进一步的去伴随这个需求的好转我们认为毛价也会具有一定的修复弹性随后我们就是对公司过去几十年的经营进行了一个复盘那公司经过这个初创成立到逐渐形成一体化毛房产业链 再到上市后的加速扩产,然后到现在进入第四个十年发展阶段,目前也开始进入了多品类全球化发展的一个新的阶段。 我们看就是公司未来的增长逻辑其实主要就是通过各种方式去在全球的范围内的毛坊市场上去持续的抢夺份额这些具体的方式就包括首先是扩产能这既包括国内也包括在越南公司一直是在做产能的扩张布局 越南的项目也已经在建设中预计今年底明年初是能够逐步的越南那边产能是能够逐步投产的第二个就是做品牌因为公司本身是一个偏上游的杀线纺织的一个环节但是呢 公司一直也有自己的一个品牌的积累二三年的时候也升级了这个公司品牌形象并且一直在通过各种方式在设计师人群以及在终端的消费者人群中去提升新奥这个品牌的认知和影响力第三是创新产品和优质的服务 你们公司通过运动类的纱线这些新领域去提升产品的附加值同时也可以以多元化的供给去驱动订单量的一个增长然后凭借一些优质的服务比如说像个性化定制然后小提量快反等等就是优于同行的服务赢得国内外的中高端品牌客户的青睐最后是羊绒方面 其实公司就是20年到 ...

| --- | --- | --- | --- | --- | |--------|--------------------------------------------------------------|-------|-------|---------------------------------------------------------------------| | | | | | 图表14：公司上市以来分红金额及分红率 图表15：公司上市以来股息率情况 | | 25,000 | | 120% | 6% | | | 20,000 | | 100% | 5% | | | 15,000 | | 80% | 4% | | | 10,000 | | 60% | 3% | | | 5,000 | | 40% | 2% | | | | | 20% | 1% | | | 0 2014 | 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 | 0% | 0% | | 资料来源：ifind，中邮证券研究所 资料来源：ifind，中邮证券研究所 毛精纺纱业务占据基本盘，羊 ...

包括首先是国内也包括在越南公司一直是在做产能的扩张布局越南的项目也已经在建设中预计今年底明年初是能够逐步的越南那边产能是能够逐步投产的第二个是做品牌因为公司本身是一个偏上游的纱线纺织的一个环节但是 公司一直也有自己的一个品牌的积累23年的时候也升级了这个公司品牌形象并且一直在通过各种方式在设计师人群以及在终端的消费者人群中去提升新奥品牌的认知和影响力第三是创新产品和优质的服务 公司通过运动类的纱线这些新领域去提升产品的附加值同时也可以以多元化的供给去驱动订单量的一个增长然后凭借一些优质的服务比如说像个性化定制然后小提量快反等等就是优于同行的服务赢得国内外的中高端品牌客户的青睐最后是羊绒方面 其实公司就是20年到23年吧随着产能利用率的不断提升以及收购之后各部分业务的改革提效其实公司的羊肉业务占总收入的比重已经增加到了28%接近28%那未来呢 白底化的竞争进一步的去拓宽羊绒的市场这份报告其实我们主要讲的是这么一个逻辑然后接下来我会在逐一的去进行展开的说明首先还是回归到行业端整个一个毛发行业的话我们看需求需求首先就是内销这一块我们看到我国的 占比比例是保持在50%以上那像疫情之后的一些国内消费场景的逐渐复苏我们看 ...

2024 年 07 月 11 日 21:50 发言人 00:48 发言人 01:49 然后同时就是我们从这个消费者的一个需求的角度上面来看，其实我们看到羊毛服饰在户外包括户外运动 等等一些功能性的场景中，它的应用是在显著的增加的。因为其实羊毛羊绒因为它的一些特性，保暖舒适 发言人 00:00 单体化的竞争，进一步的去拓宽羊绒的市场，对，这就是这一份报告，其实我们主要讲的是这么一个逻辑 然后接下来我会在逐一的去进行展开的说明。首先还是回归到行业端行业端，整个一个毛纺行业的话，我 们看需求，需求首先就是内销这一块，我们看到我国的这个。 占比比例是保持在 50%以上，像疫情之后的一些国内消费场景的逐渐复苏，我们看到毛纺产品的内销比例 是从 19 年的 52%提升到了 21 年的 62%。在 22 年可能也是因为受到这个疫情，然后包括下游去库存的 一个影响，这个比例有所下滑，但是也仍然维持在了 57%的这么一个水平。 然后我们从外需来看的话，我们也是关注几个重要的指标。一个是给我们看中国毛纺原料及制品的一个出 口额。这个数据从年度的这个角度上面来看，我们看二三年他的这个出口金额是有 121 亿美元，同比是下 滑了 1 ...

Thanks for your participation. 本次电话会议仅面向招商证券的专业投资机构客户或受邀客户会议嘉宾发言内容仅代表其个人观点所有信息或观点不构成投资建议未经招商证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音、制作纪要、转发、转载、传播、复制、编辑、修改等涉嫌违反上述情形的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持 谢谢 好的各位领导大家下午好我是招商仿佛的分析师唐慎阳然后今天要给大家汇报的是我们的新澳股份汇报的标的 然后我们看新澳是全球范围内的毛坊的产业龙头我们从行业端来看尤其需求尤其是从毛坊的出口来看我们看海外的需求是在逐渐恢复当中的并且供给端看到毛坊整个行业整体的一个营收与利润水平也在逐渐的恢复 同时这个行业的两极分化加剧小产能的出清也在加速所以我们认为具备规模技术和资金实力的这些头部的企业有望能够获取更大的份额 行业端另外一个需要关注的是毛价我们看到羊毛价格其实是处于近三年来的历史低位主要原因是下游的需求比较弱 但是我们觉得随着供给端的一个亏损慕名的持续退出那毛价是能够有一定的支撑的未来进一步的去伴随需求的好转我们认为毛价也会具有一定的修复弹性 随后我们对公司过去几十年的经营进行了一个复盘 ...

一、股份解除质押情况 公司于2024年6月28日接到控股股东新澳实业通知，其质押给中国农业银行 股份有限公司桐乡市支行的63,000,000股无限售流通股已办理了解除质押的手 续。具体情况如下： 关于控股股东股份全部解除质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 浙江新澳纺织股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）控股 股东浙江新澳实业有限公司（以下简称"新澳实业"）持有本公司股 份数量222,768,000股，占公司总股本的30.49%。本次全部解除质押 后，新澳实业累计质押股份数量为0，占其所持股份比例0.00%，占公 司总股本比例0.00%。 证券代码：603889 证券简称：新澳股份 公告编号：2024-040 浙江新澳纺织股份有限公司 | 股东名称 | 浙江新澳实业有限公司 | | --- | --- | | 本次解除质押股份 | 63,000,000 | | 占其所持股份比例 | 28.28% | | 占公司总股本比例 | 8.62% | | 解除质押时间 | 年 月 日 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, marking its first coverage [11]. Core Views - The company is a leading player in the wool spinning industry, focusing on expanding production and product categories simultaneously. It has a strong market position with significant growth potential driven by its broadband development strategy and global capacity expansion [13][25]. Financial Summary - The company's revenue is projected to grow from 3,950 million yuan in 2022 to 6,556 million yuan by 2026, reflecting a compound annual growth rate (CAGR) of 13.5% [6]. - Net profit attributable to shareholders is expected to increase from 390 million yuan in 2022 to 612 million yuan in 2026, with a CAGR of 15.0% [6]. - The gross margin is forecasted to improve slightly from 18.8% in 2022 to 18.9% in 2026, while the net margin is expected to stabilize around 9.3% by 2026 [6]. Industry Overview - The wool textile industry is experiencing a recovery, with a market size exceeding 100 billion yuan. The demand for high-end apparel remains resilient, driven by various application scenarios [21][49]. - The company has established a comprehensive product matrix, offering a wide range of wool and cashmere yarns, catering to over 5,000 clients, including 500 high-end brands [25][24]. Competitive Advantages - The company has a robust customer base and deep relationships with high-end clients, leveraging innovative processes and products to enhance quality and service [13][25]. - It employs advanced spinning technologies and maintains a high level of automation in production, which contributes to its competitive edge [13][25]. Growth Strategy - The company is implementing a broadband strategy that includes diversifying its product offerings and expanding into high-value application areas such as home textiles and industrial uses [61][25]. - The establishment of new production facilities in Vietnam and the acquisition of UK-based Duncan are part of its strategy to enhance global capacity and market presence [25][61]. Historical Performance - The company has shown steady growth, with a revenue CAGR of 12.5% and a net profit CAGR of 15.1% from 2014 to 2023 [45][67]. - The wool spinning business has been the main growth driver, while cashmere yarn has rapidly gained importance, contributing significantly to revenue since its expansion began in 2019 [70][25].

证券代码：603889 证券简称：新澳股份 公告编号：2024-037 浙江新澳纺织股份有限公司 表决结果：同意票 3 票、反对票 0 票、弃权票 0 票。 特此公告。 浙江新澳纺织股份有限公司监事会 2024 年 6 月 19 日 一、 监事会会议召开情况 浙江新澳纺织股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第十一次会 议于 2024 年 6 月 18 日在公司会议室以现场方式召开，本次会议通知于 2024 年 6 月 13 日以书面、电话方式通知全体监事。会议由监事会主席张焕祥先生召集 并主持，会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。本次会议的召集和召开程序 符合《公司法》和《公司章程》的规定，会议合法有效。 二、监事会会议审议情况 （一）审议并通过了《关于公司 2024 年度"提质增效重回报"行动方案的 议案》 第六届监事会第十一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 ...

一、董事会会议召开情况 浙江新澳纺织股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十一次会 议于 2024 年 6 月 18 日在公司会议室以现场方式召开，本次会议通知于 2024 年 6 月 13 日以书面、电话等方式通知全体董事、监事、高级管理人员。会议由董 事长沈建华先生召集并主持，会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人。本次会 议的召集和召开程序符合《公司法》和《公司章程》的规定，会议合法有效。 二、董事会会议审议情况 证券代码：603889 证券简称：新澳股份 公告编号：2024-036 浙江新澳纺织股份有限公司 第六届董事会第十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 （一）审议并通过了《关于公司 2024 年度"提质增效重回报"行动方案的 议案》 表决结果：同意 9 票、反对 0 票、弃权 0 票。 特此公告。 浙江新澳纺织股份有限公司董事会 2024 年 6 月 19 日 ...

[Table_Page] 公司深度研究|纺织服饰 证券研究报告 [新Table_澳Title] 股份（603889.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 7.45元 四问四答，再看新澳股份投资价值 合理价值 8.62元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-06-12 ⚫ 问题1：公司的毛精纺纱线业务和羊绒业务竞争力如何？毛精纺纱线： 基[Ta本ble数_B据ase Info] （1）据各公司官网，新澳毛精纺纱产能居全球第二，中国第一。（2） 总股本/流通股本（亿股） 7.31/7.16 新澳毛精纺纱线具备产品、成本、规模等诸多优势，积极抢占原中小微 总市值/流通市值（亿元） 54.43/53.38 企业市场份额，促进市占率提升；欧洲老牌竞争者发展战略较为保守， 一年内最高/最低（元） 8.45/6.38 公司积极实行宽带战略和以产促销，在交期、成本、服务等方面具备优 30日日均成交量/成交额（百万） 3.83/30 势，逐渐扩大国际市场份额。羊绒纱线：（1）据各公司官网，新澳羊 近3个月/6个月涨跌幅（%） 10.28/14.01 绒 ...