Group 1 - Hunan Gold's stock reached the daily limit increase, with a turnover rate of 8.06% and a transaction amount of 2.471 billion yuan, showing a fluctuation of 8.27% [2] - Institutional net buying amounted to 12.9162 million yuan, while the total net selling by brokerage seats was 42.8125 million yuan [2] - The stock was listed on the Dragon and Tiger list due to a daily price deviation of 8.42%, with institutional specialized seats contributing to the net buying [2] Group 2 - The stock has appeared on the Dragon and Tiger list six times in the past six months, with an average price drop of 1.46% the day after being listed and an average drop of 4.92% in the following five days [2] - The main capital inflow for the stock today was 1.52 billion yuan, with a significant single net inflow of 1.16 billion yuan and a large single net inflow of 35.8177 million yuan [2] - The latest margin trading data shows a total margin balance of 1.513 billion yuan, with a financing balance of 1.503 billion yuan and a securities lending balance of 9.214 million yuan [3]

Investment Rating - The investment rating for Hunan Gold is "Buy" (maintained) [1] Core Views - Hunan Gold's performance has significantly improved due to rising gold and antimony prices, with a total revenue of 27.839 billion yuan in 2024, representing a year-on-year increase of 19.46%, and a net profit attributable to shareholders of 847 million yuan, up 73.08% year-on-year [1][2] Summary by Sections Production and Pricing - The production of gold decreased slightly to 46.33 tons, down 2.87% year-on-year, while self-produced gold dropped by 6.13% to 3.71 tons. Antimony production also fell by 6.15% to 29,209 tons, with self-produced antimony down 13.2% to 15,227 tons. In contrast, tungsten production increased by 7.12% to 1,008 standard tons, with self-produced tungsten concentrate rising significantly by 59.24% [2] - The average price of antimony in 2024 was 129,756 yuan per ton, a substantial increase of 59.3% year-on-year. The average price of gold rose to 548.49 yuan per gram, up 22.14% compared to the same period in 2023 [2] Earnings Forecast - Revenue forecasts for Hunan Gold are projected at 38.269 billion yuan, 39.209 billion yuan, and 40.619 billion yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively. Net profits attributable to shareholders are expected to be 2.2 billion yuan, 2.286 billion yuan, and 2.392 billion yuan for the same years. The current stock price corresponds to a price-to-earnings ratio (PE) of 13.1, 12.6, and 12.0 for 2025, 2026, and 2027 respectively [3][10]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected relative increase in stock price of over 20% compared to the benchmark index within the next six months [6][13]. Core Insights - The company achieved a record high net profit of 847 million yuan in 2024, representing a year-on-year increase of 73%, despite a decrease in gold and antimony production due to production halts [3][4]. - The company plans to increase gold production to 72.48 tons and antimony production to 39,500 tons in 2025, which would represent year-on-year increases of 56% and 35% respectively [4]. - The prices of gold and antimony are expected to continue rising, with gold prices increasing by 21% and antimony prices by 73% since the beginning of 2025, which will positively impact the company's performance [5]. Financial Performance - In 2024, the company reported total revenue of 27.839 billion yuan, a 19% increase year-on-year, and plans to reach 41.045 billion yuan in 2025, reflecting a projected growth rate of 47.44% [9][12]. - The forecasted net profit for 2025 is 2.101 billion yuan, which would be a 148% increase compared to 2024 [6][9]. - The company's earnings per share (EPS) is expected to rise from 0.70 yuan in 2024 to 1.75 yuan in 2025, with a corresponding decrease in the price-to-earnings (P/E) ratio from 36.21 to 14.59 [9][12].

证券研究报告：有色金属 | 公司点评报告 发布时间：2025-04-17 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 25.50 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）12.02 | / 12.02 | | 总市值/流通市值（亿元）307 | / 306 | | 周内最高/最低价 52 | 25.50 / 13.56 | | 资产负债率(%) | 14.9% | | 市盈率 | 36.43 | | 第一大股东 | 湖南黄金集团有限责任 | | 公司 | | 研究所 分析师:李帅华 SAC 登记编号:S1340522060001 Email:lishuaihua@cnpsec.com 研究助理:杨丰源 SAC 登记编号:S1340124050015 Email:yangfengyuan@cnpsec.com 湖南黄金(002155) 24 年报点评：金锑两翼齐飞，业绩有望持续增长 l 24 全年归母净利润 8.47 亿元，同比+73% 公司发布 2024 年年报：2024 年公司虽然遇到停产影响，导致自 产金锑产销量有所下降，但公司成本控制能力较强 ...

在现货黄金站上3200美元后，高盛高盛将其2025年年末黄金价格预测上调至3700美元/盎司，较之前的预测增加了400美元，相应 的预测范围也从3250-3520美元调整为3650-3950美元。这一调整反映了中央银行需求的强劲复苏。此外，考虑到当前经济的不确 定性，预计 ETF 的资金流入将进一步增加。 今日黄金股继续表现强势，湖南黄金10%涨停，4月11日，湖南黄金(002155.SZ)发布2024年年报，公司营业总收入为278.39亿元， 较去年同报告期营业总收入增加45.36亿元，实现5年连续上涨，同比较去年同期上涨19.46%。归母净利润为8.47亿元，较去年同 报告期归母净利润增加3.57亿元，实现5年连续上涨，同比较去年同期上涨73.08%。 全市场规模最大的黄金股ETF（517520），截至4月14日13点25分，5个交易日反弹超16%。 | | | ◀ 2025-04-08鬥▶ - ◀ 2025-04-14鬥▶ (5日) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 涨跌幅 | | 16.41% 年化收益率 199337.27% | | | | 行业对比 ② ...

数据显示，截至2025年3月31日，中证500质量成长指数(930939)前十大权重股分别为赤峰黄金(600988)、九号公司(689009)、水晶光电(002273)、胜宏科技 (300476)、西部矿业(601168)、东阿阿胶(000423)、晶晨股份(688099)、恺英网络(002517)、神州泰岳(300002)、宏发股份(600885)，前十大权重股合计占比 24.26%。 4月13日，中国人民银行发布的最新金融数据显示，今年一季度，人民币贷款增加9.78万亿元，其中，3月新增人民币贷款3.64万亿元。一季度社会融资增量 累计为15.18万亿元，其中，3月社融规模增量为5.89万亿元，同比多增1.06万亿元。 3月末，广义货币(M2)同比增长7%，与上月持平；反映社会资金活化程度的狭义货币（M1）同比增长1.6%，比上月末高1.5个百分点，这与企业经营活力回 升等因素有关。 国泰海通证券认为，在市场企稳反弹后，建议继续保持对中国股市的多头思维。首先，美国经济衰退担忧、美元信用下滑是美国政策执行的硬性约束，后续 海外扰动不确定性预计将边际收敛。其次，决策层对于扭转形势与支持资本市场的决心明朗，中央 ...

国盛证券指出，滞涨逻辑交易背景下，拥抱黄金确定性。黄金再创新高，核心逻辑在于：1）周三公布 的美国CPI数据低于预期，叠加失业率连续两个月上行，降息预期再度升温，为黄金价格短期形成上行 支撑；2）周一中国央行再度增持黄金，为连续第五个月增持，为市场提供信心；3）特朗普关税政策的 反复对经济影响存在较大不确定性。中期来看，美国经济数据疲弱在特朗普超预期的关税政策公布前已 初现端倪，市场由特朗普胜选初期的"过热+通胀"逻辑转向滞涨，而回顾历史，1974-1975年和1979- 1980年两轮典型的滞涨时期，黄金均有不俗表现。 2025年4月14日，有色金属ETF(512400)盘中走强涨超3%，冲击5连涨，截至10:40，该基金盘中成交 8634.73万元。跟踪指数中证申万有色金属指数强势上涨2.67%，成分股湖南黄金涨停，洛阳钼业上涨 5.31%，北方铜业上涨4.86%，兴业银锡，金诚信等个股跟涨。 消息面上，4月14日盘中，现货黄金持续拉升，突破前高并将历史高位刷新至3245.73美元/盎司。 COMEX黄金价格盘中一度直线拉升。 有色金属ETF紧密跟踪中证申万有色金属指数，中证申万有色金属指数从沪深市场申万 ...

贵金属板块走高，湖南黄金（002155）涨停，山金国际（000975）、恒邦股份（002237）、赤峰黄金 （600988）、晓程科技（300139）、山东黄金（600547）等跟涨。消息面上，现货黄金持续拉升，突破 前高并将历史高位刷新至3245.45美元/盎司，较日低反弹超35美元。 黄金疯牛来了！您的A股账户也能T+0买卖黄金了，当天买完就能卖>> ...

➢ 事件：公司发布 2024 年年报。2024 年公司实现营收 278.39 亿元，同比增 长 19.46%，归母净利润 8.47 亿元，同比增长 73.09%，扣非归母净利润 8.70 亿 元，同比增长 76.36%。单季度看，24Q4 公司实现营收 68.5 亿元，同比增长 50.53%，环比增长 16.98%，归母净利润 1.8 亿元，同比增长 71.32%，环比减 少 21.43%，扣非归母净利 2.0 亿元，同比增长 86.49%，环比减少 13.55%。业 绩符合我们此前预期。 ➢ 点评：金锑价格上行，助推公司业绩。量：整体：2024 年公司共生产黄金 46.33 吨，同比减少 2.87%，其中生产标准锑 29209 吨，同比减少 6.15%，其 中精锑 8686 吨，氧化锑 13258 吨，含量锑 4721 吨，乙二醇锑 2331 吨，氧 化锑母粒 213 吨；钨产量 1008 标吨，同比增加 7.12%；自产：2024 年公司自 产金 3.7 吨，同比减少 6.13%；自产锑 15227 吨，同比减少 13.2%；钨精矿自 产 879 标吨，同比增加 59.24%。生产目标：2025 年公司计 ...

湖南黄金（002155.SZ）2024 年年报点评 金锑共振，业绩表现亮眼 2025 年 04 月 12 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年年报。2024 年公司实现营收 278.39 亿元，同比增 长 19.46%，归母净利润 8.47 亿元，同比增长 73.09%，扣非归母净利润 8.70 亿 元，同比增长 76.36%。单季度看，24Q4 公司实现营收 68.5 亿元，同比增长 50.53%，环比增长 16.98%，归母净利润 1.8 亿元，同比增长 71.32%，环比减 少 21.43%，扣非归母净利 2.0 亿元，同比增长 86.49%，环比减少 13.55%。业 绩符合我们此前预期。 ➢ 点评：金锑价格上行，助推公司业绩。量：整体：2024 年公司共生产黄金 46.33 吨，同比减少 2.87%，其中生产标准锑 29209 吨，同比减少 6.15%，其 中精锑 8686 吨，氧化锑 13258 吨，含量锑 4721 吨，乙二醇锑 2331 吨，氧 化锑母粒 213 吨；钨产量 1008 标吨，同比增加 7.12%；自产：2024 年公司自 产金 3.7 吨，同比减少 6.13%；自产锑 1522 ...