2、2024年半年报，公司持有山东禹城农村商业银行股份有限公司 5.14%股份。 3、根据2024年年报，公司海外营收占比为60.62%，受益于人民币贬值。 来源：新浪证券-红岸工作室 2月10日，百龙创园跌1.27%，成交额1.81亿元，换手率1.73%，总市值104.67亿元。 异动分析 代糖概念+参股银行+人民币贬值受益+专精特新+海峡两岸 1、公司生产的健康甜味剂产品主要为阿洛酮糖，阿洛酮糖是在自然界中天然存在但含量极少的一种稀 有单糖，其甜味及口感与蔗糖相当类似或接近，但其热量却远低于蔗糖，对于肥胖以及糖尿病患者是一 种理想的蔗糖代替物。 4、专精特新"小巨人"企业是全国中小企业评定工作中最高等级、最具权威的荣誉称号，是指专注于细 分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业，对于提升中小企 业自身的竞争力，以及提升产业链、供应链稳定性和竞争力具有重大意义。公司已入选工信部专精特新 小巨人企业名单。 5、根据2023年4月28日公告：公司作为全球重要的益生元和膳食纤维产品生产商，产品远销美国、加拿 大、俄罗斯、韩国等国家和地区。目前公司已和国内外众多知名企业建立了良好的 ...

证券研究报告 百龙创园 (605016 CH) 阿洛酮糖酶制剂获批打开增长新空间 2026 年 2 月 09 日│中国内地 食品 阿洛酮糖酶制剂获批加速国内市场打开。供给端：公司当前建有 1.5 万吨产 能，位居全球第二、国内第一，众多企业规划产能建设项目，由于当前阿洛 酮糖产线投资成本高，不少厂商和下游食品企业虽有技术储备和规划，但因 工艺不成熟、经济账不划算，并无实际落地，我们判断供给增长或相对理性。 需求端：当前国内头部企业已率先开启产业化布局，抢占新一代健康代糖市 场先机，据蒙牛乳业公众号，优益 C 率先添加新一代天然代糖 D-阿洛酮糖 打造全新配方，实现"甜而不腻、减卡轻负担"的口感升级，彻底告别传统代 糖的异味残留问题，成为行业首个应用该成分的品牌。 展望 26 年：产能释放有望带动收入加速成长，高盈利水平有望维持 公司业务全球布局、绑定海外强势贸易商，借助全球健康化 beta 与自身竞 争力/产能释放，成长性有望延续。我们判断国内功能糖干燥扩产与综合提 升项目产能有望于 26H1 完工，其规划 1.3 万吨益生元产能，但当前看膳食 纤维需求更佳，产能或优先供应膳食纤维产品，带动公司膳食纤维业务打 ...

证券研究报告 百龙创园 (605016 CH) 阿洛酮糖酶制剂获批打开增长新空间 2026 年 2 月 09 日│中国内地 食品 据卫健委网站 2026 年 2 月 5 日公告，D-阿洛酮糖-3-差向异构酶申请作为食 品添加剂新品种的安全性评估材料进行审查并通过，继 2025 年 7 月国家卫 健委批准 D-阿洛酮糖新食品原料后，此次酶制剂审批落地进一步加速国内 阿洛酮糖的应用进程，百龙创园作为全球阿洛酮糖龙头，在产能与技术（尤 其是晶体产品）上具有显著先发优势，有望充分受益。此外，公司作为功能 糖龙头，健康趋势下，益生元、膳食纤维业务受益海内外健康化需求，渗透 率提升的同时结构亦在持续升级（如无糖产品等），当前公司产能偏紧，26H1 国内功能糖新产能投产有望带动 26 年收入增长提速；中长期看好功能糖乘 健康东风、景气向上，公司产能与技术领先、有望充分受益，维持"买入"。 阿洛酮糖：供需理性扩张，百龙作为先发者或显著收益 阿洛酮糖酶制剂获批加速国内市场打开。供给端：公司当前建有 1.5 万吨产 能，位居全球第二、国内第一，众多企业规划产能建设项目，由于当前阿洛 酮糖产线投资成本高，不少厂商和下游食品企业虽有 ...

来源：新浪证券-红岸工作室 2月9日，百龙创园跌5.82%，成交额4.29亿元，换手率4.00%，总市值106.01亿元。 异动分析 代糖概念+参股银行+人民币贬值受益+专精特新+海峡两岸 1、公司生产的健康甜味剂产品主要为阿洛酮糖，阿洛酮糖是在自然界中天然存在但含量极少的一种稀 有单糖，其甜味及口感与蔗糖相当类似或接近，但其热量却远低于蔗糖，对于肥胖以及糖尿病患者是一 种理想的蔗糖代替物。 2、2024年半年报，公司持有山东禹城农村商业银行股份有限公司 5.14%股份。 3、根据2024年年报，公司海外营收占比为60.62%，受益于人民币贬值。 4、专精特新"小巨人"企业是全国中小企业评定工作中最高等级、最具权威的荣誉称号，是指专注于细 分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业，对于提升中小企 业自身的竞争力，以及提升产业链、供应链稳定性和竞争力具有重大意义。公司已入选工信部专精特新 小巨人企业名单。 5、根据2023年4月28日公告：公司作为全球重要的益生元和膳食纤维产品生产商，产品远销美国、加拿 大、俄罗斯、韩国等国家和地区。目前公司已和国内外众多知名企业建立了良好的合 ...

Investment Rating - The report assigns an "Accumulate" rating for the food and beverage industry [1] Core Insights - Recent policies have strengthened consumer expectations, leading to marginal improvements in consumption during the Spring Festival peak season. The performance of high-end liquor, particularly Moutai, has rebounded, and the stability in pricing has improved market sentiment [3][4] - The report highlights the potential for recovery in the food and beverage sector, driven by improved domestic demand and consumption patterns as the Spring Festival approaches [4][7] Summary by Sections Investment Recommendations - The report suggests focusing on high-end liquor stocks with price elasticity, recommending companies such as Guizhou Moutai, Wuliangye, and Luzhou Laojiao. It also identifies potential stocks for gradual clearance, including Yingjia Gongjiu and Gujing Gongjiu [7] - Beverage companies are expected to benefit from favorable travel conditions, with recommendations for Dongpeng Beverage and Nongfu Spring. Low valuation and high dividend stocks like China Foods and Master Kong are also highlighted [7] - For snacks and food raw materials, recommended stocks include Bailong Chuangyuan and Weilong [7] - Beer recommendations include Qingdao Beer and Zhujiang Beer, while condiment and catering sectors are expected to recover, with recommendations for Qianhe Flavor Industry and Baoli Food [7] Liquor Sector Insights - The high-end liquor sector is leading market sentiment, with Moutai's sales data boosting confidence. The report notes that Moutai's monthly active users exceeded 15.31 million, with over 2.12 million orders in January [8][9] - The liquor industry is currently at a cyclical bottom, with expectations for recovery in sales and pricing as the Spring Festival approaches. Positive trends in inventory and demand could catalyze stock prices further [9] Consumer Goods Insights - The approval of D-allohexose-3-epimerase as a food additive is expected to expand the market for this product, benefiting leading companies like Bailong Chuangyuan. The report anticipates significant growth potential for this company [10][11] - The catering supply chain is expected to recover, with companies like Baobi Food showing promising growth driven by new store formats. The report notes Baobi's revenue of 1.859 billion in 2025, a year-on-year increase of 11.22% [11]

格隆汇2月5日丨百龙创园(605016.SH)涨3.16%，报26.130元，股价创历史新高，总市值109.75亿元。 ...

证券日报网讯2月4日，百龙创园（605016）在互动平台回答投资者提问时表示，截至2026年1月31日， 公司股东总户数为14108户。 ...

来源：新浪证券-红岸工作室 2月3日，百龙创园涨1.50%，成交额2.11亿元，换手率2.01%，总市值105.26亿元。 异动分析 代糖概念+人民币贬值受益+参股银行+专精特新+海峡两岸 1、公司生产的健康甜味剂产品主要为阿洛酮糖，阿洛酮糖是在自然界中天然存在但含量极少的一种稀 有单糖，其甜味及口感与蔗糖相当类似或接近，但其热量却远低于蔗糖，对于肥胖以及糖尿病患者是一 种理想的蔗糖代替物。 2、根据2024年年报，公司海外营收占比为60.62%，受益于人民币贬值。 3、2024年半年报，公司持有山东禹城农村商业银行股份有限公司 5.14%股份。 4、专精特新"小巨人"企业是全国中小企业评定工作中最高等级、最具权威的荣誉称号，是指专注于细 分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业，对于提升中小企 业自身的竞争力，以及提升产业链、供应链稳定性和竞争力具有重大意义。公司已入选工信部专精特新 小巨人企业名单。 今日主力净流入-273.19万，占比0.01%，行业排名129/181，该股当前无连续增减仓现象，主力趋势不明 显；所属行业主力净流入12.54亿，当前无连续增减仓现象，主力 ...

证券研究报告 | 2026年02月02日 石化化工行业 2026 年 2 月投资策略 优于大市 推荐油气、炼油炼化、钾肥、磷化工的投资方向 石化化工行业 2026 年 2 月投资观点： 石化化工是周期性行业，现阶段石化化工行业"内卷式"竞争问题突出， 低质量、同质化的无序竞争导致企业普遍面临增产不增利困境，全行业 营业收入利润率从 2021 年的 8.03%持续降至 2024 年的 4.85%，2025 年 以来部分子行业率先复苏，前三季度行业归母净利润同比增长 10.56%， 行业盈利逐渐企稳复苏。 供给端：化学原料及化学制品制造业投资固定资产累计投资额于 2025 年 6 月开始转负，SW 基础化工行业及多个细分子行业的资本开支连续多 个季度转负，此轮行业扩产周期接近尾声；7 月"反内卷"政策正式出 台，旨在治理企业低价无序竞争、推动落后产能有序退出，农药、石化、 有机硅、PTA 聚酯等子行业相继响应"反内卷"出台或正在制定行业指 导文件。我们认为，后续将会看到更多化工产品新产能审批趋严、落后 产能（如规模小、能耗高、污染大）将加速出清，石化化工行业供给过 剩问题将得到有效缓解。 需求端：传统需求方面，伴 ...

石化化工行业 2026 年 2 月投资策略 优于大市 推荐油气、炼油炼化、钾肥、磷化工的投资方向 证券研究报告 | 2026年02月02日 石化化工行业 2026 年 2 月投资观点： 石化化工是周期性行业，现阶段石化化工行业"内卷式"竞争问题突出， 低质量、同质化的无序竞争导致企业普遍面临增产不增利困境，全行业 营业收入利润率从 2021 年的 8.03%持续降至 2024 年的 4.85%，2025 年 以来部分子行业率先复苏，前三季度行业归母净利润同比增长 10.56%， 行业盈利逐渐企稳复苏。 供给端：化学原料及化学制品制造业投资固定资产累计投资额于 2025 年 6 月开始转负，SW 基础化工行业及多个细分子行业的资本开支连续多 个季度转负，此轮行业扩产周期接近尾声；7 月"反内卷"政策正式出 台，旨在治理企业低价无序竞争、推动落后产能有序退出，农药、石化、 有机硅、PTA 聚酯等子行业相继响应"反内卷"出台或正在制定行业指 导文件。我们认为，后续将会看到更多化工产品新产能审批趋严、落后 产能（如规模小、能耗高、污染大）将加速出清，石化化工行业供给过 剩问题将得到有效缓解。 需求端：传统需求方面，伴 ...