[Table_Date] 发布时间：2025-03-28 [Table_Invest]买入 息差降幅收窄，营收净利双增 --- 邮储银行 2024 年年报点评 事件： [Table_Summary] 邮储银行发布 2024 年年报，全年实现营业收入 3487.75 亿元，同比增长 1.83%，实现归母净利润 864.79 亿元，同比增长 0.24%。其中 4Q24 实现 营业收入 884.26 亿元，同比增长 7.33%，实现归母净利润 106.61 亿元， 同比增长 0.43%。2024 年全年公司加权平均 ROE 为 9.84%，同比下降 1.01 个百分点。 点评： 利息净收入同比小幅增长，中收收入下滑明显。2024 年银行实现利息净 收入 2861.23 亿元，同比增长 1.53%，占营业收入比例为 82.04%，主导 银行营收；实现中收收入 252.82 亿元，同比下降 10.51%，其中代理业务 收入受保险手续费减少影响同比下降 55.75%至 92.29 亿元，理财业务收 入受理财规模扩张影响同比增长 40.06%至 39.51 亿元。 [Table_Info1] 邮储银行(601658) 国有 ...

证券研究报告 邮储银行 (1658 HK/601658 CH) 负债成本优化，拟降代理费率 | 华泰研究 | | 年报点评 | | --- | --- | --- | | 2025 年 3 月 | 28 日│中国内地/中国香港 | 国有大型银行 | 2024 年归母净利润、营业收入、PPOP 分别同比+0.24%、+1.83%、+3.71%， 增速较前三季度+0.03pct、+1.74pct、+5.59pct。24 年净利润增速低于我们 的预期 1.75%，主因加大拨备计提力度，信用成本同比上行。24 年拟每股 派息 0.26 元，A/H 股息率 4.91%/5.53%（2025/3/27），分红比例 30%（23 年：30%）。公司五大差异化增长极成效显著，维持 A/H 股增持/买入评级。 规模持续增长，负债成本优化 24 年末总资产、贷款、存款增速分别为+8.6%、+9.4%、+9.5%，较 9 月末 -0.7pct 、 -0.1pct 、 -1.7pct 。 24Q4 零 售 / 对 公 / 票据增量占比分别为 35%/45%/20%。2024 年净息差为 1.87%，较前三季度-2bp。2024 年生 ...

Email：daizf@zts.com.cn 执业证书编号：S0740519050002 国有大型银行Ⅱ 执业证书编号：S0740517030004 Email：dengmj@zts.com.cn 分析师：马志豪 执业证书编号：S0740523110002 Email：mazh@zts.com.cn | 总股本(百万股) | 99,161.08 | | --- | --- | | 流通股本(百万股) | 86,978.56 | | 市价(元) | 5.33 | | 市值(百万元) | 528,528.54 | | 流通市值(百万元) | 463,595.74 | 分 ， 结 构 差 异 化 ， 机 制 优 化 》 2024-10-07 2024-09-03 2024-04-06 详解邮储银行 2024 年报： 代理费压降显效，4Q24 拨备前利润改善明显 邮储银行（601658.SH） 证券研究报告/公司点评报告 2025 年 03 月 28 日 | 评级： | 增持（维持） | 公司盈利预测及估值 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

在全球新一轮科技革命与产业变革加速演进的趋势下，建设国际科技创新中心，是推动首都高质量发展、率先基本实现社 会主义现代化的重要支撑。 "邮企同行，创引未来"邮储银行北京分行（昌平赛区）新质创富大赛决赛暨颁奖典礼在北京未来科学城举行。本次大赛的成 功举办，不仅彰显了邮储银行国有大行的责任与担当，更成功探索出"政银企"协同培育新质生产力的"昌平范式"。 中央金融工作会议提出做好金融"五篇大文章"，将科技金融放在"五篇大文章"首位。邮储银行北京分行深刻领会中央金融工 作会议精神，紧紧跟踪并把握科技前沿变化，不断优化产品和服务，加强对新科技、新赛道、新市场的金融支持，推动科 技与金融深度融合，不断开创金融支持北京国际科技创新中心建设的新局面。 北京分行将办公地点搬到位于城市副中心运河商务区核心区的北京邮储大厦，成为第一家在城市副中心落地的国有大行一 级分行，进一步支持城市副中心建设。 扎根科创沃土 推动产品服务适配度"再升级" 流"评价模型，创新打造"U亿算"算力贷平台、"U聚投"股权估值模型，重点支持先进制造业、专精特新与科创客户拓展。同 时，通过降低企业融资成本、提升知识产权评估能力、增加风险容忍度等措施，为新质 ...

代理费率调降助力成本节约，对公存贷款 增长较好 ——邮储银行 2024 年年报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 结合财报数据，适度下调成本收入比、上调拨备支出等假设，预测公司 25/26/27 年 归母净利润同比增速为 1.3%/2.8%/3.6%，BVPS 为 8.97/9.59/10.24 元（25/26 年原 预测值 9.11/9.72 元），当前 A 股股价对应 25/26/27 年 PB 为 0.59/0.56/0.52 倍。可 比公司 25 年 PB 均值为 0.69 倍，维持 20%的估值溢价，对应 25 年 0.80 倍 PB，目 标价 7.18 元 /股，维持"买入"评级。 风险提示 | 屈俊 | qujun@orientsec.com.cn | | --- | --- | | | 执业证书编号：S0860523060001 | | 于博文 | yubowen1@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号：S0860524020002 | 经济复苏不及预期；信贷需求不及预期；资产质量恶化。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 202 ...

代理费率调降助力成本节约，对公存贷款 增长较好 ——邮储银行 2024 年年报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 结合财报数据，适度下调成本收入比、上调拨备支出等假设，预测公司 25/26/27 年 归母净利润同比增速为 1.3%/2.8%/3.6%，BVPS 为 8.97/9.59/10.24 元（25/26 年原 预测值 9.11/9.72 元），当前 A 股股价对应 25/26/27 年 PB 为 0.59/0.56/0.52 倍。可 比公司 25 年 PB 均值为 0.69 倍，维持 20%的估值溢价，对应 25 年 0.80 倍 PB，目 标价 7.18 元 /股，维持"买入"评级。 风险提示 经济复苏不及预期；信贷需求不及预期；资产质量恶化。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 342,507 | 348,775 | 353,836 | 361,504 | 374,031 | | 同比增长 (%) | 2.3% | 1.8 ...

红网时刻新闻3月28日讯（通讯员 蒋凯）近年来，邮储银行永州市分行不断完善多元化金融产品与服 务，切实把绿色金融大文章做实做细，持续为经济社会发展绿色转型提供高质量金融供给。 近日，分行成功向永州城区工业园分布式光伏项目投放6000万元绿色贷款，用于支持分布式光伏项目建 设。该笔贷款的投放，是分行积极践行绿色发展理念，服务地方经济高质量发展的又一有力举措。 为更好地满足项目融资需求，分行一方面深入调研了解分布式光伏项目建设情况，积极创新金融服务模 式，为项目量身定制综合金融服务方案，为项目提供高效、便捷的金融服务。另一方面，分行充分发挥 国有银行自身优势，积极争取上级行政策支持，合理设计授信方案，给予项目建设最大的支持。项目的 实施，将有效改善生态环境，对推动地方经济社会可持续发展具有重要意义。 2025年以来，邮储银行永州市分行积极践行绿色发展理念，将绿色金融作为服务地方经济高质量发展的 重要抓手，持续加大对绿色产业、生态环保等领域的信贷支持力度，先后为永州市经开区光伏项目发放 贷款1.5亿元，为道县储备林项目发放贷款4000万元，有效解决项目资金缺口，保障项目顺利实施。 下一步，邮储银行永州市分行将继续写 ...

邮储银行郑州市分行联合郑东新区祭城路街道办事处、郑州市公安局反诈中心，深入某小区开展"反诈 宣传进社区 共筑平安防护网"专项主题宣传活动。通过沉浸式宣教、情景化互动，为社区居民送上家门 口的"金融安全课"。 活动现场，邮储银行设立"金融安全咨询台"，针对老年群体易受骗的"保健品投资""高息理财"，以及年 轻群体高发的"刷单返利"等骗局，发放原创《反诈知识手册》及漫画折页，用通俗语言解析诈骗套路； 反诈中心民警结合近期真实案例，现场还原"冒充公检法""AI换脸诈骗"等新型骗术，通过情景剧演绎提 醒居民"不轻信、不转账、不泄露"。 来源：环球网 2025年"3·15"金融消费者权益保护教育宣传活动期间，邮储银行河南省分行秉承"金融为民"发展理念， 聚焦"维护权益"主题，积极响应国家金融监督管理总局河南监管分局、河南省银行业协会及上级行要 求，致力于增强社会公众风险意识、提升防范能力。 3月11日，邮储银行河南省分行携手光大银行、渤海银行、中邮保险等四家金融机构，共同举办了2025 年"去伪存真直击金融'3·15'公益直播活动"。活动聚焦信用卡代还养卡、征信修复、代理退保等非法金 融乱象，通过辟谣、打假，保障消费者 ...

2025 年 3 月 28 日 公司研究 经营基本面稳健，储蓄代理费调优 ——邮储银行（601658.SH/1658.HK）2024 年年报点评 A 股：买入（维持） 当前价：5.33 元 H 股：买入（维持） 当前价：5.09 港元 作者 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com | 收益表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | % | 1M | 3M | 1Y | | 相对 | -2.50 | -5.57 | -12.04 | | 绝对 | 1.33 | -2.55 | 18.96 | | 资料来源：Wind | | | | 要点 事件： 3 月 27 日，邮储银行发布 2024 年年度报告，报告期内实现营业收入 3488 亿， 同比增长 1.8%，归母净利润 865 亿，同比增长 0.2%。加权平均净资产收益率 9.84%，同比下降 1.01pct。 点评： 分析师：董文欣 执业证书编号：S0930521090001 010-57378035 dongwx@ebscn.com | 市场数据 ...

根据诺安基金管理有限公司（以下简称"本公司"）与中国邮政储蓄银行股份有限公司（以下简称"邮储 银行"）签署的基金销售服务协议，自2025年3月28日起，本公司旗下部分基金增加邮储银行为销售机 构，适用基金具体如下： ■ 自2025年3月28日起，投资者可通过邮储银行办理上述基金的申购、赎回等业务，进行相关信息查询并 享受相应的售后服务，具体办理程序及业务规则请遵循邮储银行的规定。 同时，本公司将在邮储银行开通上述相关基金的定投、转换业务并参加邮储银行开展的基金费率优惠活 动，具体如下： 1、基金定投业务 自2025年3月28日起，投资者可通过邮储银行办理上述基金的定投业务。 基金定投业务的申购费率同正常申购费率。 2、基金转换业务 自2025年3月28日起，投资者可通过邮储银行办理上述已开通转换业务基金与本公司旗下在邮储银行可 参与转换基金间的转换业务。 基金转换业务的规则、费用及计算方法请参见基金最新的招募说明书及本公司已刊登的基金办理转换业 务的相关公告。 3、基金费率优惠活动 自2025年3月28日起，投资者通过邮储银行办理上述基金的申购、定投申购业务，享有的申购费费率优 惠以邮储银行的规定为准。 自2 ...