（来源：淘金ETF） 地处"世界钨都"江西赣州，是国内民营钨产业链龙头企业，拥有采矿、选矿、冶炼、制粉、硬质合金及 刀具加工完整体系，钨资源自给率高，资源储量与开采规模位居行业第一梯队。公司产品覆盖钨精矿、 APT、钨粉、碳化钨、硬质合金等，广泛应用于军工、机械加工、新能源、光伏等领域，在中高端硬质 合金市场具备较强竞争力。公司直接受益钨价上涨，业绩弹性显著。热点概念包含军工、高端制造、小 金属、光伏。未来增长看点在于高端硬质合金产能扩张、光伏用钨丝需求放量，叠加行业供给收紧、需 求持续扩张，公司盈利水平有望稳步提升。 4、翔鹭钨业（002842） 专注于钨精深加工领域，是国内钨粉、碳化钨粉及硬质合金核心供应商，技术成熟、产品质量稳定，客 户覆盖国内主流硬质合金企业并出口海外市场。公司虽无自有矿山，但在中游加工环节具备成本与技术 优势，加工费随钨价上行同步提升，盈利弹性明显。产品主要用于切削工具、耐磨零件、模具、新能源 零部件等领域，深度绑定高端制造需求。热点概念包括高端制造、半导体、新能源、小金属。未来依靠 技术升级向高附加值钨粉、超细晶粒硬质合金延伸，客户结构持续优化，行业高景气下产能利用率维持 高位，业 ...

【引言】美元微跌添暖意，锡价震荡再冲高；地缘紧俏供需暖，节前涨势逐浪高。 大涨解密：宏观+基本面双重共振 宏观面来看，当日美元指数微跌0.02%收于96.6关口，弱美元格局降低锡价计价成本，利好大宗商品走 高；隔夜美股收高，科技股领涨带动金属板块情绪回暖，美股多种金属与采矿板块多数飘红，间接提振 锡价信心。基本面核心支撑在于供需紧平衡，叠加刚果金地缘局势扰动，进一步放大涨势。 地缘及供需：两大推手助涨不熄 热点直击：沪锡暴涨超2%，现货窄震后冲高 2026年2月11日，金属市场迎来突发热点，据长江有色金属网获悉，今日长江现货1#锡报价387250- 389250元/吨，均价388250元/吨，沪锡期货最高触及394300元/吨，涨幅超2%，成交额放量攀升；成为 当日金属市场焦点。 龙头企业方面，锡业股份2025年前三季度业绩亮眼，归母净利润达17.45亿，年末维持稳定生产节奏， 未出现明显减产，为市场提供稳定供给支撑。短期来看，宏观面利好未消、地缘风险犹存，叠加节前备 货需求，锡价仍将延续上涨趋势，但需警惕高位回调风险。 投资应对：谨慎追高，理性布局 对于投资者而言，短期可依托节前备货行情顺势布局，刚需采购企 ...

| 证券代码：000960 | 证券简称：锡业股份 | | | 公告编号：2026-009 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：148721 | 债券简称：24 | 锡 | KY01 | | | 债券代码：148747 | 债券简称：24 锡 | | KY02 | | 云南锡业股份有限公司 关于召开 2026 年第二次临时股东会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 云南锡业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 1 月 28 日在巨潮资讯 网（http://www.cninfo.com.cn）披露了《关于召开 2026 年第二次临时股东会的通 知》（公告编号：2026-007）。现将会议有关事项提示如下： 一、召开会议基本情况 1、股东会届次：2026 年第二次临时股东会。 2、会议召集人：云南锡业股份有限公司董事会。经 2026 年 1 月 26 日召开 的第九届董事会 2026 年第一次临时会议审议通过，同意召开公司 2026 年第二次 临时股东会（详见公司于 2026 年 ...

2026年以来，钨价延续了2025年强势上涨态势。据中钨在线2月6日最新报价，主要钨制品涨幅较年初均 超40%，再创历史新高。 钨被称为"工业牙齿"，广泛应用于机械制造、化工、新能源、高端装备等领域，且难以替代。多份机构 研报表示，由于上游供应持续偏紧与下游需求逐步爆发的双重共振格局短期难改，钨价中枢有望持续抬 升。 2026年以来涨幅超40% 2025年至今，钨价经历了前所未有的上涨行情。黑钨精矿、APT（仲钨酸铵）等主要钨制品价格涨幅均 超200%，领涨小金属板块。 2月11日，小金属、稀有金属板块震荡走强，章源钨业、翔鹭钨业盘中创新高，中钨高新、厦门钨业、 东方钽业、中国铀业、锡业股份跟涨。 消息面上，有分析称在全球供应链重构与新兴产业加速崛起的双重驱动下，稀有金属作为支撑能源转 型、高端制造及国家安全的关键战略资源，正迎来新一轮景气周期。 "工业牙齿"价格再创新高！今年以来上涨超40% 2025年7月起，多种化工品、工业制品、原料价格掀起上涨浪潮，引发市场的广泛关注。价格跳动的曲 线背后，藏着市场最关切的三重追问：此轮涨价由何驱动？这波涨势能持续多久？产业链上下游企业的 业绩能否借此迎来修复契机，又将 ...

【热点导读】 算力基础设施核心，AI浪潮下电力设备供需缺口进一步放大 "AI+安全"产业发展迎来新的发展机遇 金属铟价格涨至十多年来最高水平 同比激增300%，多元需求推动文旅行业焕新升级 阅文集团发布春节内部信，全力布局AI漫剧等新场景 商务部召开汽车企业座谈会，多措并举推动汽车消费扩容提质 【主题详情】 金属铟价格涨至十多年来最高水平 近日，中国粗铟生产商提高报价。另据报道，鹿特丹金属交易的金属铟的价格已经突破了每公斤 500~600美元，达到了十多年来的最高水平。此外，2026年初至今，铟价从2500元/KG暴涨88%至4700 元/KG。 算力基础设施核心，AI浪潮下电力设备供需缺口进一步放大 行业媒体报道，谷歌母公司Alphabet计划通过发行美元债券筹集200亿美元资金，超出此前150亿美元的 预期规模。Alphabet上周表示，今年计划投入高达1850亿美元的资本开支，超过过去三年的总和，原因 是公司正大力投资对其人工智能战略至关重要的数据中心。 当前，全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的"生命线"，电力设备变压器 正升级为算力基础设施的核心。华泰证券表示，海外方面，全 ...

锡产业链当前现状 锡是电子产业核心焊料，85% 需求集中于 3C、半导体、汽车电子领域，AI 服务器、先进封装带来新增 量，高端算力设备用锡量为普通设备数倍。 光伏焊带、新能源汽车电子成为第二增长曲线，长期需求刚性支撑锡价中枢上移。 短期受春节假期影响，下游开工率下滑，传统消费电子处于淡季，需求端边际走弱。 今日午盘后沪锡走势：今日沪锡合约2603大涨，开盘价报382010元/吨，盘中最高报389640元/吨，最低 报376300元/吨，结算价报382200元/吨，收盘报382000元/吨，上涨12310元，涨幅3.33%；沪锡主力月 2603合约成交量244012手，持仓量32207手，较前一日减少1418手。今日现货锡价走势：据长江有色金 属网获悉，2月10日ccmn长江综合市场1#锡价报388300元/吨-391300元/吨，均价报389800元/吨,较前一 日价格上涨17200元；今日长江现货市场1#锡价报389000元/吨-391000元/吨，均价390000元/吨，较上一 交易日价格上涨172元/吨。 ccmn锡市分析：宏观面，午间锡价强势续涨，核心是海外宏观宽松预期、国内春节供需错配与产业需 求 ...

2026 年 02 月 09 日 临近春节假期致需求走弱，铜铝价格以稳为主 推荐(维持) 投资要点 | 分析师：傅鸿浩 | S1050521120004 | | --- | --- | | fuhh@cfsc.com.cn | | | 分析师：杜飞 | S1050523070001 | | dufei2@cfsc.com.cn | | 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 有色金属(申万) 3.3 24.2 102.0 沪深 300 -2.4 -0.8 19.3 市场表现 -50 0 50 100 150 (%) 有色金属 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 本周多数美联储官员表达了对年内降息的看法。美联储理事米 兰表示，美联储今年需要降息不止一个百分点，潜在通胀不是 问题。戴利则表示，可能还需要降息 1-2 次。 从 CME Fedwatch 工具来看，2026 年美联储将分别在 6 月和 9 月各降息 25BP，其中 6 月降息概率为 49.2%。 总结而言，本周贵金属进一步下跌，但是美联储仍处于降息周 期，贵金属支撑仍在，仍看好后续贵金属价格。 相关研究 1、《有色金属行业周报：国内电铜 库 ...

票 研 究 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 李鹏飞(分析师) | 010-83939783 | lipengfei2@gtht.com | S0880519080003 | | 魏雨迪(分析师) | 021-38674763 | weiyudi@gtht.com | S0880520010002 | | 刘小华(分析师) | 021-38038434 | liuxiaohua@gtht.com | S0880523120003 | | 王宏玉(分析师) | 021-38038343 | wanghongyu@gtht.com | S0880523060005 | | 梁琳(分析师) | 021-23185845 | lianglin@gtht.com | S0880525070014 | | 李阳(分析师) | 021-23185618 | liyang7@gtht.com | S0880525040114 | 本报告导读： 在供需紧平衡的状况下，供需平衡表很重要，但更需关注宏观对金属价格走势的核 心影响，货 ...

持股过节，关注成长 ——2026年2月五维行业比较观点 策略组 张宇生 SAC编号：S0930521030001 策略组 王国兴 SAC编号：S0930524070013 请务必参阅正文之后的重要声明 核心观点 2026年2月8日 证券研究报告 1 国海富兰克林基金 请务必参阅正文之后的重要声明 五维行业比较框架介绍。股价表现受多重因素影响，单一指标难以有效指导行业比较。想要做好行业比较，需要对各种可能 影响股价的因素均进行分析并做出综合判断，并且对于未来可能的市场主导因素，应该赋予更高的权重。基于此，我们综合 市场风格、基本面、资金面、交易面、估值五个维度，构建了"五维行业比较框架" ，在非财报季时期，我们对于五个维 度进行等权打分，而在财报季，则给予基本面维度更高权重，并降低市场风格及估值维度的权重。 历史回测来看，五维行业比较框架表现优异，得分越高的行业表现往往更好。通过复盘2016年至2025年2月期间五维行业比 较框架的历史表现，可以发现该框架下得分越高的行业股价表现往往更好，按得分高低将行业依次分为第1组、第2组 、第3 组、第4组、第5组，各组的年化收益率分别为11.8%、1.3%、-1.4%、 ...

2月6日，锡业股份跌5.31%，截至发稿，报33.15元/股，成交1.05亿元，换手率0.19%，总市值545.58亿 元。 资料显示，云南锡业股份有限公司位于云南省昆明市官渡区民航路471号，成立日期1998年11月22日， 上市日期2000年2月21日，公司主营业务涉及锡、锌、铜、铟等金属矿的勘探、开采、选矿和冶炼及锡 的深加工。主营业务收入构成为：锡锭43.61%，供应链业务20.31%，铜产品18.04%，其中:供应链业务- 铜产品12.77%，其他产品7.90%，锌产品7.08%，其中:供应链业务-锡产品5.57%，锡材2.74%，其中:供 应链业务-其他产品1.96%，其他(补充)0.32%。 淳厚鑫淳（011346）成立日期2021年6月1日，最新规模1.51亿。今年以来收益16.66%，同类排名 161/8873；近一年收益80.59%，同类排名375/8123；成立以来收益14.28%。 淳厚鑫淳（011346）基金经理为廖辰轩。 截至发稿，廖辰轩累计任职时间4年327天，现任基金资产总规模2.57亿元，任职期间最佳基金回报 28.2%， 任职期间最差基金回报19.54%。 声明：市场有风险 ...