证 券 研 究 报 告 吉利汽车（00175.HK）重大事项点评 强推（维持） 极氪 MIX 上市，吉利电动智能转型全面加速 目标价区间：16.5-18.9 港元 当前价：13.90 港元 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|---------|---------------------|---------|---------| | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 主营收入 ( 百万元 ) | 179,204 | 237,282 | 296,117 | 340,621 | | 同比增速 (%) | 21.1% | 32.4% | 24.8% | 15.0% | | 归母净利润 ( 百万元 ) | 5,166 | 15,050 | 11,836 | 15,060 | | 同比增速 (%) | 0.8% | 191.3% | -21.4% | 27.2% | | 每股盈利 ( 元 ) | | 0.51 1.49 1.18 1.50 | | | | 市盈率 ( 倍 | | ) 26.0 8.9 11 ...

又一家知名车企在上海拿地。 近日，上海吉利翟然汽车设计有限公司（下称"翟然汽车设计公司"）以4.49亿元的价格竞得徐汇区康健 街道N06-36地块（下称"康健地块"），该地块土地用途为科研设计用地。 天眼查显示，该公司为吉利汽车控股（上海）有限公司全资子公司。 本次成交康健地块位于漕河泾开发区域内，西至虹漕南路，北至漕宝路，地块1km范围内聚集了中核、 中电科等科研设计机构和上海师范大学等高等院校，集科研、教育、设计、商务于一体，距离最近的虹 漕路地铁站仅约200米，区位较好。 出让文件显示，康健地块出让面积8561.1平方米，容积率3.5，规划为科研设计用地，准入产业类型为智 能网联汽车。 这一要求便已将范围缩到极小。 最终，10月10日，翟然汽车设计公司一轮底价摘地。 这宗不足5亿元的土地竞拍获得市场较大关注很大程度上与小米有关。 此前，市场消息多传该地块的买家或为小米。 传闻并非空穴来风。 一方面，小米"退地"一事今年闹得沸沸扬扬。 2021年，小米旗下的谧空间（上海）信息科技有限公司以总价15.5亿元竞得徐汇区斜土街道xh128D-07 地块，当时该地块规划为商办用地，有报道称小米规划建设上海总部。 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company continues to launch new models, steadily enhancing its international competitiveness [1] - In September, the company reported sales of 202,000 vehicles, representing a year-on-year increase of 21% and a month-on-month increase of 11%. New energy vehicle sales reached 91,000 units, up 76% year-on-year and 20% month-on-month [3] - The company is accelerating its overseas expansion, with exports in September reaching 39,000 units, a year-on-year increase of 51% [3] - The company is steadily introducing new models and continuously improving its technological capabilities, with recent launches including the Lynk & Co Z10 and Z9, and the Zeekr 7X [3] Financial Summary - The company is expected to achieve net profits attributable to shareholders of 15.463 billion, 10.720 billion, and 14.232 billion RMB for the years 2024 to 2026, respectively [4] - The corresponding price-to-earnings (PE) ratios are projected to be 7.72, 11.13, and 8.38 times for the same years [4] - Revenue is forecasted to grow from 179.204 billion RMB in 2023 to 354.944 billion RMB in 2026, with a revenue growth rate of 26.21% in 2024 [5][6] - The company's return on equity (ROE) is expected to increase from 6.59% in 2023 to 11.75% in 2026 [7]

[Table_MainInfo] 公司研究/汽车与零配件 证券研究报告 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------|----------|---------------| | [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 | | 维持 | | 股票数据 | | | | 10 [ Table_StockInfo 月 8 日收盘价（港 元） ] | | 12.18 | | 52 周股价波动（元） | | 7.08-14.24 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | | 10070/10070 | | 总市值 / 流通市值（百万港元） | | 122647/122647 | | 相关研究 | | | | [Table_ReportInfo] 《 2024 年上半年经营业绩大幅增长》 | | | | 2024.08.26 | | | | 《智能吉利》 2024.07.22 市场表现 | | | | [Table_QuoteInfo] 吉利汽车 70.00% 60.00% ...

证券研究报告 港股公司|公司点评|吉利汽车（00175） 吉利汽车 9 月销量点评： 银河 E5 上市热销，新能源销量创历史 新高 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月04日 证券研究报告 |报告要点 2024 年 10 月 1 日，吉利汽车发布 2024 年 9 月产销快报，公司 9 月实现汽车销量 20.2 万辆， 同比+21.0%，环比+11.4%。2024 年 1-9 月汽车累计销量 149.0 万辆，同比+32.1%。24Q3-24Q4 公司新品密集上市，叠加以旧换新政策补贴加码，公司销量有望维持高速增长态势。 |分析师及联系人 高登 陈斯竹 SAC：S0590523110004 SAC：S0590523100009 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 港股公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月04日 吉利汽车(00175) 吉利汽车 9 月销量点评： 银河 E5 上市热销，新能源销量创历史新高 | --- | --- | |--------------------------|--------------------------| ...

吉利汽车（0175.HK）系列点评十四 新能源销量亮眼 极氪+银河新品周期强劲 2024 年 10 月 02 日 ➢ 事件概述：公司发布 9 月销量公告，9 月批发总销量 20.2 万辆，同比+18.5%， 环比+11.4%；1-9 月累计 149.0 万辆，同比+29.4%。其中，9 月新能源销量 91,134 辆，同比+69.7%，环比+20.7%，渗透率 45.1%；1-9 月新能源销售 54.6 万辆，同比+82.0%。 分品牌看：吉利品牌 9 月销量 15.5 万辆（银河 29,047 辆），1-9 月累计 115.1 万辆（银河 15.4 万辆），同比+249.8%；极氪 9 月销量 21,333 辆，1-9 月累计 142,873 辆，同比+81.0%；领克 9 月销量 25,803 辆，1-9 月销售 195,603 辆， 同比+39.9%。 ➢ 9 月批发强劲 新能源表现亮眼。受银河、极氪品牌新品上量及出口强劲增 长驱动，公司整体批发销量表现强劲，批发总销量 20.2 万辆，同比+18.5%，环 比+11.4%。受益银河 E5 销量提升、极氪改款后需求恢复，新能源销量表现强 劲，9 月公司新 ...

8 月整体销量同环比增长，极氪智驾能力提 升 核心观点 ⚫ 吉利汽车 8 月销量表现亮眼。8 月吉利汽车总销量 18.12 万辆，同比增长 21.5%，环 比增长 20.2%；其中新能源汽车销量 7.55 万辆，同比增长 64.9%，环比增长 27.8%；出口 4.50 万辆，同比增长 97.5%，环比增长 39.1%。根据乘联会数据，8 月 1-25 日国内乘用车批发销量同比下降 2%，环比增长 11%，预计吉利汽车整体销 量同环比增速大幅好于行业平均水平。 ⚫ 极氪品牌销量同环比稳步向上，产品智驾能力提升。8 月吉利品牌销量 14.07 万辆， 同比增长 19.0%，环比增长 23.6%；1-8 月累计销量 99.64 万辆，同比增长 28.4%。 其中吉利银河 8 月销售 2.65 万辆，环比增长 58.7%，连续六个月实现环比正增长， 累计销量 12.46 万辆；吉利中国星·高端系列 8 月销售 3.49 万辆，同比增长 1.9%。 8 月极氪品牌销量 1.80 万辆，同比增长 46.4%，环比增长 15.1%；1-8 月累计销量 12.15 万辆，同比增长 81.5%，极氪品牌累计销量超过 31 万 ...

证券研究报告·海外公司点评·汽车(HS) 吉利汽车（00175.HK） 8 月全矩阵同环比向上，车型+智驾持续补足 2024 年 09 月 05 日 买入（维持） the state of | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|---------|--------| | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 148565 | 179846 | 213465 | 258106 | 300070 | | 同比 (%) | 45.63 | 21.06 | 18.69 | 20.91 | 16.26 | | 归母净利润（百万元） | 5260 | 5308 | 15142 | 11518 | 13833 | | 同比 (%) | 8.52 | 0.91 | 185.25 | (23.94) | 20.10 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | ...

证券研究报告 港股公司|公司点评|吉利汽车（00175） 8 月销量同环比高增，新品周期驱动销 量向上 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月04日 证券研究报告 |报告要点 2024 年 9 月 1 日，吉利汽车发布 2024 年 8 月产销快报，公司 8 月实现汽车销量 18.1 万辆， 同比+21.5%，环比+20.2%。2024 年 1-8 月汽车累计销量 128.8 万辆，同比+34.0%。8 月公司 新品密集上市，叠加以旧换新政策补贴加码，下半年公司销量有望维持高速增长态势。 |分析师及联系人 高登 陈斯竹 唐嘉俊 SAC：S0590523110004 SAC：S0590523100009 SAC：S0590524080004 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 港股公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年09月04日 吉利汽车(00175) 8 月销量同环比高增，新品周期驱动销量向上 | --- | --- | --- | |--------------------------|-------|---------------------| ...

吉利汽车（0175.HK）系列点评十三 出口再创新高 极氪+银河新品周期强劲 2024 年 09 月 02 日 ➢ 事件概述：公司发布 2024 年 8 月销量公告，8 月批发总销量 18.1 万辆， 同比+18.7%，环比+20.2%；1-8 月累计 128.8 万辆，同比+31.3%。其中，8 月 新能源销量 75,484 辆，同比+59.6%，环比+27.8%，渗透率 41.7%；1-8 月新 能源销售 45.5 万辆，同比+84.7%。 分品牌看：吉利品牌 8 月销量 14.1 万辆（银河 26,510 辆），1-8 月累计 99.6 万 辆（银河 12.5 万辆），同比+28.4%；极氪 8 月销量 18,015 辆，1-8 月累计 121,540 辆，同比+81.7%；领克 8 月销量 22,528 辆，1-8 月销售 169,800 辆， 同比+44.0%。 ➢ 8 月批发强劲 新能源表现亮眼。受银河、极氪品牌新品上量及出口强劲增 长驱动，公司整体批发销量表现强劲，批发总销量 18.1 万辆，同比+ 18.7%，环 比+20.2%。受益银河 E5 销量提升、极氪改款后需求恢复，新能源销量表现强 ...