属于爱奇艺的净亏损为580万元，而2024年同期归属 于爱奇艺的净亏损为1.89亿元。 2025年Q4，爱奇艺的内容生态和排播丰富度有所提 ...

（一）消费 1、彪马去年Q4营收15.6亿欧元，同比下降27.2% 瑞幸咖啡2月27日发布2025年财报，全年总净收入492.88亿元，同比增长43%，门店总数超3.1万家，累 计交易客户数突破4.5亿。 （二）出行 1、语音误关大灯致车祸 领克高管致歉 近日，一车主驾驶领克Z20夜间在高速上行驶时，语音操作误关大灯致车辆撞上护栏一事引发网友广泛 关注。针对此事，2月26日，穆军在其个人微博发文称："昨晚发生一起领克Z20车辆行驶中语音误操作 控制关闭大灯的情况，今天我们第一时间完成了语音控制优化方案，现已通过云端推送更新，后续在行 驶状态下只能通过手动控制大灯关闭，请大家放心。感谢用户的反馈与监督，对此带来的困扰我们深表 歉意，领克始终守护您的安全。" 2、吉利汽车：以约6312万港元回购384.1万股 2月26日，吉利汽车在港交所公告称，当日按每股16.31-16.66港元回购股份，加权均价16.43港元。当前 库存股达2345.6万股，占已发行总股本约0.22%。 3、梅赛德斯-奔驰中国与Momenta签署升级合作谅解备忘录 2月26日，彪马公布2025年Q4业绩，营收同比下降27.2%至15.6亿欧元 ...

2月26日，爱奇艺（NASDAQ:IQ）发布2025年第四季度及全年财报。受益于高品质多元化内容的持续供 给，爱奇艺交出一份稳健的成绩单。数据显示，公司2025年全年实现总收入272.9亿元（人民币，下 同），Non-GAAP运营利润6.4亿元，连续四年运营盈利。其中，第四季度总收入为67.9亿元，实现同环 比双增长。 与此同时，爱奇艺正在通过体验业务构建多元娱乐生态，打造可创造长期价值的新引擎。爱奇艺代理首 席财务官曾颖表示："首家爱奇艺乐园近期正式开业，收获积极反馈，成为体验业务发展的重要里程 碑。我们期待这些新兴业务为公司创造长期价值。" 面对人工智能浪潮，爱奇艺正通过AI全方位重构内容生产力。大模型技术显著降低了长视频的制作门 槛与成本，缩短了开发周期，驱动内容产量与质量双爆发。龚宇在财报电话会上表示，视频大模型非常 利好爱奇艺这样的长视频媒体平台。为此，爱奇艺集成全球顶尖基础大模型，基于专业影视开发制作经 验优化产品功能，研发了专业影视制作智能体纳逗Pro，推动构建新的AIGC内容生态系统 。 展望2026年，爱奇艺创始人及CEO龚宇表示："2026年爱奇艺将专注实现三大核心战略目标：通过提升 内容 ...

2月26日，爱奇艺(IQ.US)发布2025Q4及全年财报。根据财报数据，爱奇艺2025年全年总收入272.9亿元 人民币，Non-GAAP（非美国通用会计准则）运营利润6.4亿元，连续四年运营盈利。其中，第四季度 爱奇艺总收入67.9亿元，实现同环比双增长。Non-GAAP运营利润为1.4亿元。 值得注意的是，根据公开数据，2025年爱奇艺新申请发明专利近千项，其中过半涉及AI技术创新。 龚宇强调，AI将作为创意催化剂放大爱奇艺的核心创作优势，大幅提升效率、降低制作成本。爱奇艺 将努力构建新的AIGC内容生态系统，媒体平台的模式将从中心化向非中心化转移。具体措施将在4月的 爱奇艺世界·大会上揭晓。 可以明确的是，AI可以为平台高效率生产更丰富内容带来更多机遇。以漫剧为例，作为AI时代的原生 内容，当前市场上的绝大部分漫剧由AI生成制作，使用AI直接生成儿童动漫、竖屏短剧可将制作成本 降至传统制作方式的十分之一或以下，网络电影、动漫、纪录片等传统内容的制作方式也越来越多地被 AI主导。 龚宇还预测， AI主导生成的商业大片将在近2-3年出现。目前业内已有真人院线电影、真人剧集与综艺 节目开始采用AI，降本成效 ...

Core Insights - iQIYI reported a total revenue of 27.29 billion RMB for the year 2025, with a Non-GAAP operating profit of 640 million RMB, marking four consecutive years of operational profitability [1] - In Q4 2025, iQIYI achieved a total revenue of 6.79 billion RMB, demonstrating both year-on-year and quarter-on-quarter growth [1] - The company announced its strategic goal to build an AIGC ecosystem in 2026, alongside strengthening its core business and emerging sectors [1] Financial Performance - Total revenue for 2025 was 27.29 billion RMB, with a Non-GAAP operating profit of 640 million RMB [1] - Q4 2025 revenue reached 6.79 billion RMB, with a Non-GAAP operating profit of 140 million RMB [1] Strategic Developments - iQIYI introduced its self-developed AI platform, Nado Pro, aimed at revolutionizing the content creation process in the film and television industry [2] - The company plans to combine leading global foundational models with its extensive experience in professional content production to enhance efficiency and reduce costs [2] - iQIYI's CEO, Gong Yu, emphasized that AI will act as a creative catalyst, significantly improving production efficiency and lowering costs [2] Industry Trends - The emergence of AI-generated content is expected to disrupt the film and television production industry within the next 1-3 years, with significant cost reductions already observed in current projects [2] - AI-generated content, such as animated series, can reduce production costs to one-tenth or less of traditional methods [1][2] - iQIYI has filed nearly 1,000 new invention patents in 2025, with over half related to AI technology innovations [2]

| 财务摘要(百万人民币) | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 29225 | 27291 | 27975 | 28906 | 29393 | | (+/-)% | -8.3% | -6.6% | 2.5% | 3.3% | 1.7% | | 经调整经营利润 | 2362 | 639 | 957 | 1394 | 1564 | | 经调整净利润 | 1512 | 281 | 595 | 892 | 982 | | (+/-)% | -46.7% | -81.4% | 112.2% | 49.8% | 10.2% | | 经调整净利率 | 5.2% | 1.0% | 2.1% | 3.1% | 3.3% | | PE | 9.2 | 39.7 | 18.7 | 12.5 | 11.3 | | 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 | | | | | | 风险提示：新政落地不及预期，行业竞争加剧，内容表现未及预期。 交易数据 | 52 周内股价区间(美元) | 1.50-2.8 ...

在最新的财报电话会上，创始人兼CEO龚宇虽然描绘了2026年从内容到AI生态、再到线下体验的宏大 蓝图，但摆在眼前的，依然是主营业务疲软与盈利能力大幅缩水的残酷现实。 经历了前几年的断臂求生与降本增效，长视频行业本以为已经迎来了春暖花开，但爱奇艺刚刚交出的 2025年成绩单，却再次让市场感受到了一丝倒春寒的凉意。 自从2023年现象级爆款《狂飙》将平台的营收和热度推向顶峰之后，爱奇艺似乎陷入了"爆款后遗症"。 财报数据显示，其营收已经连续两年出现下滑。 2025年，对爱奇艺而言，无疑是一个承压调整与寻找新破局点并存的十字路口。 从整体财务大盘来看，爱奇艺的2025年走得颇为艰难。根据官方发布的财报数据显示，爱奇艺2025年全 年总营收为272.9亿元，同比下滑7%。这已经是自2023年创下营收峰值以来的连续第二年滑坡。 | | | Three Months Ended | | Year Ended | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | December 31. | September 30. | December 31. | December 31. | ...

2月26日，爱奇艺发布2025年第四季度及全年财报。数据显示，该财年爱奇艺Non-GAAP运营利润达6.4 亿元，连续四年实现运营盈利。财报电话会上，爱奇艺创始人、CEO龚宇公布了首家爱奇艺乐园在扬州 开业后的运营进展：自2月8日开业以来，游客入园数持续攀升，春节假期迎来首个客流高峰，整体效果 符合预期。同时，园内IP消费品售卖活跃，衍生品客单价突破100元。龚宇还透露，开封、北京两家爱 奇艺乐园预计将于年内陆续开业，乐园业务2026年将正式迈入规模化运营阶段。 作为爱奇艺全球首家线下乐园，扬州爱奇艺乐园实现了"全龄同乐"，从四五岁孩童到六七十岁长者，均 能参与项目体验。乐园收入主要来自门票及二次消费品。 与传统室外大型主题乐园不同，爱奇艺乐园采用轻资产模式运营，借助AI、XR等前沿技术深度开发影 视IP，为游客打造更具互动感和沉浸感的线下娱乐体验。 园内囊括《狂飙》《唐朝诡事录》《莲花楼》《大话西游》等多个热门IP，核心体验项目涵盖沉浸舞台 演艺、全感剧场、光影互动空间、角色即兴互动等七大板块，并设有众多影视名场面打卡点。根据抖 音、携程、美团、大众点评等平台上的评分，扬州爱奇艺乐园评分均超4.8分，用户反 ...

2月26日，爱奇艺发布截至2025年12月31日未经审计的第四季度及全年财报。 财报数据显示，爱奇艺2025年全年总收入达到272.9亿元，全年Non-GAAP（非美国通用会计准则）运 营利润为6.4亿元，这标志着爱奇艺已连续四年实现运营盈利。 特别是在第四季度，爱奇艺总收入达到67.9亿元，实现了同比和环比的双增长，该季度Non-GAAP运营 利润为1.4亿元。爱奇艺创始人、首席执行官龚宇认为，以IP为核心的策略巩固了平台第四季度的用户 活跃度与市场领先地位。 一位业内分析师向《证券日报》记者表示，在降本增效已经成为长视频行业主旋律的背景下，爱奇艺的 连续盈利证明了IP经营策略的可持续性，"2025年爱奇艺不仅展示了公司在传统会员业务上的韧性，还 一边用爆款影视剧巩固基本盘，一边通过海外业务和开设线下乐园寻找'第二增长曲线'。" 具体来看，2025年爱奇艺总收入272.9亿元，其中会员服务收入168.1亿元，在线广告服务收入51.9亿 元，内容发行收入25.0亿元，其他收入27.9亿元。第四季度总收入67.9亿元，其中会员服务收入41.1亿 元，在线广告服务收入13.5亿元，内容发行收入7.9亿元，其他收入 ...