议案一：关于第六届董事会董事调整的议案 根据宜宾市人民政府宜府人〔2024〕61 号文件精神，经董事会 提名委员会提名，同意提名华涛先生为公司第六届董事会非独立董事 候选人（简历附后），其任期与其他董事一致；当选后将同时担任公 司董事会战略委员会、全面预算管理委员会、提名委员会委员职务。 蒋文格先生因身体原因，于近日申请辞去公司董事及董事会下属相关 专门委员会职务，辞职报告自送达董事会之日生效。 此次董事变更后董事会中兼任公司高级管理人员以及由职工代 表担任的董事人数总计未超过公司董事总数的二分之一。 证券代码：000858 证券简称：五粮液 公告编号：2024/第 030 号 宜宾五粮液股份有限公司 第六届董事会 2024 年第 10 次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 宜宾五粮液股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会 2024 年第 10 次会议，于 2024 年 9 月 30 日以通讯及传阅方式完成议 案审议，应参与审议表决董事 10 人，实际参与审议表决董事 10 人。 会议的召开方式符合《公司 ...

Group 1: Performance Goals - In the first half of 2024, Wuliangye achieved operating revenue of 50.648 billion yuan, a year-on-year increase of 11.30% [2] - The net profit attributable to shareholders reached 19.057 billion yuan, with a year-on-year growth of 11.86% [2] - Since 2016, Wuliangye has achieved double-digit year-on-year growth in both operating revenue and net profit for nine consecutive half-year periods [3] Group 2: Seasonal Promotions - During the Mid-Autumn Festival peak season, the company will organize online promotions around the CCTV Mid-Autumn Gala, focusing on consumer engagement and brand activities [4] Group 3: Investor Returns - In 2023, the total cash dividend amounted to 18.1 billion yuan, a record high since the company went public, with a dividend payout ratio of 60%, an increase of nearly 5 percentage points from 2022 [4] - Cumulatively, cash dividends have reached 94.1 billion yuan, which is 25 times the total amount raised during the IPO, with a dividend rate exceeding 50% for eight consecutive years [4] - Over the past three years, cash dividends have exceeded 10 billion yuan annually, and the company plans to steadily increase cash dividends as operational performance improves [4]

证券代码：000858 证券简称：五粮液 编号：2024-5 宜宾五粮液股份有限公司 2024 年 8 月 30 日-9 月 11 日投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------|------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | □特定对象调研 | √分析师会议 | | 投资者关系活 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 | √路演活动 | | | √现场参观 | 其他（券商策略会） | | | | 平安资管、中银基金、摩根资管、华商基金、嘉实基金、 东方红、兴全基金、美国资本集团、摩根打通、瑞银资管、 | ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Wuliangye (000858 SZ) [6] Core Views - Wuliangye achieved steady growth in revenue and profit in H1 2024, with total operating revenue reaching 50 648 billion yuan (YoY +11 3%) and net profit attributable to shareholders of 19 057 billion yuan (YoY +11 86%) [2][5] - The company's cash flow performance was strong, with cash received from sales of goods and services reaching 49 648 billion yuan (YoY +15 32%) in H1 2024 [6] - Wuliangye's internal management has improved, and the company is actively increasing its market share, with core product prices remaining relatively stable [6] Financial Performance - In Q2 2024, Wuliangye's operating revenue was 15 815 billion yuan (YoY +10 08%), and net profit attributable to shareholders was 5 012 billion yuan (YoY +11 5%) [2][5] - The company's gross profit margin increased by 0 58 percentage points YoY in H1 2024, while the sales expense ratio rose by 1 1 percentage points [6] - Wuliangye's net profit margin attributable to shareholders improved by 0 19 percentage points YoY to 37 63% in H1 2024 [6] Product and Regional Analysis - Wuliangye's high-end liquor sales volume increased by 12 07% YoY in H1 2024, while the average price per ton decreased slightly by 0 56% [5] - The company's other liquor products saw a significant increase in average price per ton by 54 68% YoY in H1 2024, driven by product structure optimization [5] - Regional sales growth was led by the eastern and western regions, with increases of 15 7% and 16 66% YoY, respectively, in H1 2024 [5] Valuation and Outlook - Wuliangye's PE-TTM is currently at a 5-year historical low [6] - The report forecasts EPS of 8 64 yuan and 9 58 yuan for 2024 and 2025, respectively, with corresponding PE ratios of 14x and 12x [6]

[Table_Summary] [Table_Title] 经营节奏良好，龙头稳中有进 [Table_ReportDate] 五粮液(000858)公司简评报告 | 2024.09.06 [Table_Rank] 评级： 买入 核心观点 [Table_Authors] 赵瑞 分析师 SAC 执证编号：S0110522120001 zhaorui@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） -0.2 0 6-Sep18-Nov30-Jan12-Apr24-Jun5-Sep 五粮液 沪深300 -0.4 资料来源：聚源数据 [Table_BaseData] 公司基本数据 资料来源：聚源数据 | --- | --- | |---------------------------|---------------| | 最新收盘价（元） | 119.55 | | 一年内最高 / 最低价（元） | 162.61/112.92 | | 市盈率（当前） | 14.40 | | 市净率（当前） | 3.56 | | 总股本（亿股） | 38.82 | | 总市值（亿元） | 4,640.46 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 09 月 01 日 五粮液（000858.SZ） 高质量增长释放转向信号 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|--------|--------|--------------------------|---------|---------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 73,969 | 83,272 | 92,265 | 102,415 | 112,656 | | 增长率 yoy （ % ） | 11.7 | 12.6 | 10.8 | 11.0 | 10.0 | | 归母净利润（百万元） | 26,690 | 30,211 | 34,277 | 38,662 | 43,035 | | 增长率 yoy （ % ） | 14.2 | 13.2 | 13.5 | 12.8 | 11.3 | | ROE （ % ） | 24.0 | 23.8 | 23.9 | 23.5 | 22.7 | ...

五粮液：增长符合预期，需求保持稳健 五粮液（000858.SZ）/食品饮料 证券研究报告/公司点评 2024 年 9 月 1 日 | --- | |------------------------------------------------------| | | | | | [Table_Title] 评级：买入（维持） [Table_Industry] | | 市场价格： 123.03 元 | | | | 分析师：范劲松 | | 执业证书编号： S0740517030001 | | 电话： 021-20315138 | | Email ： fanjs@zts.com.cn | 分析师：何长天 执业证书编号：S0740522030001 Email：hect@zts.com.cn 分析师：赵襄彭 执业证书编号：S0740524010001 Email：zhaoxp02@zts.com.cn | --- | --- | |---------------------------|---------| | | | | [Table_Profit] 基本状况 | | | 总股本 ( 百万股 ) | 3,882 | ...

华福证券 包 研 五粮液（000858.SZ） 坚定思路，稳健前行，盈利水平提升 投资要点： 事件： 五粮液 2024H1 实现营业总收入 506.48 亿元，同比增长 11.30%； 实现归母净利润 190.57 亿元，同比增长 11.86%。单季度看，24Q2 公 司实现营业收入 158.15 亿元，同比增长 10.08%；实现归母净利润 50.12 亿元，同比增长 11.50%。 普五挺价成效较好，系列酒结构升级明显 五粮液方面，24H1 五粮液产品实现营业收入 392.05 亿元，同比 增长 11.45%。公司围绕"抓动销、 稳价格、提费效、转作风"的营 销思路，顺利实现目标任务"双过半"。24H1 在八代普五控量保价的 背景下，五粮液产品价格保持了稳中略升的态势，同时公司培育更多 高价位产品，定位"千元价格带宴席第一品牌"的 1618 以及低度酒等 产品加大投放，通过"宴席活动+扫码红包+终端排名"的组合，实现 了动销、宴席双增长，实现增量回补。分量价看，五粮液产品 24H1 销量/吨价同比分别+12.07%/-0.56%，受产品结构调整影响吨价微降， 毛利率同比下降 0.11pct。 系列酒方面， ...

"稳"字当先，红利凸显！"价投标杆"五粮 液：收入利润连续 9 年两位数增长 导语：多层次安全垫加上超 4%的股息率，真香！ 作者：市值风云 App：萧瑟 论好生意，如果高端白酒称第二，则恐怕无人敢称第一：需求稳定、利润丰厚、 现金流充裕，再投入需求不高…… 8 月 28 日晚间，五粮液（000858.SZ，简称"公司"）发布了 2024 年中报：洋 洋洒洒 100 多页，处处透露着"稳健"二字。 随后这两日，公司股价领涨白酒板块，成为整个 A 股消费股风向标。 顺便一提：五粮液是目前市值风云 App 吾股评级排名第一的上市公司，且已经 霸榜多时。 吾股排名 VPP 综合评级 ① 吾股排名 回报能力 退市新规 全市场排名（2024-08-29） T / 5326 行业排名 1/20 所属行业 白酒 > 超过了99.98%的公司 (来源：公司 2024 中报) 一、 稳健增长势头延续 今年 1-6 月 , 公司实现营收 506.48 亿 , 同比增长 11.30% , 实现归母净利润 190.57 亿，同比增长 11.86%，双双完成两位数增长。 此前的 2015-2023 年，公司营业收入、归母净利润均已连续 ...

证券研究报告 食品饮料 报告日期：2024 年 09 月 02 日 业绩稳健增长，盈利能力提升 ——五粮液（000858.SZ）2024 年半年报点评报告 华龙证券研究所 投资评级：增持（首次覆盖） 2024 年 8 月 29 日，公司发布 2024 年半年度报告。 最近一年走势 公司实现营业收入 506.48 亿元，同比增长 11.30%；归母净利润 190.57 亿元，同比增长 11.86%；扣非后归母净利润 189.39 亿元，同 比增长 11.79%。 分析师：王芳 执业证书编号：S0230520050001 邮箱：wangf@hlzqgs.com 公司上半年业绩实现双位数增长。分产品来看，上半年五粮液产 品实现销售收入392.05亿元，同比增长11.45%，毛利率为86.69%， 同比小幅下降 0.11pcts；其他酒实现销售收入 79.06 亿元，同比增 长 17.77%，毛利率为 62.23%，同比提升 1.58pcts。五粮液产品毛 利率小幅下降或因 1618 和 39 度五粮液放量增长有关，上半年， 该产品通过"宴席活动+扫码红包+终端排名"的组合，实现了动 销、宴席双增长。分渠道来看，经销 ...