联系电话：010-59219558 - 传真：010-59562637 2024年08月19日 证券研究报告|公司研究|公司点评 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------|------------| | | | | | 天融信（002212） | 投资评级 | 买入 | | | | 维持评级 | | 2024 半年报点评:经营管理显韧性,盈利端依然具 | | | | | 2024年08月16日 | | | 备业绩弹性 | 收盘价(元): | 4.34 | | 报告摘要 | 公司基本数据 | | | 事件:公司发布业绩报告。2024年半年度实现营业收入 8.73 亿元(-13.07%),归母净 | 总股本(百万股) | 1,179.45 | | 利润-2.06 亿元（+2. ...

2024 年 8 月 21 日 公司研究 收入质量显著提升，"AI+安全"积极布局新质生产力 ——天融信（002212.SZ）2024 年半年报点评 收入质量显著提升，新业务收入保持较好增长。2024 年 H1，公司积极应对行业 和市场发展态势，持续推进提质增效战略，收入质量显著提升，毛利率同比增长 7.86 个百分点。期间费用总计同比下降 2.63%，其中公司在新方向和新技术的 前期布局基本完成，研发费用同比下降 5.80%，管理费用同比下降 30.64%；公 司持续保持营销的投入，销售费用同比增长 9.71%。在新方向新业务方面，云 安全收入同比增长 51.52%，云计算收入同比增长 35.80%，信创安全收入同比 增长 22.99%。细分行业方面，卫生行业收入同比增长 46.45%，能源行业收入 同比增长 33.42%，政法行业收入同比增长 31.13%，交通行业收入同比增长 15.63%。 政策加持推动安全需求释放，未来发展长期向好。2024 年 1 月，国家数据局正 式发布《"数据要素×"三年行动计划（2024—2026 年）》，提出"到 2026 年底，打造 300 个以上示范性强、显示度高、带动 ...

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]yrtsudnI_elbaT[ [Table_Title] 天融信（002212）2024年中报点评 降本控费见成效，新业务增长可观 2024 年 08 月 21 日 [【投资要点】 Table_Summary] 公司发布 2024 年度中报。2024 年上半年，公司实现营业收入 8.73 亿元，同比下滑 13.07%，实现归母净利润-2.06 亿元，亏损同比收窄 2.98%，实现扣非归母净利润-2.16 亿元，亏损同比收窄 2.84%。经营 性净现金流为-2.5 亿元。 降本控费见成效，人员优化持续进行中。上半年公司积极应对行业和 市场发展态势，持续推进提质增效战略，实现收入质量的显著提升。 2024H1 毛利率为 63.30%，同比提升 7.86pct,期间费用总计同比下降 2.63%，其中销售/管理/研发/财务费用分别为 4.59/0.98/3.54/-0.03 亿元，所占费用率分别为 52.59%/11.27%/40.59%/-0.40%。从同比变 化情况来看，公司持续保持营销投入，销售费用同比增长 9.71%，管 理费用同比下降 30.64%，主要是由于股份支付费用同比减少所致。由 于公司在新方向 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is maintained as "Buy" [1] Core Views - The company is experiencing rapid growth in new businesses and directions, leading to a significant improvement in operational quality [1] - The company is a leading provider in network security, big data, and cloud services, with a forward-looking layout in cloud security, AI, and data security [4] - The company reported a narrowing loss in net profit year-on-year, indicating improved performance despite a decline in overall revenue [5] Financial Performance Summary - The company achieved a revenue of 873 million yuan in the first half of 2024, a year-on-year decrease of 13.07%, with a net profit attributable to shareholders of -206 million yuan, a narrowing loss compared to the previous year [5] - In Q2 2024, the company reported a revenue of 451 million yuan, down 15.82% year-on-year, with a net profit of -116 million yuan, also showing a narrowing loss [5] - Revenue from cloud security grew by 51.52%, cloud computing by 35.80%, and Xinchuang security by 22.99% [5] Operational Quality Improvement - The company's gross profit margin for the first half of 2024 was 63.3%, an increase of 7.86 percentage points year-on-year [6] - The sales expense ratio, management expense ratio, and R&D expense ratio were 52.59%, 11.27%, and 40.59%, reflecting changes of 10.92, -2.85, and 3.14 percentage points year-on-year respectively [6] - The net cash flow from operating activities was -253 million yuan, an increase of 15.44% year-on-year [6] Research and Development Advancements - The company is continuously enhancing its R&D capabilities, launching new technologies and products in network security and data security, including AI-enabled firewalls and a new database auditing and protection system [7] - New products and versions have been released in cloud computing and cloud security, including the Tianwen Intelligent Cloud Platform and Tianrongxin Taihang Cloud [7]

也有的开拓有一定的效果取得比较好的效果那么尤其其中软件的占比增加所以是毛利率得到提升那么从客户结构来看我们说我们三大客户一个是政府和事业单位一个国有企业那么另外就是其他的就是什么叫商业 那么从结构上看也应该说跟过去变化不大政府和社团政府占了过去都是一半一半多今年上半年略少了一些占49.06%那么同比来看的话收入政府最快的收入同比是减少20.01%毛利率变动也是毛利率是增长了40.86%这个原因也就刚才说了也是由于这个集成项目的减少导致 那么国有企业我们的占比今年上半年收入占比28.51%那么收入同比的话是减少了5.61%毛主席同比增长了3.69%那里边一个主要的是我们一个运营商的这个今年的这个收入是有减少的那么主要原因是于上年度去年年底这个运营商的新增合同还是不够的去年底的去年的新增合同少那么接着到今年的合同也少 那么商业这块的话那么占比22.43%那么同比来看收入同比的话减少6.24%毛利同比减少了5.41%那收入减少的主要原因啊那这个跟刚才说经营商的情况类似啊其实对上年度教育行业新增合同比较少啊接着到今年也相应的节奖的合同也少了 那么渠道方面因为渠道是我们说我们双门驱动的营销战略一个直交加这个渠道那么渠道 ...

证券代码：002212 证券简称：天融信 天融信科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 √其他（投资者交流会） 本次线上会议在线参会人员 73 人，详细名单信息请参阅文末附表。 因本次投资者关系活动采取线上会议形式，部分参会者无法签署调研承 参与单位名称 诺函。但在交流活动中，我公司严格遵守相关规定，保证信息披露真实、准 及人员姓名 确、及时、公平，没有发生未公开重大信息泄露等情况。 时间 2024 年 08 月 18 日 16:00-17:40 地点 天融信科技集团股份有限公司会议室 形式 线上会议 李雪莹：董事长、总经理 孔继阳：董事、副总经理、财务负责人 吴亚飚：董事、副总经理 上市公司 彭韶敏：副总经理、董事会秘书 接待人员姓名 孙 嫣：证券事务代表 寇增杰：产品线高级副总裁 马腾辉：市场中心副总裁 1 | --- | --- | |--------------|------------------------------------------------- ...

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 17 年 月 日 天融信（002212.SZ） 持续推进提质增效，积极布局新技术新业务 事件：公司发布 2024 年半年报，实现收入 8.73 亿元，同比下降 13.07%； 实现归母净利润-2.06 亿元，同比增长 2.98%，经营活动产生的现金流量 净额-2.53 亿元，同比增长 15.44%。 提质增效成效显著，收入质量显著提升。公司积极应对行业和市场发展态 势，持续推进提质增效战略。报告期内公司毛利率显著提升，达到 63.3%， 同比增长 7.86 个百分点。费用控制也效果明显，报告期内公司期间费用 总计同比下降 2.63%，其中公司在新方向和新技术的前期布局基本完成， 研发费用同比下降 5.80%；管理费用同比下降 30.64%；公司持续保持营 销的投入，销售费用同比增长 9.71%。现金流情况也有所改善，经营活动 产生的现金流量净额同比增长 15.44%。 前瞻布局 AI 技术，积极拓展新业务。公司在网络安全与数据安全领域， AI 全面赋能防火墙、UTM、IDPS、僵木蠕、脆弱性扫描与管理等多款产品； 发布基于天问大模型的数据 ...

证券代码：002212 证券简称：天融信 公告编号：2024-103 天融信科技集团股份有限公司 第七届董事会第十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 天融信科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第十三次会议于 2024 年 8 月 14 日在公司会议室以现场表决方式召开，会议通知于 2024 年 8 月 2 日以 直接送达、电子邮件等方式向全体董事发出，全体董事对会议通知发出时间无异议。公 司应出席会议董事 9 名，实际出席会议董事 9 名。会议由董事长李雪莹女士主持，公司 监事及高级管理人员列席了本次会议。本次会议的召集和召开符合《中华人民共和国公 司法》和《天融信科技集团股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"）的有关规定。 二、会议审议情况 （一）以 9 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议并通过《关于 2024 年半年度报告全 文及摘要的议案》； 《2024年半年度报告》及《2024年半年度报告摘要》于2024年8月16日在巨潮资讯 网（www.cninfo.com.cn）披露，《2024年 ...

证券代码：002212 证券简称：天融信 公告编号：2024-107 天融信科技集团股份有限公司 关于召开 2024 年第六次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 天融信科技集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第七届董事会第十三次 会议于 2024 年 8 月 14 日以现场表决方式召开，会议决定于 2024 年 9 月 2 日召开公司 2024 年第六次临时股东大会。 本次股东大会采用现场投票与网络投票相结合的方式进行。现将有关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 （一）股东大会届次：2024年第六次临时股东大会 （二）股东大会的召集人：公司董事会 公司于2024年8月14日召开的第七届董事会第十三次会议审议通过了《关于召开2024年第 六次临时股东大会的议案》，决定召集本次股东大会。 （三）会议召开的合法、合规性：本次股东大会的召开符合有关法律、行政法规、部门 规章、规范性文件、深圳证券交易所业务规则和公司章程等的规定。 （四）会议召开的日期与时间： 现场会议时间：2024年9月2日14:30 网络投票时间：20 ...