门店稳健扩张，单店收入同比有缺口。 扣非净利基本恢复至 22Q1 水平，费用改善明显。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|----------|----------|----------|----------|----------| | 财务数据和估值 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | 1,525.14 | 1,630.23 | 1,871.51 | 2,127.90 | 2,396.45 | | 增长率 (%) | 10.88 | 6.89 | 14.80 | 13.70 | 12.62 | | EBITDA( 百万元 ) | 291.98 | 272.25 | 327.84 | 378.60 | 423.61 | | 归属母公司净利润 ( 百万元 ) | 222.29 | 213.72 | 247.18 | 282.82 | 319.36 | | 增长率 (%) | (29.19) | (3.86) | 15.66 ...

[Table_Finance] 公司盈利预测及估值 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 1,525 1,630 1,959 2,294 2,586 增长率 yoy% 11% 7% 20% 17% 13% 净利润（百万元） 222 214 248 293 338 增长率 yoy% -29% -4% 16% 18% 15% 每股收益（元） 0.89 0.85 0.99 1.17 1.35 每股现金流量 0.77 0.98 1.28 1.30 1.49 净资产收益率 11% 10% 10% 11% 11% P/E 18.1 18.8 16.2 13.7 11.9 P/B 1.9 1.8 1.7 1.5 1.4 备注：股价选取 2024 年 4 月 25 日收盘。 [基本状况 Table_Profit] 总股本(百万股) 250 流通股本(百万股) 248 市价(元) 16.06 市值(百万元) 4,017 流通市值(百万元) 3,983 执业证书编号：S0740517030001 电话：021-20315733 分析师：晏诗雨 执业证书编号：S07405230700 ...

| --- | --- | --- | --- | |----------|--------|-----------------|--------------------------------------------| | | 评级 | | 说明 | | | 买入（ | Buy ） | 预计相对强于市场表现 20% 以上； | | 证券评级 | 增持（ | outperform ） | 预计相对强于市场表现 5% ～ 20% ； | | | 中性（ | Neutral ） | 预计相对市场表现在－ 5% ～＋ 5% 之间波动； | | | 减持（ | underperform ） | 预计相对弱于市场表现 5% 以下。 | | | 看好（ | overweight ） | 预计行业超越整体市场表现； | | 行业评级 | 中性（ | Neutral ） | 预计行业与整体市场表现基本持平； | | | 看淡（ | underperform ） | 预计行业弱于整体市场表现。 | 伐谋-中小盘信息更新 团餐业务显著回暖，门店开拓稳步进行 投资评级：买入（维持） 中小盘研究团队 坚持全国化业务布局，2024Q1 ...

证券研究报告 公司近一年市场表现 速冻食品 巴比食品（605338.SH） 增持-A(维持) 2024Q1 公司营收小幅增长，扣非归母净利润同比增长超 80% 2024 年 4 月 25 日 公司研究/公司快报 事件描述 公司发布 2024 一季报，2024Q1 公司实现营业收入 3.54 亿元，同比增长 10.74%；实现归母净利润 3962.38 万元，同比下降 3.43%；实现扣非归母净 利润 3770.40 万元，同比增长 87.07%；基本每股收益为 0.16 元，同比变动 0.00%。 事件点评 2024Q1 公司营收较去年同期小幅增长，其中团餐业务收入及华南区域 收入较去年同期增长较快。①从销售渠道来看：2024Q1 公司特许加盟门店、 市场数据：2024 年 4 月 25 日 直营门店、团餐业务分别实现收入 2.58、0.06、0.83 亿元，较去年同期分别 收盘价（元）： 16.06 变动 8.31%、-7.97%、20.86%。②从销售区域来看：2024Q1 公司华东、华南、 年内最高/最低（元）： 27.41/13.60 华北、华中区域分别实现收入 2.91、0.30、0.13、0.20 ...

上海市广发律师事务所 关于中饮巴比食品股份有限公司 2023 年年度股东大会的法律意见书 致:中饮巴比食品股份有限公司 中饮巴比食品股份有限公司(以下简称"公司")2023 年年度股东大会于 2024 年 4 月 25 日在上海市松江区车墩镇茸江路 785 号行政楼 4 楼会议室召开。上海 市广发律师事务所经公司聘请,委派邵彬律师、李文婷律师出席现场会议,根据 《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")《上市公司股东大会规则 (2022年修订)》(以下简称"《股东大会规则》")等法律法规、其他规范性文件 以及《中饮巴比食品股份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》")的规定,就 本次股东大会的召集和召开程序、召集人及出席会议人员的资格、会议议案、表 决方式和表决程序、表决结果和会议决议等出具本法律意见书。 为出具本法律意见书,本所律师对本次股东大会所涉及的有关事项进行了审 查,查阅了相关会议文件,并对有关问题进行了必要的核查和验证。 公司已向本所保证和承诺,公司向本所律师所提供的文件和所作的陈述和说 明是完整的、真实的和有效的,有关原件及其上面的签字和印章是真实的,且一 切足以影响本法律意见书的事实和 ...

证券代码：605338 证券简称：巴比食品 公告编号：2024-026 届时公司的董事长及总经理刘会平先生、财务总监兼董事会秘书苏爽先生、 独立董事姚禄仕先生和证券事务代表马晓琳女士将通过网络在线交流形式与投 资者就公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投 资者关注的问题进行沟通，欢迎广大投资者积极参与。 特此公告 中饮巴比食品股份有限公司 2024 年 4 月 26 日 中饮巴比食品股份有限公司 关于参加上海辖区上市公司 2023 年度暨 2024 年第一季度 集体业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为进一步加强与广大投资者的沟通交流，中饮巴比食品股份有限公司（以下 简称"公司"）将参加"2024 年上海辖区上市公司年报集体业绩说明会"活动， 现将有关事项公告如下： 本次业绩说明会活动将采取网络的方式举行，投资者可以登录"上证路演中 心"网站（https://roadshow.sseinfo.com）或关注微信公众号上证路演中心参 与活动，活动时间为 2024 年 5 月 ...

证券代码：605338 证券简称：巴比食品 公告编号：2024-025 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 4 月 25 日 (二) 股东大会召开地点：上海市松江区车墩镇茸江路 785 号行政楼 4 楼会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 13 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 161,698,575 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 64.6423 | | 份总数的比例（%） | | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 中饮巴比食品股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 本次会议由公司董事会召集，董事长刘会平先生主持，采用现场表决和网络 投票相结合的方式召开。本次会议的召集、召开及表决方式符合 ...

巴比食品（605338.SH）2024 年一季报点评 ➢ 事件：公司发布 2024 年一季报，24Q1 实现营业收入 3.54 亿元，同比 +10.74%；归母净利润 0.40 亿元，同比-3.43%；扣非净利润 0.38 亿元，同比 +87.07%。 ➢ 团餐增速回暖，单店同比仍有缺口。分渠道：24Q1 特许加盟/直营/团餐分 别实现收入 2.58/0.06/0.83 亿元，同比+8.31%/-7.97%/+20.87%，截至 24Q1 公司加盟门店 5094 家，较 23 年末净开 51 家（新开 203 家，关闭 152 家）， 拓店速度同比有所放缓；单店上考虑到一季度春节假期较长、供给端竞争等影响， 预计同店仍有小幅缺口；团餐在基数影响消除下恢复较高增速，预计华东以外区 域 开拓提速 。 分 区 域 ： 24Q1 华 东 / 华 南 / 华 北 / 华 中 分 别 实 现 收 入 2.91/0.30/0.20/0.13 亿元，同比+7.92%/+38.41%/+15.35%/+24.48%，门店 数量上华东/华南/华北/华中分别新开 81/64/10/48 家，分别净开 3/53/-5/0 家， 华南 ...

证券代码：605338 证券简称：巴比食品 公告编号：2024-023 中饮巴比食品股份有限公司 1 近日，公司收到天津会平、天津中饮、天津巴比发来的《股份减持计划的告 知函》，现将相关减持计划公告如下： 股东减持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股东持股的基本情况 截至本公告披露日，中饮巴比食品股份有限公司（以下简称"公司"）的股 东天津会平投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称"天津会平"）、天津中饮 投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称"天津中饮"）、天津巴比投资管理合 伙企业（有限合伙）（以下简称"天津巴比"）分别持有公司股份 14,003,142 股、 10,296,429 股、10,296,429 股，分别占公司总股本的 5.60%、4.12%、4.12%。天 津会平、天津中饮、天津巴比系公司上市前的员工持股平台，上述股份全部来源 于公司首次公开发行前已持有的股份。 减持计划的主要内容 天津会平、天津中饮、天津巴比拟通过集中竞价、大宗交易的方式分别减持 公司股 ...

关于控股股东、实际控制人自愿承诺 不减持公司股份的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中饮巴比食品股份有限公司（以下简称"公司"或"巴比食品"）于近日收 到公司控股股东、实际控制人刘会平先生、丁仕梅女士出具的《关于自愿承诺不 减持公司股份的告知函》（以下简称"告知函"），相关情况公告如下： 一、承诺事项 证券代码：605338 证券简称：巴比食品 公告编号：2024-024 基于对公司未来发展前景的信心及对公司价值的认可，为促进公司持续、稳 定、健康发展，并维护广大公众投资者利益，公司控股股东、实际控制人刘会平 先生、丁仕梅女士自愿承诺：自告知函出具之日起至 2025 年 12 月 31 日期间， 不以任何方式减持其直接或间接持有的巴比食品股份，包括承诺期间发生资本公 积转增股本、派送股票红利、配股、增发等产生的股份。 中饮巴比食品股份有限公司 公司董事会将督促刘会平先生、丁仕梅女士严格遵守承诺并及时履行信息披 露义务。 二、截至本公告日，控股股东、实际控制人持股情况 （二）丁仕梅女士持股情况 股东名称 截至 ...