奥浦迈 20250428 摘要 奥浦迈公司在战略布局上取得了多项进展。太仓工厂琼脂糖产线及液体培养基 灌装线已正式投入试运营，这不仅增强了新产品工艺开发和生产能力，还能替 代进口高端琼脂糖产品。此外，美国全职子公司的实验室已正式运营，并吸引 了一些优秀人才加入，使得美国项目可以直接进行细胞培养基应用开发实验。 同时，公司加快推进美国工厂建设，以应对双边贸易战带来的挑战。在国际化 方面，公司正在推动收购腾讯项目，将 CR CDMO 延伸为 CRDMO，进一步完 善细胞培养产品与服务整合解决方案。 奥浦迈公司的未来发展前景如何？ 尽管国际形势复杂且充满变化，但奥浦迈公司已经做好准备迎接新一轮的快速 增长。不论外部环境如何挑战，公司都能够稳扎稳打地实现业务增长和国际化 进度，为股东创造更大的价值。在接下来的第二季度，公司将继续努力推动各 项业务的发展，并期待未来持续可观的增长。 • 奥浦迈 2025 年一季度营收 8,367.8 万元，同比增长 4.98%；归母净利润 1,466 万元，同比下降 25%，主要因研发投入增加导致税费增加，预计四 季度税费调整后业绩将改善。培养基业务稳健增长 2.5%，未发货订单增 加 ...

成都先导 20250428 摘要 • 成都先导拥有药物发现与开发、核酸平台、蛋白降解机制及化学和生物技 术服务四大核心技术平台，其中药物发现与开发占比接近 50%，核酸平台 收入快速增长，蛋白降解机制板块在特殊配体及商业转换方面取得突破。 • 公司客户数量快速增长，从 2022 年的 200 多家增加到 2024 年的超过 500 家，潜在商业线索客户超过 2000 家，反映出商务拓展取得显著成果。 全球收入占比具有韧性，美国市场占比约 40%，欧洲增速明显达 34%左 右，国内业务占比增长到 16%左右。 • 公司 2024 年销售业务保持 75%左右的整体毛利率，FBDD 板块毛利率显 著提升，TPD 板块毛利率接近 40%。研发投入占比维持在 15%至 20%区 间，主要受集团营收体量变大及外部环境影响。 • 公司转让超过 1,100 个带有活性的化合物实体，IP 数量超过 110 个，为 客户筛选覆盖 53 类靶点，总计超过 700 个全球具有挑战性的靶点。 HG146 实体瘤项目已进入临床二期，L17 炎症项目进入第二代探索阶段。 • 公司正在建设基于 AI 加 DMTA 全自动化分子优化能力平台， ...

国轩高科 20250428 摘要 • 国轩高科第三代电池产能释放，乘用车配套占比提升至 15%，商用车重卡 市场占有率突破 4%，国际化战略稳步推进，越南工厂一期投产，为海外 业务增长奠定基础。 • 2024 年动力电池占比 65%，储能电池占比 35%。动力电池国内市场约 27-28GWh，海外市场约 10GWh。2025 年目标动力电池市场份额增加 1-2 个百分点，重卡出货量进一步扩大。 • 美国市场收入占比不到个位数，关税影响有限，正与客户谈判分摊关税。 储能市场预计 2025-2026 年显著增长，电芯工厂建设按计划进行，关税 政策利好本土化生产。 • 大众中国调整电动车策略，公司配合新平台 DMP 和 CSP 及新车型，预计 2026 年开始国内装车，2025 年主要配合大众欧洲业务。储能电芯销售供 不应求，需解决供需平衡问题。 • 2024 年发布极氪电池，包含全系超充技术系列，产能规模近 3G，2025 年计划提升至 10G 以上。三代电芯提升单体能量密度和续航里程，预计扩 充至 20G 左右产能。 Q&A 公司业绩增长的主要驱动因素是什么？ 公司业绩增长主要由两个重要变化推动：技术创新和产品 ...

天士力 20250428 摘要 • 天士力融入华润后，正制定十五战略规划，明确自身在华润三九"一体两 翼"模式下的定位和业务发展目标，并积极与华润系各业务单元对接，落 地协同项目，旨在巩固核心业务并拓展新的增长点。 • 2025 年一季度，天士力克服复方丹参滴丸降价压力，实现营收 20.55 亿 元，医药工业主营业务收入 18.42 亿元，同比增长 1.83%；归母净利润 3.14 亿元，同比增长 6.47%，资产负债率维持在 19%的较低水平，整体 经营稳健。 • 复方丹参滴丸虽面临降价压力，但销量和销售收入保持稳定，且新适应症 （如糖尿病视网膜病变）市场潜力巨大，公司正加大推广力度，全年预计 呈现前低后高的增长态势。 • 公司预计 2025 年中药板块保持稳定增长，得益于三大基药品种在基层市 场的推广以及扫码纸巾颗粒和牛黄清心丸等潜力品种的快速增长，其中养 血清脑颗粒在抽动症治疗领域具有独特优势。 • 化学药板块坚持仿创结合，水林佳和地清两大主力产品保持稳定增长，同 时预计 2025 年将有 3 个仿制药新品获批，6 个产品申报，持续提供市场 增量。 Q&A 2025 年公司在中药、化药及生物药三个板块的 ...

赛维时代 20250428 摘要 • 赛维时代 2024 年营收达 102.75 亿元，同比增长 56.55%，但归母净利 润同比下降 36.19%至 2.14 亿元。2025 年一季度营收增长 36.65%至 24.58 亿元，归母净利润同比下滑 45.35%至 4,700 万元，净利润率约为 1.9%，利润率承压，预计二季度后将有所修复。 • 2024 年服饰品类收入 74.5 亿元，同比增长 59.4%，占主营业务收入比 重提升至 72.8%。男装品牌蔻芬迪和家居服品牌伊可年度销售额首次突破 20 亿元，同比分别增长 50.4%和 61.9%。年度销售额超过 1 亿的品牌达 到 10 个，比 2023 年增加一个。 • 北美市场继续高速增长，全年销售额同比增长 53%，占主营业务收入比重 88%；欧洲地区销售额增长 40%，占比达到 6%。新兴渠道如 Temu 和 TikTok 合计销售额达 4 亿，占主营业务比重 4%。 • 公司通过阶梯式调价策略、储备海外平行供应商、在越南布局自有工厂等 措施应对关税问题。一季度海运费指数回落，预计去年四季度降价部分将 在今年第二季度反映到成本上，海运费下降对毛利率 ...

星环科技 20250428 摘要 • 星环科技湖仓一体架构在 2024 年被金融行业广泛接受，如徽商银行等已 采用其产品替代传统架构，提升数据处理性能并减少流转时间，其他数字 化转型较慢的央企也开始直接采用最新技术架构以省去迁移成本。 • 星环科技产品从管理域向生产域扩展，满足金融行业线上贷款秒批秒贷、 实时理财推荐等需求，以及工业领域工厂实时监控、设备实时告警等需求， 使得产品成为"must have"的必需品。 • 国产化替代加速，政府加大电子政务系统国产化改造力度，大数据平台被 纳入国产化目录，头部客户开始用星环科技 TDH 替代开源 CDH，以确保 供应链安全。 • 数字化转型向智能化推进，领先金融及央国企客户将数字平台扩展为 AI 平 台，星环科技从数据基础设施向 AI 基础设施延伸，通过底层数据平台为 AI 提供支持，实现数据与大模型结合形成应用。 • 2024 年星环科技收入 3.7 亿元，同比下降 20%，但高价值订单数量同比 增加 25%，平均订单金额增加约 10%，大模型相关订单金额全年合计约 5,000 万元，平均客单价 200 万元。 Q&A 2024 年 AI 行业的发展态势如何？星 ...

安泰科技 20250428 • 安泰科技 2025 年一季度营收同比微增 0.2%，环比增长 3%，规模增长 15%，虽面临挑战，但经营目标不变。接触式泳池及非晶材料合同额同比 下降 5%，收入微增 2%，产能释放不足影响利润，但市场占有率保持稳定。 非晶和纳米晶材料合同额增长 8%，营收增长超 20%，利润增幅显著。 • 高端粉末业务中，台龙钨钼合金受外贸出口影响，合同额同比下降 2%， 但国内半导体及航空航天需求提供支撑。粉末钢受出口影响较大，营收和 合同额均下降 20%。医疗板块出口延迟影响利润，但国产替代趋势带来机 遇。 • 高速钢工具业务表现突出，合同额同比增长 10%以上，收入增长 15%- 20%，利润增幅超 30%，得益于粉末钢销量及工模具钢、特殊钢等产品 结构调整，以及下游工业结构调整和基建项目拉动。 • 公司国内市场合同额同比增长超 8%，环比增长超 20%，主要受益于国产 替代。对美出口下降，但战略性产品未变，交货周期拉长。公司正积极开 拓非美市场，包括欧洲、东南亚、中东和拉美地区。 Q&A 摘要 请介绍安泰科技 2025 年第一季度的财务表现和整体经营情况。 2025 年第一季度，安泰 ...

国电电力 2025 年一季度各板块净利润构成情况如何？ 一季度各板块净利润构成如下：火电 21.41 亿元，水电 3.52 亿元，风电 5.87 亿元，光伏 2.74 亿元，其他板块为负 1.44 亿元。 国电电力 20250428 摘要 • 国电电力一季度归母净利润 18.11 亿元，同比增 1.45%，主要得益于转 让国能电力股权增加利润 1.45 亿。总资产 5,002.8 亿元，较年初增 1.28%，资产负债率 73.05%，降 0.35 个百分点。需关注股权转让对利 润的短期影响及资产负债率的微幅下降。 • 一季度火电净利润 21.41 亿元，水电 3.52 亿元，风电 5.87 亿元，光伏 2.74 亿元，其他板块亏损 1.44 亿元。火电仍是主要利润来源，但新能源 占比提升。需关注各板块利润占比变化，评估新能源业务增长潜力。 • 一季度发电量 1,002.17 亿千瓦时，上网电量 949.35 亿千瓦时，同比分 别下降 5.67%和 5.72%；上网电价 425 元/兆瓦时，同比降幅 6%。需关 注发电量和电价下降对营收的影响，以及市场化交易比例对电价的影响。 • 一季度长协煤占比 96%，入炉 ...

帝奥微 20250428 摘要 • 2025 年一季度，帝奥微信号链产品毛利率接近 56%，电源管理产品接近 40%。毛利率提升主要源于创新和独特解决方案，如垄断全球 CPE 设备市 场的 USB3.1 开关，以及光模块、光电开关接口等技术优势。 • 帝奥微不依赖涨价，通过创新和独特解决方案提升利润，定位于高端客户 群体，与高通合作参考设计。2025 年 4 月广播销售额已达 100 万元人民 币，预计二季度末三季度初达每月 200 万至 300 万元人民币规模。 • 帝奥微 2025 年一季度贡献利润接近 800 多万元，总计约 2,000 多万。公 司预计 2025 年上半年小米销售增量可能翻倍，多个产品线滚动发展，第 二季度新品发布将进一步打开消费市场的新增长点。2025 年目标销售额 突破 4 至 5 亿元。 拓展。 能否介绍一下公司 2025 年第一季度的收入结构？ 2025 年第一季度，公司消费电子整体占比为 52.4%，其中手机占比 30.7%，PC 占比接近 7%，智能家电占比略高于 5%。智能穿戴设备包括音响、 TWS 耳机及电子烟整体占比接近 10%。通讯设备占比为 5.2%，工控及安防占 ...