另外，海空运输的溢出效应正持续扩大，随着货主为规避海运瓶颈而转向空运，国泰与新加坡航空等航 司凭借审慎的燃油避险策略、成熟的航线网络管理，以及香港/中国内地航司独有的俄罗斯领空通行 权，最能把握新增需求。 摩根大通发布研报称，中东冲突升级，伊朗关闭霍尔木兹海峡下，亚洲运输与工业生态系统正因地缘政 治冲击、监管收紧及贸易流向转变的交汇而经历根本性重塑。在集装箱航运领域，该行青睐中远海运 (01919)、东方海外国际(00316)及长荣海运(2603.TT)，因看好全球规模与网络灵活性。航空公司方面， 摩通对国泰航空(00293)及新加坡航空予"增持"评级。 该行指，在集装箱运输、油轮、散货运输、港口、供应链、国防及航空领域，具备规模优势、灵活性与 战略布局的企业正把握上行机遇。集装箱运输与区域内营运商正凭借其网络覆盖与定价能力获益，而油 轮及散货运输则受益于供应紧缩与严谨的资本配置策略。港口与供应链龙头正从航线改道与仓储收入中 获益，国防产业则因全球战略重心转移而迎来结构性上行周期。 ...

Core Viewpoint - The report from JPMorgan highlights that the escalation of the Middle East conflict and the closure of the Strait of Hormuz are fundamentally reshaping the Asian transportation and industrial ecosystem due to geopolitical shocks, tightening regulations, and shifts in trade flows [1] Group 1: Container Shipping - JPMorgan favors COSCO Shipping (01919), Orient Overseas International (00316), and Evergreen Marine (2603.TT) in the container shipping sector due to their global scale and network flexibility [1] - Container shipping operators are benefiting from their network coverage and pricing power amid the ongoing geopolitical tensions [1] Group 2: Airlines - JPMorgan has assigned an "overweight" rating to Cathay Pacific (00293) and Singapore Airlines, indicating a positive outlook for these companies [1] - The airline sector is expected to capitalize on increased demand as shippers shift from sea to air transport to avoid bottlenecks, with Cathay and Singapore Airlines leveraging their fuel hedging strategies and established route management [1] Group 3: Broader Transportation and Supply Chain - Companies with scale advantages, flexibility, and strategic positioning in container shipping, tankers, bulk shipping, ports, supply chains, defense, and aviation are poised to seize upward opportunities [1] - Port and supply chain leaders are benefiting from changes in shipping routes and increased warehousing revenues [1] Group 4: Defense Industry - The defense sector is entering a structural upcycle due to the global shift in strategic focus, presenting new opportunities for growth [1]

另外，海空运输的溢出效应正持续扩大，随着货主为规避海运瓶颈而转向空运，国泰与新加坡航空等航 司凭借审慎的燃油避险策略、成熟的航线网络管理，以及香港/内地航司独有的俄罗斯领空通行权，最 能把握新增需求，评级均为"增持"。在集装箱航运领域，该行青睐中远海运、东方海外国际及长荣海 运，因看好全球规模与网络灵活性。 该行指，在集装箱运输、油轮、散货运输、港口、供应链、国防及航空领域，具备规模优势、灵活性与 战略布局的企业正把握上行机遇。集装箱运输与区域内营运商正凭借其网络覆盖与定价能力获益，而油 轮及散货运输则受益于供应紧缩与严谨的资本配置策略。港口与供应链龙头正从航线改道与仓储收入中 获益，国防产业则因全球战略重心转移而迎来结构性上行周期。 摩根大通发表报告指，中东冲突升级，伊朗关闭霍尔木兹海峡下，亚洲运输与工业生态系统正因地缘政 治冲击、监管收紧及贸易流向转变的交汇而经历根本性重塑。 ...

2026 年 3 月 3 日 星期二 每日大市点评 昨日港股下跌。恒生指数及国企指数分别收报 26,059.85 点及 8,701.91 点，下跌 2.1%及 1.8%。港股成交合共 3,577 港 元，较上周五的 2,884 亿港元，下跌 24.0%，或反映投资者轮动交易情况。分类指数方面，能源、原材料、公用事业业指 数分别上升 4.0%、3.1%、0.1%；医疗保健、金融、非必需性消费则分别下跌 3.4%、3.3%、3.1%。蓝筹个股方面，信义玻 璃(868 HK)及中国宏桥(1378 HK)领涨，分别上升 12.4%及 7.2%；京东健康(6618 HK)及汇丰控股(5 HK)领跌，皆分别下跌 5.2%。 近日美国及以色列攻击伊朗，这无疑加深地缘政治危机，以及影响石油及天然气等传统能源供应。WTI 原油价格上涨至 70 美元近月高水平，虽然如此，仍远低于 2022 年俄乌军事冲突爆发时候的 100 至 115 美元水平。黄金价格则上升至今年初 的 5,300 美元高水平。在此次战争情况下，相关港股板块表现出传统投资逻辑。"三桶油"上升 2.6%-5.6%，金矿股例如 招金矿业(1818 HK)上升 6. ...

本文源自：金融界AI电报 港股航空股齐跌，中国南方航空股份(01055.HK)跌近7%，中国东方航空股份(00670.HK)跌超6%，中国 国航(00753.HK)跌超5%，国泰航空(00293.HK)、美兰空港(00357.HK)跌超3%。 ...

国泰航空宣布，暂时停止营运往返迪拜及利雅得的航班。鉴于中东地区局势的最新发展，国泰所有由2 月28日至2026年3月5日往返杜拜的航班，以及所有由2月28日至 2026年3月3日往返利雅得的航班已经取 消。国泰称，会密切关注事态发展，不排除未来数日航班时间表或需要进一步调整。 ...

受美伊冲突影响，国泰航空（0293.HK）股价低开5.4%。 来源：滚动播报 ...

Emirates Skycargo, the fourth-largest cargo airline by traffic, has similarly suspended flights through Dubai. It operates nearly a dozen Boeing 777 freighters and leases several crewed Boeing 747-400s from third-party carriers. The United Arab Emirates has closed its airspace and Dubai International Airport sustained minor damage to a passenger concourse from an Iranian attack, according to news accounts from the region.Qatar Airways, which operates 29 Boeing 777 freighter aircraft and carries huge volumes ...

2026 年 03 月 01 日 相关研究 券研究报 证券分析师 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 罗石 A0230524080012 luoshi@swsresearch.com 严天鹏 A0230524090004 yantp@swsresearch.com 王晨签 A0230525030001 wangcj@swsresearch.com 王易 A0230525050001 wangyi@swsresearch.com 张慧 A0230524100001 zhanghui@swsresearch.com 王凯婕 A0230525110001 wangkj@swsresearch.com 郑逸欢 A0230526010001 zhengyh@swsresearch.com 联系人 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 伊朗高势油运行情空中加油， 告船联动关注 ST 松发、招商锌 申万宏源交运一周天地汇(2026 ...

行 业 及 产 业 交通运输 行 业 研 究 / 行 业 点 评 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 罗石 A0230524080012 luoshi@swsresearch.com 严天鹏 A0230524090004 yantp@swsresearch.com 王晨鉴 A0230525030001 wangcj@swsresearch.com 王易 A0230525050001 wangyi@swsresearch.com 张慧 A0230524100001 zhanghui@swsresearch.com 王凯婕 A0230525110001 wangkj@swsresearch.com 郑逸欢 A0230526010001 zhengyh@swsresearch.com 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 联系人 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 2026 年 03 月 01 日 伊朗局势油运行情空中加油，集运 造船联 ...