0 | | | | 2023 年年度股东大会会议须知 2 | | --- | | 2023 年年度股东大会会议议程 4 | | 议案一：《关于<2023 年度董事会工作报告>的议案》 6 | | 议案二：《关于<2023 年度监事会工作报告>的议案》 13 | | 议案三：《关于<2023 年度财务决算报告>的议案》 17 | | 议案四：《关于<2023 年年度报告>及摘要的议案》 26 | | 议案五：《关于 2023 年年度利润分配及资本公积金转增股本暨高送转方案的议 | | 案》 27 | | 议案六：《关于 2024 年度公司董事薪酬的议案》 29 | | 议案七：《关于 2024 年度公司监事薪酬的议案》 30 | | 议案八：《关于<2024 年度财务预算报告>的议案》 31 | | 议案九：《关于续聘 2024 年度审计机构的议案》 34 | | 议案十：《关于修订<公司章程>和部分内控制度的议案》 35 | | 议案十一：《关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票相 | | 关事宜的议案》 36 | | 听取《2023 年度独立董事述职报告》 40 | 爱博医疗 2023 年年 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/医药与健康护理/医疗保健设备与用品 证券研究报告 爱博医疗（688050）公司年报点评 2024 年 04 月 23 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------|---------------| | 股票数据 | | | 04 [ Table_StockInfo 月 23 日收盘价（元） ] | 139.40 | | 52 周股价波动（元） | 119.65-228.88 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 105/105 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 14672/14672 | | | | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《公司 23 年快报：隐形眼镜等视力保健产品 | | | 快速增长》 2024.02.08 | | | 《视力保健产品高增长，三大业务领域齐发 | | | 力》 2023.08.22 | | | 市场表 ...

＃分e析m师ail：Author＃ 孙媛媛 sunyuanyuan@xyzq.com.cn S0190515090001 盈利预测与投资建议：公司是稀缺的眼科器械平台型公司。人工晶体引领增 长，隐形眼镜大幅增厚收入，近视防控产品稳健增长，在研管线储备丰富， 屈光晶体 PR、三焦点晶体有望陆续接力上市。我们预计 2024-2026 年公司归 母净利润分别为 4.05、5.37、7.08 亿元。2024 年 4 月 19 日股价对应 PE 分别 为 35.0、26.4、20.0 倍，维持"增持"评级。 证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 医药生物 ＃investSuggestion＃ 公司点评报告(带市场行情) | --- | --- | |--------------------|-----------| | | | | 日期 | 2024/4/19 | | 收盘价（元） | 134.60 | | 总股本（百万股） | 105.25 | | 流通股本（百万股） | 105.25 | | 净资产（百万元） | 2,215.15 | | 总资产（百万元） | 3,035.08 | | 每 ...

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2024年04月22日 核心观点 公司研究·财报点评 医药生物·医疗器械 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------| | | | | 证券分析师：张超 0755-81982940 | 证券分析师：张佳博 021-60375487 | | S0980522080001 | zhangchao4@guosen.com.cnzhangjiabo@guosen.com.cn S0980523050001 | | 基础数据 | | | 投资评级 合理估值 | 增持(维持) | | 收盘价 总市值/流通市值 52 周最高价/最低价 近 3 个月日均成交额 | 134.60 元 14167/14167 百万元 228.88/119.65 元 168.41 百万元 | | 市场走势 | | 资料来源：Wind、国信 ...

23年业绩符合预期，24Q1业绩亮眼。公司 2023年收入增速 64.1%，净利润增 速 25.9%，业绩符合预期。24Q1收入增速 63.6%，净利润增速 28.8%。手术类 产品方面，人工晶状体收入同比增长 41.7%，其中，境外人工晶状体收入同比 增长 127.9%。视光类产品中，角膜塑形镜收入同比增长 26.1%。离焦镜收入同 比增长 247.3%。收入端业绩超预期。盈利能力方面，公司 23年毛利率 76.0%， 较去年同期下降 8.8pp，归母净利率 32%，较去年同期下降 8.2pp。24Q1毛利 率 36.4%，较去年同期下降 7.9pp，归母净利率 33.2%，较去年同期下降 8.2pp。 由于产品结构调整所致，预计随着美瞳产品产能爬坡利润率提升，公司利润率 将持续修复。 盈利预测与投资建议：预计 2024-2026 年 EPS 分别为 3.93元、5.02元、6.65 元，对应动态 PE 分别为 35 倍、28 倍、21 倍。公司后续储备产品管线丰富， 预计 2024 年美瞳产品释放产能，维持"买入"评级。 投资要点 西南证券研究发展中心 数据来源：Wind 请务必阅读正文后的重要声明部分 ...

总股本（万股） 10,525.10 事件: 2023 年，公司实现收入 9.51 亿元(+64%，同比口径，下同)、归母净利 润 3.04 亿元(+31%)、扣非归母净利润 2.89 亿元(+39%)。 表现 1M 3M 12M 手术治疗和近视防控业务持续增长，视力保健业务高速扩张。2023 年，公司人工晶状体业务收入 5.00 亿元（+42%），毛利率 89.23% （-0.31pct）；其他手术产品收入 0.21 亿元（+36%），毛利率 40.52% （-2.06pct）；角膜塑形镜收入 2.19 亿元（+26%），毛利率 85.13% （-1.11pct）；其他近视防控产品收入 0.57 亿元（+166%），毛利率 68.77%（-3.62pct）；隐形眼镜收入 1.37 亿元（+1505%），毛利率 26.63%（+40.52pct）；其他视力保健业务收入 0.13 亿元（+238%）， 毛利率 25.10%（-22.75pct）。2024 年一季度，公司手术治疗和近视 防控业务保持持续增长；视力保健业务处于扩张初期，增长较快。 爱博医疗 -1.9% -14.0% -37.3% 沪深 300 -1. ...

公 司 报 告│ 公 司 年 报 点 评 业绩超预期，隐形眼镜业务快速放量 爱博医疗(688050) 事件： 公司发布 2023 年年报和 2024 年一季报，2023 年实现营收 9.51 亿元（同 比+64%，下同），归母净利润 3.04 亿元（+31%），扣非归母净利润 2.89 亿 元（+39%）符合预期；2024 年一季度营收 3.10 亿元（+64%），归母净利润 1.03 亿元（+31%），扣非归母净利润 0.99 亿元（+32%），业绩超预期。 ➢ 人工晶体持续高增长，海外增速亮眼 2023 年公司人工晶体收入 5.00 亿元，同比增长 41.67%，毛利率 89.23%， 同比减少 0.31pct。随着年初市场环境逐步恢复，白内障手术量快速增长， 公司人工晶状体销量同步增长，国内年销量突破百万片，同时国际市场也 加快推进，境外人工晶状体收入同比增长为 127.90%。角膜塑形镜收入 2.19 亿元，同比增长 26.03%，毛利率 85.13%，同比减少 1.11pct，主要受消费 降级、竞品增加等因素影响，市场增速有所放缓。 ➢ 隐形眼镜成为第二增长曲线 2022 年中国软性接触镜厂商端市场 ...

上 市 公 司 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 04 月 18 日 | | 收盘价（元） | 138.29 | | 一年内最高/ 最低（元） | 228.88/119.65 | | 市净率 | 6.6 | | 息率（分红/ 股价） | - | | 流通 A 股市值（百万元） | 14555 | | 上证指数 / 深证成指 | 3074.23/9376.81 | 《爱博医疗（688050）点评：新老动能叠 加， Q3 延续高增长》 2023/10/27 《爱博医疗（688050）点评：2023H1 高 增长，关注下半年系列催化》 2023/08/18 隐形眼镜放量阶段，毛利率下行：根据公司 2023 年年报，报告期内公司毛利率为 76.01% （去年同期为 84.75%）；销售费用率为 19.28%（去年同期为 18.64%）；管理费用率为 12.08%（去年同期为 11.82%）；研发费用率为 9.85%（去年同期为 11.38%）。公司毛 利率波动主要 ...

爱博医疗（688050.SH） 2024Q1 业绩超预期，隐形眼镜业务强势增长 爱博医疗公布 2023 年度报告。2023 年公司实现营业收入 9.51 亿元（同比 增长 64.14%）；实现归母净利润 3.04 亿元（同比增长 30.63%）；实现扣 非后归母净利润 2.89 亿元（同比增长 38.96%）。 爱博医疗公布 2024 年度一季报。2024Q1 公司实现营业收入 3.10 亿元（同 比增长 63.55%）；实现归母净利润 1.03 亿元（同比增长 31.26%）；实现 扣非后归母净利润 0.99 亿元（同比增长 31.70%）。 观点：隐形眼镜引领增长，基石业务表现稳健。利润端增速不及收入端，主 要是蓬莱基地产能爬坡及隐形眼镜处于扩张初期影响毛利率表现。 公司收入高速增长，利润端增速不及收入端主要系毛利率波动影响。1）2023 年、2024Q1 公司毛利率分别为 76.01%（同比下滑 8.74pct）、71.61%（同 比下滑 11.55pct），毛利率波动主要系：①蓬莱生产基地产能尚在逐步释放， 规模效应尚未体现，导致营业成本相对较高；②隐形眼镜业务处于扩张初期， 毛利率较低。2）2024 ...

证券研究报告·公司点评报告·医疗器械 2023 年报及 2024 年一季报点评：业绩快速 增长，隐形眼镜占比提升 2024 年 04 月 19 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 579.50 | 951.18 | 1,229.73 | 1,605.49 | 2,059.48 | | 同比（ % ） | 33.81 | 64.14 | 29.28 | 30.56 | 28.28 | | 归母净利润（百万元） | 232.69 | 303.98 | 399.87 | 511.15 | 641.75 | | 同比（ % ） | 35.80 | 30.63 | 31.55 | 27.83 | 25.55 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 2 ...