央行近日公告正式启动证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作；并于同日与证监会联合印发 《关于做好证券、基金、保险公司互换便利相关工作的通知》（下文简称《通知》），向参与互换便利 操作各方明确业务流程、操作要素、交易双方权利义务等内容。 中金公司非银金融及金融科技行业首席分析师姚泽宇认为，互换便利操作灵活、指向明确，有望为金融 机构提供高效融资渠道的同时，将流动性精准引入资本市场。 根据规定，互换便利操作要求包括了期限灵活、定价市场化：互换便利中互换期限为1年、但可视情展 期，互换费率由参与机构招投标方式确定；可用质押品范围广：包括债券、股票ETF、沪深300成份股 和公募REITs等，同时折扣率根据质押品风险特征分档设置；资金投向明确：监管部门规定通过互换便 利获取的资金只能投向资本市场，用于股票、股票ETF的投资和做市。 "短期上，工具快速落地且机构参与热情高，体现监管部门维持资本市场稳定的决心及良好的机制设 置。 "姚泽宇指出，此次互换便利工具于9月24日首次提出、10月10日决定创设并开始接受金融机构申报、10 月18日正式启动，作为创新金融工具从提出到启动经历时长不超1个月。 极高的落地效率彰 ...

央行行长潘功胜近日在金融街论坛宣布实施两项结构性货币政策工具：证券、基金、保险公司互换便利 （SFISF）和股票回购增持再贷款。 华泰证券银行证券首席分析师沈娟指出，这是央行首次创设支持资本市场的结构性货币政策工具，是资 本市场历史性的创新举措，充分体现了监管呵护市场的决心，给资本市场增添了新动力，进一步增强了 资本市场的内在稳定性。 互换便利（SFISF）作为央行创设的创新货币政策工具，是支持资本市场稳定性的长期制度安排，有利 于增强股票市场的韧性，提升货币政策在资本市场的传导效率。 10月18日央行和证监会联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通 知》，明确相关业务流程和操作细则。 央行通过公开招标确定互换费率和中标结果，通过中债信用增进公司，以债券借贷方式将国债或互换央 票换出给中标的证券、基金、保险公司。 质押资产范围包括债券、股票、股票ETF和公募REITs等，期限为1年且可展期，质押品折算率不高于 90%，中债信用增进公司和参与机构进行盯市管理，并设置补仓线不低于75%，获取的资金限于股票、 股票ETF的投资和做市。 互换便利（SFISF）首期总额度5000亿元，首 ...

【编者按】今年是首批国家级经济技术开发区设立40周年。 四十载栉风沐雨，作为首批国家级经开区，天津经济技术开发区从一片盐碱荒滩蜕变成为一座现代化的 产业新城，是我国经济规模最大、外向型程度最高、综合投资环境最优的国家级经开区之一。 作为经济发展的细胞，企业是观察区域发展质量与成色最佳的载体，而在这其中，上市公司更是最具有 代表性的样本。 近日，证券时报记者来到渤海之滨，对话上市公司负责人，近距离感受天津经开区40年的沧桑巨变。 唯捷创芯：通过持续研发，从技术跟随者转型为行业引领者坐落于天津经开区的国家超级计算天津中 心，不仅是我国首个国家级超级计算中心，也是经开区新一代信息技术产业华丽蜕变、蓬勃发展的标 志。 自1992年全球通信行业巨头摩托罗拉入驻以后，天津经开区的信息技术产业便不断壮大，如今产值规模 超过750亿元，是其制造业的四大主导产业之一。 除了引进外资巨头，在四十年的时光中，天津经开区还培育了一大批优秀的本土信息技术企业。 这些在开发区里成长起来的公司，已经成为天津经开区厚植产业基础的亮丽名片。 其中，唯捷创芯(688153)便是备受关注的一家公司。 公司专注于射频前端及高端模拟芯片的研发与销售， ...

证券时报网讯，中信建投研报指出，1）"重估牛"中期逻辑仍在，政策线索持续验证中。 短期经济与政策预期修复，市场快速回调之后也逐步稳住阵脚，情绪有所改善，"重估牛"的中期逻辑仍 在。 2）仍处牛市第二段"拉锯战"，可用牛市中的震荡期来看待。 投资者需要保持战略耐心，基本面复苏预期的确立还需要更多条件和时间。 3）拉锯战，涨不躁跌不馁，关注景气、重估与科创三条线索，逢低布局。 三季度整体企业盈利大概率仍然面临一定压力，但部分行业方向可能提前出现改善，如旺季来临叠加以 旧换新政策刺激下的家电、汽车等。 具体关注线索包括 1）消费：家电（内需复苏）、养殖、教育、部分创新药；2）科技：光模块、苹果 链、部分半导体；3）制造：汽车、锂电、船舶、轮胎、工程机械、电网设备；4）周期：贵金属、少部 分涨价化工品（维生素/TMA等）；5）稳定：水电；6）金融：银行、保险。 等待困境反转方向关注军工、信创、CXO等。 此外围绕本轮"重估牛"线索进行布局，看好央国企市值管理与价值重估，中期跟踪科创产业新质生产力 的进展。 校对：王蔚 ...

证券时报网讯，东北证券研报指出，1）游戏出海高景气，关注重点公司产品周期。 国内市场景气度回暖，三季度中国游戏市场实际销售收入917.66亿元，环比增长23%，同比增长9%，同 样受到《黑神话：悟空》的带动，持续关注重点游戏产品周期节奏，四季度到2025年仍有多款游戏有望 上线。 建议关注后续产品线丰富，以及全球化节奏稳步推进的公司，恺英网络、吉比特等。 2）电影市场筑底，春节档有望迎来较多优质供给。 伴随供给和观影需求的持续筑底，2025年春节档有望迎来反转，多款重磅IP的系列作品有望上线，票房 基本盘有望保证的同时，2024年以来积压的对于优质供给的需求有望持续释放，建议关注：博纳影业、 光线传媒等。 3）潮玩IP市场持续火热，关注公司业绩表现。 建议关注：上海电影、华立科技等。 校对：王蔚 ...

证券时报网讯，中信建投研报指出，数据要素正处在密集兑现期，近期相继出台公共数据、可信数据空 间等多项政策，随着部委以及各地城市积极响应，后续有望迎来持续催化。 新一轮大型国央企增持或回购浪潮正在拉开序幕，叠加财政部加大化债力度，以及清理企业拖欠账款等 政策举措频出，政务类国央企IT服务商有望迎来估值重塑新阶段。 建议关注：1）估值修复+顺周期白马标的；2）互金和券商IT；3）预期反转类IT公司（政府类IT、消费 类IT、财税IT与政府采购IT、网络安全等方向）；4）国产化方向，党政与行业信创加速，以及财税IT 与政府采购IT方向；5）华为及特斯拉近期事件催化下相关产业链企业；6）数据要素政策催化。 校对：王蔚 ...

证券时报e公司讯，丘钛科技(01478.HK)在港交所公告，鉴于全资附属公司昆山丘钛微电子科技股份有 限公司（简称"昆山丘钛中国"）当前面临的资本市场宏观环境及行业现状，经与相关各方充分沟通及审 慎论证后，董事会决定终止推进建议分拆，不再推进昆山丘钛中国于深交所之建议上市。 ...

证券时报e公司讯，中信建投研报认为，数据要素正处在密集兑现期，近期相继出台公共数据、可信数 据空间等共计8项政策，随着部委以及各地城市积极响应，后续有望迎来持续催化。 新一轮大型国央企增持或回购浪潮正在拉开序幕，叠加财政部加大化债力度，以及清理企业拖欠账款等 政策举措频出，政务类国央企IT服务商有望迎来估值重塑新阶段。 投资建议：1）估值修复+顺周期白马标的；2）互金和券商IT；3）预期反转类IT公司（政府类IT、消费 类IT、财税IT与政府采购IT、网络安全等方向）；4）国产化方向，党政与行业信创加速，以及财税IT 与政府采购IT方向；5）华为及特斯拉近期事件催化下相关产业链企业；6）数据要素政策催化。 ...

证券时报e公司讯，美瑞新材(300848)日前在路演活动中表示，随着己二胺的关键合成原料己二腈实现 国产化突破，己二胺的供应情况大幅改善，价格也有较大幅度的下调。 公司已与部分己二胺目标供应商进行了接洽，并已采购了近期生产所需的己二胺原料。 对于同种原材料，公司一般会建立主辅供应商，有利于公司供应链的安全和稳定。 ...

证券时报e公司讯，中信建投研报认为，仍处牛市第二段"拉锯战"，可用牛市中的震荡期来看待。 投资者需要保持战略耐心，基本面复苏预期的确立还需要更多条件和时间。 拉锯战，涨不躁跌不馁，关注景气、重估与科创三条线索，逢低布局。 三季度整体企业盈利大概率仍然面临一定压力，但部分行业方向可能提前出现改善，如旺季来临叠加以 旧换新政策刺激下的家电、汽车等。 具体关注线索包括：1）消费：家电（内需复苏）、养殖、教育、部分创新药；2）科技：光模块、苹果 链、部分半导体；3）制造：汽车、锂电、船舶、轮胎、工程机械、电网设备；4）周期：贵金属、少部 分涨价化工品（维生素/TMA等）；5）稳定：水电；6）金融：银行，保险。 等待困境反转方向关注军工、信创、CXO等。 此外围绕本轮"重估牛"线索进行布局，看好央国企市值管理与价值重估，中期跟踪科创产业新质生产力 的进展。 ...