Investment Rating - The report maintains a "Recommendation" rating for Longi Green Energy, expecting it to outperform the benchmark index by 10%-20% over the next six months [22]. Core Views - The company forecasts a significant loss for 2024, with an expected net profit attributable to shareholders ranging from -8.8 billion to -8.2 billion yuan, marking a shift from profit to loss year-on-year [2][4]. - The report highlights the acceleration of BC technology industrialization and the potential for new products to improve profitability, particularly with the launch of the Hi-MO X10 distributed module product [8][9]. - The report suggests that the industry may see a price turning point post-Spring Festival, which could lead to a recovery in profitability [8][9]. Financial Summary - **Revenue Forecast**: Total revenue is expected to decline by 41.2% in 2024 to 76.204 billion yuan, with a projected recovery in subsequent years [4]. - **Net Profit Forecast**: The net profit is projected to be -8.5 billion yuan in 2024, with a recovery to 4.67 billion yuan in 2025 and 6.052 billion yuan in 2026 [4]. - **Earnings Per Share (EPS)**: EPS is expected to be -1.12 yuan in 2024, with a recovery to 0.62 yuan in 2025 and 0.80 yuan in 2026 [4]. - **Valuation Metrics**: The price-to-earnings (P/E) ratio is projected to be -13 in 2024, 24 in 2025, and 19 in 2026 [4]. Market Position - Longi Green Energy is positioned as a dual leader in silicon wafers and modules, with a differentiated strategy in BC technology development [8][9]. - The company is actively working on expanding its production capacity for HPBC2.0 battery technology, which is expected to enhance its competitive edge and profitability [8][9].

| 股票代码:601012 | 股票简称:隆基绿能 | 公告编号:临 | 2025-006 | 号 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码:113053 | 债券简称:隆 22 转债 | | | | 关联董事钟宝申、李振国回避表决。 表决结果：7 票同意，0 票反对，0 票弃权。 特此公告。 隆基绿能科技股份有限公司董事会 第五届董事会 2025 年第一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 隆基绿能科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会 2025 年第一 次会议于 2025 年 1 月 20 日以通讯表决的方式召开。会议由董事长钟宝申先生召 集。会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人。本次会议符合《公司法》《公司 章程》的相关规定，所形成的决议合法有效。经与会董事审议和投票表决，会议 决议如下： 审议通过《关于暂不向下修正"隆 22 转债"转股价格的议案》 具体内容详见公司同日披露的《关于暂不向下修正"隆 22 转债"转股价格 的公告》。 隆基 ...

联合〔2025〕451 号 联合资信评估股份有限公司关于隆基绿能科技股份有限公司 表 1 截至本公告出具日公司委托联合资信进行信用评级的存续期内公开发行债券情况 | 债券代码 | 债券简称 | 上次主体评级结果上次债项评级结果 上次评级时间 | | | 债券余额 | 到期日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 113053.SH | 隆 22 转债 | AAA/稳定 | AAA/稳定 | 2024/11/04 | 69.95 亿元 | 2028/01/05 | 资料来源：公开资料，联合资信整理 根据公司于 2025 年 1 月 17 日发布的《隆基绿能科技股份有限公司 2024 年度业绩预告》，2024 年，受行业竞争加剧影响，公司 BC 二代产品产量占比很低，PERC 和 TOPCon 产品价格和毛利率 持续下降，产能开工率受限，技术迭代导致计提资产减值准备增加，参股硅料企业投资收益产生亏 损，导致公司经营业绩亏损严重，预计 2024 年度实现归属于上市公司股东的净亏损为 82 亿元~88 亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为 83 ...

自 2024 年 12 月 30 日起至 2025 年 1 月 20 日，隆基绿能科技股份有限 公司（以下简称"公司"）股票收盘价已有十五个交易日低于当期转股价格的 85% （49.54 元/股），已触发"隆 22 转债"的转股价格向下修正条款。 经公司第五届董事会 2025 年第一次会议审议通过，公司董事会决定本次 暂不行使"隆 22 转债"转股价格向下修正的权利。下一次触发转股价格修正条 件的期间从 2025 年 1 月 21 日起重新计算，如再次触发"隆 22 转债"转股价格 向下修正条款，届时公司董事会将再次召开会议决定是否行使"隆 22 转债"转 股价格向下修正的权利。 一、可转债发行上市概况 经中国证券监督管理委员会"证监许可[2021]3561 号"文核准，公司于 2022 年 1 月 5 日公开发行了 7,000 万张可转债，每张面值 100 元，发行总额 700,000.00 万元，期限 6 年。票面利率第一年为 0.20%、第二年为 0.40%、第三年为 0.80%、 第四年为 1.20%、第五年为 1.60%、第六年为 2.00%。经上海证券交易所自律监 管决定书[2022]31 号文同 ...

Financial Performance - The company expects a net loss attributable to shareholders of 8.2 billion to 8.8 billion CNY for the fiscal year 2024, indicating a significant decline compared to a net profit of 10.751 billion CNY in the previous year[4][6] - The projected net loss excluding non-recurring items for 2024 is estimated to be between 8.3 billion and 8.9 billion CNY[5] Market Conditions - The decline in performance is attributed to intensified industry competition, leading to a low production ratio of BC second-generation products and a continuous decrease in prices and gross margins for PERC and TOPCon products[7] Operational Developments - The company has successfully launched its local production capacity in the U.S., which has begun to generate profits[7] Innovation and Technology - The company emphasizes a focus on innovation and development, with breakthroughs in BC second-generation technology and advanced manufacturing models being promoted[7]

隆基绿能科技股份有限公司 | 股票代码:601012 | 股票简称:隆基绿能 | 公告编号:临 | 2025-004 号 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码:113053 | 债券简称:隆 22 转债 | | | 关于"隆 22 转债"预计满足转股价格向下修正条件 的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、可转债发行上市概况 1 次激励计划"），回购注销本次激励计划涉及的限制性股票，"隆 22 转债"转股 价格由 58.44 元/股调整为 58.45 元/股，转股价格调整实施日期为 2023 年 10 月 25 日（具体情况请详见公司 2023 年 10 月 24 日披露的相关公告）。 5、因公司实施 2023 年年度利润分配方案，"隆 22 转债"转股价格由 58.45 元/股调整为 58.28 元/股，转股价格调整实施日期为 2024 年 7 月 15 日（具体情 况请详见公司 2024 年 7 月 9 日披露的相关公告）。 二、可转债转股价格向下修正条款与可能触发 ...

Group 1 - The establishment of Baoji Longtai Rong New Energy Co., Ltd. has been reported, with a registered capital of 1 million yuan [1] - The legal representative of the new company is Yu Litiao, and its business scope includes solar power generation technology services, engineering management services, wind power generation technology services, power generation, transmission, and distribution services [1] - Longtai Rong New Energy Co., Ltd. is indirectly wholly owned by Longi Green Energy [1]

重要内容提示： 累计转股情况：截至 2024 年 12 月 31 日，累计 4,428,000 元"隆 22 转 债"已转换为隆基绿能科技股份有限公司（以下简称"公司"）股票，累计转股 数为 74,408 股，占本次可转换公司债券（以下简称"可转债"或"隆 22 转债"） 转股前公司已发行股份总额的 0.001%。 | 股票代码:601012 | 股票简称:隆基绿能 | 公告编号: | 临 | 2025-002 | 号 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码:113053 | 债券简称:隆 22 转债 | | | | | 隆基绿能科技股份有限公司 关于可转债转股结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 未转股可转债情况：截至 2024 年 12 月 31 日，尚未转股的可转债金额为 6,994,993,000 元，占可转债发行总量的 99.93%。 本季度转股情况：2024 年第四季度，累计 163,000 元"隆 22 转债"转 换为公司股票，转 ...

| 证券代码：601012 | 证券简称：隆基绿能 | 公告编号：2024-121 号 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113053 | 债券简称：隆 22 转债 | | 隆基绿能科技股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2024 年 12 月 30 日 (二)股东大会召开的地点：陕西省西安市未央区经济技术开发区凤城七路 101 号西安铂菲朗酒店 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 5,958 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 2,326,000,678 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 30.7759 | | 份总数的比例（%） | | 注：上表中公司有表决权股份总数不含公司回购账户所持 ...

法律意见书 致：隆基绿能科技股份有限公司 北京市中伦律师事务所 关于隆基绿能科技股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等相关法律、法 规和规范性文件及《隆基绿能科技股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"） 之规定，北京市中伦律师事务所（以下简称"本所"）接受隆基绿能科技股份有 限公司（以下简称"公司"）委托，对公司 2024 年第一次临时股东大会（以下 简称"本次股东大会"）相关事项进行了见证，并在此基础上出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的包括但不限于如下相关文 件： 1. 公司现行有效的公司章程； 2. 公司于 2024 年 9 月 28 日刊登于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 的第五届董事会 2024 年第十次会议决议公告；公司于 2024 年 12 月 11 日刊登于 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的第五届董事会 2024 年第十二次会议 决议公告； 3. 公司于 2024 年 12 月 11 日刊登于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 的公司董事会关于召 ...