Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company, indicating a potential upside in the stock price [7][10]. Core Insights - The company is expected to achieve a revenue growth of 45% in 2024, outperforming expectations, with new product LPCVD equipment orders confirmed to generate revenue of 160 million RMB, marking a new growth point for performance [7][10]. - As a leader in the domestic semiconductor etching equipment sector, the company is enhancing its market share while continuously expanding its product offerings, thereby improving its competitiveness in the high-end semiconductor equipment market [7][10]. - The stock is currently trading at a price-to-earnings (P/E) ratio of 53x and 44x for 2025 and 2026, respectively, suggesting room for valuation improvement amid escalating US-China tech tensions [7][10]. Financial Summary - The company forecasts a net profit of 1.58 billion RMB for 2024, a decrease of approximately 12% year-on-year, primarily due to last year's equity investment gains [10]. - Revenue projections for 2024-2026 are 9.065 billion RMB, 11.266 billion RMB, and 13.629 billion RMB, respectively, with corresponding net profits of 1.58 billion RMB, 2.204 billion RMB, and 2.662 billion RMB [9][10]. - The company plans to invest 2.45 billion RMB in R&D in 2024, a significant increase of about 94.1%, which is expected to enhance long-term competitiveness despite short-term profit limitations [10]. Market Context - The demand for semiconductor equipment in China is expected to continue rising, driven by the need for advanced processes amid US restrictions on high-tech industries [10]. - Domestic wafer fabs are likely to focus more on investments in advanced process technologies to meet the growing demands of industries such as AI, providing greater market opportunities for local equipment manufacturers [10].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1] Core Insights - The company is expected to achieve a revenue of 9.07 billion yuan in 2024, representing a year-on-year increase of 44.7%. The sales of etching equipment are projected to be approximately 7.28 billion yuan, up 54.71% year-on-year [8] - The net profit attributable to the parent company is forecasted to decline by 16.0% to 4.8% due to increased R&D expenses and a high base from the previous year [8] - The company is expanding its platform layout and has established a subsidiary in Chengdu to develop key equipment [8] Financial Forecasts - Total revenue is projected to grow from 6.26 billion yuan in 2023 to 8.36 billion yuan in 2025, with a compound annual growth rate (CAGR) of 37.25% from 2024 to 2026 [9] - The net profit attributable to the parent company is expected to reach 1.68 billion yuan in 2024, 2.43 billion yuan in 2025, and 3.40 billion yuan in 2026 [9] - The earnings per share (EPS) is forecasted to be 2.69 yuan in 2024, 3.91 yuan in 2025, and 5.46 yuan in 2026 [9] Revenue and Profitability - The company anticipates a gross margin of 42.54% in 2024, down from 45.83% in 2023, primarily due to increased R&D investments [8] - The net profit margin is expected to decrease to 20.06% in 2024 from 28.51% in 2023 [9] Market Position and Product Development - The company continues to lead in etching products and is successfully expanding its deposition product lines [8] - Significant advancements have been made in the development of third-generation semiconductor equipment, particularly in the MOCVD market [8] Investment in Future Growth - The company plans to invest approximately 3.05 billion yuan in establishing a subsidiary in Chengdu, focusing on R&D and production of CVD and ALD equipment [8]

中微半导体设备（上海）股份有限公司（以下简称"中微公司"或"公司"） 第 三届监事会第一次会议于 2025 年 1 月 14 日召开。本次会议的通知于 2025 年 1 月 7 日通过电话及邮件方式送达全体监事。会议应出席监事 3 人，实际到会监事 3 人，会议由监事会主席邹非女士主持。会议的召集和召开程序符合有关法律、行 政法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定，会议决议合法有效。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于选举公司第三届监事会主席的议案》 证券代码：688012 证券简称：中微公司 公告编号：2025-006 中微半导体设备（上海）股份有限公司 第三届监事会第一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 表决结果：3 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的相 关公告及文件。 特此公告。 中微半导体设备（上海）股份有限公司监事会 2025 年 1 月 15 日 公司 2025 年第一 ...

证券代码：688012 证券简称：中微公司 公告编号：2025-001 中微半导体设备（上海）股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2025 年 1 月 14 日 （二） 股东大会召开的地点：上海市浦东新区泰华路 188 号中微公司二号楼三 楼 2303 会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 437 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 437 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 263,241,563 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 263,241,563 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 42.2970 | | 例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例 ...

上海市锦天城律师事务所 关于中微半导体设备（上海）股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 法律意见书 致：中微半导体设备（上海）股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受中微半导体设备（上海） 股份有限公司（以下简称"公司"）委托，就公司召开 2025 年第一次临时股东大 会（以下简称"本次股东大会"）的有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》（以 下简称"《公司法》"）、《上市公司股东大会规则》等法律、法规、规章和其他规 范性文件以及《中微半导体设备（上海）股份有限公司章程》（以下简称"《公司 章程》"）的有关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所及本所律师依据《律师事务所从事证券法律业务 管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定，严格履行 了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，对本次股东大会所涉及的相关事 项进行了必要的核查和验证，核查了本所认为出具本法律意见书所需的相关文件、 ...

Revenue Projections - The company expects 2024 revenue to be approximately 9.065 billion yuan, an increase of about 2.802 billion yuan, representing a year-on-year growth of approximately 44.73%[2]. - Sales of etching equipment are projected to be around 7.276 billion yuan in 2024, a year-on-year increase of approximately 54.71%[5]. - The company achieved a revenue of 6.264 billion yuan in 2023, with a net profit of 1.786 billion yuan attributable to the parent company[6]. Profit Expectations - The net profit attributable to the parent company, excluding non-recurring gains and losses, is expected to be between 1.28 billion yuan and 1.43 billion yuan, an increase of 0.089 billion to 0.239 billion yuan, representing a year-on-year growth of approximately 7.43% to 20.02%[5]. Research and Development - The company plans to invest 2.45 billion yuan in R&D for 2024, an increase of 1.188 billion yuan (approximately 94.13%) compared to 2023, accounting for about 27.03% of total revenue[2]. - The company’s R&D expenses for 2024 are expected to be around 1.415 billion yuan, an increase of approximately 73.32% compared to the previous year[9]. - The company has over 20 new equipment development projects currently underway, focusing on six categories of equipment[7]. Production and Operations - The company has successfully shipped over 100 LPCVD film equipment units, with multiple key film deposition equipment projects progressing smoothly[7]. - The company has established production and R&D bases in Nanchang and Shanghai, totaling approximately 320,000 square meters, to support rapid sales growth[8]. ESG Commitment - The company emphasizes its commitment to ESG standards, continuously improving its performance in environmental protection, social responsibility, and corporate governance[10].

证券代码：688012 证券简称：中微公司 中微半导体设备（上海）股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议资料 2025 年 1 月 中微半导体设备（上海）股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议资料 中微半导体设备（上海）股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证 大会的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《上市公司股东大会规则》以及《中微半导体设备（上海）股份有限公司章程》、 《中微半导体设备（上海）股份有限公司股东大会议事规则》等相关规定，特制 定 2025 年第一次临时股东大会会议须知： 一、为保证本次大会的严肃性和正常秩序，切实维护与会股东（或股东代理 人）的合法权益，除出席会议的股东（或股东代理人）、公司董事、监事、高级 管理人员、见证律师及董事会邀请的人员外，公司有权依法拒绝其他无关人员进 入会场。 二、出席会议的股东及股东代理人须在会议召开前 20 分钟到会议现场办理 签到手续，并请按规定出示证券账户卡、身份证明文件或法人单位证明、授权委 托书等，经验证后领取会议资料， ...

中微半导体设备（上海）股份有限公司 董事会议事规则 二〇二四年十二月 中微半导体设备（上海）股份有限公司 董事会议事规则 第一章 总则 第一条 为进一步明确中微半导体设备（上海）股份有限公司（以下简称"公司"） 董事会的职责权限，规范董事会的议事方式和决策程序，确保公司董事会及董事忠 实、高效地履行职责，提供董事会的科学决策水平，维护公司及股东的合法权益， 公司根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证 券法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称"《科创板上市规则》"）、 《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法律、法规、规范性文件以及《中微半导体设备（上海） 股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"）的规定，并结合公司的实际情况制定本 议事规则。 第二条 公司设董事会，对股东大会负责。 第二章 董事会的组成和下设机构 第三条 公司董事会由 9 名董事组成，其中 3 名独立董事。董事会设董事长 1 人。董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生。 第四条 董事会按照股东大会的有关决议，设立战略委员会、审计委员 ...

中微半导体设备（上海）股份有限公司 独立董事候选人声明与承诺 本人孙铮，已充分了解并同意由提名人中微半导体设备（上海）股份有限公 司董事会提名为中微半导体设备（上海）股份有限公司第三届董事会独立董事候 选人。本人公开声明，本人具备独立董事任职资格，保证不存在任何影响本人担 任中微半导体设备（上海）股份有限公司独立董事独立性的关系，具体声明并承 诺如下： 一、本人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行政法规、部门规 章及其他规范性文件，具有五年以上法律、经济会计、财务、管理等履行独立董 事职责所必需的工作经验。 二、本人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章以及公司规章的要求： （一）《中华人民共和国公司法》等关于董事任职资格的规定； （二）《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的规定（如适用）； （三）中国证监会《上市公司独立董事管理办法》和上海证券交易所自律监 管规则有关独立董事任职资格和条件的相关规定； （四）中共中央纪委、中共中央组织部《关于规范中管干部辞去公职或者退 （离）休后担任上市公司、基金管理公司独立董事、独立监事的通知》的规定（如 适用）； （五）中共中央组织部《关于进一步规范党 ...

中微半导体设备（上海）股份有限公司 章 程 二〇二四年十二月修订 | | | | 第一章 | 总则 | | - | 1 - | | --- | --- | --- | --- | --- | | 第二章 | | 经营宗旨和范围 | - | 2 - | | 第三章 | 股份 | | - | 2 - | | 第一节 | | 股份发行 | - | 2 - | | 第二节 | | 股份增减和回购 | - | 4 - | | 第三节 | | 股份转让 | - | 5 - | | 第四章 | | 股东和股东大会 | - | 6 - | | 第一节 | | 股东 | - | 6 - | | 第二节 | | 股东大会的一般规定 | - | 9 - | | 第三节 | | 股东大会的召集 | - | 11 - | | 第四节 | | 股东大会的提案与通知 | - | 12 - | | 第五节 | | 股东大会的召开 | - | 13 - | | 第六节 | | 股东大会的表决和决议 | - | 15 - | | 第五章 | 董事会 | | - | 19 - | | 第一节 | | 董事 | - | 19 - | | 第二节 | ...