Summary of the Conference Call for Jinzhongzi Wine Company Overview - **Company**: Jinzhongzi Wine - **Industry**: Alcoholic Beverage (specifically Baijiu) - **Date of Conference**: May 29, 2024 Key Points and Arguments Company Performance - In 2023, Jinzhongzi Wine achieved a revenue of **1.469 billion yuan**, representing a **23.92%** year-on-year increase [11] - The net profit attributable to shareholders was **22.0916 million yuan**, with a net profit excluding non-recurring items of **57.6064 million yuan** [11] - For Q1 2024, the company reported a revenue of **419 million yuan** and a net profit of **17.6449 million yuan**, marking a turnaround from losses [11] Strategic Initiatives - The company is focusing on **strengthening its foundation**, **expanding its composite product line**, and **enhancing quality and efficiency** to achieve new heights [10] - Emphasis on **technological innovation** for quality improvement, **marketing innovation** for scale expansion, and **management innovation** for cost reduction [11] - The company aims to deepen state-owned enterprise reform and align with industry leaders [11] Product Development - Jinzhongzi Wine is known for its **complex fragrance** Baijiu, which utilizes a variety of grains and fermentation techniques to create a unique flavor profile [4][5] - The company has a historical legacy of **28 generations** of craftsmanship in Baijiu production, with a focus on traditional methods [4][22] - The **复合香 (Composite Fragrance)** product line is positioned as the main brand for future growth, supported by consumer demand for rich flavors [26][60] Market Positioning - The company is primarily focused on the **Anhui province** market, with **80%** of sales coming from this region, while **20%** comes from other provinces [41] - Plans to reclaim its historical market position in **阜阳 (Fuyang)**, aiming for a revenue target of **800 million yuan** in this core market [62] Financial Metrics - The gross profit margin improved from **38.8%** to **48.5%**, attributed to better product mix and performance of the复合香 line [40] - The company is transitioning from a focus on low-end products to a more balanced portfolio that includes mid-range and high-end offerings [41][42] Organizational Changes - The company underwent a **restructuring** to streamline operations, reducing the organizational levels from five to two and a half [44] - Implementation of a **performance-based compensation system** to enhance employee motivation and align interests with company goals [45] Future Outlook - Jinzhongzi Wine aims to continuously enhance its **core competitiveness** by focusing on core products, markets, and customers [57][60] - The strategic plan includes a **three to five-year roadmap** to strengthen its market position and brand recognition [31][32] Additional Insights - The company has established a **digital transformation** strategy to improve sales and operational efficiency, including a shift to paperless operations [46] - The focus on **channel development** aims to enhance distribution networks, particularly in smaller cities [50][51] This summary encapsulates the key points discussed during the conference call, highlighting Jinzhongzi Wine's performance, strategic initiatives, product development, market positioning, financial metrics, organizational changes, and future outlook.

2023 年年度股东大会会议资料 安徽金种子酒业股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 2024 年 6 月 7 日 1 2023 年年度股东大会会议资料 目 录 | 一、程序文件 | | | | --- | --- | --- | | 2023 年年度股东大会会议议程 | | 1 | | 2023 年年度股东大会会议须知 | | 3 | | 二、会议议案 | | | | 议案一、2023 年度董事会工作报告 | | 5 | | 议案二、2023 年度监事会工作报告 | | 11 | | 议案三、2023 年年度报告及摘要 | | 15 | | 议案四、2023 年度财务决算报告 | | 16 | | 议案五、2023 年度利润分配及公积金转增预案 | | 19 | | 议案六、关于续聘 2024 | 年度会计师事务所的议案 | 20 | | 议案七、关于 2023 年度董事薪酬的议案 | | 24 | | 议案八、关于 2023 年度监事薪酬的议案 | | 26 | | 议案九、关于公司及全资子公司 2024 | 年度拟向银行申请综合授信额度及子公司之 | | | 间提供担保的议案 | | 28 | ...

市场表现 [Table_QuoteInfo] -45.48% -31.48% -17.48% -3.48% 10.52% 金种子酒 海通综指 | --- | |----------------------------| | | | 分析师 : 颜慧菁 | | Tel:(021)23183952 | | Email:yhj12866@haitong.com | | 证书 :S0850520020001 | | 联系人 : 张嘉颖 | | Tel:(021)23185613 | | Email:zjy14705@haitong.com | 风险提示。新品拓展不及预期，行业竞争加剧，食品安全问题。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|--------|--------|--------|--------|------------------------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | ...

证券代码：600199 证券简称：金种子酒 公告编号：临 2024-019 安徽金种子酒业股份有限公司 关于召开 2023 年度暨 2024 年第一季度 业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频直播和网络互动 投资者可于 2024 年 5 月 21 日（星期二）至 5 月 27 日（星期一）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 jnsy199@163.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行 回答。 安徽金种子酒业股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 30 日 发布公司《2023 年年度报告》及《2024 年第一季度报告》，为便于广大投资者 更全面深入地了解公司 2023 年年度报告及 2024 年第一季度经营成果、财务状 况，公司计划于 2024 年 5 月 28 日下午 15:00-16:30 举行 2023 ...

05-1106-1107-1108-1109-1110-1111-1112-1101-1102-1103-1104-11 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 金种子酒 沪深300指数 （收益率） 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持）投资要点： ⚫ 事件：公司发布 2023 年报与 2024 年一季报，2023 年实现营业收入 14.69 亿，同比增长 23.92%，归母净利润-0.22 亿，同比亏损缩窄，公司收入业绩符合此前预告。24Q1 实现 营业收入 4.19 亿，同比下降 3.02%，归母净利润 0.18 亿，同比扭亏为盈，公司业绩符合 此前预告。 24Q1 公司酒类收入 3.69 亿，同比增长 32.69%。分产品看，24Q1 高端酒营收 0.25 亿， 同比增长 177.91%；中端酒营收 0.83 亿，同比增长 214.84%；低端酒营收 2.62 亿，同 比增长 7.66%。分区域看，24Q1 省内营收 3 亿，同比增长 20.95%，占比 81.28%，省外 营收 0.69 亿，同比增长 129.29%，占比 18.72%，占比提升 7.89 个百分点。 请务必仔细阅读正 ...

事件：公司公告，2023 年公司实现营收 14.69 亿元，同比+23.9%；实现归母净利 润-0.22 亿元。2024Q1 实现营收 4.19 亿元，同比-3.02%；实现归母净利润 0.18 亿元，同比扭亏。 2023 年酒类营收高增长，内部改革持续推进。2023 年，酒类业务实现营收 9.82 亿元，同比+43.5%。其中，高端酒/中端酒/低端就酒实现营收 0.53/2.30/6.99 亿元，预计受益于公司内部组织重塑、渠道重塑、品牌重塑、产品重塑等。从毛 利率看，2023 年整体净利率同比+13.9pcts，预计受益于产品结构提升、内部降 本增效等。税金及附加率同比+3.9pcts，预计系处置投资性房地产产生的土地增 值税所致。费用端看，2023 年销售费用率同比-4.6pcts，预计系费投模式转变； 管理费用率同比-1.1pcts，主要系辞退福利（进行大规模的人员优化）和折旧增 加所致。利润端看，2023 年归母净利润亏损主要系处理历史包袱和经营转型等。 2024Q1 利润实现扭亏，春节大会战进展顺利。2024Q1 白酒业务实现收入 3.69 亿 元，同比+32.7%，主要系春节大会战进展良好。其中 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 金种子酒(600199.SH) 2024 年 05 月 05 日 增持（维持） 熊鹏，德邦证券大消费组组长&食品饮料首席分析师，上海交通大学及挪威科技大学双硕士。全面负责食品饮料行业各板块的研究，6 年行业研究经验，2022 年卖方分析师水晶球奖公募榜单上榜。曾任职于西部证券、国信证券、安信证券等，2022 年 12 月加入德邦证 券研究所。 投资评级说明 公司点评 金种子酒（600199.SH） 公司点评 金种子酒（600199.SH） 分析师声明 法律声明 事件：公司发布 2023 年报和 2024 一季报，2023 年公司实现营收 14.7 亿元，同 比增长 23.9%，实现归母净利润-0.2 亿元，同比减亏。根据计算，23Q4 公司实现 营收 4.0 亿元，同比增长 6.8%，实现归母净利润 0.1 亿元，实现扭亏。24Q1 公 司实现营收 4.2 亿元，同比减少 3.0%，实现归母净利润 0.2 亿元，实现扭亏。 23 年蜕变重生，白酒业务高增长。公司 23 年白酒/生化制药营收分别同比变化 +43.5%/-13.6%，其中中端酒（100-500 ...

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证 2024 年 04 月 30 日 究 司 告 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|--------|--------|-------------------------|-------| | 预测指标 | | | 2023A 2024E 2025E 2026E | | | 主营收入（百万元） | 1,469 | 1,931 | 2,563 | 3,470 | | 增长率（%） | 23.9% | 31.4% | 32.7% | 35.4% | | 归母净利润（百万元） | -22 | 54 | 307 | 605 | | 增长率（%） | -88.2% | 344.5% | 470.0% | 96.6% | | 摊薄每股收益（元） | -0.03 | 0.08 | 0.47 | 0.92 | | ROE（%） -0.9% | | 2.1% | 10.7% | 17.5% | 证券研究报告 诚信、专业、稳健、高效 孙山山：经济学硕士，6 年食品饮料卖方研究经验，全面覆盖食品饮料行业， 聚焦饮料子板块，深度研究白酒行业等。曾就职于国信 ...

证 2024 年 04 月 30 日 究 公 研 告 证券研究报告 诚信、专业、稳健、高效 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 证券研究报告 肖燕南：湖南大学金融硕士，于 2023 年 6 月加入华鑫证券研究所，研究方向 是次高端等白酒和软饮料板块。 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为 证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确 地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推 荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 股票投资评级说明： 以报告日后的 12 个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数 的涨跌幅为标准。 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 免责条款 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得 以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫 证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华 鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告 的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报 告，所 ...