图表23：扫描全能王产品海外渗透率还有较大提升空间 说明：付费用户渗透率=付费用户数量/当地移动互联网用户总数；新增付费转化率=新增付费用户数/新增设备数 公司在智能文字识别领域技术优势明显，除"扫描全能王"产品外，公司还面向名片管理 细分赛道推出"名片全能王"产品、向 B 端用户提供技术服务和场景化解决方案。此外， 公司还合作第三方平台在 APP 上进行广告投放。 "名片全能王"于 2009 年末上线，17-18 年先后推出海内外付费版。目前该产品会 员价格为连续包月 63 元/月，连续包年 338 元/年，798 元/3 年，提供人脉搜索、查 看附近的人或公司、名片信息导出 Excel、备份手机通讯录等服务。该产品 23 年实 现营收 2,448.8 万元，2020-2023 年 CAGR 为 13.7%，23 年营收增速提升主要系经 济活动恢复、小程序端功能完善，付费用户数同比增长 31.2%所致。 扫码获取更多服务 图表24:名片全能王产品营收保持较高增速 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

公司面向 C 端提供"扫描全能王"、"名片全能王"及"启信宝"， 截至 24Q3，3 款产品月活量合计 1.7 亿。其中"扫描全能王"贡 献近 70%营收，受益于先发优势和技术优势，其在细分赛道具有 显著的标签效应，行业地位稳固。早在 21 年该产品全球月活量就 已超 1 亿人，高于 top2~6 总和；20~23 年营收 CAGR 达 34.4%， 月活量 CAGR 为 9.5%，23 年付费用户数达 677.6 万个，付费用 户数/月活量持续提升。此外，公司将 C 端成熟的技术向 B 端推广， 已服务 30 个场景、覆盖 130+世界 500 强公司。公司于 24 年 9 月 26 日登陆科创板，IPO 募资 13.8 亿元，将主要用于既有产品 服务的研发升级、人工智能及商业大数据核心技术研发、数据中 台建设等领域。 我们预测 2024-2026 年公司营业收入为 14.15/16.74/19.63 亿元， 分 别 同 比 增 长 19.2%/18.3%/17.3% ； 预 测 归 母 净 利 润 为 3.60/4.55/5.42 亿元，分别同比增长 11.44 %/26.23%/19.16%。采 用市销 ...

计算机/软件开发 拥有海量用户，打造 AI+大数据稀缺龙头 合合信息（688615.SH） 2024 年 12 月 11 日 投资评级：买入（首次） 陈宝健（分析师） chenbaojian@kysec.cn 证书编号：S0790520080001 | --- | |---------------------------| | | | | | | | | | | | 李海强（分析师） | | | | lihaiqiang@kysec.cn | | 证书编号： S0790524070003 | ——公司首次覆盖报告 公 司 研 究 公 司 首 次 覆 盖 报 告 | --- | --- | |-------------------------|--------------| | 日期 | 2024/12/10 | | 当前股价 ( 元 ) | 246.80 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 507.00/88.93 | | 总市值 ( 亿元 ) | 246.80 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 46.39 | | 总股本 ( 亿股 ) | 1.00 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 0.19 | | ...

证券代码：688615 证券简称：合合信息 公告编号：2024-011 上海合合信息科技股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 12 月 13 日（星期五）下午 15:00-16:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址：https://roadshow.sse info.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 12 月 6 日（星期五）至 12 月 12 日（星期四）16:00 前 登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 ir@intsig.n et 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 上海合合信息科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 29 日发布公司 2024 年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年第三季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 12 月 ...

Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for the company [5][10]. Core Insights - The company is a leading player in the AI and big data technology sector, focusing on intelligent text recognition and commercial big data applications. It has established a comprehensive business matrix for both B2B and B2C segments, providing core APP products for individual users and services centered around intelligent text recognition and commercial big data for enterprise clients [3][24]. - The company's revenue and profit have shown rapid growth, with a CAGR of 43.3% for revenue and 35.6% for net profit from 2018 to 2023. In the first three quarters of 2024, the company achieved total revenue of 1.049 billion yuan, a year-on-year increase of 21.0%, and a net profit of 307 million yuan, up 11.1% year-on-year [3][39]. - The market for commercial big data services and intelligent text recognition in China is projected to grow significantly, with expected CAGRs of 20.7% and 27.3% from 2022 to 2027, respectively. The company is well-positioned to benefit from this growth, especially through its collaboration with Huawei's HarmonyOS ecosystem [4][61]. Summary by Sections Company Overview - The company has developed into a leading AI and big data technology enterprise, focusing on intelligent text recognition and commercial big data applications. It has a strong technical foundation and has successfully implemented its services across nearly 30 industries, including banking, insurance, and logistics [24][32]. Financial Performance - The company has maintained a high gross margin above 83% since 2020, with a net profit margin increasing from 17.93% in 2021 to 32.08% in the first half of 2024. The financial indicators reflect strong performance and operational efficiency [3][45]. Market Potential - The intelligent text recognition and commercial big data service markets in China are expected to reach 1,040.9 billion yuan and 168.9 billion yuan by 2027, respectively. The company is expanding its business ecosystem while solidifying its core competitive advantages [4][61]. Profit Forecast and Valuation - The company is projected to achieve revenues of 1.435 billion yuan, 1.711 billion yuan, and 2.042 billion yuan for the years 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding net profits of 386 million yuan, 480 million yuan, and 572 million yuan. The expected EPS for these years is 3.86 yuan, 4.80 yuan, and 5.72 yuan [5][10].

2024 年 11 月 28 日 为保证后续工作的有序进行，中金公司决定指派保荐代表人唐为杰先生（简 历见附件）接替刘文博先生承担后续持续督导期间的工作，继续履行相关职责和 义务。本次变更后，公司首次公开发行股票并在科创板上市的持续督导保荐代表 人为冷小茂先生和唐为杰先生，持续督导期至中国证券监督管理委员会和上海证 券交易所规定的持续督导义务结束为止。 公司董事会对刘文博先生在首发上市项目及持续督导期间所做出的贡献表 示衷心的感谢。 1 特此公告。 上海合合信息科技股份有限公司董事会 证券代码：688615 证券简称：合合信息 公告编号：2024-010 上海合合信息科技股份有限公司 关于变更持续督导保荐代表人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 上海合合信息科技股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到中国国际 金融股份有限公司（以下简称"中金公司"）出具的《关于更换上海合合信息科 技股份有限公司持续督导保荐代表人的说明》，中金公司作为公司首次公开发行 股票并在科创板上市项目（以下简称"首发上市项目"） ...

证券代码：688615 证券简称：合合信息 公告编号：2024-009 上海合合信息科技股份有限公司 关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告 近日，公司上述事项相关的工商变更登记手续已完成，并取得了上海市市场 监督管理局换发的《营业执照》，变更后的工商登记信息如下： 名称：上海合合信息科技股份有限公司 类型：其他股份有限公司（上市） 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 上海合合信息科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 28 日召开第二届董事会第十七次会议，审议通过了《关于变更公司注册资本、公司 类型、修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》。具体内容详见公司于 2024 年 10 月 29 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于变更公司 注册资本、公司类型、修订〈公司章程〉并办理工商变更登记的公告》（公告编 号：2024-004）。 统一社会信用代码：91310110791485269J 法定代表人：镇立新 注册资本：10,000 万元人民币 2 经营范 ...

证券代码：688615 证券简称：合合信息 上海合合信息科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-002 | --- | --- | --- | |----------------------------|-----------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | ☑ 特定对象调研 | □分析师会议 | | 投 资 者 关 系 活 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | | | | □其他 | （请文字说明其他活动内容） | | | | 来自中金公司、中信证券、招商证券、国盛证券、申万证券、 | | | ...

[Table_MainInfo] 公司研究/信息服务 证券研究报告 合合信息（688615）公司研究报告 2024 年 11 月 05 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 首次 覆盖 股票数据 | --- | --- | |---------------------------------------------------|--------------| | | | | 11 [ Table_StockInfo 月 04 日收盘价（元） ] | 202.30 | | 52 周股价波动（元） | 88.93-507.00 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 100/19 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 20230/3802 | 《 商 用 车 主 动 安 全 领 跑 者 》 2020.06.19 市场表现 [Table_QuoteInfo] 合合信息 海通综指 42.00% 84.00% 126.00% 168.00% 0.00% 2023/11 2024/2 2024/5 2024/8 | --- | --- | --- | --- | |--------- ...