[Table_MainInfo] 公司研究/金融/综合金融服务 证券研究报告 永安期货（600927）公司半年报点评 [Table_InvestInfo] Q2 净利润增速显著好转， 上半年投资收益明显提升 [Table_Summary] 投资要点： 【事件】永安期货 2024 年中期业绩：1）上半年营业收入 121.1 亿元，同比 +1.2%；归母净利润 3.1 亿元，同比-25.4%；对应 EPS 0.21 元，ROE 2.45%，同 比-0.9pct。2）Q2 营业收入 77.7 亿元，同比+17.7%。归母净利润 2.3 亿元， 同比+12.7%，较 Q1 的-62.6%大幅改善。3）归母净资产 126 亿元，较年初+1.6%， 较 Q1 末+1.0%。 投资收益明显提升，资管及海外业务营业利润正增长。1）剔除销售货物收入 后，上半年公司收入同比-1.5%，其中手续费净收入/利息净收入分别为 2.3 亿 元、2.5 亿元，同比-35%、-23%，投资收益+公允价值变动收益合计 4.3 亿元， 同比+70%。2）分业务板块来看，期货经纪/资产管理/基金销售/风险管理/境 外业务上半年营业利润分别同比-3 ...

-38% -30% -22% -14% -6% 3% 2023-08 2023-12 2024-04 2024-08 本报告导读： 投资要点： [Table_PicQuote] 52周股价走势图 永安期货 上证指数 [Table_Report] 相关报告 | --- | --- | |-----------------------------|-------| | [Table_Invest] 评级： | 增持 | | | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | 19.80 | | | 19.80 | | [当前价格： Table_CurPrice] | 11.09 | [table_Authors] 刘欣琦(分析师) 王思玥(研究助理) 吴浩东(分析师) 021-38676647 021-38031024 010-83939780 liuxinqi@gtjas.com wangsiyue028676@gtjas.com wuhaodong029780@gtjas.com 登记编号 S0880515050001 S0880123070151 S0880524070001 ——永安期货 20 ...

证 券 研 究 报 告 永安期货（600927）2024 年半年报点评 推荐（维持） 期货经纪业务下滑，风险管理业务表现亮眼 目标价：14.43 元 当前价：10.61 元 事项： ❖ 24H1 实现营业总收入 121.1 亿元（同比+1.2%），以净额法计算（扣减其他业 务成本）营业总收入 10.3 亿元（同比-3.2%），归母净利润 3.1 亿元（同比25.4%）。 24Q2 实现营业总收入 77.7 亿元（环比+79.2%），以净额法计算营业总收入 5.9 亿元（环比+32.7%），归母净利润 2.3 亿元（环比+194.6%）。 评论： ❖ 营收拆分：H1 手续费及佣金净收入/利息净收入/风险管理业务收入（净额法） /投资收入 2.3/2.5/1.2/4.0 亿元，同比-34.8%/-23.4%/-8.8%/+102.4%；Q2 分别为 1.2/1.2/1.0/2.2 亿元，环比+4%/-6.8%/+824.4%/+31.1%。 ❖ Q2 风险管理业务规模与利润双增长。报告期内，全球地缘政治冲突不断，内 部有效需求不足，各板块大宗商品走势分化，实体企业避险需求加大。据中期 协统计，期货风险管理行业 4 ...

永安期货（600927.SH） 优于大市 收入增长利润承压，品种扩容龙头受益 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------|-----------|-----------|------------|------------|------------| | 盈利预测和财务指标 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元) | 34,775 | 23,823 | 24,203 | 26,663 | 29,367 | | (+/-%) | -8.1% | -31.5% | 1.6% | 10.2% | 10.1% | | 归母净利润(百万元) | 672 | 729 | 637 | 707 | 774 | | (+/-%) | -48.6% | 8.4% | -12.6% | 11.0% | 9.5% | | 摊薄每股收益(元) | 1.00 | 0.50 | 0.44 | 0.49 | 0.53 | | 净资产收益率(ROE) | 5.7% | ...

证券代码：600927 证券简称：永安期货 公告编号：2024-025 一、监事会会议召开情况 永安期货股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会 第八次会议于 2024 年 8 月 26 日在杭州市新业路 200 号华峰国 际商务大厦 2219 会议室以现场结合通讯表决方式召开。会议通 知及变更通知分别于 2024 年 8 月 16 日、8 月 23 日以书面和电 子邮件等方式发出。本次会议应参加表决监事 6 人，实际参加表 决监事 6 人，会议由韩伟锋先生主持。会议的召集、召开符合《公 司法》和《公司章程》的有关规定，会议决议合法有效。 二、监事会会议审议情况 本次会议审议并通过如下议案： （一）审议通过《2024 年半年度报告及摘要》 监事会认为：公司 2024 年半年度报告及摘要的编制和审议 程序符合法律法规、《公司章程》等相关制度的规定，内容真 实、准确、完整。报告的内容和格式符合中国证监会和上海证 券交易所的有关规定，所包含的信息真实反映了公司 2024 年 6 月 30 日财务状况以及报告期内的经营成果和现金流量，未发现 参与半年度报告编制和审议的人员有违反保密规定或损害公司 利益的行为。 永 ...

2024 年 8 月 26 日，公司第四届监事会第八次会议审议通过 了《关于变更公司监事的议案》，同意柯晓瑶女士为公司第四届 监事会监事候选人，任期自股东大会选举通过之日起至本届监事 会成员任期届满之日止，在股东大会选举通过之前，由钱焕军先 生继续担任监事职务。 证券代码：600927 证券简称：永安期货 公告编号：2024-029 永安期货股份有限公司 关于变更监事的公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担法律责任。 根据《浙江省交通投资集团有限公司关于委派董事监事的函》 （浙交投〔2024〕83 号），股东浙江省交通投资集团有限公司研 究决定，推荐柯晓瑶女士（简历附后）担任永安期货股份有限公 司（以下简称"公司"）第四届监事会监事，钱焕军先生不再担任 公司监事职务。 2024 年 8 月 27 日 附件：柯晓瑶女士简历 柯晓瑶，女，1985 年生，中共党员，中国国籍，无境外永 久居留权，硕士研究生学历，高级会计师。曾任浙江省商业集 团有限公司财务管理部主管，浙江建融投资发展有限公司总经 理助理，浙江浙商汇融私募基金管理 ...

永安期货股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会 第七次会议于 2024 年 8 月 26 日在杭州市新业路 200 号华峰国 际商务大厦 2219 会议室以现场结合通讯表决方式召开。会议通 知及变更通知分别于 2024 年 8 月 16 日、8 月 23 日以书面和电 子邮件等方式发出。本次会议应参加表决董事 11 人，实际参加 表决董事 11 人，会议由葛国栋先生主持。会议的召集、召开符 合《公司法》和《公司章程》的有关规定，会议决议合法有效。 第四届董事会第七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 二、董事会会议审议情况 本次会议审议并通过如下议案： 证券代码：600927 证券简称：永安期货 公告编号：2024-024 永安期货股份有限公司 （一）审议通过《2024 年半年度报告及摘要》 表决结果：11 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 具体内容详见公司同日披露的《永安期货股份有限公司 2024 年半年度报告摘要》《永安期货 ...

证券代码：600927 证券简称：永安期货 公告编号：2024-028 永安期货股份有限公司 关于变更董事的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担法律责任。 根据《浙江省交通投资集团有限公司关于委派董事监事的函》 （浙交投〔2024〕83 号），股东浙江省交通投资集团有限公司研 究决定，推荐马国庆先生（简历附后）担任永安期货股份有限公 司（以下简称"公司"）第四届董事会董事，麻亚峻先生不再担任 公司董事职务。 根据《公司章程》等有关规定，公司董事会提名与薪酬考核 委员会对马国庆先生进行了资格审查，同意此次董事人员变更事 项。2024 年 8 月 26 日，公司第四届董事会第七次会议审议通过 了《关于变更公司董事的议案》，同意马国庆先生为公司第四届 董事会非独立董事候选人，任期自股东大会选举通过之日起至本 届董事会成员任期届满之日止，在股东大会选举通过之前，由麻 亚峻先生继续担任董事职务。 会议还审议通过了《关于选举马国庆先生担任公司第四届董 事会风险控制委员会委员的议案》，同意马国庆先生担任公司第 四届董事会风险控制委员 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例：A 股每股派发现金红利 0.050 元（含税） 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本 为基数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动 的，拟维持分配总额不变，相应调整每股分配金额，并将另行公 告具体调整情况。 证券代码：600927 证券简称：永安期货 公告编号：2024-027 永安期货股份有限公司 关于 2024 年半年度利润分配方案的公告 一、利润分配方案内容 2024年上半年，永安期货股份有限公司（以下简称"公司"） 实现归属于上市公司股东的净利润为307,616,320.27元。截至 2024年6月30日，母公司可供分配利润为3,829,925,000.40元， 上述财务数据未经审计。 根据《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》《上 海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等相 关规定，在保障公司日常经营和长远发展的前提下，为进一步回 馈投资者，兼顾投资者短期收 ...

证券代码：600927 证券简称：永安期货 公告编号：2024-026 永安期货股份有限公司 公司 2024 年 6 月 30 日净资本与净资产的比例（净资本/净 2024 年半年度风险监管指标专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准 确性和完整性承担法律责任。 根据《期货公司风险监管指标管理办法》（证监会令第 202 号）等相关规定，永安期货股份有限公司（指母公司,下同）2024 年半年度各项监管指标均符合标准，相关指标具体如下： 1.净资本不得低于 3,000 万元，该指标的预警标准为 3,600 万元。 公司 2024 年 6 月 30 日净资本为 421,243.25 万元，符合标 准。 2.净资本与风险资本准备总额的比例（净资本/风险资本准 备总额）不得低于 100%，该指标的预警标准为 120%。 公司 2024 年 6 月 30 日净资本与风险资本准备总额的比例 （净资本/风险资本准备总额）为 429%，符合标准。 3.净资本与净资产的比例不得低于 20%，该指标的预警标准 为 24%。 资产）为 40%，符合标准。 4. ...