如何理解 26 年的整车市场和强阿尔法机会？20260205 摘要 2026 年汽车市场或为过渡期，受补贴退坡及购置税影响，需求端承压， 零售预计下降 3%-10%，但叠加出口或可实现销量正增长，市场预期存 在分歧。 整车板块面临原材料成本上涨压力，预计单车成本增加 4,000-5,000 元， 但车企可通过转嫁成本或优化配置抵消部分影响，价格战背景下成本转 嫁消费者难度增加。 新能源汽车市场进入深水区，渗透率面临瓶颈，需依赖政策刺激和技术 突破（如固态电池）以恢复增长，预计 2027-2028 年新技术应用将推 动渗透率提升。 价格战或逐渐停歇，特斯拉降价策略边际收益减少，若国内企业达成默 契，2026-2027 年价格有望企稳，但 2026 年价格水平及利润或仍处于 低位。 高端化和国际化是车企发展方向，江淮汽车（华为系）具品牌溢价空间， 比亚迪等企业通过出口实现利润增长，吉利汽车高端品牌极氪在盈利和 出口方面表现积极。 Q&A 2025 年下半年以来，整车板块的市场表现如何？目前市场情绪和需求情况如 何？ 自 2025 年下半年以来，尤其是 8 月份之后，整车板块明显处于下行状态。到 2026 年初，我 ...

内容概要：LNG作为清洁能源能有效降低汽车尾气污染物和温室气体排放，属于国家鼓励发展的低碳 清洁能源产业，其发展带动了清洁能源汽车需求的增长。由于其储存密度大、续航里程较长的特点， LNG作为车辆能源被重型卡车广泛使用。天然气重卡的快速发展带动了与之相关的LNG车用气瓶产品 需求的增长。数据显示，2020-2022年中国LNG车用气瓶销量持续下降，这主要受下游天然气重卡销量 持续下滑影响。疫情冲击使得工厂运营困难，道路交通不畅，进而影响了快递物流的需求，工程基建进 度减慢，整体消费活力受到抑制。2023年，受油气价差优势和政策推动的双重影响，天然气重卡销量大 幅攀升，这一强劲的终端市场需求直接拉动了对LNG车用气瓶的采购。2023年中国LNG车用气瓶行业 销量同比上涨292.7%。随后两年行业销量持续上涨，2025年行业销量达到25.03万个，同比上涨8.8%。 相关上市企业：富瑞特装（300228）、致远新能（300985）、京城股份（600860）、中集安瑞科 （03899）、一汽解放（000800）、东风股份（600006）、中国重汽（000951）、江淮汽车 （600418）、中集车辆（301039） ...

证券研究报告 整车主线周报： 404批工信部新车公告发布，蔚来25Q4业绩超预期 证券分析师 ：黄细里 执业证书编号：S0600520010001 联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn 2026年2月9日 请务必阅读正文之后的免责声明部分 板块最新观点 2 （ ◼ 乘用车观点更新：短期来看，行业补贴政策已落地，看好观望需求转化下26Q1乘用车景气度复苏，坚定看好乘 用车板块。全年维度来看：国内选抗波动+出口选确定性。国内关注高端电动化赛道中对政策扰动不敏感的个股 江淮汽车，以及高端化有望放量的吉利汽车/长城汽车/北汽蓝谷/赛力斯/理想等；出口主线优先配置海外体系 成熟、执行能力已验证的头部车企，优选比亚迪/长城汽车/奇瑞汽车，以及零跑/小鹏/上汽集团/长安汽车等。 ◼ 重卡观点更新：回顾2025：2025年，25年全年批发114.4万，同比+26.8%，内销79.9万，同比+32.8%，出 口34.1万，同比+17.2%，全年内销及出口超市场年初预期。25年初国四及以下营运重卡保有量69万辆，估算 25年底淘汰至45-50万辆，25年全年淘汰21万辆，25年全年内销政策拉动+自然需求回升共振。展望 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问贵公司是否已经建立财务共享中心？哪年建立 的？ 财务共享中心在技术上采用了哪些自动化或智能化工具？数字化程度按照0-10打分得几分？ 财务 共享中心的数量有几个？这些中心的设立是基于地理区域划分，还是按业务板块划分？ 江淮汽车（600418.SH）2月9日在投资者互动平台表示，目前公司正在有序推进财经数字化工作。 ...

行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业 周报、月报 2026 年 2 月 9 日 [Table_Title] 市场品牌化发力，政策托底启程 ——汽车行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 新势力销量分化，品牌化优势企业靠前 2 月 1 日，造车新势力小米汽车、鸿蒙智行、零跑、理想、蔚来、极氪、 岚图和小鹏等先后发布 1 月交付量。其中，多家品牌实现同比增长，但 相较于去年 12 月，交付表现出现明显下滑。新势力品牌交付格局出现重 要变化。鸿蒙智行（其中问界汽车 1 月交付 40016 辆汽车，同比增长 83%）交付 57，915 辆，同比增长 65.6%开年月销登顶。小米汽车以超 过 3.9 万辆的交付量位居第二，尽管比 12 月有所下滑，但完成了其 55 万辆年销量目标的重要起步。零跑汽车交付 32，059 辆，保持领先地位 获得第三；理想汽车与蔚来汽车交付量接近，分别为 27，668 辆和 27， 182 辆，其中蔚来实现同比近翻倍增长，而理想出现同比小幅下滑；小 鹏汽车交付 20，011 辆。 超二十省市推出补贴政策，汽车市场有望回升 为应对车市下行压力， ...

行 业 研 究 1 月重卡批发销量约 10 万辆，蔚来 2026Q4 经营利润 2026 年 02 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -24% -12% 0% 12% 24% 36% 2025-02 2025-06 2025-10 汽车 沪深300 汽车研究团队 邓健全（首席分析师） 证书编号：S0790525090003 赵悦媛（联席首席分析师） 证书编号：S0790525100003 赵旭杨（分析师） 证书编号：S0790523090002 傅昌鑫（分析师） 证书编号：S0790525090005 徐剑峰（分析师） 证书编号：S0790525090004 王镇涛（研究员） 证书编号：S0790124070021 相关研究报告 《FSD 付费用户渗透率超 12%，2025 全球人形机器人出货量同比增长 5 倍 —行业周报》-2026.2.1 《小鹏汽车全球累计布局超 60 国家， 宇树 2025 年人形机器人出货量超 5500 台—行业周报》-2026.1.25 《2025 年中国重卡销量达 114.5 万， 加拿大将中国电动汽车配额内关税降 至 6.1%—行业周报》-202 ...

2025年度，国内主流轻卡品牌舆情传播呈现哪些特点？市场风向如何？ 在2025年12个月的52周（2024年12月30日-2025年12月28日）里，国内9家轻卡主流品牌的"轻卡第一影响力指数"年度总得分为 17701，同比2024年全年得分下降了7.3%。同时，9家轻卡品牌的2025年度"轻卡第一影响力指数"排行榜也随即出炉。 2025年度轻卡传播事件 哪一个更具行业影响力？ 2025年轻卡市场累计销售202.36万辆，较上年同期相比增长7%。"轻卡第一影响力指数"年度总得分虽然出现了同比下滑，但这主要 是由于统计的企业数量由10家减少到9家，从平均得分来看依然是增长的，与轻卡总销量基本呈现出同一发展态势。 2025年，各轻卡品牌发布的新产品依然是最惹人注目的焦点；对产品服务也更加重视，多个品牌进行了服务品牌的焕新升级；同时，新 能源、冷链、快递、出口等细分领域依然备受重视，各种各样充满创意又充满诚意的品牌推广活动纷纷举办，让广大卡友收获不少福 利。 那么，2025年，9家主流轻卡品牌都发生了哪些影响行业的大事件呢？ 2025年度"轻卡第一影响力"传播事件统计 | 11 | 传播事件 | 请题 | 主推车型 ...

国家知识产权局信息显示，安徽江淮汽车集团股份有限公司申请一项名为"一种承载100吨级的纯电驱动 线控宽体自卸车"的专利，公开号CN121469723A，申请日期为2025年12月。 财经频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 专利摘要显示，本发明公开了一种承载100吨级的纯电驱动线控宽体自卸车，包括：车架承载系统，为 全焊接刚性结构，两侧设有底盘行驶系统，车架承载系统的前端左侧设有偏置驾驶室，车架承载系统上 方设有货箱，车架承载系统与货箱之间的中间位置设有制动系统，采用EBS系统、冗余控制模块和EPB 模块的双冗余架构，偏置驾驶室和货箱之间设有动力电池系统，偏置驾驶室右侧中间位置设有高压配电 控制系统，偏置驾驶室下方左侧设有转向系统，车架承载系统的车头前部设有冷却系统，车架承载系统 与货箱之间的右侧设有举升系统。本发明的承载100吨级的纯电驱动线控宽体自卸车，可将承载吨位提 升到100吨，有效提升载重量和运行效率，满足大型矿山的运输需求。 天眼查资料显示，安徽江淮汽车集团股份有限公司，成立于1999年，位于合肥市，是一家以从事汽车制 造业为主的企业。企业注册资本218400.9791万人民币。通过天眼查大数 ...

国家知识产权局信息显示，安徽江淮汽车集团股份有限公司申请一项名为"一种混合动力电驱机械泵总 成"的专利，公开号CN121452177A，申请日期为2025年11月。 专利摘要显示，本发明公开了一种混合动力电驱机械泵总成，包括：底板、泵壳、传动组件和控制组 件；底板与泵壳连接，泵壳内设置有后端油道，底板上设置有安装孔和电泵连接口；传动组件包括驱动 齿、转子轴、内转子和外转子，转子轴转动设置在安装孔内，内转子和外转子均设置在泵壳的内部，且 均套设在转子轴上，内转子与外转子连接，驱动齿位于泵壳的外部，且套设在转子轴上；控制组件包括 第一单向阀和第二单向阀，第一单向阀设置在后端油道内，第二单向阀与电泵连接口连接。本发明结构 简单可靠，成本低，并通过第一单向阀和第二单向阀能够在机械泵单独工作时关闭电泵支路，使机械泵 工作不受影响，降低了系统损耗，提高了系统效率。 天眼查资料显示，安徽江淮汽车集团股份有限公司，成立于1999年，位于合肥市，是一家以从事汽车制 造业为主的企业。企业注册资本218400.9791万人民币。通过天眼查大数据分析，安徽江淮汽车集团股 份有限公司共对外投资了48家企业，参与招投标项目5000次，财 ...

Core Viewpoint - The new energy heavy truck market in China experienced a strong start in January 2026, with overall sales reaching 20,600 units, a year-on-year increase of 184% [1]. Group 1: New Energy Tractor Truck Market Performance - In January 2026, 15,500 new energy tractor trucks were added, marking a year-on-year increase of 167% but a month-on-month decrease of 46% [2][3]. - The January sales of new energy tractor trucks were approximately 10,000 units higher than in January 2025, representing a 2.67 times increase compared to the same month last year [3]. - The 167% year-on-year growth rate for new energy tractor trucks was 17 percentage points lower than the overall growth rate of the new energy heavy truck market [3]. Group 2: Regional Market Insights - In January, all 30 provincial-level administrative regions in China reported new energy tractor truck additions, with 22 regions adding over 100 units each [4]. - Shanghai led the regions with over 3,000 new energy tractor trucks added, followed by Shanxi, Guangdong, Hebei, and Xinjiang, each with over 1,000 units [4]. Group 3: Company Sales Performance - In January 2026, 14 companies sold over 100 new energy tractor trucks, with 10 companies exceeding 500 units and 6 companies surpassing 1,000 units [8]. - XCMG topped the sales chart with 2,143 units sold, followed by SANY, Heavy Truck, and Jiefang, each selling over 1,500 units [8][9]. - The top ten companies in terms of sales saw significant year-on-year growth, with Dongfeng and United Heavy Truck achieving increases of 170% and 1,706%, respectively [11]. Group 4: Market Share Analysis - In January 2026, four companies held over 10% market share in the new energy tractor truck market, with XCMG at 13.9%, SANY at 12.9%, Heavy Truck at 12.0%, and Jiefang at 11.5% [14]. - The market share of Dongfeng and Shaanxi exceeded 6%, while several other companies maintained shares above 3% [14]. - Changes in rankings were noted, with Jianghuai returning to the top ten list, and SANY, Heavy Truck, and Dongfeng all moving up in the rankings compared to December 2025 [15]. Group 5: Future Outlook - The new energy tractor truck market continued its growth momentum in January 2026, achieving a year-on-year growth rate of 167% [17]. - The sustainability of this growth trend in the coming months remains a point of interest for industry observers [17].