评级：看好 评级： 看好 [Table_Rank] [Table_Authors] 赵瑞 分析师 SAC 执证编号：S0110522120001 zhaorui@sczq.com.cn 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport] 底部寻金，四维聚焦优选稳健和关注 困境反转两类标的—— 2024 白酒行 业年度策略报告 激荡三十年,白酒龙头企业兴衰沉浮的 启示与展望 震荡 [Table_Title] 龙头长期价值显著，关注细分成长赛道 [Table_ReportDate] 食品饮料 | 行业简评报告 | 2024.06.25 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 酒水市场：据今日酒价数据，截至 6 月 23 日，24 年飞天原箱、散 瓶批价分别为 2420 元、2140 元，周环比分别下降 180 元、150 元， 飞天批价自 6 月 14 日阶段性低点企稳回升之后，再次出现快速下 探。近期飞天批价波动主要由于在宏观经济仍处弱复苏、以及酒水 需求淡季下，618 大促期间的部分炒家与电商博弈并引发了一定程 度恐慌抛货。据界面新闻，茅台或将再发稳价政策，包括取消大箱 12 瓶飞天茅 ...

评级: 看好 何立中 电子行业首席分析师 SAC 执证编号:S0110522110002 helizhong@sczq.com.cn 电话:010-81152682 市场指数走势(最近 1 年) -0.4 -0.2 0 0.2 电子 沪深300 21-Jun 2-Sep14-Nov 26-Jan 8-Apr20-Jun 资料来源:聚源数据 相关研究 电子:GPU 的拐点 电子:苹果入场 AI,开始比超预期更 重要 电子 | 行业简评报告 | 2024.06.25 核心观点 ⚫ 2023 年度国家科学技术奖突出国家战略导向 相比较之前的国家科学技术奖,2023 年度国家科学技术奖评奖工作突 出国家战略导向。坚持"四个面向",把服务国家重大战略需求并作出 创造性贡献作为提名和评审的重要原则,围绕国家战略需要,优化评 审组设置和评审委员会专家构成,强化重点领域。 ⚫ 国家科学技术奖偏重基础研究和应用。国家自然科学奖授予在基础研 究和应用基础研究中阐明自然现象、特征和规律,做出重大科学发现 的个人。国家技术发明奖授予运用科学技术知识做出产品、工艺、材 料、器件及其系统等重大技术发明的个人。国家科学技术进步奖授予 完成 ...

2024 全球半导体产能预计增长 6% 电子 | 行业简评报告 | 2024.06.24 评级: 看好 何立中 电子行业首席分析师 SAC 执证编号:S0110522110002 helizhong@sczq.com.cn 电话:010-81152682 市场指数走势(最近 1 年) -0.4 -0.2 0 0.2 电子 沪深300 20-Jun 1-Sep13-Nov 25-Jan 7-Apr19-Jun 资料来源:聚源数据 相关研究 电子:GPU 的拐点 电子:苹果入场 AI,开始比超预期更 重要 核心观点 ⚫ 2024 全球半导体产能预计增长 6% 2024 年 6 月 18 日,SEMI 在其最新的季度《世界晶圆厂预测报告》中 宣布,为了跟上芯片需求持续增长的步伐,全球半导体制造产能预计 将在 2024 年增长 6%,并在 2025 年实现 7%的增长,达到 3370 万片/ 月(等效 8 寸)。其中,5nm 及以下节点的产能预计在 2024 年将增长 13%,主要受数据中心训练、推理和前沿设备的生成式人工智能的驱 动。从云计算到边缘设备,AI 算力需求的激增正在推动高性能芯片的 开发,并推动全球半导 ...

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评级: 看好 何立中 电子行业首席分析师 SAC 执证编号:S0110522110002 helizhong@sczq.com.cn 电话:010-81152682 市场指数走势(最近 1 年) -0.4 -0.2 0 0.2 电子 沪深300 26-Jun 6-Sep17-Nov 28-Jan 9-Apr20-Jun 资料来源:聚源数据 相关研究 电子:GPU 的拐点 电子:苹果入场 AI,开始比超预期更 重要 电子行业:特高压输电持续推进,关注 国产供应商赛晶科技 美国发布对华半导体投资草案,或带来行业β机会 电子 | 行业简评报告 | 2024.06.24 核心观点 ⚫ 美国财政部发布细化草案,限制美国人在华投资 6 月 21 日美国财政部官网发布的 165 页《拟议规则制定》(NPRM) 草案旨在限制美国人在中国市场进行半导体和微电子、量子信息技术 以及人工智能等领域的投资。该草案是根据 2023 年 8 月 9 日第 14105 号行政命令"解决美国在国家安全技术和产品的投资"("对外投资 令")制定的细化规定,并征求公众意见。 ⚫ 最终规定预计在今年 8 月 4 日后生效 NPRM 目前主要针对美 ...

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 10 市场策略报告 证券研究报告 我们用趋向指标向上的公司家数占比来刻画板块热度,这在一定程度上反映当前市 场阻力最小的方向。本周 TMT 热度延续，电子、通信和计算机行业热度居前。边际变 化来看，本周通信、计算机和建筑装饰等行业有所升温，而传媒行业显著降温。 7 本周北上资金净流出 161.15 亿元。行业层面，北上资金主要净流入通信、电子和石 油石化等行业；食品饮料、家用电器和医药生物等行业遭北上资金净流出。 本周 ETF 基金整体上净申购，净申购排名前三的指数 ETF 为沪深 300ETF（78.8 亿 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 9 市场策略报告 证券研究报告 元）、科创 50ETF（15.2 亿元）和中证 500ETF（10.3 亿元）, 净赎回排名前三的指数 ETF 分别创业板 ETF（-6.0 亿元）、上证 50ETF（-4.6 亿元）和创业板 50ETF（-1.9 亿 元）。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|---------------------|-- ...

[周Tab报le_：Title 5] 月社零小幅回升，限额以上企业增速较上 月提升较多 [Table_ReportDate] 商贸零售|行业简评报告| 2024.06.20 [评Ta级ble：_Ran看k]好 核心观点 [Table_Authors] [Table_Summary] 李田  周度行情：本周（2024.6.10-2024.6.16）主要宽基指数涨跌不一。上 首席分析师 证综指数下跌0.61%，深证成指下跌0.04%，创业板指上涨0.58%。 SAC执证编号：S0110522090002 本周（2024.6.10-2024.6.16）商贸零售（申万）指数小幅增长。本周 litian11@sczq.com.cn 商贸零售指数下跌 1.74%，在申万一级行业中排名第 23，相对沪深 电话：13951891159 300指数下跌0.83%。商贸零售子板块方面，各细分行业涨跌不一。 其中专业连锁II涨幅最大，达2.25%；旅游零售II下跌最多，下跌 [市T场abl指e数_Ch走a势rt]（最近1年） 2.30%。本周个股涨少跌多。本周共 38只个股上涨，其中国光连 锁、中成股份、永辉超市、德必集团、天音 ...

[周Tab报le_：Title 5] 月社零小幅回升，限额以上企业增速较上 月提升较多 [Table_ReportDate] 商贸零售|行业简评报告| 2024.06.20 [评Ta级ble：_Ran看k]好 核心观点 [Table_Authors] [Table_Summary] 李田  周度行情：本周（2024.6.10-2024.6.16）主要宽基指数涨跌不一。上 首席分析师 证综指数下跌0.61%，深证成指下跌0.04%，创业板指上涨0.58%。 SAC执证编号：S0110522090002 本周（2024.6.10-2024.6.16）商贸零售（申万）指数小幅增长。本周 litian11@sczq.com.cn 商贸零售指数下跌 1.74%，在申万一级行业中排名第 23，相对沪深 电话：13951891159 300指数下跌0.83%。商贸零售子板块方面，各细分行业涨跌不一。 其中专业连锁II涨幅最大，达2.25%；旅游零售II下跌最多，下跌 [市T场abl指e数_Ch走a势rt]（最近1年） 2.30%。本周个股涨少跌多。本周共 38只个股上涨，其中国光连 锁、中成股份、永辉超市、德必集团、天音 ...

[汽Tab车le_行Titl业e] 周报： 智驾进程加速，政策鼓励 V2G落地 [Table_ReportDate] 汽车 | 行业简评报告 | 2024.06.19 [评Ta级ble：_R an看k]好 核心观点 [ Table_Authors] [ lT abl特e_斯Su拉mm股a东ry]会 ：Optimus规模快速扩大，无人驾驶加速实现 岳清慧 北京时间 6 月 14 日，特斯拉召开一年一度的股东大会。马斯克披 汽车首席分析师 露了人形机器人及FSD相关信息。 SAC执证编号：S0110521050003 1）人形机器人方面，马斯克预计，到 2025 年将有超过 1000 个甚 yueqinghui@sczq.com.cn 至几千个具有一定程度自主性的 Optimus 在特斯拉工作，其规模还会 快速扩大。 2）马斯克在股东大会上表示，“特斯拉的无人驾驶汽车正在以指 [市T场ab指le数_C走ha势rt（] 最近1年） 数级的增长速度接近无人监督的全自动无人驾驶。” 预计即将发布的 0.2 汽车 沪深300 FSD v12.4、12.5版本均会展现10倍以上的性能提升。 以电动车为基础载体，特斯拉智能驾 ...

[Table_Title] GPU 的拐点 [ 电Ta 子bl e |_ R 行ep 业or 简tDa 评te 报] 告 | 2024.06.19 [评Ta级ble：_R an看k]好 核心观点 [ Table_Authors] [Tabl e_Summary] 何立中 ⚫ 6月18日全球GPU龙头英伟达成为全球市值最大的公司 电子行业首席分析师 2024年6月18日美股收盘，英伟达市值达到3.33万亿美元，超过微 SAC执证编号：S0110522110002 软、苹果、谷歌、亚马逊成为全球市值最大的公司。 helizhong@sczq.com.cn 电话：010-81152682 ⚫ 人工智能对GPU算力需求，是GPU的最大推动力 以英伟达为例，足见算力对 GPU 的拉动力。2024 年 Q1 收入占比高 [市Ta场bl指e数_Ch走ar势t]（ 最近1年） 达86.6%的数据中心业务，收入增长426%达到225亿美元。而在2016 年英伟达的数据中心业务收入占比仅有6.77%。 0.2 电子 沪深300 ⚫ 拐点一：AI竞赛放缓，大模型创业公司倒闭退出 0 5 月 6 日幻方的深度求索率先发起价格战，后续 ...