证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 30 年 月 日 海澜之家（600398.SH） 分红卓越，主业稳健，期待京东奥莱引领增长 2024 年公司收入同比-3%/归母净利润同比-27%，股利支付率高达 91%。1）2024 年公司收 入为 209.6 亿元，同比-3%；归母净利润为 21.6 亿元，同比-27%；扣非归母净利润为 20.1 亿元， 同比-26%。少数股东损益为 0.30 亿元，我们推算品牌管理（斯搏兹+京东奥莱）子公司口径全年 利润约为 1 亿元。2）盈利质量：毛利率同比持平为 44.5%；销售/管理/财务费用率同比分别 +2.9/+0.5/-1.1pct 至 23.1%/4.9%/-0.8%（我们判断销售费用率提升主要系直营渠道占比增加）； 综合以上，净利率同比-3.1pct 至 10.4%。3）单 Q4：2024Q4 公司收入为 57.0 亿元，同比-4%； 归母净利润为 2.5 亿元，同比-50%；扣非归母净利润为 2.7 亿元，同比-45%。4）公司 2024 年合 计拟分配现金股利 19.69 亿元，股利支付率约为 91%，以 2025 年 4 月 ...

| | | 本期比上年同期增减 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要财务指标 | 2024 年 | 2023 年 | (%) | 2022年 | | 基本每股收益(元/股) | 0.46 | 0.68 | -32.35 | 0.50 | | 稀释每股收益(元/股) | 0.46 | 0.64 | -28.13 | 0.48 | | 扣除非经常性损益后的基本每股收益(元/股) | 0.43 | 0.63 | -31.75 | 0.48 | | 加权平均净资产收益率(%) | 12.47 | 19.47 减少 7.00 个百分点 | | 13.89 | | 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率(%) | 11.64 | 17.87 减少 6.23 个百分点 | | 13.37 | 4月29日晚，海澜之家集团有限公司（以下简称"海澜之家"或"公司"，600398.SH）披露了2024年度报告。报告期，公司实现营业收入209.57亿元；归母净利 润为21.59亿元；其中主品牌海澜之家实现营收152.70亿元；海澜团购实现营收22.24亿元，其他品牌实现营收26.68 ...

第三条 公司应当严格按照法律、行政法规、本规则及公司章程的相关规定 召开股东会，保证股东能够依法行使权利。 海澜之家集团股份有限公司 股东会议事规则 （2025 年 4 月修订） 第一章 总则 第一条 为规范海澜之家集团股份有限公司（以下简称"公司"）行为，保 证股东会依法行使职权，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》《上市公司股东会规则》等法律、法规、规范性文件 及《海澜之家集团股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"）的相关规定， 结合公司实际情况，制定本规则。 第二条 股东会应当在《公司法》和公司章程规定的范围内行使职权。 公司董事会应当切实履行职责，认真、按时组织股东会。公司全体董事应当 勤勉尽责，确保股东会正常召开和依法行使职权。 第四条 股东会分为年度股东会和临时股东会。年度股东会每年召开一次， 应当于上一会计年度结束后的六个月内举行。临时股东会不定期召开，有下列情 形之一的，公司在事实发生之日起两个月以内召开临时股东会； （一）董事人数不足《公司法》规定人数或者公司章程所定人数的 2/3 即六 人时； （二）公司未弥补的亏损达股本总额 1/3 时； ...

海澜之家集团股份有限公司 累积投票制实施细则 （2025 年 4 月修订） 第一条 为了进一步完善海澜之家集团股份有限公司（以下简称"公司"） 治理结构，规范采用累积投票制选举董事的行为，维护公司中小股东的利益，根 据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》 《上市公司治理准则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范 运作》等法律、法规、规范性文件及《海澜之家集团股份有限公司章程》（以下 简称"《公司章程》"）等有关规定，制定本实施细则。 第二条 本实施细则所指的累积投票制，是指股东会选举董事时，股东所持 的每一股份拥有与应选董事总人数相等的投票权，股东既可以用所有的投票权集 中投票选举一人，也可以分散投票选举数人，按得票多少依次决定董事人选。 第四条 本实施细则所称董事是指非由职工代表担任的董事，包括独立董事 和非独立董事。由职工代表担任的董事由公司职工民主选举产生或者更换，不适 用于本实施细则的相关规定。 第五条 公司独立董事和非独立董事的选举分开进行，采用累积投票制选举 公司独立董事和非独立董事的具体步骤如下： （一）股东会选举独立董事时，出席会议股东 ...

一、独立董事的基本情况 （一）工作履历、专业背景以及兼职情况 金剑：男，1974 年生，中国国籍，大专学历，中国注册会计师，曾任江阴 暨阳会计师事务所有限公司项目经理、江阴嘉思特车业有限公司财务总监；现任 江阴天成会计师事务所有限公司执行董事、总经理、主任会计师，江阴浩通咨询 服务有限公司执行董事、总经理，江阴海达橡塑股份有限公司独立董事，常州钟 恒新材料股份有限公司独立董事，2020 年 5 月至今担任公司独立董事。 （二）独立性情况说明 报告期，本人具备独立董事资格，符合《上市公司独立董事管理办法》第六 条规定的独立性要求，不存在影响独立性的情况。 二、独立董事年度履职概况 （一）出席董事会、股东大会会议情况 海澜之家集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告（金剑） 本人金剑，作为海澜之家集团股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董 事会独立董事，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《上市 公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律、法规和 《海澜之家集团股份有限公司章程》（以下简 ...

海澜之家集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告（刘刚） 本人刘刚，作为海澜之家集团股份有限公司（以下简称"公司"）第九届独 立董事，严格按照《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规 则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律、法 规、规范性文件及《海澜之家集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、 《海澜之家集团股份有限公司独立董事工作细则》的有关规定，忠实勤勉地履行 独立董事职责和义务，充分发挥独立董事在公司治理中的作用，切实维护了公司 整体利益和中小投资者的合法权益。现将 2024 年度履职情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）工作履历、专业背景以及兼职情况 刘刚：男，1959 年生，中国国籍，本科学历，拥有中华人民共和国律师资 格证书。曾任江阴市针织内衣总厂财务科成本会计、主办会计，江阴铁合金厂外 经科翻译，江阴工业发展总公司驻罗马尼亚华达公司、乌克兰乌发公司经理，无 锡大桥律师事务所律师；现任远闻（江阴）律师事务所律师，2020 年 5 月至今 任公司独立董事。 （二）独立性情况说明 报告期，本人具备独立董事资格，符合《上市公司独立 ...

海澜之家集团股份有限公司 章 程 （2025 年 4 月修订） 中国江阴 二零二五年四月 1 | 第一章 | 总则 | | | --- | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 . | | | 第三章 | 服() . | | | 第一节 | 股份发行 | | | 第二节 | 股份增减和回购 . | | | 第三节 | 股份转让 | | | 第四章 | 股东和股东会 | | | 第一节 | 股东的一般规定： | | | 第二节 | 控股股东和实际控制人 | | | 第三节 | 股东会的一般规定 | | | 第四节 | 股东会的召集 . | | | 第五节 | 股东会的提案与通知 | | | 第六节 | 股东会的召开 . | | | 第七节 | 股东会的表决和决议 . | | | 第五章 | 董事和董事会 | | | 第一节 | 董事的一般规定 · | | | 第二节 | 業事へ . | | | 第三节 | 独立董事 | | | 第四节 | 董事会专门委员会 . | | | 第六章 | 高级管理人员 | | | 第七章 | 财务会计制度、利润分配和审计 . | | | | 第一节 财务会计制度 ...

海澜之家集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告（张铮） 本人张铮，作为海澜之家集团股份有限公司（以下简称"公司"）第九届独 立董事，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共 和国证券法》《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等 法律、法规、规范性文件及《海澜之家集团股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的有关规定，积极出席公司股东大会、董事会及专门委员会会议，本 着客观、公正的原则发表独立意见，积极发挥独立董事作用，切实维护了公司和 中小股东的合法权益。现将 2024 年度履职情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）工作履历、专业背景以及兼职情况 张铮：男，1977 年生，中国国籍，本科学历，曾任江阴市人民法院审判委 员会委员、一级法官，江苏漫修（上海）律师事务所顾问，上海菲鹏实业有限公 司法律顾问，康希奥（上海）智能科技有限责任公司法律顾问；现任江苏天奕律 师事务所律师，2023 年 5 月至今担任公司独立董事。 （二）独立性情况说明 报告期，本人具备独立董事资格，符合《上市公司独立董事管理办法》第六 条规定的独立性要求，不存在影响独 ...

海澜之家集团股份有限公司 关于会计师事务所 2024 年度履职情况的评估报告 海澜之家集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）聘请天衡 会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"天衡所"）作为公司 2024 年度财 务审计机构和内部控制审计机构。根据财政部、国务院国有资产监督管理委员 会、中国证券监督管理委员会颁布的《国有企业、上市公司选聘会计师事务所 管理办法》，公司对天衡所 2024 年度审计过程中的履职情况进行了评估，具体 情况如下： 一、资质条件 天衡所成立于 1985 年，2013 年从有限责任制事务所转制为特殊普通合伙 制事务所。天衡所总部设在南京，注册地址为南京市建邺区江东中路 106 号 1907 室，首席合伙人郭澳先生。截至 2024 年末，天衡所拥有合伙人 85 人，注 册会计师 386 人，其中签署过证券业务审计报告的注册会计师 227 人。 天衡所 2024 年度业务总 收入 52,937.55 万元，其中 ，审计业务收 入 46,009.42 万元（含证券业务收入 15,518.61 万元）。2024 年天衡所为 95 家上市 公司提供 2023 年报审计服务，收入总额 9,2 ...