公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 大北农（002385.SZ）：养殖盈利明 显改善，种业发展稳步推进 事件：公司公布 2024 年半年报，公司 2024 年上半年实现营业收入 130.95 亿 元，yoy-16.42%，实现归母净利润-1.56 亿元，yoy79.86%。 饲料板块整体承压。上半年饲料行业整体压力较大，全国工业饲料总产量 1.45 亿吨，同比下降 4.1%，其中猪料下降 7%左右。24 年上半年公司饲料外销 253.35 万吨，同比下降 8.92%，其中猪料外销 200.29 万吨，同比下滑 10.01%， 反刍料销量 29.71 万吨，同比下滑 8.62%。饲料业务收入 92.26 亿元，同比下 滑 20.52%，毛利率 12.67%，同比提升 0.56 个百分点，预计饲料业务上半年 创利 3.5-4 亿元，同比下降 22%。未来公司会持续调整销售渠道，优化费用管 理以应对行业竞争环境。 生猪出栏小幅增长，养殖盈利明显改善。24 年上半年，公司参控股合计出栏 生猪 284.82 万头，同比增长 2.5%。截止 6 月末，公司总存栏量 360 万头 ...

证券代码：002385 证券简称：大北农 公告编号：2024-097 北京大北农科技集团股份有限公司 关于回购股份进展情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、回购方案基本情况 北京大北农科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 30 日召开的第六届董事会第十次（临时）会议、2024 年 2 月 19 日召开的 2024 年 第二次临时股东大会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议 案》。同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，本次回购股份 将在未来适宜时机用于股权激励或员工持股计划。本次回购股份的资金总额为人 民币 8,000 万元-10,000 万元（均含本数），回购股份的价格不超过 8.32 元/股 （含），具体回购股份的资金总额、股份数量及占公司总股本的比例以回购期限 期满或回购实施完成时实际发生为准。本次回购期限自公司 2024 年第二次临时 股东大会审议通过本回购方案之日起 12 个月内。 公司回购股份的时间、回购股份的数量及集中竞价交易的委托时段符合《深 圳证券交易所上市公司 ...

[Table_Title] 生猪养殖业务改善明显，种业布局持续推进 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

证券代码：002385 证券简称：大北农 北京大北农科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号： 2024-007 特定对象调研 分析师会议 投资者关系 媒体采访 业绩说明会 活动类别 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他 中信证券、中信建设证券、中金公司、华泰证券、高盛等 56 家机构 68 参与单位名称 位投资者，部分名单详见附件清单。 及人员姓名 重要提示：参会人员名单由组织机构提供并经整理后展示。公司无法保 证参会人员及其单位名称的完整性、准确性，请投资者注意。 时间 2024 年 8 月 26 日(周一)19:00-20:00 方式 电话会议 副董事长：张立忠先生 董事、总裁：谈松林先生 上市公司接待 董事：邵丽君女士 人员姓名 财务总监：姜晗女士 董事会秘书：尹伟先生 创种科技副总裁：李军民女士 一、2024 年上半年整体情况概览 2024 年上半年，公司营业收入 130.95 亿元，同比下降 16.4%。其中： 饲料产品销售收入 92.26 亿元，同比下降 20.5%，占营收比重约 70%；控 股公司生猪销售收入 26.54 亿元，同比下降 3.5%，种业产品收入约 3 亿 元，同比增长 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Overweight" (maintained) [1] Core Views - The company's revenue for H1 2024 decreased by 16.4% YoY, but net profit attributable to shareholders significantly reduced losses, with a turnaround to profit in Q2 2024 [3] - Gross profit margin and net profit margin both increased in H1 2024, with gross profit margin rising by 4.4 pcts YoY to 13.1% and net profit margin improving by 3.8 pcts YoY to -1.2% [3] - The pig farming segment saw a significant improvement in profitability, with a gross margin increase of 19.5 pcts YoY to 11.7% [3] - The seed business grew rapidly, contributing RMB 300 million in revenue, up 13.5% YoY, with rice seed sales increasing by 25.3% YoY [3] Financial Performance Summary Revenue and Profit - H1 2024 revenue: RMB 13.09 billion, down 16.4% YoY [3] - H1 2024 net profit attributable to shareholders: RMB -160 million, significantly reducing losses [3] - Q2 2024 revenue: RMB 6.39 billion, down 19.0% YoY, with net profit turning positive at RMB 50 million [3] Segment Performance - Feed segment: Revenue of RMB 9.23 billion, down 20.5% YoY, contributing 70.5% of total revenue, with a gross margin of 12.7% (+0.6 pcts YoY) [3] - Pig farming segment: Revenue of RMB 2.65 billion, down 3.5% YoY, contributing 20.3% of total revenue, with a gross margin of 11.7% (+19.5 pcts YoY) [3] - Seed segment: Revenue of RMB 300 million, up 13.5% YoY, contributing 2.3% of total revenue [3] Financial Ratios - H1 2024 gross profit margin: 13.1% (+4.4 pcts YoY) [3] - H1 2024 net profit margin: -1.2% (+3.8 pcts YoY) [3] - Q2 2024 gross profit margin: 14.4% (+5.5 pcts YoY) [3] - Q2 2024 net profit margin: 0.8% (+6.8 pcts YoY) [3] Future Projections - Expected net profit attributable to shareholders for 2024-2026: RMB 248 million, RMB 697 million, and RMB 983 million, respectively [4] - EPS for 2024-2026: RMB 0.06, RMB 0.16, and RMB 0.23, respectively [4] - PE ratios for 2024-2026: 67x, 24x, and 17x, respectively [4] Historical Financial Data Income Statement - 2022A revenue: RMB 32.40 billion, 2023A revenue: RMB 33.39 billion, 2024E revenue: RMB 34.08 billion [5] - 2022A net profit: RMB 51 million, 2023A net profit: RMB -2.17 billion, 2024E net profit: RMB 248 million [5] Balance Sheet - 2022A total assets: RMB 31.23 billion, 2023A total assets: RMB 29.78 billion, 2024E total assets: RMB 30.48 billion [6] - 2022A total liabilities: RMB 18.21 billion, 2023A total liabilities: RMB 19.74 billion, 2024E total liabilities: RMB 19.97 billion [6] Cash Flow Statement - 2022A operating cash flow: RMB 1.42 billion, 2023A operating cash flow: RMB 245 million, 2024E operating cash flow: RMB 2.46 billion [6] Valuation Metrics - 2024E PE: 67x, 2025E PE: 24x, 2026E PE: 17x [5] - 2024E PB: 2.0x, 2025E PB: 1.9x, 2026E PB: 1.8x [5] - 2024E ROE: 3.0%, 2025E ROE: 7.9%, 2026E ROE: 10.3% [5]

公司报告 | 半年报点评 24H1 业绩改善，种子全国推广网络建立，看好转基因业务未来潜力 事件：大北农发布 2024 年半年报，公司上半年实现营业收入 130.95 亿元， 同比减少 16.42%；归母净利润-1.56 亿元（处于此前业绩预告区间内）。其 中 24Q2 实现营业收入 63.88 亿元，同比减少 19.03%；归母净利润 0.54 亿 元，同比增加 111.51%。 24H1 公司饲料销量略下滑但毛利率提升，生猪生产指标不断改善 1）饲料方面，饲料销量略下滑，盈利能力改善。受生猪产能去化等影响， 销量略有下降，饲料销量为 253.35 万吨，同比下降 8.92%（其中猪饲料销 量 200.29 万吨，同比下降 10.01%；反刍饲料销量 29.71 万吨，同比下降 8.62%。）；饲料销售收入 92.26 亿元，同比下降 20.52%。公司在原材料采购、 生产控制等方面持续优化，24H1 公司饲料产品毛利率达 12.67%，同比提 升 0.56pct。24H1 饲料业务利润贡献保持稳健。 2）生猪方面，公司养殖成绩提升较明显。2024H1 公司控股及参股公司生 猪销量累计 284.82 万头， ...

法定代表人：邵根伙 主管会计工作负责人：姜晗 会计机构负责人：张欣 母公司资产负债表 2024年6月30日 合并资产负债表 2024年6月30日 | 编制单位：北京大北农科技集团股份有限公司 | | 单位：人民币元 | | --- | --- | --- | | 项 目 | 2024年6月30日 | 2024年1月1日 | | 流动资产： | | | | 货币资金 | 3,114,079,889.36 | 4,640,736,278.80 | | 结算备付金 | | | | 拆出资金 | | | | 交易性金融资产 | 59,827,184.45 | 47,101,744.45 | | 衍生金融资产 | | | | 应收票据 | 12,307,785.00 | 4,492,127.11 | | 应收账款 | 1,619,233,611.10 | 1,182,587,597.65 | | 应收款项融资 | 84,510,292.98 | 83,243,926.87 | | 预付款项 | 651,394,290.87 | 425,055,638.41 | | 应收保费 | | | | 应收分保账款 | | | | ...

北京大北农科技集团股份有限公司 2024年半年度报告 证券代码:002385 证券简称:大北农 北京大北农科技集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人邵根伙、主管会计工作负责人姜晗及会计机构负责人(会计主管人员)张欣声 明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的 "畜禽、水产养殖相关业务"的披露要求 1、饲料原料价格波动的风险 公司的饲料业务占营业收入的比重较大，饲料产品的主要原料包括能量原料（玉米、稻 谷、小麦等）、蛋白原料（鱼粉、肉骨粉、豆粕、棉粕等）和添加剂原料（维生素、氨基 酸、微量元素等）。近年来国内国际农产品市场联动紧密，各主要产粮国的种植面积和收 成变化、收储和补贴政策变化、进出口政策变动、海运等物流运力和成本波动、汇率变化 等都可能给农产品价格带来较大的波动，进而 ...

证券代码：002385 证券简称：大北农 公告编号：2024-095 北京大北农科技集团股份有限公司 关于增加注册资本暨修改《公司章程》 并办理工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《公司法》《上市公司章程指引（2022 年修订）》《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等相关法律法规、部 门规章和规范性文件的规定，北京大北农科技集团股份有限公司（以下简称"公 司"）于 2024 年 8 月 21 日召开第六届董事会第二十一次会议，审议通过了《关 于增加注册资本暨修改<公司章程>并办理工商变更登记的议案》，拟对现行的 《公司章程》之有关条款进行修订，具体情况如下： 一、增加注册资本情况 | 原条款 | | 修改后条款 | | | --- | --- | --- | --- | | 第六条 | 公司注册资本为人民币 | 第六条 | 公 司 注 册 资 本 为 人 民 币 | | 4,112,241,528 元。 | | 4,323,721,890 | 元。 | 经中国证券监督管理委员会《关于同意 ...

关于北京大北农科技集团股份有限公司 募集资金置换的鉴证报告 | 索引 | 页码 | | --- | --- | | 鉴证报告 | 1-2 | | 关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发 | 3-6 | | 行费用的自筹资金的专项说明 | | 募集资金置换的鉴证报告 XYZH/2024CDAA4F0105 北京大北农科技集团股份有限公司 北京大北农科技集团股份有限公司全体股东： 我们接受委托，对后附的北京大北农科技集团股份有限公司(以下简称大北农公司) 管理层编制的截止日为 2024 年 8 月 15 日的《北京大北农科技集团股份有限公司关于使 用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的专项说明》(以下简 称专项说明）进行专项鉴证。 一、管理层对专项说明的责任 | 信永中和会计师事务所 北京市东城区朝阳门北大街 联系电话: +86 (010) 6554 2288 | | | | --- | --- | --- | | telephone: +86 (010) 6554 2288 | 8 号富华大厦 A 座 9 层 | | | ShineWing | 9/F, Block A, Fu Hu ...