持续看多国防科技四大主线 20260302 摘要 个股定价以远期市场空间和卡位为核心，短期交易围绕事件催化和边际 变化。重点关注商用大飞机（含航空发动机与燃气轮机）、商业航天、 AI 产业链（AIDC 缺电背景下燃机链国产替代与出海）、军贸高端化破 局四大主线。 看好商业航天国产链今年出现"3D 共振"，股价催化核心在火箭链，源 于可回收火箭首飞与复飞。3 月中后旬至二季度预计出现大量首飞和复 飞催化，二季度至三季度国内商业航天火箭公司 IPO 也将构成催化。卫 星链业绩兑现确定性高于火箭链。 商业航天海外映射关注 SpaceX 产业链及机械、电芯环节标的。事件层 面，关注 SpaceX 启动 IPO 和 Starship V3 复飞等关键进展，这些是海 外映射的核心催化剂。 AIDC 缺电问题带动燃机关注度上升，机会体现在国内燃机供应链出海 和燃机总装环节的国产替代与出海机遇拓展。从原材料到整机存在全面 轮动与股价"泛化"机会。 Q&A 在军工板块的大势研判上，当前更看好哪些主线方向，对"内装赛道"的态度 是什么，个股定价框架如何把握？ 维持既有判断不变，相对更看好"军转民"和"军贸"两大方向；对"内装赛 ...

基于国产 56.70 GPU的一体机百花齐放，2025年将是国 产AI一体机应用元年；算力大跌后这两个方向值 得关注——0302脱水研报 2025/03/02 18:25 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 今日研报内容： 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 摘要： 1、一体机：2月28日，中国移动拿下海外DeepSeek一体机私有化部署第一单。民生证券指 出，2025年将是国产AI一体机应用元年，目前多家公司已开发DeepSeek一体机，同时基于国 产GPU的一体机市场也在百花齐放，产业链有望持续放量。 2、算力：国盛证券认为，本次算力回落主要受全球宏观经济对高风险资产的冲击，叠加 GPT4.5不及预期，多方面因素形成共振导致短期跌幅较大。但算力需求释放的逻辑仍未发生 动摇，海外需要突破性创新撬动算力需求，国内AI产业起步较晚，基数较低，主要应关注算 力产业链边际变化。 相关个股 3、化肥：国信证券研报指出，磷化工以磷矿石为起点，当前下游以农化制品为主，具有刚需 属性，近几年含磷新能源材料等新应用领域不断扩展，但国内磷矿石因多年无序开采面临品 位下降问题，新增 ...

广东宏大 20260227 摘要 军工行业呈现三大投资主线：先进战机出口带动高端武器装备出海，军 转民领域关注商业航天、商用大飞机和 AI 产业链的结构性机会。 商业航天板块受益于"航天强国"战略和全国两会预期，国产链标的如 航天发展、航天电子等表现突出，市场关注后续政策催化。 国产大飞机 C919 及国产航空发动机"长江 1,000"是商用大飞机方向的 核心，3 月份的事件催化值得关注，相关标的包括航发动力、中航西飞 等。 AIDC 燃机行情受北美缺电和国内燃气轮机事件驱动，航发动力涨停带 动板块走强，应流股份、万泽股份等个股表现突出。 航空发动机与燃气轮机技术同源，均以核心机为关键，国内"两机专 项"延续核心机系列化衍生路线，形成产业共振。 广东宏大防务板块定位为第二成长曲线，围绕先进弹药装备形成全产业 链布局，未来订单、收入与利润释放值得关注。 HD-1 超音速巡航导弹对标布拉莫斯，在 2025 年印巴冲突后，巴基斯 坦对同类导弹需求抬升，为 HD-1 海外拓展提供机会。 Q&A 当前军工投研框架如何划分，三条主线分别对应哪些产业方向与核心关注点？ 当前军工投研框架可归纳为三条主线：第一条为"内装"，聚 ...

股票研究 /[Table_Date] 2026.02.28 [Table_Industry] 资本货物/工业 新签装备系统产品订单，十五五有望再谱新篇 高德红外(002414) 高德红外公告点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 周明頔(分析师) | 010-83939792 | zhoumingdi@gtht.com | S0880525080003 | | 杨天昊(分析师) | 010-83939791 | yangtianhao@gtht.com | S0880523080010 | 本报告导读： 公司全年业绩扭亏，盈利能力大幅提升；新签装备系统产品订单，十五 五有望再谱新篇，军贸出海开拓全球增长空间。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 2,415 | 2,678 | 4,611 | 7,000 ...

来源：新浪基金∞工作室 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 通用航空ETF（159378）业绩比较基准为国证通用航空产业指数收益率，管理人为永赢基金管理有限公 司，基金经理为刘庭宇、张璐，成立（2025-01-02）以来回报为48.19%，近一个月回报为-1.42%。 2月27日，截止午间收盘，通用航空ETF（159378）跌0.61%，报1.474元，成交额2015.71万元。通用航 空ETF（159378）重仓股方面，万丰奥威截止午盘跌0.49%，航天彩虹跌0.58%，中直股份跌1.18%，华 力创通涨0.30%，中国卫星涨1.68%，洪都航空跌0.87%，航天电子跌0.39%，中无人机跌0.40%，天银机 电涨1.03%，北斗星通跌0.16%。 ...

通用航空ETF基金紧密跟踪中证通用航空主题指数，中证通用航空主题指数选取50只业务涉及航空材料 及零部件、通航飞行器制造、通航基础设施、通航运营与保障、通航应用等通用航空相关领域的上市公 司证券作为指数样本，反映通用航空主题相关上市公司证券的整体表现。 数据显示，截至2026年1月30日，中证通用航空主题指数(931855)前十大权重股分别为航天电子、海格 通信、中国卫通、中科星图、华测导航、北斗星通、洪都航空、雷科防务、中航机载、西部超导，前十 大权重股合计占比45.73%。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负"原 则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过 往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩 表现的保证。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资 所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，全面认 ...

| 股票代码 | 股票简称 | 涨跌幅 | 权重 | | --- | --- | --- | --- | | 002085 | 万丰奥威 | -0.50% | 5.29% | | 002389 | 航天彩虹 | -0.37% | 3.73% | | 600038 | 中直股份 | 1.33% | 3.58% | | 300045 | 华力创通 | 1.68% | 3.49% | | 600316 | 洪都航空 | -1.17% | 3.40% | | 600118 | 中国 星 | 2.05% | 3.39% | | 600879 | 航天电子 | 2.54% | 2.83% | | 688297 | 中无人机 | -1.03% | 2.70% | | 300342 | 天银机电 | 1.03% | 2.60% | | 002151 | 北斗星通 | 0.94% | 2.49% | 截至2026年2月26日，三大指数盘中拉升，低空经济概念小幅拉升，截至 13:18，通用航空ETF华夏(159230)上涨0.88%， 冲击3连涨，其持仓股应流股份涨 停，广联航空上涨5.64%，广电计量上涨3.18%，睿创微纳上 ...

| 序号 | 代码 | 名称 | 申万一级行业 | 涨跌幅 | 估算权重 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 002085 | 万丰奥威 | 汽车 | 0.06% | 5.109 | | 2 | 600316 | 洪都航空 | 国防军工 | -1.46% | 3.839 | | 3 | 002389 | 航天彩虹 | 国防军工 | 0.41% | 3.569 | | 4 | 600038 | 中直股份 | 国防军工 | -0.39% | 3.479 | | ਦ | 300342 | 天银机电 | 家用电器 | 1.71% | 3.329 | | 6 | 300045 | 华力创通 | 国防军工 | 1.67% | 3.029 | | 7 | 600879 | 航天电子 | 国防军工 | 6.28% | 2.969 | | 8 | 600893 | 航发动力 | 国防军工 | -0.75% | 2.879 | | C | CORALO | and the Research and and 100 and 100 and | France of Proper ...

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 来源：新浪基金∞工作室 2月24日，截止午间收盘，通用航空ETF（159378）涨1.11%，报1.461元，成交额2524.45万元。通用航 空ETF（159378）重仓股方面，万丰奥威截止午盘涨2.49%，航天彩虹涨2.33%，中直股份涨1.26%，华 力创通涨0.72%，中国卫星涨0.87%，洪都航空跌0.46%，航天电子涨1.50%，中无人机涨1.76%，天银机 电跌0.48%，北斗星通涨1.29%。 通用航空ETF（159378）业绩比较基准为国证通用航空产业指数收益率，管理人为永赢基金管理有限公 司，基金经理为刘庭宇、张璐，成立（2025-01-02）以来回报为44.30%，近一个月回报为-7.74%。 ...

Core Viewpoint - The general aviation sector is experiencing positive momentum, driven by supportive policies and increasing investments, particularly in low-altitude economy applications [1][2]. Group 1: Market Performance - As of February 24, 2026, the China General Aviation Theme Index (931855) rose by 0.48%, with notable increases in component stocks such as Leike Defense (+4.79%) and Sichuan Jiuzhou (+2.70%) [1]. - The General Aviation ETF (561660) saw a slight increase of 0.08%, with the latest price at 1.3 yuan [1]. - Over the past three days, the General Aviation ETF has experienced continuous net inflows, totaling 6.5746 million yuan, with a peak single-day inflow of 2.6504 million yuan [1]. Group 2: Policy Support - Liaoning Province has introduced policies to promote the low-altitude economy, offering interest subsidies for projects related to low-altitude aircraft and key components, with a maximum annual subsidy of 1 million yuan per project and 5 million yuan per enterprise [1]. - The initiative aims to expand low-altitude economic applications and enhance industry quality and efficiency through financial support for recognized projects [1]. Group 3: Industry Trends - Recent advancements in AI models, such as Zhiyuan GLM-5 and Alibaba Qwen3.5, are focusing on "execution intelligence" rather than mere parameter comparisons, enhancing capabilities in complex system engineering and long-range agent tasks [2]. - According to Guosheng Securities, AI is evolving from a dialogue tool to an operational engine for the physical world, particularly in scenarios like drone swarm scheduling and autonomous takeoff and landing of general aviation aircraft [2]. - The China General Aviation Theme Index tracks 50 listed companies involved in aviation materials, aircraft manufacturing, infrastructure, and operations, reflecting the overall performance of the general aviation sector [2].