证券代码：605111 证券简称：新洁能 公告编号：2024-019 无锡新洁能股份有限公司 关于以集中竞价方式回购股份的回购报告书 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 相关股东是否存在减持计划：经问询，截至本次董事会决议公告日，公司董监 高、控股股东、实际控制人、持股 5%以上的股东未来 3 个月、未来 6 个月暂无减 持公司股份的计划。上述主体如未来有减持计划将严格按照中国证监会、上海证 券交易所有关法律、法规及规范性文件的相关规定及时履行信息披露义务； ● 相关风险提示： （一）回购期限内，若公司股票价格持续超出回购方案披露的价格上限，则 存在回购方案无法实施或只能部分实施的风险； （二）若发生对公司股票交易价格产生重大影响的重大事项，或因公司生产 经营、财务状况、外部客观情况发生重大变化等原因，可能存在本次回购方案无 法顺利实施，或者根据规则变更或终止回购方案的风险； （三）回购股份所需资金未能到位，导致回购方案无法实施的风险； （四）本次回购的股份将用于公司员工持股计划或股权激励， ...

广发证券股份有限公司 关于无锡新洁能股份有限公司 2023 年持续督导年度报告书 | 保荐机构名称 | 广发证券股份有限公司 | 上市公司简称 | 新洁能 | | --- | --- | --- | --- | | 保荐代表人姓名 | 范 毅 | 上市公司代码 | 605111 | | 保荐代表人姓名 | 朱孙源 | 报告年度 | 2023 | 一、保荐人自上市公司发行证券或前次提交《持续督导年度报告书》起对 上市公司的持续督导工作情况 （一）现场检查情况 保荐机构于 2023 年 12 月 25 日至 12 月 29 日期间对新洁能进行了定期现场 检查。现场检查过程中，保荐机构通过查阅公司三会决议及会议记录、信息披露 文件、与募集资金使用相关的凭证等资料，对公司治理和内部控制、信息披露、 独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况，公司募集资金 管理和使用情况，关联交易、对外担保、重大对外投资情况，公司经营状况等进 行检查，并在前述工作基础上完成了本次现场检查报告。 （二）日常督导情况 保荐机构通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查等方式开展持续督 导工作，主要包括：督导上市公司建立健全并 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company [1][2][31]. Core Views - The company experienced a revenue decline of 18.46% year-on-year in 2023, with total revenue of 1.477 billion yuan and a net profit of 323 million yuan, down 25.75% year-on-year [1][2]. - Despite short-term pressure on performance due to weakened demand and increased competition, the company is expected to see a recovery in 2024, with projected revenues of 1.881 billion yuan, representing a year-on-year growth of 27.4% [2][27]. - The company has a comprehensive product lineup with over 3,000 models covering voltage ranges from 12V to 1700V, and is positioned to replace imports in the mid-to-high-end product segments [2][31]. Summary by Sections Financial Performance - In Q4 2023, the company reported a revenue of 372 million yuan, a year-on-year decrease of 23.05% but a quarter-on-quarter increase of 7.67% [1]. - The net profit for Q4 2023 was 108 million yuan, showing a year-on-year increase of 11.03% and a quarter-on-quarter increase of 60.86% [1]. Product Line Outlook - The company has established four major product lines: IGBT, SGT-MOSFET, SJ-MOSFET, and Trench-MOSFET, with a focus on continuous innovation and new product launches [1][31]. - IGBT sales are expected to recover in 2024 due to a rebound in photovoltaic demand, with projected sales of 327 million yuan, a year-on-year increase of 23% [6][28]. - SGT-MOSFET sales are projected to grow significantly, reaching 710 million yuan in 2024, with a year-on-year growth of 30% [25][28]. - SJ-MOSFET and Trench-MOSFET are also expected to see growth, with projected revenues of 236 million yuan and 581 million yuan in 2024, respectively [7][26][28]. Future Projections - The company forecasts total revenues of 1.881 billion yuan in 2024, 2.340 billion yuan in 2025, and 2.823 billion yuan in 2026, with respective year-on-year growth rates of 27.4%, 24.4%, and 20.7% [2][27]. - The gross margin is expected to improve gradually, reaching 33.7% by 2026 [27].

国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 证券研究报告 资料来源：Wind 资讯、国海证券研究所 年，公司在汽车电子、AI 服务器、无人机等新兴应用领域客户销售规模 的进一步扩大下，SGT-MOS 业务收入将有望持续提升。 金兰模块封测+国硅功率 IC 打开增长空间，高端产品逐步放量。公司控 股子公司金兰半导体主攻功率模块，目前已经完成第一条 IGBT 模块的封 装测试产线，满产后月产能 6 万个模块，2024 年按车规要求升级产线。 公司控股子公司国硅集成主攻功率 IC，2023 年在各电压端驱动产品实现 新增产品出货，同时开拓高侧驱动、马达驱动产品线，未来有望打开增 长空间。公司顺应功率半导体行业模块化、集成化的发展趋势，各子公 司布局完善，未来伴随模块产品及 IC 产品的放量，公司高端产品占比将 加速提升，市场竞争力有望进一步扩大。 盈利预测和投资评级：公司是国内功率半导体领先企业，在光伏储能市 场需求疲软的背景下，公司积极开拓汽车及 AI 服务器领域客户，为公司 中长期发展打下良好基础。由于半导体行业下游需求减弱，功率半导体 行业竞争加剧，我们小幅下调 ...

新洁能（605111）2023 年报点评 强推（维持） 事项： 1）2023 年：营业收入 14.77 亿元，同比-18.46%；毛利率 30.75%，同比-6.18pct； 归母净利润/扣非后归母净利润 3.23/3.04 亿元，同比-25.75%/-26.08%； 2）2023Q4：营业收入 3.72 亿元，同比/环比-23.05%/+7.67%；毛利率 31.77%， 同 比 / 环 比 -2.14pct/+1.64pct ； 归母净利润 1.08 亿元，同比 / 环 比 +11.03%/+60.86%；扣非后归母净利润 1.02 亿元，同比/环比+16.05%/+59.35%。 下游需求逐步回暖叠加新产品新领域逐步放量，公司有望重回增长轨道。受行 业周期性影响，公司 2023 年业绩承压，Trench MOS/SGT MOS/SJ MOS/IGBT 产品分别实现营业收入4.54/5.46/1.84/2.66亿元，同比-9.34%/-19.80%/-13.56%/- 33.97%。季度上看，公司 2023 年下半年业绩拐点明显，4 季度收入环比+7.67% 至 3.72 亿元，产品结构优化叠加晶圆成本降 ...

最新收盘价（元） 38.17 ⚫ 事件 公司发布 2023 年度业绩，报告期内营业收入 14.8 亿元，同比18.46%；归母净利润 3.2 亿元，同比-25.75%；单季度来看，Q4 实现 营业收入 3.7 亿元，环比+7.5%；归母净利润 1.1 亿元，环比+60.6%。 ⚫ 投资要点 Q4 毛利率持续提升，环比提升 1.64%。公司 2023 年全年实现营 业收入 14.8 亿元，同比-18.46%；归母净利润 3.2 亿元，同比-25.75%， 综合毛利率 30.75%，同比-6.18%；单季度来看，Q4 实现营业收入 3.7 亿元，环比+7.5%；归母净利润 1.1 亿元，环比+60.6%，毛利率 31.77%， 环比+1.64%。随着上游晶圆降价传导叠加产品结构调整，展望 24 年 公司毛利率将持续向上。 产品平台持续升级，AI 服务器等新兴领域进展顺利。公司的产品 平台持续升级并积极拓展型号，2023 年全年 AI 服务器、通信与机器 人营收占比为 8%；汽车电子营收占比 15%；光伏储能营收占比 17%； 工控自动化占比 35%；泛消费及智能短交通占比 25%。未来公司将在 新能源汽车、光伏储 ...

电子/半导体 2023Q4 业绩显著复苏，看好汽车+AI 服务器加速放量 罗通（分析师） 王宇泽（联系人） luotong@kysec.cn 证书编号：S0790522070002 wangyuze@kysec.cn 证书编号：S0790123120028 公司 2023 年实现营收 14.77 亿元，同比-18.5%；归母净利润 3.23 亿元，同比-25.8%； 毛利率 30.75%，同比-6.2pcts；2023Q4 单季度实现营收 3.72 亿元，同比-23.1%， 环比+7.7%；归母净利润 1.08 亿元，同比+11.0%，环比+60.9%；毛利率 31.77%， 同比-2.1pcts，环比+1.6pcts。受行业景气度下行影响，我们小幅下调公司 2024-2025 年盈利预测至 3.93/4.81 亿元（调前 4.37/5.35）并新增 2026 年盈利预测 5.91 亿元， 对应 EPS 为 1.32/1.61/1.98 元，当前股价对应 PE 为 28.7/23.5/19.1 倍。公司在行业 下行周期及时调整产品结构，业绩与毛利率复苏趋势明显。随着在汽车、AI 服务 器和飞行器等高端领域持续 ...

公 司 年 报 点 评 证 券 研 究 报 告 2024年03月29日 电子 新洁能(605111.SH) 持续优化产品、市场和客户结构，重点发力新兴应用领域 推荐 ( 维持) 事项： 股价:38.41元 主要数据 | --- | --- | |--------------------------------------|------------------| | 行业 | 电子 | | 公司网址 | www.ncepower.com | | 大股东 / 持股 | 朱袁正 /21.73% | | 实际控制人 | 朱袁正 | | 总股本 ( 百万股 ) | 298 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 297 | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | ( ) | 115 | | 总市值 亿元 流通 A 股市值 ( 亿元 ) | 114 | | 每股净资产 ( 元 ) | 12.22 | | 资产负债率 (%) | 14.0 | | 行情走势图 | | | | | 证券分析师 | --- | --- | |--------|--------------------------| | | | | 徐 ...

[Table_Page] 年报点评|半导体 [Table_Title] 新洁能（605111.SH） [Table_Summary] 核心观点： 积极拓展汽车电子、AI 服务器领域。汽车电子：2023 年占比为 15%， 公司已覆盖比亚迪全系列车型，并对联合电子、伯特利等国内头部 Tier1 持续规模出货，应用领域也不断拓宽；AI 服务器：公司围绕 AI 算 力服务器的相关需求开发产品，目前相关产品已经在 AI 算力领域头部 客户实现批量销售，且将进一步快速增长。 SAC 执证号：S0260519060001 gengzheng@gf.com.cn 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 4 [Table_FinanceDetail] 资产负债表 单位：百万元 现金流量表 单位：百万元 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 4 [Table_PageText] 新洁能|年报点评 耿 正 ：上海交通大学材料科学与工程学硕士，2020 年加入广发证券发展研究中心。 任 思 儒 ：上海交通大学硕士，2022 年加入广发证券发展研究中心。 买入： 预期未来 12 个月内，股价表现强于大盘 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy-A" investment rating for the company, with a 6-month target price of 45.57 CNY, based on a 35 times PE for 2024 [3][16]. Core Insights - The company has a strong competitive advantage and is expanding in the AI server and data center sectors. It has established significant partnerships with leading manufacturers in various industries, including electric vehicles and AI servers, which are expected to drive future growth [2][14][25]. - The company reported a revenue of 1.48 billion CNY in 2023, a decrease of 18.46% year-on-year, with a net profit of 323.1 million CNY, down 25.75% year-on-year. However, Q4 2023 showed signs of recovery with a revenue increase of 7.51% and a net profit increase of 61.19% compared to the previous quarter [13][25]. Financial Projections - Revenue projections for 2024, 2025, and 2026 are 1.91 billion CNY, 2.32 billion CNY, and 2.83 billion CNY, respectively. Corresponding net profits are expected to be 396 million CNY, 514 million CNY, and 642 million CNY [3][19]. - The company’s earnings per share (EPS) are projected to be 1.30 CNY in 2024, 1.72 CNY in 2025, and 2.15 CNY in 2026 [19]. Market Performance - The company's stock price has shown significant volatility, with a decline of 53% from March 2023 to March 2024, compared to the Shanghai Composite Index [4][25]. - The total market capitalization is approximately 11.45 billion CNY, with a circulating market capitalization of 11.41 billion CNY [16]. Growth Strategy - The company is focusing on optimizing its product structure and expanding into new markets, including electric vehicles, AI servers, and other emerging applications. This strategy aims to enhance its market share and drive future revenue growth [14][25].