[Table_Main] 公司研究|信息技术|技术硬件与设备 证券研究报告 沪电股份(002463)公司点评报告 2024年04月17日 [高Tab端le_TiPtleC] B 领先供应商，AI 需求为新增长极 [Table_Inves 买t] 入|上调 ——沪电股份（002463）2023年年报及 2024 年 Q1预告点评 事[T件ab：le_ Summary] [ Table_TargetPr ice] 3月26日，沪电股份发布2023年年度报告及2024年第一季度业绩预告。 2023 年，公司实现营业收入 89.38 亿元，同比增长 7.23%；归母净利润为 [基Ta本bl数e_据Ba se] 15.13亿元，同比11.09%。2024年第一季度，公司预计实现归母净利润4.6- 52周最高/最低价（元）： 33.01 / 17.94 5.2亿，同比增长129.66%-159.62%；扣非后归母净利润4.44-5.04亿，同 A股流通股（百万股）： 1910.80 比增长143.31%-176.18%。 A股总股本（百万股）： 1912.00 点评： 流通市值（百万元）： 56903.56  高速高层 ...

公司报告 | 年报点评报告 沪电股份（002463） 证券研究报告 2024年04月 09日 投资评级 AI产业趋势带动需求，积极期待800G交换机渗透+AI服务器迭代放量 行业 电子/元件 6个月评级 增持（维持评级） 当前价格 30.02元 事件： 目标价格 元 沪电股份发布 2023 年报以及 2024 年一季报预告。2023 年实现收入 89.4 亿元（+7.23%），实现归母净利润 15.13 亿元（+11.09%）；2024 年一季度 基本数据 预计实现归母净利润 4.6-5.2 亿元（+130~+160%），实现扣非归母净利润 A股总股本(百万股) 1,912.00 4.4~5.0亿元（+143%~+176%）。 流通A股股本(百万股) 1,910.80 1、受益AI订单饱满，业绩有望持续环比高增长 A股总市值(百万元) 57,398.22 流通A股市值(百万元) 57,362.15 公司2023年收入利润呈现持续环比增长，尤其单Q4营收利润加速增长， 归母净利润 5.59 亿元同比+27.16%、环比+21.5%。我们预计主要为人工智 每股净资产(元) 5.13 能发展下AI服务器、交换机等对 ...

沪士电子股份有限公司沉痛哀悼吴礼淦先生的讣告 证券代码：002463 证券简称：沪电股份 公告编号：2024-033 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 1 沪士电子股份有限公司（下称"公司"）董事会沉痛公告，公司创办人、原 董事长吴礼淦先生，于2024年4月4日与世长辞，享年八十三岁。吴礼淦先生为公 司实际控制人吴礼淦家族成员之一，吴礼淦先生的逝世不会导致公司实际控制人 发生实质变化。 吴礼淦先生于1992年创立公司前身昆山沪士电子有限公司，秉持"成长、长 青、共利"的经营理念，勤勉敬业，守正创新，带领公司长期持续健康发展。公 司董事、监事、高级管理人员及全体员工对吴礼淦先生的辛勤付出和卓越贡献致 以最崇高的敬意，对吴礼淦先生的逝世表示沉痛哀悼和深切缅怀。 特此公告。 沪士电子股份有限公司董事会 沪士电子股份有限公司 二〇二四年四月八日 沉痛哀悼吴礼淦先生的讣告 ...

沪士电子股份有限公司关于增加 2023 年度股东大会临时提案暨股东大会的补充通知 证券代码：002463 证券简称：沪电股份 公告编号：2024-032 沪士电子股份有限公司 关于增加2023年度股东大会临时提案暨股东大会的补充通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 沪士电子股份有限公司（下称"公司"）于2024年3月26日披露《关于召开2023年度股东 大会的通知》，详见公司指定披露信息的媒体巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）以及 《证券时报》。 现因公司原董事长吴礼淦先生于2024年3月28日辞任公司董事长、董事职务，为尽快完成 补选公司董事的工作，公司股东BIGGERING(BVI) HOLDINGS CO., LTD.（下称"碧景控股"）， 于2024年4月3日向公司董事会提交了《关于增补提名公司第七届董事会非独立董事的临时提 案》，并提议将该临时提案提交公司2023年度股东大会审议。 截至本公告披露日，碧景控股持有公司371,799,937股股票，占公司总股份的19.48%,碧景 控股具有提出临时提案的资格， ...

沪士电子股份有限公司第七届董事会第二十八次会议决议公告 证券代码：002463 证券简称：沪电股份 公告编号：2024-031 沪士电子股份有限公司 第七届董事会第二十八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 沪士电子股份有限公司（下称"公司"）因需要尽快完成补选公司董事和选 举新任董事长、董事会下设专门委员会委员的工作，经公司董事会三分之二以上 董事同意，根据《公司董事会议事规则》相关规定，公司董事会以通讯方式发出 会议通知，并于2024年4月3日以通讯表决的方式召开第七届董事会第二十八次会 议（临时会议），会议应到董事8人，实到董事8人，公司监事和高级管理人员列 席了会议。公司副董事长陈梅芳女士主持本次会议。本次会议的通知、召开以及 参会董事人数均符合《中华人民共和国公司法》等有关法律法规及《公司章程》 的规定。出席会议董事经审议，形成如下决议： 二、董事会会议审议情况 会议审议通过了如下决议： 表决结果：同意 8 票；反对 0 票；弃权 0 票。 4、选举吴传林先生为公司副董事长，任期与本届董事会相同。 表 ...

沪士电子股份有限公司关于部分股票期权注销完成的公告 公司上述股票期权的注销，符合《上市公司股权激励管理办法》等相关法律 法规及《公司2020年度股票期权激励计划》的规定，且履行了必要的程序。本次 注销的股票期权尚未行权，注销后不会对公司股本造成影响，股本结构未发生变 化。 2024年4月1日，经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，上 述53,130份股票期权的注销事宜已办理完成。 关于部分股票期权注销完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 沪士电子股份有限公司（下称"公司"）于2024年3月24日召开第七届董事 会第二十七次会议、第七届监事会第十九次会议，审议通过了《关于注销<公司 2020年度股票期权激励计划>部分股票期权的议案》。根据《上市公司股权激励 管理办法》、《公司2020年度股票期权激励计划》等相关规定，鉴于《公司2020 年度股票期权激励计划》授予的激励对象中有4人因个人原因离职，不再具备激 励对象资格，公司决定注销其已获授但尚未行权的股票期权共计53,130份，其中 已达到行权条件但尚未行权的股票期权合计9,90 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [5] Core Views - The company is expected to benefit significantly from the explosive demand for AI, leading to a projected profit increase of over 143% year-on-year in Q1 2024 [1] - The company's revenue for 2023 was 8.938 billion yuan, a year-on-year increase of 7.2%, with a net profit of 1.513 billion yuan, up 11.1% year-on-year [1] - The demand for high-layer printed circuit boards (PCBs) is driven by the growth in AI servers and high-speed network systems [1] - The company plans to invest approximately 510 million yuan in technology upgrades to enhance its HDI production capabilities for computing networks [1] Summary by Relevant Sections Financial Performance - In 2023, the PCB business generated revenue of 8.572 billion yuan, reflecting an 8.09% year-on-year increase, with a gross margin of 32.46% [1] - The automotive PCB segment achieved revenue of 2.158 billion yuan, a 13.74% increase year-on-year, with a gross margin of 25.65% [1] - The company forecasts net profits of 2.392 billion yuan, 3.002 billion yuan, and 3.624 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, representing year-on-year growth rates of 58.1%, 25.5%, and 20.7% [1][3] Market Trends - The demand for data center switches is expected to expand by 50%, driven by the need for AI applications that require extensive processing capabilities [1] - The company's revenue from AI servers and HPC-related products has increased from approximately 7.89% in 2022 to 21.13% in 2023 within the enterprise communications market segment [1] Investment Strategy - The company maintains a positive outlook for the next few years, with adjusted profit expectations reflecting strong growth in emerging computing applications [1][3] - The current price-to-earnings (PE) ratios for 2024, 2025, and 2026 are projected at 24x, 19x, and 16x, respectively, indicating a favorable valuation [1][3]

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨沪电股份（ ） 002463.SZ [沪Ta电b股le_份Ti2tl0e2] 年报点评： 3 助力产品结构优化，带动业绩持续高增 AI 报告要点 [沪Ta电bl股e_份Su发m布ma2r0y2]3年报和2024年一季度业绩预告：2023年公司实现营业收入89.38亿元， 同比增长7.23%；实现归母净利润15.13亿元，同比增长11.09%；实现扣非归母净利润14.08 亿元，同比增长11.39%；盈利能力方面，公司毛利率和净利率分别为31.17%和16.66%。2024 年一季度，公司或将实现归母净利润4.6亿元~5.2亿元，同比增长129.66%~159.62%；实现 ...

沪电股份（002463.SZ）2023 年年报点评 AI 弹性凸显，开启业绩高速增长 2024 年 03 月 27 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 事件：3 月 26 日，沪电股份发布 2023 年年报，公司全年实现营收 89.38 亿元， 同比增长 7.23%；实现归母净利润 15.13 亿元，同比增长 11.09%；实现扣非归 母净利润 14.08 亿元，同比增长 11.36%。 ➢ 4Q23 业绩高增，盈利能力创新高。受 AI 及高端车载相关产品放量推动， 2023 年沪电业绩表现亮眼。单季度来看，公司 4Q23 实现营收 28.56 亿元， YoY+11.02%，QoQ+23.16%；实现归母净利润 5.6 亿元，YoY+27.16%， QoQ+21.52%。毛利率方面，随着 PCB 业务产品结构的进一步优化，公司 23 年 毛利率达 31.17%，YoY+0.89pct。创历史新高，其中 4Q23 毛利率达 32.44%， YoY+1.34pct，亦创历史新高。 ➢ 企通板 AI 弹性逐步凸显，AI 新品量产交付。受益于 AI 服务器和高速网络 系统对大尺寸、高速高多层 PC ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 03月 28日 沪电股份（002463.SZ） 营收利润实现双增长，AI 算力需求或将带动公司业绩稳步提升 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（首次评级） 营业收入（百万元） 8,336 8,938 11,352 13,508 15,535 股票信息 增长率yoy（%） 12.4 7.2 27.0 19.0 15.0 归母净利润（百万元） 1,362 1,513 2,169 2,627 3,075 行业 电子 增长率yoy（%） 28.0 11.1 43.4 21.1 17.0 2024年3月27日收盘价（元） 30.08 ROE（%） 16.5 15.1 19.6 19.8 19.4 总市值（百万元） 57,512.94 EPS最新摊薄（元） 0.71 0.79 1.14 1.38 1.61 流通市值（百万元） 57,476.80 P/E（倍） 26.9 24.2 16.9 13.9 11.9 总股本（百万股） 1,912.00 P/B（倍） 4.4 3.7 3.3 2.8 2.3 流通股本（百万股） 1,910.80 资 ...