Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of RMB 17.57, representing a 20% premium over comparable companies due to the company's lower reliance on API business [2] Core Views - The company's acquisition of the US FDA approval for "Yusimry," a biosimilar of Humira (adalimumab), is seen as a strategic move to expand its biologics portfolio and drive overseas growth [2] - The transaction is considered reasonably priced, with the potential for the company to quickly recoup costs given the significant market space for adalimumab [3] - The company's biologics business is expected to become a new growth driver, with four biosimilars under development and collaborations for insulin products in the US market [4] - Overseas formulations are expected to continue leading the company's growth, with Meitheal achieving RMB 1.63 billion in revenue in 2023 (+38% YoY) and 97 overseas approvals accumulated by the end of 2023 [5] Financial Forecasts - Revenue is projected to grow from RMB 3.93 billion in 2023 to RMB 6.71 billion in 2026, with a CAGR of 20.33% [6] - Net profit attributable to the parent company is forecasted to rebound from a loss of RMB 189.45 million in 2023 to RMB 1.66 billion in 2026 [6] - EPS is expected to increase from RMB 0.57 in 2024 to RMB 1.03 in 2026 [6] - ROE is projected to recover to 14.53% by 2026, up from -3.27% in 2023 [6] Business Segments - Overseas formulations: Strong growth driven by Meitheal's commercialization capabilities and a growing portfolio of overseas approvals, including peptides and complex formulations [5] - Domestic formulations: Recovery expected as the impact of volume-based procurement (VBP) is digested, with products like nadroparin and enoxaparin injections winning bids in the 8th VBP round [5] - APIs: The segment's contribution to overall revenue is expected to decline to below 20% in 2024, down from 25% in 2023, reducing its impact on the company's performance [5] Valuation - The company is valued at 30.62x 2024E PE, a 20% premium to peers, reflecting its lower exposure to API business and growth potential in biologics [2] - Comparable companies in the sector trade at an average PE of 25.52x for 2024E, with the company's premium justified by its strategic positioning [10]

| 股票代码：603707 | 股票简称：健友股份 | 公告编号：2024-056 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113579 | 债券简称：健友转债 | | 南京健友生化制药股份有限公司 关于全资子公司购买生物类似药批件的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。 重要内容提示： 南京健友生化制药股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司香 港健友实业有限公司（以下简称"香港健友"或"甲方"）拟以自有资金 4,000.00万美元，向COHERUS BIOSCIENCES, INC.（以下简称"乙方"）购买 其拥有的"Yusimry"药品的美国FDA批件的所有权属及其涵盖的该药品相关 的所有专利、非专利技术及相关资产。目前"Yusimry"已在美国上市销售。 本次交易不构成关联交易，也不构成重大资产重组，根据《上市规则》 及《公司章程》等相关规定，本次交易所涉及的金额无需董事会和股东大会审 议通过。 药品市场销售推广具有一定的不确定性，可能影响到投入回收和预期 效益的实现，敬请广大 ...

| 证券代码：603707 | 证券简称：健友股份 | 公告编号：2024-055 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113579 | 债券简称：健友转债 | | 南京健友生化制药股份有限公司 关于公司公开发行可转换公司债券 2024年跟踪评级结果的公告 本次"健友转债"评级：A A；主体评级：A A；评级展望：稳定。 根据《上市公司证券发行管理办法》等有关规定，南京健友生化制药股份有 限公司（以下简称"公司"）委托信用评级机构联合资信评估股份有限公司对公 司 2020 年 4 月发行的可转换公司债券（以下简称"健友转债"）进行了跟踪信 用评级。 "健友转债"前次跟踪评级时间为 2023 年 6 月 25 日，前次公司主体信用评 级结果为"AA"、前次评级展望为"稳定"，前次"健友转债"债券信用等级为 "AA"，评级机构为联合资信评估股份有限公司。 本次评级机构联合资信评估股份有限公司在对公司的业务、管理、财务等情 况进行综合分析与评估的基础上，于 2024 年 6 月 26 日出具了《南京健友生化制 药股份有限公司公开发行可转换公司债券 2024 年跟踪评级报告》。本次主体信 用评级 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。 重要内容提示： 一、本次可转债回售的公告情况 | | | 债券代码：113579 债券简称：健友转债 南京健友生化制药股份有限公司 关于"健友转债"可选择回售结果的公告 本次回售的转债代码为"113579"，回售价格为 100.27 元人民币/张（含当 期应计利息、含税）。"健友转债"的回售申报期为 2024 年 6 月 17 日至 2024 回售期间：2024 年 6 月 17 日至 2024 年 6 月 21 日 回售有效申报数量：70 张 回售金额：7018.9 元（含当期应计利息、含税） 回售资金发放日：2024 年 6 月 26 日 年 6 月 21 日，回售申报已于 2024 年 6 月 21 日上海证券交易所收市后结束。 二、本次可转债回售结果和本次回售对公司的影响 （一）回售结果 "健友转债"的回售申报期为 2024 年 6 月 17 日至 2024 年 6 月 21 日，回售 价格为 100.27 元/张（含当期应计利息、含税）。根据中国证券登记结算有限 ...

| 证券代码：603707 | 证券简称：健友股份 公告编号：2024-054 | | --- | --- | | 债券代码：113579 | 债券简称：健友转债 | 南京健友生化制药股份有限公司 关于获得国家药品监督管理局 盐酸帕洛诺司琼注射液药品注册批件的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 南京健友生化制药股份有限公司（以下简称"健友股份"或"公司"）于近日收 到国家药品监督管理局（以下简称"NMPA"）签发的盐酸帕洛诺司琼注射液，5ml： 0.25mg（按 C₁₉H₂₄N₂O 计）规格的药品注册证书（药品批准文号为国药准字 H20244019），现将相关情况公告如下： 一、药品的基本情况 （四）规 格：5ml：0.25mg（按 C₁₉H₂₄N₂O 计） （一）药品名称：盐酸帕洛诺司琼注射液 （二）适 应 症： 1、本品适用于成人：预防高度致吐化疗引起的急性恶心、呕吐；预防中 度致吐化疗引起的急性和延迟性恶心、呕吐。 2、本品适用于 1 个月至 17 岁以下儿童患者：预防化疗（包括高度致吐 化疗）引 ...

| 股票代码：603707 | 股票简称：健友股份 | 公告编号：2024-051 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113579 | 债券简称：健友转债 | | 南京健友生化制药股份有限公司 关于获得政府补助的公告 获得补助金额：南京健友生化制药股份有限公司（以下简称"公司"） 于 2024 年 4 月至本公告披露日期间，累计收到与收益相关的政府补助 3000 万元。 对当期损益的影响：本次与收益相关的政府补助 3000 万元，计入当期 损益。具体会计处理和最终对公司损益的影响以会计师年度审计确认 后的结果为准。 | 2 | 2024年6月 | 与收益相关 | 1500 | 7.92% | | --- | --- | --- | --- | --- | | 合计 | | | 3000 | 15.84% | （一）获得补助概况 公司于2024年4月至本公告披露日期间，累计收到与收益相关的政府补助 3000万元，占公司2023年度经审计归属于上市公司股东的净利润绝对值的15.84%。 （二）补助具体情况 单位：万元 | 序号 | 获得时间 | 补助类型 | 补助金额 | 占公司最近一期经 ...

证券代码：603707 证券简称：健友股份 公告编号：2024-052 债券代码：113579 债券简称：健友转债 南京健友生化制药股份有限公司 关于实施权益分派时"健友转债" （含税）。在公司利润分配预案披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，公司 总股本发生变动的，拟维持每股现金分红比例不变，相应调整分配总额。 转股连续停牌的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 权益分派实施公告前一交易日（2024 年 7 月 1 日）至权益分派股权登记日期 间，南京健友生化制药股份有限公司（以下简称"公司"）2020 年 4 月公开发行的 可转换公司债券（以下简称"健友转债"）将停止转股。 证券停复牌情况：适用 因实施 2023 年年度权益分派,本公司的相关证券停复牌情况如下：权益分派 公告前一交易日（2024 年 7 月 1 日）至权益分派股权登记日间，本公司可转债将 停止转股。 | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- ...

公证天业会计师事务所(特殊普通合伙) Gongzheng Tianye Certified Public Accountants, SGP 中国 . 江苏 . 无锡 Wuxi . Jiangsu . China 总机：86（510）68798988 Tel：86（510）68798988 传真：86（510）68567788 Fax：86（510）68567788 电子信箱：mail@gztycpa.cn E-mail：mail@gztycpa.cn 关于南京健友生化制药股份有限公司 2023 年年度报告的信息披露监管工作函的回复 上海证券交易所： 贵所于 2024 年 5 月 29 日出具《关于南京健友生化制药股份有限公司 2023 年年度报告 的信息披露监管工作函》（上证公函【2024】0670 号）（以下简称"监管工作函"）已收悉。 根据贵所监管工作函的要求，公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"本所" 或"会计师"）作为南京健友生化制药股份有限公司（以下简称"健友股份"或"公司"） 本次年度报告的审计机构，会同公司对监管工作函中所提问题进行了讨论，对相关事项进行 了核查并发表意见。 现将具体 ...

| | | 南京健友生化制药股份有限公司 关于"健友转债"可选择回售的第七次提示性公告 南京健友生化制药股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"）的股票 自 2024 年 4 月 23 日至 2024 年 6 月 6 日连续三十个交易日的收盘价格低于本公 司可转换公司债券（以下简称"健友转债"）当期转股价格的 70%，且"健友转 债"处于最后两个计息年度。根据《南京健友生化制药股份有限公司公开发行可 转换公司债券募集说明书》（以下简称《募集说明书》）的约定，"健友转债" 的有条件回售条款生效。 回售价格：100.27 元人民币/张（含当期应计利息、含税） 回售期：2024 年 6 月 17 日至 2024 年 6 月 21 日 回售资金发放日：2024 年 6 月 26 日 回售期内"健友转债"停止转股 本次回售不具有强制性 本次满足回售条款而"健友转债"持有人未在上述回售期内申报并实施 回售的，计息年度即 2024 年 4 月 23 日至 2025 年 4 月 22 日不能再行使 回售权 风险提示：投资者选择回售等同于以 100.27 元/张（含当期利息）卖出 持有的"健友转债"。截至目前，"健友转债"的 ...

股权激励限制性股票回购注销实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 回购注销原因：因 2021 年限制性股票激励计划部分激励对象已离职，不 再符合激励计划的条件，其获授但尚未解除限售的限制性股票应由公司回购注销； 部分激励对象因 2023 年公司净利润增长率未达到考核目标，其未能解除限售的 限制性股票应由公司回购注销。 | 证券代码：603707 | 证券简称：健友股份 | 公告编号：2024-047 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113579 | 债券简称：健友转债 | | 南京健友生化制药股份有限公司 本次注销股份的有关情况 | 回购股份数量（股） | 注销股份数量（股） | 注销日期 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1,014,897 | 1,014,897 | 2024 年 6 | 月 | 21 日 | 一、本次限制性股票回购注销的决策与信息披露 南京健友生化制药股份有限公司（以下简称"健友股份"或"公司" ...