广东世运电路科技股份有限公司 关于对外投资的公告 | 证券代码：603920 | 证券简称：世运电路 | 公告编号：2024-040 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113619 | 转债简称：世运转债 | | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1、本次对外投资尚需履行国内境外投资备案或审批手续，以及泰国当地投 资许可和企业登记等审批程序，尽管目前评估不存在重大法律障碍，但依然存在 不能获得相关主管部门批准的风险，本次对外投资能否顺利实施存在一定的不确 定性。 2、泰国的法律法规、政策体系、商业环境、文化特征等与国内存在较大差 异，泰国工厂在设立及运营过程中，存在一定的管理、运营和市场风险，本次对 外投资效果能否达到预期存在不确定性。 一、对外投资概述 （一）广东世运电路科技股份有限公司（以下简称"公司"）因业务发展和 增加海外工厂布局的需要，计划在泰国投资新建工厂。投资主体为公司的香港子 公司世运线路版有限公司（以下简称"香港子公司"）以及新加坡子公司 1 投 资 标 ...

| 证券代码：603920 | 证券简称：世运电路 | 公告编号：2024-039 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113619 | 转债简称：世运转债 | | 广东世运电路科技股份有限公司 第四届董事会第二十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 广东世运电路科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第二十 三次会议（以下简称"会议"）通知、议案材料于 2024 年 5 月 5 日以电话、书面 等形式送达公司全体董事。本次会议于 2024 年 5 月 10 日以现场结合通讯表决的 方式召开，并以记名的方式进行了表决。会议由董事长佘英杰先生主持，会议应 参加董事 7 人，实际参加 7 人。公司监事及高级管理人员列席了本次会议。本次 会议的召开符合有关法律法规和《广东世运电路科技股份有限公司章程》（以下 简称"《公司章程》"）的规定，会议形成的决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 1、审议并通过了《关于开展对外投资的议案》 为确保公司在泰国 ...

评级：买入（维持） 市场价格：17.42 元/股 公司盈利预测及估值 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 4,432 4,519 5,216 6,299 7,079 增长率 yoy% 18% 2% 15% 21% 12% 净利润（百万元） 434 496 604 717 836 增长率 yoy% 107% 14% 22% 19% 17% 每股收益（元） 0.66 0.75 0.92 1.09 1.27 每股现金流量 1.50 2.18 0.70 1.64 2.12 净资产收益率 13% 14% 16% 17% 17% P/E 26.4 23.1 19.0 16.0 13.7 P/B 3.8 3.5 3.2 2.8 2.5 备注：股价取自 2024 年 4 月 26 日，每股指标按照最新股本数全面摊薄 基本状况 总股本(百万股) 658 流通股本(百万股) 540 市价(元) 17.42 市值(百万元) 11,469 流通市值(百万元) 9,414 世运电路：24Q1 业绩高增，汽车+数通驱动公司未来高成长 世运电路（603920.SH）/电子 证券研究报告/公 ...

| | | 广东世运电路科技股份有限公司 关于开立账户及使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 | 序号 | 开户机构 | 账户名称 | 资金账号 | 存管银行 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 中信证券 | 三方存管账户 | 35000000283 | 工商银行 | | 2 | 广发证券 | 三方存管账户 | 30670935 | 中信银行 | | 3 | 广发证券 | 三方存管账户 | 30670939 | 农业银行 | 注：上述中信证券，全称为中信证券股份有限公司；广发证券，全称为广发证券股份有限公 司，下同。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》《上市公 司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022修订）》等 相关法律法规及《广东世运电路科技股份有限公司募集资金管理制度》的规定， 上述专户仅用于募集资金购买理财产品专用结算，不会存放非募集资金或者用作 其他用途。 序 号 受 ...

中信证券股份有限公司 关于广东世运电路科技股份有限公司 预计部分关联方 2024 年度日常关联交易的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为广东世运电 路科技股份有限公司（以下简称"世运电路"或"公司"）公开发行可转换公司债券 的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所上市公司 自律监管指引第 1 号——规范运作》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引 第 11 号——持续督导》等相关法律、法规和规范性文件的规定，对世运电路预 计部分关联方 2024 年度日常关联交易事项进行了认真、审慎的核查，核查情况 与意见如下： 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 1、公司于2024年4月24日召开第四届董事会第二十二次会议，会议以5票同 意，0票反对，0票弃权，2票回避的表决结果审议通过《关于预计部分关联方2024 年度日常关联交易额度的议案》。关联董事佘英杰先生、佘晴殷女士回避表决。 2、公司独立董事在《关于预计部分关联方2024年度日常关联交易额度的议 案》提交董事会审议前进行了事前审议，并出具事前认可意见，同意提交本议案 至公司第四届董事会 ...

中信证券股份有限公司 关于广东世运电路科技股份有限公司 2024 年开展期货套期保值业务的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为广东世 运电路科技股份有限公司（以下简称"世运电路"或"公司"）公开发行可转换 公司债券的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所 上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》及《上海证券交易所上市公司自律 监管指引第 11 号——持续督导》等有关规定，对世运电路及控股子公司拟开展 期货套期保值业务事项进行了认真、审慎的核查，并出具核查意见如下： 一、开展期货套期保值业务的必要性和可行性 鉴于铜、钯、金等主要原材料占公司产品成本比重较大，采购价格受市场价 格波动影响明显,为降低原材料商品价格波动对公司生产经营的不利影响，公司 及子公司有必要适度开展期货套期保值业务，以降低公司经营风险，保证产品成 本的相对稳定。 二、拟开展的期货套期保值业务概述 1、主要涉及币种及业务品种：公司及控股子公司的期货套期保值业务只限 于与生产经营相关的大宗原材料，包括但不限于铜、钯、金等。 2、资金规模及资金来源：公司及控股子公司累计开展的期货套期保值业 ...

中信证券股份有限公司 关于广东世运电路科技股份有限公司 2024 年开展外汇套期保值业务的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为广东世 运电路科技股份有限公司（以下简称"世运电路"或"公司"）公开发行可转换 公司债券的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所 上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》及《上海证券交易所上市公司自律 监管指引第 11 号——持续督导》等有关规定，对世运电路及控股子公司拟开展 外汇套期保值业务事项进行了认真、审慎的核查，并出具核查意见如下： 一、开展外汇套期保值业务的必要性和可行性 公司及控股子公司产品主要出口海外市场，同时公司未来需要从海外进口部 分机器设备。受国际政治、经济不确定因素影响，外汇市场波动较为频繁，公司 经营不确定因素增加。为防范外汇市场风险，公司有必要根据具体情况，适度开 展外汇套期保值业务。 公司开展的外汇套期保值业务与公司业务紧密相关，基于公司外汇资产、负 债状况及外汇收支业务情况，能进一步提高公司应对外汇波动风险的能力，更好 地规避和防范公司所面临的外汇汇率、利率波动风险，增强公司财务稳健性。 二、拟开 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, expecting its stock price to outperform the benchmark index by 10%-20% over the next 6-12 months [30][33]. Core Views - The company reported a revenue of 4.519 billion RMB in 2023, a year-on-year increase of 1.96%, and a net profit attributable to shareholders of 496 million RMB, up 14.17% year-on-year [3][4]. - The first quarter of 2024 showed a revenue of 1.093 billion RMB, representing a year-on-year increase of 7.71%, and a net profit of 109 million RMB, up 44.73% year-on-year [3]. - The company is focusing on optimizing its product structure, improving production efficiency, and reducing customer acquisition costs, which contributed to the profit margin improvements [3][4]. Financial Summary - The company achieved a gross margin of 21.32% in 2023, an increase of 2.49 percentage points year-on-year, and a net profit margin of 10.97%, up 1.17 percentage points year-on-year [3][4]. - For 2024, the company is projected to generate revenues of 5.423 billion RMB, with a net profit of 605 million RMB, reflecting a growth rate of 20.0% and 22.1% respectively [4][29]. - The earnings per share (EPS) for 2024 is estimated at 0.92 RMB, with a price-to-earnings (P/E) ratio of 18.6 [4][29]. Market and Growth Drivers - The company is leveraging both domestic and international markets for growth, with successful collaborations in the automotive electronics and AI sectors [3][31]. - The company has established partnerships with major brands like Tesla and Samsung, enhancing its position in the supply chain for new energy vehicles and AI products [3][31]. - The ongoing expansion of production capacity, particularly through a new project aimed at producing 3 million square meters of circuit boards, is expected to support long-term growth [3][31].

世运电路（603920）2023 年报&2024 年一季报点评 强推（维持） 2024 年 4 月 24 日公司发布 2023 年报：公司 2023 年实现营收 45.19 亿元（YOY 1.96%），毛利率 21.32%（YOY +2.49pct），归母净利润 4.96 亿元（YOY 14.17%）， 扣非净利润 4.89 亿元（YOY 12.35%）。单 Q4 实现营收 11.70 亿元（YOY 7.43%）， 毛利率 24.87%（YOY -1.50pct），归母净利润 1.21 亿元（YOY -10.92%），扣非 净利润 1.23 亿元（YOY -10.47%）。 同时公司发布 2024 年第一季度业绩报告：公司 2024 年 Q1 实现营收 10.93 亿 元（YOY 7.71%），毛利率 20.48%（YOY +1.45pct），归母净利润 1.09 亿元（YOY 44.73%），扣非净利润 1.08 亿元（YOY 45.90%）。 评论： PCB 2024 年 04 月 25 日 华创证券研究所 市场表现对比图(近 12 个月) -30% -11% 7% 25% 23/04 23/07 23/ ...

只限于与生产经营相关的大宗原材料，包括但不限于铜、钯、金等。 交易额度 | 证券代码：603920 | 证券简称：世运电路 | 公告编号：2024-031 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113619 | 转债简称：世运转债 | | 广东世运电路科技股份有限公司 关于开展期货套期保值业务的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 交易目的 鉴于铜、钯、金等主要原材料占公司产品成本比重较大，采购价格受市场 价格波动影响明显,为降低原材料商品价格波动对公司生产经营的不利影响，公 司及子公司拟开展期货套期保值业务，以降低公司经营风险，保证产品成本的 相对稳定。 交易品种 公司及子公司开展的期货套期保值业务的保证金余额不得超过人民币4,000 万元，前述额度在有效期内可循环使用；保值比例上限为库存的50%。 已履行的审议程序：《关于开展期货套期保值业务的议案》经公司第四 届董事会第二十二次会议审议通过，公司履行了相关的审批程序。 特别风险提示：公司进行期货套期保值业务遵循合法 ...