2月3日至6日，中国中煤陇东综合能源化工基地配套煤电项目（庆阳长庆桥2×1000MW煤电项目、平凉 灵台化工园区2×1000MW煤电项目）可行性研究报告评审会在甘肃省庆阳市顺利召开。会议由电力规划 设计总院主持，来自甘肃省工业和信息化厅、生态环境厅、水利厅、庆阳市、平凉市、灵台县、宁县、 长庆桥工业集中区管理委员会等相关政府部门，以及中国中煤能源集团有限公司、中煤电力有限公司、 中国中煤陇东综合能源化工基地工作专班、中煤靖远发电有限公司、西北电力设计院等单位的领导、专 家和代表共计100余人参加会议。此次会议汇聚政、企、研多方力量，为项目科学决策与高效推进奠定 坚实基础，标志着陇东综合能源化工基地配套煤电项目迈入关键实施阶段。 会前，专家组专程赴项目拟选址地——庆阳市宁县长庆桥化工园区与平凉市灵台县化工园区进行实地踏 勘，重点调研厂区规划用地、水源保障、固废综合利用场地、电网接入初步方案及区域交通运输条件等 关键环节，并与地方政府部门、设计单位现场交流，深入了解项目前期工作进展。专家组对两地资源禀 赋、建设条件及前期准备工作给予充分肯定，认为所选厂址具备建设大型煤电项目的良好基础，为可研 报告编制与评审提供了 ...

来源：中国能源网 我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板 块正当时。本周基本面变化：供给方面，本周样本动力煤矿井产能利用率为87.5%(-0.8个百分点)，样本 炼焦煤矿井产能利用率为86.67%(-2.46个百分点)。需求方面，内陆17省日耗周环比下降81.80万吨/日 (-18.1%)，沿海8省日耗周环比下降16.30万吨/日(-7.22%)。非电需求方面，化工耗煤周环比上升1.80万 吨/日(+0.24%)；钢铁高炉开工率为79.53%(+0.53个百分点)；水泥熟料产能利用率为39.4%(-5.79个百分 点)。价格方面，本周秦港Q5500煤价收报692元/吨(+1元/吨)；京唐港主焦煤价格收报1700元/吨(-80元/ 吨)。值得注意的是，本周海外供给端突发扰动，印尼政府1月向主要矿商下达的产量配额比2025年水平 降低40％至70%，引起行业协会反对，已暂停现货煤炭出口。此前2022年印尼也曾短暂停止出口，本次 印尼暂停现货出口的影响以及具体减产力度仍需跟踪验证。我们认为，印尼政府将2026年煤炭生产配额 设定为6亿吨，较2025年实际产量7.9 ...

科技日报讯 （记者陈曦 通讯员王鹤立）记者2月2日从天津大学获悉，由中国中煤能源集团有限公司布 局，中煤天津设计工程有限责任公司牵头，天津大学、德矿九鼎（天津）科技有限公司、中煤新集能源 股份有限公司联合研发的首台套国产大型智能压力耦合装备研制成功，标志着我国在该领域实现关键装 备自主可控。 煤矿井下热害是威胁安全生产的难题。长期以来，我国在该领域面临两难选择：若采用传统高压换热系 统，则存在扩容困难、换热效率低、维护成本高等问题；若引进国外三腔式压力交换设备，则需承担高 昂采购费用、漫长供货周期与滞后的售后服务。对此，天津大学化工学院教授王越团队与产业界协同攻 关，历经多年，最终在理论突破、技术研发与装备制造全链条实现创新。 王越介绍，该装备在技术上取得系列关键突破。团队通过创新结构设计与采用压力预平衡策略，成功消 除了系统水锤现象，实现了16兆帕高压流体与4兆帕低压流体之间的高效能量转换。同时，在冷热水直 接接触的能量交换过程中，该装备可将冷水温升精确控制在0.3－0.5摄氏度的极低范围，显著提升了井 下热害治理能效。 在系统可靠性方面，基于扎实的理论研究与反复测试，该装备关键部件能够适应高压、高频次温度 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 02 08 年 月 日 煤炭开采 印尼减产"黑天鹅"来袭——"机"至 行情回顾（2026.2.2~2026.2.6）： 中信煤炭指数 3868.96 点，下降 0.61%，跑赢沪深 300 指数 0.72pct，位列中信 板块涨跌幅榜第 18 位。 早在去年年底我们发布的《伺机而动》报告中，投资建议便明确提出"若依据目 前基本面情况静态线性外推，煤炭市场缺乏想象空间，因此我们始终强调投资要 遵循"绩优则股优"的原则。若发生"黑天鹅"（特殊事件）扰动，煤价打开想象 空间，高煤价助力公司消化估值"。 据路透社（Reuters）2 月 4 日发布的消息，周二（2 月 3 日），行业官员表示， 由于印尼政府提议大幅削减煤炭产量，印尼煤炭矿企已暂停现货煤炭出口，导致 亚洲的进口买家无法从全球最大的煤炭出口国获得供应。上个月，印尼对主要矿 商发布了产量配额，该配额较 2025 年的水平降低了 40%至 70%，这是其计划 将产量削减近四分之一并提高价格的一部分措施。 去年底至今的几乎每一篇报告，我们均在强调今年煤炭市场重点关注的地方在于 海外，而非国内。一旦 ...

Investment Rating - The investment rating for the coal industry is "Positive" (maintained) [1] Core Viewpoints - The report indicates that coal prices are expected to recover gradually to a reasonable price level of around 750 CNY/ton, influenced by supply constraints and increasing demand due to seasonal factors [3][5] - The report highlights that the price of thermal coal has reached a turning point, with a projected upward trajectory supported by policy adjustments and market dynamics [5][14] - The focus on both cyclical recovery and dividend stability presents a dual investment logic for coal stocks, suggesting that now is an opportune time for investment [6][15] Summary by Sections Investment Logic - Thermal coal prices are expected to rise through a four-step process: repairing central and local long-term contracts, reaching the coal-electricity profit-sharing line, and potentially exceeding the breakeven point for power plants, estimated at 860 CNY [5][14] - Coking coal prices are more influenced by supply-demand fundamentals, with target prices based on the ratio of coking coal to thermal coal prices [5][14] Key Market Indicators - As of February 6, the price of Qinhuangdao Q5500 thermal coal was 695 CNY/ton, reflecting a slight increase of 3 CNY from the previous week [3][20] - The report notes a decrease in the production rate of coal mines, with the operating rate for 442 coal mines in Shanxi, Shaanxi, and Inner Mongolia at 82.7% [20][21] Investment Recommendations - The report suggests four main lines for selecting coal stocks: 1. Cyclical logic: companies like Jinko Coal and Yanzhou Coal 2. Dividend logic: China Shenhua and Zhongmei Energy 3. Diversified aluminum elasticity: Shenhuo Co. and Electric Power Investment 4. Growth logic: Xinjie Energy and Guanghui Energy [6][15] Company Performance - The coal index experienced a slight decline of 0.62%, outperforming the CSI 300 index by 0.71 percentage points [8][24] - Major coal companies showed varied performance, with some experiencing significant gains while others faced declines [24][26]

煤炭 2026 年 02 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -12% 0% 12% 24% 36% 2025-02 2025-06 2025-10 煤炭 沪深300 相关研究报告 《煤价回归合理才是常态，稳煤价逻 辑依旧—行业周报》-2026.2.1 《2025Q4 煤价环比改善，重视周期弹 性—行业点评报告》-2026.1.27 《煤价动态波动中寻求合理点位，稳 字是核心—行业周报》-2026.1.25 印尼进口煤价中枢有望提高，稳煤价逻辑依旧 ——行业周报 王高展（分析师） 程镱（分析师） wanggaozhan@kysec.cn 证书编号：S0790525070003 chengyi@kysec.cn 证书编号：S0790525090001 本周要闻回顾：印尼进口煤价中枢有望提高，稳煤价逻辑依旧 动力煤方面：动力煤价格微跌，截至 2 月 6 日，秦港 Q5500 动力煤平仓价为 695 元/吨，环比上涨 3 元/吨，前期已经完成了我们估算的第四目标价格区间，即 800-860 元区间。目前回调至煤电盈利均分的 750 元价格以下，我们预计未来价 格将逐步修复到 750 元 ...

我们认为煤炭板块周期底部已经确认在 25Q2，供需格局已经显现了逆转拐点，下行 风险充分释放。 投资要点： [Table_Report] 相关报告 煤炭《印尼削减产量配额，搅动全球煤炭贸易》 2026.02.04 煤炭《持仓略有提升，焦炭第一轮提价》 2026.02.02 煤炭《国泰海通煤炭行业基本面数据库大全 20260202》2026.02.02 煤炭《Q4 基金持仓持续回升，板块拐点确认》 2026.01.30 煤炭《地产政策多部门联动稳预期，非电需求有 望修复》2026.01.25 印尼大幅消减产量配额，继续看好全球煤价上行 [Table_Industry] 煤炭 煤炭行业周报 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 黄涛(分析师) | 021-38674879 | huangtao@gtht.com | S0880515090001 | | 王楠瑀(分析师) | 021-38032030 | wangnanyu@gtht.com | S0880525070029 | | 邓铖琦(分析师) | 010-839 ...

印尼大幅消减产量配额，继续看好全球煤价上行 [Table_Industry] 煤炭 煤炭行业周报 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 黄涛(分析师) | 021-38674879 | huangtao@gtht.com | S0880515090001 | | 王楠瑀(分析师) | 021-38032030 | wangnanyu@gtht.com | S0880525070029 | | 邓铖琦(分析师) | 010-83939825 | dengchengqi@gtht.com | S0880523050003 | 本报告导读： 我们认为煤炭板块周期底部已经确认在 25Q2，供需格局已经显现了逆转拐点，下行 风险充分释放。 投资要点： [Table_Report] 相关报告 煤炭《印尼削减产量配额，搅动全球煤炭贸易》 2026.02.04 煤炭《持仓略有提升，焦炭第一轮提价》 2026.02.02 煤炭《国泰海通煤炭行业基本面数据库大全 20260202》2026.02.02 煤炭《Q4 基金持仓持续回升，板 ...

2026 年 02 月 08 日 行业研究 评级：推荐(维持) | 研究所： | | | | --- | --- | --- | | 证券分析师： | | 陈晨 S0350522110007 | | | | chenc09@ghzq.com.cn | | 联系人 | ： | 张益 S0350124100016 | | | | zhangy33@ghzq.com.cn | | 联系人 | ： | 徐萌 S0350125070001 | | | | xum02@ghzq.com.cn | [Table_Title] 本周煤价继续上涨，印尼煤炭减产信息扰动 ——煤炭开采行业周报 最近一年走势 炼焦煤和焦炭来看，对于炼焦煤，本周样本煤矿产能利用率环比+1.14pct 至 87.0%，主要系山西、山东部分前期因井下工作面问题生产受限的大矿恢复 正常生产所致。蒙煤方面，本周甘其毛都口岸因高库存及车辆换证等原因导 致通关车数下滑，甘其毛都平均通关量为 1215.7 车（七日平均值），周环比 -156 车。需求端，铁水产量周环比+0.72 万吨至 228.64 万吨。库存端，部分 矿点由于下游采购放缓而有累库，部分矿点仍有前 ...

海外煤炭潜在供给收缩或不止印尼 [Table_ReportTime] 2026 年 2 月 8 日 证券研究报告 行业研究-周报 [Table_ReportType] 行业周报 | [Table_StockAndRank] 煤炭开采 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 上次评级 | 看好 | 高升：煤炭钢铁行业首席分析师 执业编号：S1500524100002 邮箱：gaosheng@cindasc.com 李睿：煤炭钢铁行业分析师 执业编号：S1500525040002 邮箱：lirui@cindasc.com 刘波： 煤炭钢铁行业分析师 执业编号：S1500525070001 邮箱：liubo1@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲 127 号 金隅大厦 B 座 邮编：100031 矿井产能利用率为 86.67%(-2.46 个百分点)。需求方面，内陆 17 省日 耗周环比下降 81.80 万吨/日(-18.1%)，沿海 8 省日耗周环比下降 16.30 万吨/日(-7.22%)。非电需求方面 ...