❑ 业绩稳健增长符合预期，全年指引积极 ❑ 资本开支下行，折旧摊销明显下降助力利润释放 | --- | --- | --- | |-----------------|-------------------------|--------------| | | | | | 基本数据 | | | | 收盘价 | | ￥ 103.94 | | 总市值 | ( 百万元 ) | 2,229,496.53 | | 总股本 | ( 百万股 ) 股票走势图 | 21,449.84 | | 23% 15% | 中国移动 | 上证指数 | | 7% -1% -9% -17% | | | 1 《扣非业绩明显增长，折旧摊 销率继续下行 》 2024.04.23 2 《业绩符合预期，继续提升派 息率 》 2024.03.22 3 《港股回购彰显信心，高股息 凸显投资价值》 2024.01.16 系渠道运营和客户服务等营销拓展力度有所加大，研发费用率同比+0.6pp，主要 系科技转型加大科创人员激励力度。 上半年资本开支为 640 亿元，全年计划资本开支将小于 1730 亿元，对应降幅将 在 4%以上，资本开支占收比降至 20%以下。资本 ...

成本保持良好管控，科技创新动能不断增强 资本开支方面，2024 年上半年公司资本开支为 640 亿人民币，公司通算 （FP32）/智算（FP16）规模分别达到 8.2/19.6 EFLOPS，智算能力布局 不断完善。成本费用方面，1H24 公司折旧摊销费用同比下降 6.4%至 965 亿元，主因 5G 无线及传输设备折旧年限调整影响；网络运营支出同比下降 0.6%至 1427 亿元，主因公司进一步强化分类管理、科技降本、对标改善； 研发费用同比增长 41%至 119.7 亿元，主因公司持续加大科创人员激励力 度，加强技术攻关及核心能力建设。我们认为随着公司不断在 5G-A、人工 智能、算力网络领域加大投入，其科技创新动能有望不断增强。 盈利有望持续增长，维持"买入" 我们看好公司的发展潜力，预计其 24-26 年归母净利润为 1392/1465/1542 亿元，预计其 24-26 年 BVPS 为 64.68/66.84/69.04 元。考虑到公司较高的 盈利能力及数字化业务的长期增长潜力，给予 A 股 1.9 倍 24 年 PB（全球 平均：1.27），对应目标价 122.9 元；参考过去公司 AH 股溢价 ...

Financial Performance - The company's total revenue for the first half of 2024 was RMB 5,467.44 billion, representing a 3.0% increase compared to RMB 5,307.19 billion in the same period of 2023 [7][44] - Main business revenue increased by 2.5% to RMB 4,635.89 billion from RMB 4,522.38 billion [7][44] - Net profit rose by 5.3% to RMB 802.01 billion from RMB 761.73 billion, with a net profit margin of 14.7% [7][44] - EBITDA decreased slightly by 0.6% to RMB 1,822.70 billion, with an EBITDA margin of 33.3% [7][44] Business Line Performance - Personal market revenue decreased by 1.6% to RMB 2,551.79 billion, while family market revenue increased by 7.5% to RMB 698.35 billion [28] - The enterprise market revenue grew by 7.3% to RMB 1,119.69 billion, with DICT revenue increasing by 8.4% to RMB 652.40 billion [28] - Emerging market revenue rose by 13.2% to RMB 266.06 billion, with international business revenue increasing by 16.3% to RMB 118.02 billion [28] Market Performance - The company achieved a mobile customer base of 1 billion, with a 5G network customer penetration rate of 51.4% [13][29] - The average revenue per user (ARPU) for mobile services remained stable, while the family broadband customer base increased by 1.8 million [42] - The enterprise market saw a net increase of 4 million customers, contributing to good revenue growth [42] Company Strategy and Industry Competition - The company is focused on accelerating the development of new quality productivity and advancing digital transformation [25][26] - The strategy includes enhancing AI capabilities and integrating new technologies into traditional industries [25][26] - The company aims to build a world-class information service technology innovation company, emphasizing high-quality development and sustainable growth [25][26] Management Comments on Operating Environment and Future Outlook - Management noted that external environmental changes have increased challenges, but the macroeconomic recovery presents new opportunities [25][41] - The company is committed to achieving steady revenue growth and good profit increases in the second half of 2024 [41] - The focus will be on enhancing infrastructure, fostering development momentum, and improving innovation efficiency [41] Other Important Information - The company plans to distribute an interim dividend of HKD 2.60 per share, a 7.0% increase from the previous year [24] - The company has received recognition for its ESG performance, ranking among the top in the "2024 China ESG Listed Company Pioneer 100" list [22] Q&A Session Summary Question: What are the company's strategies for future growth? - The company emphasized the importance of digital transformation and the integration of AI technologies to enhance operational efficiency and customer service [25][41] Question: How does the company plan to address the challenges posed by the external environment? - Management highlighted the need to adapt to changing market conditions while leveraging macroeconomic recovery to explore new opportunities [25][41] Question: What is the outlook for the company's dividend policy? - The company confirmed its commitment to increasing shareholder returns through a higher dividend payout, reflecting its strong financial performance [24]

女士们先生们晚上好欢迎参加中国移动有限公司2024年中期业绩发布会本次发布会除了现场以外还有部分投资者通过上海证券交易所上证路演中心网络直播或者电话接入参会在此一并表示欢迎今天的发布会上公司管理层首先做业绩报告随后回答大家的提问 请允许我介绍出席今天业绩发布会的公司管理层杨洁先生 执行董事兼董事长何彪先生 执行董事兼首席执行官李辟中先生 执行董事李荣华先生 执行董事兼财务总监 孙宁兴先生 副总经理张东先生 副总经理下面请杨董事长介绍公司2024年上半年的总体业绩女士们 先生们 大家晚上好欢迎大家参加今天的半年的业绩发布会在今天的业绩报告中首先由我介绍公司上半年总体的业绩情况接着请何彪总经理介绍公司的经营情况那么最后请李荣华财务总监介绍公司的财务情况 2024年的上半年公司发展取得了良好的业绩一是高质量发展带上新的台阶二是深化战略转型成效显著三是两个新型升级加速推进四是科技创新动能不断增强五是企业改革红利有效释放 六是股东现金回报持续提升七是加快建设世界一流企业在材料中列示了今年上半年的一些关键业绩指标请大家参阅今年上半年面对错综复杂的外部环境和诸多的困难挑战公司上下明心俱力 砥砺奋进 牢牢把握发展新制生产力为 ...

来源：公司年报、国金证券研究所 买入（维持评级） 事件简评 2024 年 8 月 8 日，公司发布 2024 年中报，2024 年 H1 公司实现营 业收入 5,467 亿元，同比增长 3.0%；实现归母净利润 802 亿元， 同比增长 5.3%。其中 Q2 单季度实现营业收入 2,830 亿元，同比增 1.《中国移动公司点评：收入破万亿，加速向"连接+算 力+能力" 商业...》2024.3.22 2.《中国移动公司点评：DICT 推动数字化转型加速》, 2023.10.22 3.《中国移动公司点评：数字化转型推动经营结构不断优 化》, 2023.8.11 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 73.00 81.00 89.00 97.00 105.00 113.00 121.00 230808231108240208240508240808 人民币(元) 成交金额(百万元) 成交金额 中国移动 沪深300 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|---------|--- ...

Summary of the Conference Call Company Overview - The conference call pertains to China Mobile Limited, focusing on its 2024 interim performance report [1] Core Points and Arguments - The management team presented the performance report, highlighting key financial metrics and operational achievements [1] - The call included a Q&A session where management addressed investor inquiries, indicating a commitment to transparency and engagement with stakeholders [1] Additional Important Content - The conference was accessible not only in-person but also through the Shanghai Stock Exchange's online platform and via telephone, showcasing the company's efforts to reach a broader audience [1]

股票代码：600941 股票简称：中国移动 公告编号：2024-027 中国移动有限公司 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况 专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为规范本公司募集资金的管理和使用，提高募集资金使用效率，切实保护投 资者利益，本公司根据《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股 票或存托凭证试点若干意见的通知》《创新企业境内发行股票或存托凭证上市后 持续监管实施办法（试行）》《上海证券交易所股票上市规则》和募集资金管理相 1 关法律、法规和规范性文件等要求，结合《中国移动有限公司之组织章程细则》 及公司的实际情况，制订《中国移动有限公司募集资金管理办法》。根据该办法， 本公司对募集资金实行专户存储。 募集资金到账后，已全部存放于经本公司董事会批准开设的募集资金专项账 户内。公司于 2021 年 12 月 28 日和 2022 年 3 月 8 日与中国国际金融股份有限 公司、中信证券股份有限公司和招商银行股份有限公司北京分行签订了《募集资 金专户存储三方监管协议》。 中国移动 ...

股票代码：600941 股票简称：中国移动 公告编号：2024-026 中国移动有限公司 2024年中期利润分配方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、利润分配方案内容 2024 年 1-6 月，公司股东应占利润为人民币 802.01 亿元。经董事会决议， 公司本次中期股息将以实施权益分派股权登记日登记的已发行股份总数为基数 分配利润。本次中期利润分配方案如下： 1 中国移动有限公司（以下简称"公司"）决定向全体股东派发截至 2024 年6月30日止六个月之中期股息每股2.60港元（含税），同比增长7.0%， A 股股息以人民币支付，按照董事会宣派股息之日前一周的中国人民银 行公布的港元对人民币中间价平均值 1 港元折合人民币 0.914962 元计 算，金额为每股人民币 2.3789 元（含税），2024 年全年以现金方式分配 的利润占当年股东应占利润（国际和香港会计准则口径，下同）的比例 较 2023 年进一步提升，持续为股东创造更大价值。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的已 ...

中国移动有限公司 关于中国移动通信集团财务有限公司的风险持续评估报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号——交易与关联交易》的要 求，中国移动有限公司（以下简称"公司"）通过查验中国移动通信集团财务有限公司 （以下简称"中移财务公司"）《金融许可证》《营业执照》等资料，并审阅了包括资产 负债表、利润表等在内的中移财务公司的定期财务报告，对中移财务公司的经营资质、 业务和风险状况进行了评估，具体情况报告如下： 一、中移财务公司的基本情况 中移财务公司是经原中国银行业监督管理委员会批准，正式成立于 2012 年 1 月 20 日的非银行金融机构。目前注册资本为人民币 116.28 亿元，法定代表人为朱毅，地址为 北京市西城区西便门内大街 53 号博瑞琪大厦甲段 6 层。截至 2024 年 6 月 30 日，中移 财务公司经批准的业务范围包括： （一）吸收成员单位存款； （六）从事同业拆借； （七）办理成员单位票据承兑； （八）办理成员单位产品买方信贷和消费信贷； （九）从事固定收益类有价证券投资。 截至 2024 年 6 月 30 日，中移财务公司总资产为人民币 1,374.02 亿元，净资产为人 ...

股票代码：600941 股票简称：中国移动 公告编号：2024-025 中国移动有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 中国移动有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 8 日以现场会议方式 召开董事会会议。本次董事会的会议通知及议案已于 2024 年 7 月 24 日发出。本 次会议应出席董事 8 人，实际出席董事 8 人，会议由董事长杨杰先生主持。会议 的召集、召开、表决程序符合有关法律法规及《中国移动有限公司之组织章程细 则》的相关规定。 二、董事会审议情况 本次会议审议通过了如下议案： （一）审议通过《关于确认 2024 年 5 月 22 日的董事会会议记录的议案》 表决结果：8 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 （二）审议通过《关于 2024 年度港股中期业绩报告和 A 股半年度报告的议 案》 具体内容详见公司同日于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的 《2024 年半年度报告》及其摘要。 表决结果：8 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 本议案已 ...