公司点评报告 · 传媒互联网行业 心业务稳健增长，长期业绩韧性凸显 2024 年中报业绩点评 核心观点 o 事件：公司发布 2024 年度中期报告：2024 年上半年公司实现营业收入 59.67 亿元，同比增长 8.17%；归属于上市公司股东的净利润 24.93 亿元，同比增长 11.74%；扣非归母净利润 21.97 亿元，同比增长 11.43%。其中，2024 第二 季度单季度公司实现营业收入 32.38，同比增长 10.05%；归属于上市公司股 东的净利润 14.53 亿元，同比增长 12.65%；扣非归母净利润 12.52 亿元，同 比增长 6.82%。 。 核心业务稳健增长，政策端有担受益 公司核心业务楼宇媒体广告业务 2024 年上半年实现营收 55.05 亿元，同比增长 7.25%，占总营收比例为 92.26%, 核心业务整体保持稳健增长。8 月 3 日国务院关于促进服务消费高质量发展的 意见，有望提振消费者信心，释放消费需求。公司作为最大的生活圈媒体平台， 在品牌传播领域里具有平台优势和媒体价值,已经成为了消费品品牌传播的核 心降地，有望受益于消费端的新增长。 积极拥抱 AI 技术，持续提升数 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，简明清 晰，通俗易懂，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：002027 证券简称：分众传媒 公告编号：2024-032 分众传媒信息技术股份有限公司 2024 年半年度利润分配方案的公告 三、董事会意见 董事会认为：公司 2024 年半年度利润分配方案综合考虑了公司目前的总体 运营情况、所处发展阶段与未来资金需求等因素，践行了"以投资者为本""质 量回报双提升"的发展理念，提升了公司投资价值及投资者获得感。上述利润分 配方案不会对公司的日常经营产生影响，亦不存在损害公司股东利益的情形，符 合《公司法》《公司章程》及公司确定的利润分配政策和股东回报规划。 分众传媒信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月7日召开 第八届董事会第十四次会议和第八届监事会第十一次会议，审议通过了《公司 2024年半年度利润分配方案》。现将有关事项公告如下： 一、利润分配方案基本情况 根据公司 2024 年半年度财务报告（未经审计），公司 2024 年上半年合并报 表归属于上市公司普通股股东的净利润为 2,493,427,829.20 元，截至 20 ...

证券代码：002027 证券简称：分众传媒 公告编号：2024-030 分众传媒信息技术股份有限公司 第八届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，简明清 晰，通俗易懂，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 分众传媒信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第十四 次会议于 2024 年 8 月 7 日以现场结合通讯方式召开，本次董事会会议通知已于 2024 年 7 月 26 日以电子邮件方式发出。会议应到董事 7 名，实到 7 名。本次会 议由董事长江南春(JIANG NANCHUN)主持，公司监事及高级管理人员列席会 议，本次会议的召开符合《公司法》及《公司章程》的有关规定。 本次会议经逐项审议，通过如下议案： 一、会议以 7 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过《公司 2024 年半年度 报告全文及摘要》。 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 具体内容详见公司同日刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《公司 2024 年半年度报告全文》及《公司 2024 年半年度报告摘要》。 二、会议以 7 票同意，0 票反对，0 票 ...

非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 单位：万元 分众传媒信息技术股份有限公司 2024 年 1-6 月 | | | 占用方与上市公 | 上市公司核算 | 2024 年期初 | 年 2024 1-6 | 月占 | 年 月 2024 1-6 | 年 2024 1-6 | 2024 | 年 6 | 月 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 司的关联关系 | 的会计科目 | 占用资金余额 | 用累计发生金额 （不含利息） | | 占用资金的利 息（如有） | 月偿还累计 发生金额 | 30 用资金余额 | 日期末占 | | 占用形成原因 | 占用性质 | | 控股股东、实际控制人及 | | | | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 其附属企业 | | | | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 小计 | - | - | - | | | | | | | | | - | - | ...

Financial Performance - The company's operating revenue for the first half of 2024 was RMB 5,967,271,387.91, representing an increase of 8.17% compared to RMB 5,516,755,762.64 in the same period last year[11]. - Basic earnings per share increased by 11.72% to RMB 0.1726 from RMB 0.1545 year-on-year[11]. - The net profit attributable to shareholders was RMB 2,493,427,829.20, up 11.74% from RMB 2,231,417,577.26 in the previous year[12]. - The net profit after deducting non-recurring gains and losses was 219,718.96 million yuan, reflecting an increase of 11.43% from 197,186.34 million yuan[28]. - The total comprehensive income for the first half of 2024 was ¥2,432,061,956.49, compared to ¥2,238,292,331.25 in the same period of 2023, an increase of 8.73%[102]. Cash Flow and Assets - The net cash flow from operating activities decreased by 14.21% to RMB 2,944,000,473.66 from RMB 3,431,678,792.34[12]. - Cash and cash equivalents rose to ¥4.35 billion, representing 18.50% of total assets, up from 14.34% the previous year, an increase of 4.16%[34]. - The company reported a significant increase in cash and cash equivalents, with a net increase of 855,020,856.34 yuan, a 214.96% rise from a decrease of 743,749,078.84 yuan in the previous year[30]. - The company's total assets at the end of the reporting period were ¥23,506,314,169.56, down from ¥24,361,016,948.69, indicating a decrease of about 3.5%[94]. - The total amount of short-term borrowings increased to ¥86,402,837.39 from ¥68,904,452.64, marking a rise of approximately 25.5%[94]. Dividends and Shareholder Returns - The company plans to distribute a cash dividend of RMB 1.00 per 10 shares, totaling approximately RMB 1.44 billion based on the total share capital of 14,442,199,726 shares[2]. - The cash dividend represents 100% of the total profit distribution, adhering to the company's policy of a minimum 80% cash dividend during mature development stages[51]. - The company reported a distributable profit of approximately 10.44 billion yuan for the period[54]. Market and Client Diversification - The client structure has diversified, covering various industries such as consumer goods, internet, transportation, and real estate, providing a stable revenue source[24]. - The company aims to continue optimizing its media resource coverage in lower-tier cities, enhancing its competitive advantage in the advertising market[21]. - The company is actively exploring AI technology applications to enhance service efficiency and develop new industry solutions, with ongoing adjustments to its marketing models[23]. Social Responsibility and Public Welfare - The company actively engages in social responsibility initiatives, focusing on children's education and welfare projects[62]. - The "Paradise Cinema Public Welfare Co-construction Plan" has established 28 public screening stations across various rural areas since its launch in June 2018[65]. - In the latest initiative, 6,636 books were donated to 725 students at Sanhekou Central School and 4,505 extracurricular books to 1,013 students at Sanhekou Junior High School in Sichuan[65]. Governance and Compliance - The company has ongoing commitments regarding related party transactions and competition, ensuring fair market practices and compliance with legal obligations[69]. - The company guarantees the independence of its financial and operational structures, ensuring no misuse of assets or funds by related parties[70]. - The company has not engaged in any significant asset or equity sales during the reporting period[46]. Financial Reporting and Accounting Policies - The financial statements are prepared based on the accounting standards issued by the Ministry of Finance, ensuring compliance with relevant regulations[136]. - The company confirms that there are no significant doubts regarding its ability to continue as a going concern for the next 12 months[137]. - The accounting policies and estimates have been tailored to the company's operational characteristics, with specific disclosures provided[138].

在传统这边的话我主要负责覆盖营销板块所以其实重点覆盖是以分动为代表的公司然后分动这边的话我们也持续跟踪的时间比较久然后包括了像公司的深度财务模型然后高层经营数据动态跟踪等等的这六大块的内容我们都有其实比较完整的一些详细的数据和资料然后如果各位投资人有就相关的一些跟踪的需求的话也欢迎随时联系我们 然后在这个阶段的话,我们今天主要是汇报一下我们对于分众的一个跟踪的观点。那首先在整个对于分众的一个研究的过程中,我们也是对于公司的营业收入,然后成本,三项费用进行一个拆分,然后逐步的去相应的把它对应到一些具体的跟踪的指标上去看。 最后形成我们的一个整体的研究框架那首先看整个的这个研究框架来去看的话我们先去看整个的收入这一段我们会认为说分洞作为一个媒体的属性的公司来去看的话它通常其实是要经历三个阶段那第一个阶段的话其实是 去找到自己的一个相应的这种点位的所落地的一个媒体的这种性质然后在这个基础之上的话你是逐步的需要去拓展自己的点位的数量然后第三个阶段的话是在那个点位的数量及时达到一定的程度之后然后获得广告局的认可然后持续的去推动广告局进行出购 所以我们去拆收入的这个角度的话会有两个维度第一个角度的话我们从供给的这一端去看 ...

证券研究报告 传媒 报告日期:2024 年 07 月 21 日 主业稳健增长,与美团推进低线城市梯媒运营合作 ——分众传媒(002027.SZ)点评报告 华龙证券研究所 最近一年走势 市场数据 2024 年 07 月 19 日 当前价格(元) 6.11 52 周价格区间(元) 5.51-7.83 总市值(百万元) 88,241.84 流通市值(百万元) 88,241.84 总股本(万股) 1,444,219.97 流通股(万股) 1,444,219.97 近一月换手(%) 16.38 分析师:孙伯文 执业证书编号:S0230523080004 邮箱:sunbw@hlzqgs.com 《市场需求回暖,海内外点位加速扩张 —分众传媒(002027.SZ)2023 年报及 2024 年一季报点评》2024.05.08 事件: 2024 年 07 月 11 日,美团外卖合作城市公众号发布最新的招商咨 询表示,目前美团正计划在下沉城市招募电梯媒体广告加盟商(视频 梯媒)。面对招商咨询引发的股价波动,分众传媒立即在互动易平台 上回应,与美团是一个合作的关系,将一起推进低线城市电梯视频媒 体运营合作。 投资评级:买入(维持 ...

Investment Rating - The report assigns an "Outperform" rating for the company [1]. Core Views - The company, Focus Media, has established the largest urban lifestyle media network in China, with a resilient performance and strong growth potential driven by technology [4][12]. - The company's total revenue is positively correlated with GDP but exhibits greater resilience, with significant growth in advertising spending from daily consumer goods, transportation, and telecommunications sectors [4][28]. - The company is expanding its overseas media resources in response to the "Belt and Road" initiative, establishing a second growth curve [4][12]. Summary by Sections Company Overview - Focus Media operates the largest urban lifestyle media network in China, with 2.623 million self-operated elevator media resources covering 99 major cities in China and 95 cities in other countries [4][12]. - The company has a strategic partnership with Alibaba, which holds an 8.88% stake [12]. Financial Performance - In 2023, the company reported total revenue of 11.904 billion yuan, a year-on-year increase of 26.3%, and a net profit of 4.827 billion yuan, up 73% [4][31]. - The company has a high dividend payout ratio of 98.8%, distributing 4.77 billion yuan in cash dividends [4]. Advertising Spending Trends - The advertising spending in 2023 showed strong growth in daily consumer goods (29%), internet (26%), transportation (44%), entertainment (30%), and telecommunications (148%) [4][28]. - Daily consumer goods became the largest advertising spending sector, accounting for 56.2% of total revenue in 2023 [4][28]. Business Segments - The elevator media business is the largest segment, with a revenue share of 93.4% in 2023, showing a quick recovery post-pandemic [4][18]. - The cinema media business is closely tied to national box office performance, with a significant increase in revenue per screen in 2023 [4][25]. Future Outlook - The company expects a slight increase in domestic elevator media resources in 2024, with overseas resources projected to grow significantly [4][22]. - The earnings per share (EPS) forecast for 2024-2026 is projected to be 0.37 yuan, 0.41 yuan, and 0.46 yuan respectively, with a target price range of 8.88 to 10.36 yuan per share based on a 24-28 times PE valuation [4][31].

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评 [Table_StockAndRank] 分众传媒(002027.SZ) 投资评级 买入 上次评级 买入 [Table_A 冯翠婷 uthor 传媒互联网及海外 ] 首席分析 师 执业编号:S1500522010001 联系电话:17317141123 邮 箱:fengcuiting@cindasc.com [Table_OtherReport] 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编:100031 [Table_Title] 分众传媒:同美团双方达成意向合作,推进低 线城市电梯视频媒体开发运营 [Table_ReportDate] 2024 年 7 月 15 日 [Table_S 事件:分众传媒 ummary] 7 月 11 日单日跌幅为 4.65%,我们认为与上午美团于官方 微信公众号发布招募电梯媒体广告加盟商的消息有关,市场担心美团入局梯 媒市场将对分众传媒的市场构成竞争。盘后分众传媒回复互动易投资者问及 证券时报讯,分众传媒及美团双方已达成意向合作,充分发挥 ...

本次增资完成后公司持有 FMOIL III 70%的股份，江南春（JIANG NANCHUN） 先生间接持有 FMOIL III 30%的股份（JAS 和 TNDL 分别持有 FMOIL III 15%的 股份，其中 TNDL 所持股份拟用于海外业务扩展团队成员的激励），FMOIL III 仍 为公司控股子公司，仍纳入公司合并报表范围。 分众传媒信息技术股份有限公司 关于子公司增资扩股暨关联交易的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，简明清 晰，通俗易懂，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 分众传媒信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 2 日召 开第八届董事会第十二次会议，审议通过了《公司关于子公司增资扩股暨关联交 易的议案》，同意公司实际控制人、董事长江南春（JIANG NANCHUN）先生通 过其控制的指定投资主体以现金方式向公司全资子公司 Focus Media Overseas Investment III Limited（以下简称"FMOIL III"）增资等值人民币 2,207 万元的美 元，具体内容详见公司 2024 年 2 月 6 日 ...