美伊地缘升温，原油供应或受影响 glmszqdatemark 石化周报 | 代码 | 简称 | 股价 | | EPS（元） | | | PE（X） | | 评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （元） | 2024A | 2025E | 2026E | 2024A | 2025E | 2026E | | | 600938.SH | 中国海油 | 35.87 | 2.90 | 2.60 | 2.68 | 12 | 14 | 13 | 推荐 | | 603619.SH | 中曼石油 | 36.35 | 1.76 | 1.48 | 1.99 | 21 | 25 | 18 | 推荐 | | 601857.SH | 中国石油 | 10.86 | 0.90 | 0.87 | 0.89 | 12 | 12 | 12 | 推荐 | | 600028.SH | 中国石化 | 6.46 | 0.41 | 0.31 | 0.34 | 16 | 21 | 19 | 推荐 | | 603393.SH | 新天然气 | 34.07 ...

消息面上，委内瑞拉石油部已暂停在马杜罗执政期间与私营公司签署的19份石油产量分成合同。据悉， 合同暂停尚未对委内瑞拉的石油和天然气产量造成影响；在合同暂停期间，委内瑞拉国家石油公司仍在 出售这些合同项下生产的原油。委内瑞拉和美国将对合同进行审查，并可能建议撤销部分合同；签署合 同公司的资质也将被评估。此外，美伊局势仍不明朗，地缘局势升温支撑石油价格。 国信证券指出，国内油气对外依赖度较高，国家将海洋能源作为保障能源安全的战略重点，通过税收优 惠降低海洋油气勘探装备进口成本，旨在提升国内油气自主供给能力，保障国家能源安全。进口天然气 在我国天然气供应中扮演重要角色，但价格相对较高，且波动性大。对符合条件的进口天然气按比例返 还进口环节增值税，有助于保障能源安全。 截至2026年2月27日 14:16，国证石油天然气指数(399439)强势上涨1.99%，成分股和顺石油上涨 10.00%，水发燃气上涨9.60%，杰瑞股份上涨7.69%，九丰能源，迪威尔等个股跟涨。石油ETF鹏华 (159697)上涨2.16%，最新价报1.46元。 石油ETF鹏华紧密跟踪国证石油天然气指数，国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天 ...

来源：新浪基金∞工作室 2月27日，油气ETF华泰柏瑞（561570）开盘跌0.76%，报1.442元。油气ETF华泰柏瑞（561570）重仓股 方面，中国海油开盘涨0.03%，中国石油跌0.09%，中国石化涨0.15%，杰瑞股份跌0.33%，招商轮船涨 2.50%，广汇能源涨0.35%，中远海能涨0.29%，恒力石化跌0.47%，荣盛石化跌0.13%，洲际油气跌 0.16%。 油气ETF华泰柏瑞（561570）业绩比较基准为中证油气产业指数收益率，管理人为华泰柏瑞基金管理有 限公司，基金经理为李沐阳，成立（2024-10-09）以来回报为45.25%，近一个月回报为10.11%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 ...

消息面上，美伊地缘局势紧张程度加剧，油运的风险溢价常态化，推高运价中枢。 国联民生证券指出，短期看，霍尔木兹海峡局部封锁危机将引发大规模的抢运，油价和运价跳涨。中长 期看，伊朗或转向合规市场，VLCC供需格局向好发展。运力格局重构，船东或掌握较强议价权。韩国 船东长锦商船(Sinokor)大举收购/租入VLCC运力，据Argus数据，Sinokor控制/运营VLCC船舶为120艘， 占VLCC市场合规运力的18%，占VLCC全球运力的14%。Signal Ocean预计26年底，Sinokor运力或达到 约158艘，占VLCC市场合规运力的24%。定价逻辑看，VLCC市场从相对分散走向寡头化，美欧对灰色 运力制裁趋严背景下，非合规运力进一步边缘化，合规市场成为主流，合规运力成为核心资产，船东议 价权显著提升，定价模式从"货主定价"到"船东—货主博弈"，中长期看，运价中枢有望维持高位。 截至2026年2月27日 10:48，国证石油天然气指数(399439)上涨0.86%，成分股和顺石油上涨10.00%，迪 威尔上涨6.30%，厚普股份上涨5.16%，新天然气上涨4.79%，招商轮船上涨3.85%。石油ETF鹏 ...

2月27日，A股市场震荡，油气板块冲高，截至10:24，油气ETF汇添富（159309）涨0.67%，盘中价创新高，冲击四连阳，资金持续涌入油气板 块，油气ETF汇添富（159309）盘中获1800万元，此前已连续4日强势吸金超1.6亿元！ 油气ETF汇添富（159309）标的指数成分股涨跌不一，杰瑞股份涨超3%，招商轮船涨超2%，广汇能源、招商南油上冲，中国海油、中国石 化、中国石油等回调。 【油气ETF汇添富（159309）标的指数前十大成分股】 | 序号 | 代码 | 名称 | 申万一级行业 | 涨跌幅 | 估算权重 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 002353 | 杰瑞股份 | 机械设备 | 3.54% | 11.74% | | 2 | 600938 | 中国海滩 | 石油石化 | -0.23% | 9.20% | | 3 | 601872 | 招商轮船 | 交通运输 | 2.05% | 9.03% | | 4 | 601857 | 中国石油 | 石油石化 | -0.28% | 8.19% | | 5 | 600028 | 中国石化 | 石油 ...

智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，石化行业政策直接减免海洋勘探开发核心设备进口关税，降 低设备采购及海上油气勘探开发综合成本，有效提升项目内部收益率，同时有助于推动深海油气田的开 发。进口天然气增值税返还机制有助于平滑进口成本波动，特别是在气价高企时，降低管道天然气及 LNG的进口成本压力。 国信证券主要观点如下： 风险提示：地缘冲突造成的原油价格异常波动；美国关税政策全球贸易及经济的影响；极端天气对原油 开发的影响。 事项 2026年2月13日，财政部、海关总署、税务总局发布《关于"十五五"期间能源资源勘探开发利用进口税 收优惠政策的通知》，（1）对在我国海洋进行石油（天然气）勘探开发作业的自营项目以及海上油气 管道应急救援项目，进口国内不能生产或性能不能满足需要的，并直接用于勘探开发作业或应急救援的 设备、仪器、零附件、专用工具，免征进口关税。（2）对在我国海洋进行石油（天然气）勘探开发作 业的中外合作项目进口国内不能生产或性能不能满足需要的，并直接用于勘探开发作业的设备（包括按 照合同随设备进口的技术资料）、仪器、零附件、专用工具，免征进口关税和进口环节增值税。（3） 对经国家发展改革委核（批）准 ...

数据显示，截至2026年1月30日，国证石油天然气指数(399439)前十大权重股分别为中国石油、中国海 油、中国石化、杰瑞股份、广汇能源、招商轮船、中远海能、洲际油气、九丰能源、新奥股份，前十大 权重股合计占比66.76%。 石油ETF鹏华(159697)，场外联接(A：019827；C：019828；I：022861)。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 截至2026年2月27日 09:31，国证石油天然气指数(399439)强势上涨1.17%，成分股洲际油气上涨5.60%， 招商轮船上涨5.00%，和顺石油上涨4.99%，潜能恒信，中远海能等个股跟涨。石油ETF鹏华(159697)上 涨1.19%，最新价报1.45元。 石油ETF鹏华紧密跟踪国证石油天然气指数，国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相 关上市公司的证券价格变化情况。 美伊局势持续扰动原油市场，消息面上，据伊朗方面消息，当天在瑞士日内瓦与美国举行的间接谈判 中，伊朗表示拒绝向国外转移其浓缩铀。伊朗在谈判中坚持保留和平利用核技术的权利以及生产核燃料 的能力，并要求美国解除对伊朗的制裁。受此影响 ...

国信证券近日发布石油石化行业政策点评：全球海洋油气勘探支出持续增加，带动海洋油气储量及产量 快速上升。根据睿咨得能源统计，油气勘探支出方面，2020年由于疫情影响，海上油气绿地项目投资急 速萎缩，随着疫后恢复，海上油气绿地项目投资额快速增加，2022年突破1000亿美元，今明两年有望继 续维持在1000亿美元以上高位，体现了海洋油气的高景气度。 3）投资建议：政策直接减免海洋勘探开发核心设备进口关税，降低设备采购及海上油气勘探开发综合 成本，有效提升项目内部收益率，同时有助于推动深海油气田的开发。建议关注【中国海油 （600938）】、【中海油服（601808）】、【海油发展（600968）】；进口天然气增值税返还机制有助 于平滑进口成本波动，特别是在气价高企时，降低管道天然气及LNG的进口成本压力，建议关注【中 国石油（601857）】、【中国海油】。 4）风险提示：地缘冲突造成的原油价格异常波动；美国关税政策全球贸易及经济的影响；极端天气对 原油开发的影响。 评论： 海洋油气是我国未来开发重点，税收政策有助于我国深海油气项目开发 全球海洋油气勘探支出持续增加，带动海洋油气储量及产量快速上升。根据睿咨得能源 ...

2月26日，中国海油跌2.53%，成交额16.03亿元。两融数据显示，当日中国海油获融资买入额1.39亿 元，融资偿还1.93亿元，融资净买入-5342.63万元。截至2月26日，中国海油融资融券余额合计17.31亿 元。 融券方面，中国海油2月26日融券偿还7.47万股，融券卖出3.04万股，按当日收盘价计算，卖出金额 107.83万元；融券余量23.68万股，融券余额839.93万元，低于近一年30%分位水平，处于低位。 资料显示，中国海洋石油有限公司位于北京市东城区朝阳门北大街25号,香港花园道1号中银大厦65层， 成立日期1999年8月20日，上市日期2022年4月21日，公司主营业务涉及中国海洋石油有限公司是一家主 要从事原油和天然气的勘探、生产及销售的中国公司。该公司经营三个分部。勘探及生产分部从事常规 油气业务、页己油气业务、油砂业务和其他非常规油气业务。贸易业务分部从事原油转口贸易业务。公 司业务分部从事总部管理、资金管理以及研究开发等业务。该公司主要在中国、加拿大、美国、英国、 尼日利亚以及巴西等地开展业务。主营业务收入构成为：油气销售82.73%，贸易14.96%，其他(补 充)2.31% ...

Investment Rating - The investment rating for the industry is "Outperform the Market" (maintained) [3][26]. Core Insights - The report highlights the support of tax incentives for marine oil and gas development and natural gas import utilization, aiming to enhance domestic oil and gas supply capabilities and ensure national energy security [4][5]. - The report emphasizes the increasing importance of imported natural gas in China's energy supply, with a focus on stabilizing costs through tax refunds on eligible imports [5][14]. - The marine oil and gas sector is identified as a strategic focus for future development, with significant investments expected to continue in the coming years [6][9]. Summary by Sections Industry Policy Commentary - The Ministry of Finance, Customs, and the State Taxation Administration issued a notification on tax incentives for energy resource exploration and development during the 14th Five-Year Plan period, including exemptions on import duties for essential equipment used in marine oil and gas exploration [4]. - The policy aims to reduce the import costs of marine oil and gas exploration equipment, thereby enhancing project internal rates of return and promoting deep-sea oil and gas field development [5][22]. Market Trends - Global marine oil and gas exploration spending has been on the rise, with investments exceeding $100 billion in 2022 and expected to remain high in the coming years [6]. - China's marine oil and gas exploration and production expenditures are projected to continue increasing, with CNOOC's capital expenditure for 2024 estimated at 132.7 billion yuan, reflecting a growth trend [9]. Investment Recommendations - The report suggests focusing on companies such as CNOOC, CNOOC Services, and CNOOC Development due to the favorable tax policies that will lower equipment procurement costs and enhance project profitability [5][22]. - It also recommends monitoring China National Petroleum Corporation (CNPC) and CNOOC in light of the tax refund mechanism for imported natural gas, which is expected to mitigate cost fluctuations, especially during high gas price periods [5][22].