证券代码：000625（200625） 证券简称：长安汽车（长安 B） 公告编号：2024-55 重庆长安汽车股份有限公司 关于 2024 年 8 月份产、销快报的自愿性信息披露公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重庆长安汽车股份有限公司 2024 年 8 月份产、销快报数据如下： | 单位 | | | 产量（辆） | | 去年同期 | 同比 | | | 销量（辆） | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 本月 | 去年同期 | 同比变动 | 本年累计 | | | 本月 | 去年同期 | 同比变动 | 本年累计 | 去年同期 | 同比 | | | | | | | 累计 | 变动 | | | | | 累计 | 变动 | | 重庆长安 | 68,878 | 87,825 | -21.57% | 673,367 | 729,080 | -7.64% | 71,824 | 83,003 | -13.47% | ...

2024 年 09 月 03 日 评级 增持 | --- | --- | |-----------------------|-------------------| | 当前价格（元） | 11 . 70 | | 52 周价格区间（元） | 11 . 52 - 21 . 48 | | 总市值（百万） | 101745 . 14 | | 流通市值（百万） | 101005 . 22 | | 总股本（万股） | 991729 . 00 | | 流通股（万股） | 985404 . 90 | 涨跌幅比较 长安汽车 乘用车 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 2023-09 2023-12 2024-03 2024-06 2024-09 % 1M 3M 12M 杨甫 分析师 执业证书编号:S0530517110001 yangfu@hnchasing.com 翁伟文 研究助理 wengweiwen@hnchasing.com 相关报告 长安汽车 -17.66 -15.16 -6.68 乘用车 -8.52 -5.19 -0.79 1 长安汽车（000625.SZ）2023 年年报点评： 业绩稳健增长，电动智 ...

证券代码：000625、200625 证券简称：长安汽车、长安 B 重庆长安汽车股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-------------------------|----------------------------------------|------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活 动类别 | ■ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他（请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称 及人员姓名 | 国联证券、浦银安盛基金 | | | 时间 | 2024 年 9 月 4 日 | | | 地点 | 公司会议室 | | | 上市公司接待 人员姓名 | 投资者关系管理高级经理——李楠 | | | | | 一、请问公司半年度业绩变动的主要原因？ | | | 答：根据公司已披露的 | 2024 年半年度财务报告， 2024 | | ...

Investment Rating - Maintain "Buy" rating for the company [2][3] Core Views - 1H24 revenue increased by 17.2% YoY to RMB 76.72 billion, while net profit attributable to shareholders decreased by 63.0% YoY to RMB 2.83 billion [2] - 2Q24 revenue increased by 28.3% YoY and 7.2% QoQ to RMB 39.7 billion, with net profit attributable to shareholders increasing by 145.1% YoY and 44.5% QoQ to RMB 1.67 billion [2] - Gross margin declined by 3.7 ppts YoY to 13.8% in 1H24, but improved significantly after adjusting for warranty cost reclassification [2] - Changan Ford's per-unit profit increased by 101.0% YoY to approximately RMB 16,000, while Avatr's per-unit loss narrowed to RMB 66,000 from RMB 157,000 in 2023 [2] - The company plans to launch new models under its Shenlan and Qiyuan brands in 2H24, with potential for increased sales due to Huawei's intelligent driving solutions [2] - Avatr's investment in Huawei's vehicle BU is expected to enhance the company's competitiveness in intelligent vehicle technology [2] Financial Performance - 1H24 revenue: RMB 76.72 billion (+17.2% YoY) [2] - 1H24 net profit attributable to shareholders: RMB 2.83 billion (-63.0% YoY) [2] - 2Q24 revenue: RMB 39.7 billion (+28.3% YoY, +7.2% QoQ) [2] - 2Q24 net profit attributable to shareholders: RMB 1.67 billion (+145.1% YoY, +44.5% QoQ) [2] - 2024E net profit forecast maintained at RMB 8.09 billion, with 2025E and 2026E forecasts raised by 6.8% and 11.6% to RMB 9.83 billion and RMB 11.21 billion, respectively [2] Key Metrics - 2024E revenue growth: 11.59% [2] - 2024E net profit growth: -28.56% [2] - 2024E EPS: RMB 0.82 [2] - 2024E ROE: 10.57% [2] - 2024E P/E: 14.3x [2] - 2024E P/B: 1.5x [2] New Model Launches - Shenlan L07 (mid-size sedan) and S05 (compact SUV) to be launched in 2H24, with L07 featuring Huawei's intelligent driving solutions [2] - Qiyuan E07 (large SUV) to be launched in 2H24, featuring a unique design that combines SUV and pickup functionalities [2] - Avatr 07, Avatr 11/12 extended-range versions, and Avatr E16 (internal code) to be launched in 2H24 [2] Joint Venture Performance - Changan Mazda sales increased by 14.4% YoY to 37,000 units in 1H24 [2] - Changan Ford sales increased by 13.4% YoY to 112,000 units in 1H24 [2] - Avatr sales increased by 104.3% YoY to 21,000 units in 1H24 [2]

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年09月02日 公 司 简 评 汽 车 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn 联系人 陈芯楠 cxn@longone.com.cn | --- | --- | |------------------------------------|------------------| | | | | 数据日期 Table_cominfo] 收盘价 | 2024/09/02 | | | 11.70 | | 总股本 ( 万股 ) | 991,729 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 821,258/164,1 61 | | 资产负债率 (%) | 60.49% | | 市净率 ( 倍 ) | 1.57 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | 3.94 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 21.48/11.43 | [Table_QuotePic] -33% -17% -2% 14% 30% 45% ...

证券代码：000625、200625 证券简称：长安汽车、长安 B 重庆长安汽车股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------| | | | | | 投 资 者 关 系 活 动类别 | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | □ 媒体采访 | ■ 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他（请文字说明其他活动内容） | | | 参 与 单 位 名 称 及人员姓名 | 通过"全景路演"（ 年度业绩说明会的投资者 | http://rs.p5w.net ）参加长安汽车 ...

证券代码：000625、200625 证券简称：长安汽车、长安 B 重庆长安汽车股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------------------------|----------------------------------------|------------------------------------------------------| | | | | | 投 资 者 关 系 活 动类别 | ■ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他（请文字说明其他活动内容） | | | 参 与 单 位 名 称 及人员姓名 | Walter Scott&Partners 金、德邦证券 | 、精砚私募基金、中金公司、鹏扬基 | | 时间 | 2024 年 9 月 3 日 | | | 地点 | 公司会议室 | | | 上 市 公 司 接 待 人员姓名 | 楠 | 证券事务代表——揭中华；投资者关系管理高级经理——李 | | ...

公司报告 | 半年报点评 2024H1 业绩点评：业绩环比改善，入股引望落地 事件：长安汽车公布 2024 年半年报，上半年公司实现营业总收入 767.23 亿元，同比+17.15%；实现归母净利润 28.32 亿元，同比-63%；扣非归母净 利润 11.69 亿元，同比-5.89%。 长安汽车（000625） 证券研究报告 2024 年 09 月 03 日 投资评级 行业 汽车/乘用车 6 个月评级 买入（维持评级） 当前价格 11.85 元 目标价格 元 2024Q2 单季度：降本措施有效，费用率同环比显著下降。1）实现营业收 入 396.99 亿元，同比+28%/环比+7%；归母净利润 16.74 亿元，同比+145%/ 环比+45%；扣非后归母净利润 10.57 亿元，同比+3679%/环比+846%。毛利 率 13.2%，同比-3.18/环比+1.19pct。费用端情况来看，销售/管理/研发费用 率分别为 2.59%/2.87%/3.45% ，同比 -2.14/-1.12/-1.73pct ， 环 比 -2.95/-0.60/-0.72pct。期间费用率合计 8.14%，同比-4.98/环比-4.3 ...

证券研究报告 长安汽车 (000625 CH) 阿维塔入股引望，出口加速布局 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 18.13 华泰研究 中报点评 2024 年 9 月 01 日│中国内地 乘用车 风险提示：消费需求不及预期，供应链短缺，公司产品发布、订单不及预期。 研究员 宋亭亭 SAC No. S0570522110001 SFC No. BTK945 songtingting021619@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 王立献 SAC No. S0570123020047 wanglixian@htsc.com +(86) 755 8249 2388 24H1 业绩稳健增长，销量有望持续向上，维持"买入"评级 公司 24H1 营收 767 亿元，同比+17%。实现归母净利润 28 亿元，同比-63%； 其中 24Q2 营收 397 亿元，同比+28%；归母净利润 17 亿元，同比+145%。 我们看好 24Q4 长安启源 E07 等新车上市周期。预计公司 24-26 年收入分 别为 1983/2171/2365 亿元，归母净利分别为 81/109/117 亿元，E ...

股 票 研 究 股票研究 /[Table_Date] 2024.09.03 长安汽车 2024 年半年报点评 Q2 业绩改善，入股引望加速智能化 长安汽车(000625) 运输设备业[Table_Industry] /可选消费品 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_Target] 目标价格： 15.40 上次预测: 20.25 | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|----------------------------| | | | | | | [table_Authors] 吴晓飞 ( 分析师 ) | 多飞舟 ( 分析师 ) | | | 0755-23976003 | 010-83939800 | | | wuxiaofei@gtjas.com | duofeizhou026148@gtjas.com | | 登记编号 | S0880517080003 | S0880523020001 | [当前价格： Table_CurPrice] 11.70 本报告导读： 公司 ...