%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨新城控股（ ） 601155.SH [自Ta持b业le_务T增itle长] 稳健，关注销售与资金情况 ——新城控股 年一季报点评 2024 报告要点 [自Ta持bl业e_务Su稳m健m增ar长y]，成为公司重要的现金流、盈利与融资来源；销售与结算端的压力已在当前 估值充分体现，毛利率再次下行与大幅减值压力有所下降，后续业绩表现或优于收入表现。自 持业务收入与利润占比提升为公司打开估值修复空间，但后续反弹节奏与力度或仍需观测公司 资金面与需求端表现，政策端的持续优化也有望为公司估值修复提供一定催化。 ...

本公司董事会提醒，披露信息所有经营数据未经审计，月度经营数据与定期报 告数据可能存在差异，仅供投资者了解公司现时经营状况作参考。 一、公司 2024 年 4 月份销售情况 4月份公司实现合同销售金额约37.04亿元，比上年同期减少48.28%；销售面积 约50.94万平方米，比上年同期减少36.44%。 证券代码：601155 证券简称：新城控股 编号：2024-026 新城控股集团股份有限公司 2024 年 4 月份经营简报 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 1-4月累计合同销售金额约156.52亿元，比上年同期减少45.40%，累计销售面 积约216.12万平方米，比上年同期减少34.89%。 | 省份 4 | 月份销售金额（万元） 4 | 月销售面积（平方米） | | --- | --- | --- | | 江苏 | 104,580 | 119,229 | | 天津 | 37,731 | 34,393 | | 浙江 | 27,605 | 37,426 | | 山东 | 27,490 | 44,297 | | ...

房地产/房地产开发 公 司 研 新城控股（601155.SH） 结转规模下降影响业绩，投资物业表现坚韧 究 2024年05月02日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 齐东（分析师） 郝英（联系人） qidong@kysec.cn haoying@kysec.cn 日期 2024/4/30 证 书编号：S0790522010002 证书编号：S0790123060017 当前股价(元) 9.85  结转规模下降影响业绩，投资物业表现坚韧，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 17.59/7.95 新城控股发布2024年一季度报告，实现营业收入143.6亿元，同比-11.66%。实 司 现归母净利润2.3亿元，同比-65.50%。毛利率和净利率分别为24.7%、1.9%，较 信 总市值(亿元) 222.18 息 流通市值(亿元) 222.18 2023年底分别提高5.7、1.5个百分点。归母净利润下降主要原因系：1、房地产 更 交付毛利减少；2、对无形资产计提减值准备 2.1 亿元，影响当期利润 1.6 亿元。公 总股本(亿股) 22.56 新 司多元业务协同发展，或助力公司业绩稳步修复，故我们 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for the company [1] Core Views - The company's Q1 2024 revenue was 14.357 billion yuan, down 11.66% YoY, with net profit attributable to shareholders of 227 million yuan, down 65.50% YoY [1] - The decline in net profit was mainly due to reduced gross profit from real estate delivery and impairment of intangible assets, with an impairment provision of 215 million yuan reducing net profit by 158 million yuan [1] - Sales volume and price were under pressure, with sales area down 34.40% YoY to 1.6517 million square meters and sales amount down 44.44% YoY to 11.947 billion yuan [1] - Commercial operations revenue increased by 20.31% YoY to 3.039 billion yuan, with rental income up 20.25% YoY to 2.835 billion yuan [1] - The company's interest-bearing liabilities from joint ventures and associates decreased by 475 million yuan to 4.733 billion yuan by the end of Q1 2024 [1] Financial Performance - The company's 2024-2026 net profit attributable to shareholders is forecasted to be 754 million yuan, 768 million yuan, and 832 million yuan, respectively, with EPS of 0.33 yuan/share, 0.34 yuan/share, and 0.37 yuan/share [1] - The PE ratio for 2024-2026 is projected at 29.97X, 29.42X, and 27.16X, respectively [1] - The company's 2024E revenue is expected to be 104.242 billion yuan, down 12.53% YoY, with a gross margin of 19.58% [2] - The company's 2024E net profit attributable to shareholders is forecasted to be 754 million yuan, up 2.32% YoY [2] Operational Highlights - The company's completed area in Q1 2024 was 1.3693 million square meters, down 49.26% YoY, with Jiangsu and Zhejiang provinces seeing increases of 12.48% and 21.35%, respectively [1] - As of March 31, 2024, the company had 161 rental properties with a leasable area of 9.0422 million square meters and an average occupancy rate of 96.86%, up 0.41 percentage points from the end of 2023 [1] - The occupancy rate reached 100% in Hainan, Qinghai, and Gansu provinces, with 18 provinces exceeding 95% occupancy and 2 provinces below 90% [1]

房地产 公 2024年04月29日 司 报 新城控股(601155.SH) 告 毛利率同比改善，商业地产平稳运行 推荐 ( 维持 ) 事项： 公司公布2024年一季报，一季度实现营业收入143.6亿元，同比下降11.7%， 股价:10.02元 归母净利润2.3亿元，同比下降65.5%。 公 主要数据 平安观点： 行业 房地产 司 公司网址 www.seazen.com.cn ...

2024 年第一季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：601155 证券简称：新城控股 新城控股集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|----------------|-------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期增减 变动幅度 (%) | | 营业收入 | 14,356,904,271 | -11. ...

新城控股集团股份有限公司 证券代码：601155 证券简称：新城控股 编号：2024-019 2024 年 3 月份及第一季度经营简报 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本公司董事会提醒，披露信息所有经营数据未经审计，月度及季度经营数据与 定期报告数据可能存在差异，仅供投资者了解公司现时经营状况作参考。 一、公司 2024 年 3 月份经营情况 3月份公司实现合同销售金额约42.36亿元，比上年同期下降46.52%；合同销售 面积约56.94万平方米，比上年同期下降37.93%。 1-3月累计合同销售金额约119.47亿元，比上年同期下降44.44%，累计合同销 售面积约165.17万平方米，比上年同期下降34.40%。 | 省份 3 | 月份销售金额（万元） 3 | 月份销售面积（平方米） | | --- | --- | --- | | 江苏 | 129,511 | 133,308 | | 天津 | 44,245 | 38,356 | | 山东 | 37,120 | 56,385 | | 广东 | 28,922 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/房地产/房地产 证券研究报告 新城控股（601155）公司年报点评 2024年04月08日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 结转毛利下行拖累业绩，商业保持核心竞争力 股票数据 [Table_Summary] 0[4Ta月b0le3_日S收to盘ck价（In元fo）] 9.22 投资要点： 52周股价波动（元） 8.33-17.94 总股本/流通A股（百万股） 2256/2256 总市值/流通市值（百万元） 20797/20797  结转毛利金额下行拖累业绩增速。2023年，公司实现营业收入1191.74亿元， 相关研究 同比+3.22%；归母净利润7.37亿元，同比-47.12%，主要是由于1）受整体 [《Ta商b业le体_R系e优p势or明tIn显fo，] 静待行业销售回暖》 市场环境及结转项目的结构变化，年内公司房地产项目结转毛利金额较22年 同期有所减少；2）对于部分亏损公司，公司未确认递延所得税资产，导致年 2023.09.24 《业务步入正循环，双轮驱动日趋成熟》 内公司所得税费用较22年同期大幅增加。 2023.05.0 ...

[Table_Header] 公司点评●房地产开发 2024年 03 月30 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 新城控股(601155) 双轮驱动优势凸显，商业运营稳定增长 [Table_InvestRank] 推荐 (维持) --2023 年报点评 核心观点： 分析师 [Table⚫_ Sum事m件ar：y] 公司发布 2023年年报。2023年公司实现营业收入 1191.74亿元， [胡Ta孝b宇le_ Authors] 同比增长 3.22%；归母净利润 7.37亿元，同比下降 47.12%；每股收益 0.33 ：huxiaoyu_yj@chinastock.com.cn 元/股，同比下降 46.77%；2023年度不分红。 分析师登记编码：S0130523070001 ⚫ 所得税影响业绩增速：公司 2023 年实现营业收入 1191.74 亿元，同比 增长 3.22%；归母净利润 7.37亿元，同比下降 47.12%。归母净利润下滑 较多的原因在于：1）毛利率上，公司开发业务和物业出租业务的毛利率 [市Ta场ble数_M据ark et] 2024-03-29 分别下降 ...

房地产/房地产开发 公 司 研 新城控股（601155.SH） 商管收入稳健增长，有息负债持续压降 究 2024年03月31日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 齐东（分析师） 郝英（联系人） qidong@kysec.cn haoying@kysec.cn 证 书编号：S0790522010002 证书编号：S0790123060017 日期 2024/3/29 当前股价(元) 9.49  商管收入稳健增长，有息负债持续压降，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 17.94/8.33 新城控股发布2023年年报，实现营收、归母净利润分别为1191.7、7.4亿元。分 司 别同比+3.2%、-47.1%。利润下降原因包括：1、结转项目毛利率较低；2、计提 信 总市值(亿元) 214.06 各类资产减值准备共计63.5亿元，减少归母净利润约55.9亿元；3、所得税费用 息 流通市值(亿元) 214.06 更 支出40.1亿元，同比+162.2%。受地产行业下行影响，我们下调盈利预测，预计 总股本(亿股) 22.56 新 2024-2026年归母净利润分别为11.8、16.7、21.6亿元（原2 ...