| 2025 年 05 月 12 日 | | --- | | 评级 | 买入 | | --- | --- | | | 评级变动 维持 | | 交易数据 | | | 当前价格（元） | 40.07 | | 52 周价格区间（元） | 17.29-40.98 | | 总市值（百万） | 5470.27 | | 流通市值（百万） | 5411.99 | | 总股本（万股） | 13651.79 | | 流通股（万股） | 13506.34 | 涨跌幅比较 汽车｜ 汽车零部件 主营业务稳健向上，布局丝杠值得期待 | 预测指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(亿元) | 5.83 | 68.03 | 84.16 | 105.88 | 131.92 | | 归母净利润(亿元) | 18.44 | 21.16 | 26.00 | 32.86 | 41.01 | | 每股收益（元） | 1.35 | 1.55 | 1.90 | 2.41 | 3.00 | | 每股净资产（元） | 9. ...

直面产业发展第二个十年的挑战，走向成熟，需要更为规范的环境，更有针对性的政策，和更充沛的资 金 文 |《瞭望》新闻周刊记者 梁姊 宋晨 连续两年被写入政府工作报告、坐拥万亿市场规模、行业相关企业突破万家……以2015年《国家民用空 间基础设施中长期发展规划（2015—2025年）》出台为起点，经过十年发展的中国商业航天，在2024年 迎来了属于自己的高光时刻。 这一年，商业航天被首次写入政府工作报告，成为新质生产力的代表，顶层设计牵引，地方政策、政府 基金和产业资本加速入场，商业航天发展迎来源头活水；这一年，卫星互联网加速组网，可回收火箭技 术拐点在即，海南商业航天发射场投用……"十年磨一剑"的中国商业航天，从最初的"一张蓝图"，迈进 了快速增长和转型升级的关键阶段。 放眼未来，我国商业航天正处于卫星互联网大规模组网大幕拉开，可回收火箭技术拐点在即的关键时 刻，如何更快实现技术破冰和商业闭环？如何使"新增长引擎"更好发挥作用？如何缩短与世界一流水平 的差距？答案也许是更规范的发展环境，更精准的扶持政策和更充分的资金支持。 这条路注定布满荆棘，但正如航天人常说的："火箭向上飞行的每一秒，都在突破大气层的阻力。" ...

新坐标（603040.SH）：海外贡献业 绩增长，设立控股子公司进军丝杠 领域 近日，公司发布 2024 年财报及 2025 年一季报：2024 年公司实现营业收入 68,028.21 万元，同比增长 16.63%，实现归母净利润 21,160.51 万元，同比增 长 14.76 %。2025 年一季度实现营收 17,899.06 万元，同比增长 26.15%，归 母净利润 6,681.67 万元，同比增长 37.59%，对此，我们点评如下： 海外业务贡献业绩增长。2024 年公司境外营收规模为 29,231.90 万元，同比 增长 47.0%，境外营收占比 43.0%。其中两个海外子公司营收规模均实现增长， 尤其是欧洲公司。欧洲新坐标 2024 年实现营收 16,556.08 万元，同比增长 77.5%，墨西哥新坐标 2024 年营收为 4,295.32 万元，同比增长 24.9%。海外 业务的持续增长受益于公司产品在原有客户内部份额的提升和新客户的开拓， 如欧洲大众、MAN、卡特彼勒、Stellantis 等新项目陆续投产。我们认为，海 外业务的持续增长正是公司在技术、成本及服务响应等方面竞争力的体现。 ...

新坐标（603040.SH）：海外贡献业 绩增长，设立控股子公司进军丝杠 领域 近日，公司发布 2024 年财报及 2025 年一季报：2024 年公司实现营业收入 68,028.21 万元，同比增长 16.63%，实现归母净利润 21,160.51 万元，同比增 长 14.76 %。2025 年一季度实现营收 17,899.06 万元，同比增长 26.15%，归 母净利润 6,681.67 万元，同比增长 37.59%，对此，我们点评如下： 海外业务贡献业绩增长。2024 年公司境外营收规模为 29,231.90 万元，同比 增长 47.0%，境外营收占比 43.0%。其中两个海外子公司营收规模均实现增长， 尤其是欧洲公司。欧洲新坐标 2024 年实现营收 16,556.08 万元，同比增长 77.5%，墨西哥新坐标 2024 年营收为 4,295.32 万元，同比增长 24.9%。海外 业务的持续增长受益于公司产品在原有客户内部份额的提升和新客户的开拓， 如欧洲大众、MAN、卡特彼勒、Stellantis 等新项目陆续投产。我们认为，海 外业务的持续增长正是公司在技术、成本及服务响应等方面竞争力的体现。 ...

重要内容提示 股票交易异常波动的情形：杭州新坐标科技股份有限公司（以下简称"公司" 或"新坐标"）股票于 2025 年 4 月 28 日、4 月 29 日、4 月 30 日连续三个交易日内日 收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属 于股票交易异常波动的情形。 证券代码：603040 证券简称：新坐标 公告编号：2025-024 杭州新坐标科技股份有限公司 股票交易异常波动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 二、公司关注并核实的相关情况 （一）生产经营情况 经公司自查，公司目前生产经营活动正常，市场环境、行业政策未发生重大调整， 内部生产经营秩序正常。 （二）重大事项情况 经公司自查，并向控股股东、实际控制人及其一致行动人书面问询核实，截至本公 告发布之日，公司不存在应披露而未披露的重大信息。公司于 2025 年 4 月 10 日披露了 《新坐标关于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告暨回购报告书》，公司拟以自有 资金 2,500 万元（含）-5,000 万元（含）人 ...

证券代码：603040 证券简称：新坐标 公告编号：2025-023 杭州新坐标科技股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2025/4/10，由公司实际控制人、董事长兼总经理 | | --- | --- | | | 徐纳提议 | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 个月 12 | | 预计回购金额 | 2,500万元~5,000万元 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 370,800股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.2716% | | 累计已回购金额 | 9,088,463.00元 | | 实际回购价格区间 | 23.89元/股~24.80元/股 | 一、回购股份的基本情况 公司于 2025 年 4 月 9 日召开第五届董事会第十一次会议，审议通过了《关于 以集中竞价交易方式 ...

本次减持计划实施前，杭州新坐标科技股份有限公司（以下简称"新坐标" 或"公司"）董事任海军先生持有公司股份 73,155 股，占公司总股本的 0.0536%； 监事杨琦苹女士持有公司股份 15,000 股，占公司总股本的 0.0110%。 减持计划的实施结果情况 2025 年 4 月 3 日，公司在上海证券交易所网站披露了《新坐标董监高减持 股份计划公告》（公告编号：2025-003），公司董事任海军先生、监事杨琦苹女 士、副总经理兼董事会秘书郑晓玲女士出于自身资金需求，计划以集中竞价交易 减持不超过 99,348 股，减持比例不超过总股本的 0.0728%。 证券代码：603040 证券简称：新坐标 公告编号：2025-025 杭州新坐标科技股份有限公司 董事、监事减持股份结果公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 董事、监事持股的基本情况 2025 年 4 月 30 日，公司收到任海军先生、杨琦苹女士出具的《关于减持新 坐标股份结果情况告知函》。截至本公告披露日，任海军先生减持公司股 ...

关于《杭州新坐标科技股份有限公司关于股票交易异 常波动的问询函》的回函 杭州新坐标科技股份有限公司: 本人作为杭州新坐标科技股份有限公司(以下简称"新坐标")的实际控制 人,截至目前,不存在影响新坐标股票交易异常波动的重大事项;不存在其他应 披露而未披露的重大信息,包括但不限于重大资产重组、股份发行、重大交易类 事项、业务重组、股份回购、股权激励、破产重整、重大业务合作、引进战略投 资者等重大事项。 公司发来的《杭州新坐标科技股份有限公司关于股票交易异常波动的问询函》 己收悉。经本公司自查,现就相关事项回复如下: 本公司作为杭州新坐标科技股份有限公司（以下简称"新坐标"）的控股股 东,截至目前,不存在影响新坐标股票交易异常波动的重大事项;不存在其他应 披露而未披露的重大信息,包括但不限于重大资产重组、股份发行、重大交易类 事项、业务重组、股份回购、股权激励、破产重整、重大业务合作、引进战略投 资者等重大事项。 特此回复。 (本页以下无正文,下接签署页) (本页无正文,为《杭州新坐标科技股份有限公司关于股票交易异常波动的问 询函》的回函签署页) 控股股东:杭州佐表投资管理2 公司 20万 年 4月 30日 关于 ...

作为近九年来唯一成功登陆资本市场的白酒企业，珍酒李渡自2023年以"港股白酒第一股"的身份上市以来，始终保持着稳健发展态势。在行业深度调整的 2024年，公司逆势实现营业收入70.7亿元，同比增长0.5%；经调整净利润16.8亿元，同比增长3.3%，交出了一份高质发展成绩单。 珍酒李渡2024年主要业绩指标 更值得关注的是，珍酒李渡展现出持续优化的盈利能力和卓越的成长性。数据显示，2020年至2024年，公司经调整净利润从5.2亿元跃升至16.8亿元，四年间 实现了223%的跨越式增长。 这一成绩的取得，源于公司在产品结构优化和运营效率提升等方面的持续努力。2024年毛利率达58.6%（按A股会计准则计算为75.5%），经调整净利率提升 至23.7%，两项关键指标均同比提升0.6个百分点，充分彰显了管理层卓越的成本管控能力和经营效率。 如今，作为中国第九大白酒上市公司，珍酒李渡正以其独特的"资本+品质"双轮驱动模式，在高端酱酒赛道稳步前行。在上市两周年的重要节点，让我们共 同探寻这家酱酒新贵如何在行业调整期中实现逆势增长，持续书写中国白酒产业的新传奇。 渡旗下三家企业 贵州省白酒产业发展促进会会长李保芳指出， ...

Summary of Conference Call Notes Company and Industry Overview - The conference call discusses **Changjiang Automobile** and its joint venture with **Tuman Intelligent**, focusing on the **four-wheel drive system** and **screw rod production**. The collaboration aims to leverage both companies' strengths to overcome technical bottlenecks and enhance equipment qualifications and R&D capabilities [2][5]. Key Financial Performance and Growth Factors - In Q1 2025, Changjiang Automobile reported **revenue of 180 million yuan**, a **26% year-on-year increase**, with a profit of approximately **70 million yuan**, reflecting a **37% growth**. The revenue growth is primarily driven by overseas markets, with expectations for continued contributions from traditional business in 2025 [4][40]. - The gross margin for Q1 2025 improved due to **scale effects** and **internal process enhancements**, particularly a **10% increase in assembly line efficiency**. This improvement helped meet the rising demand from clients like BYD [2][6][7]. - The company anticipates **20%+ overall revenue growth** in 2025, with overseas revenue expected to rise from **40% in 2024 to 50% in 2025** [3][40]. Market Expansion and Performance - The Czech market is projected to grow by **80% in 2024**, with a net profit margin of **20%**, while the Mexican market is expected to grow by **30%**. This indicates significant revenue and profitability improvements in overseas markets [2][8]. - BYD is expected to account for approximately **15% of revenue in 2024**, with Volkswagen contributing around **40-50%**, of which **30% is from overseas**. BYD's sales are projected to increase significantly in 2025, potentially enhancing market share for Changjiang [25][37]. Joint Venture and Product Development - The joint venture with Tuman Intelligent will focus on producing screw rods using **extrusion and grinding processes**, targeting both vehicle and robotics sectors. The partnership includes exclusive agreements to protect interests and is expected to start sample deliveries in the second half of 2025 [2][10][21]. - The company is also developing screw rod equipment in collaboration with Tuman, leveraging Tuman's strengths in gear machine tools and grinding machines [11][12]. Challenges and Strategic Considerations - Despite strong overseas growth, the company faces challenges in management, particularly regarding local employee management and initial profit margins. However, the European market remains profitable, and the company is optimistic about its performance [30][31]. - The company plans to maintain a **high capacity utilization rate** of **80-90%** in overseas markets, with ongoing improvements in assembly line efficiency to support profitability [26]. Research and Development - R&D expenses are expected to increase in 2025, particularly for the **magnetic steel project**, with a total budget of **500 million yuan**. The company is in the early stages of this project, with significant investments planned for future phases [47][48]. Conclusion and Investor Communication - The company is in a preliminary R&D phase, with many details remaining confidential. The chairman expresses confidence in the company's future and encourages investors to reach out with any questions [54].