| | | | | | 单位: 70 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2024年 | | 2023年 | | 同比增减 | | | 金额 | 占营业收入比重 | 金额 | 占营业收入比重 | | | 营业收入合计 | 8,150,579,490.62 | 100% | 9,800,950,747.92 | 100% | -16.84% | | 分行业 | | | | | | | 生活用纸 | 8,041,583,812.54 | 98.66% | 9,661,634,109.32 | 98.58% | -16.77% | | 个人护理及其他 | 108,995,678.08 | 1.34% | 139,316,638.60 | 1.42% | -21.76% | | 分产品 | | | | | | | 成品 | 7,949,815,175.24 | 97.54% | 9,646,863,040.03 | 98.43% | -17.59% | | 半成品及其他 | 200,764,315.38 | 2.46% | 154,087,707.89 | 1.57 ...

公司通过持续的品牌建设和品质保障、步伐稳健的产能布局与渠道扩张，已成为市场上高端生活用纸的 代表品牌之一，稳居生活用纸行业第一梯队，短期市场竞争加剧下业绩承压，但不改长期经营优势。基 于25Q1 业绩，我们预计公司2025-2027 年营收分别为87.48/93.22/98.23 亿元，分别同比增长 7.3%/6.6%/5.4%；归母净利润分别为2.12/2.61/3.11 亿元（2025-2026 年前值为3.21/3.94 亿元），分别同 比增长174.4%/23.2%/19.1%。截至2025 年4 月25 日，对应EPS 分别为0.16/0.20/0.24 元，对应PE 分别为 41/33/28 倍。维持"买入"评级。 风险提示 2024 年公司毛利率为30.7%，同比-2.45pct；销售/管理/研发/财务费用率为21.6%/5.18%/2.69%/0.21%， 同比-0.91/+0.83/-0.04/+0.55pct；归母净利率为0.95%，同比-2.45pct。2024 年第四季度公司毛利率为 29.85%，同比-10.09pct；销售/管理/研发/财务费用率为22%/4.39%/1.79%/0 ...

3、看好公司作为国内生活用纸龙头中长期成长前景。我们认为，1）品类端，公司有望在强化生活用纸 核心品类竞争优势的同时，加速培育卫生巾、家清、护肤、母婴等品类，打造个护健康第二成长曲线； 2）渠道端：公司线下渠道积累深厚，经销网络建设有望持续完善，KA、GT 渠道效率有望提升，线上 端，公司加速拓展新零售、内容营销等电商平台，持续贡献成长动能，公司亦于2024 年成立海外通路 部门，加速海外业务拓展。 盈利预测与估值 2024 年及1Q25 业绩低于我们预期 公司公布2024 年及1Q25 业绩，2024 年收入实现81.5 亿元，同降16.8%；归母净利润实现7718 万元，同 降76.8%；1Q25 收入实现20.7 亿元，同增12.1%；归母净利润实现6676 万元，同降30.1%，业绩低于我 们预期，主因竞争加剧、原材料价格波动及减值计提影响。分季度看，1Q/2Q/3Q/4Q24 收入分别同降 10.5%/17.1%/9.5%/26.3%，Q1 归母净利润同增6.7%，2Q/3Q24归母净亏损787/3400 万元，4Q24 归母净 利润实现2360 万元，同降85.9%，环比扭亏。 发展趋势 1、竞争 ...

2025 年 4 月 26 日 公司研究 行业竞争加剧，24 年业绩承压，1Q25 毛利率环比改善 ——中顺洁柔（002511.SZ）2024 年年报及 2025 年一季报点评 增持（维持） 当前价：6.53 元 作者 分析师：姜浩 执业证书编号：S0930522010001 021-52523680 jianghao@ebscn.com 联系人：吴子倩 021-52523872 wuziqian@ebscn.com 市场数据 | 总股本(亿股) | 12.93 | | --- | --- | | 总市值(亿元)： | 84.40 | | 一年最低/最高(元)： | 5.93/9.00 | | 近 3 月换手率： | 43.20% | 股价相对走势 -27% -15% -3% 9% 21% 04/24 07/24 10/24 01/25 中顺洁柔 沪深300 | 收益表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | % | 1M | 3M | 1Y | | 相对 | 2.55 | -0.35 | -30.42 | | 绝对 | -1.21 | -1.21 | -23.22 | | ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：002511 证券简称：中顺洁柔 公告编号：2025-24 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 R否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 R否 （二） 非经常性损益项目和金额 R适用 □不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况 □适用 R不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界 定为经常性损益项目的情况说明 □适用 R不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号—— ...

RSM 容诚 审计报告 中顺洁柔纸业股份有限公司 容诚审字[2025]518Z0003 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国 · 北京 E 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.exv.cn）"进行查 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.cor.cn） "进行查报码:.cn）" 我行查报码:.cn） " 我行查报码:. 录 容诚审字[2025]518Z0003 号 中顺洁柔纸业股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了中顺洁柔纸业股份有限公司(以下简称中顺洁柔)财务报表,包 括 2024年 12月 31 目的合并及母公司资产负债表,2024年度的合并及母公司利润 表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务报 表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制, 公允反映了中顺洁柔 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2024 年度 的合并及母公司经营成果和现金流量。 二、形成审计意见的基础 | 序号 | 内 容 | 页码 | ...

中顺洁柔纸业股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告（何国铨） 各位股东及股东代表： 本人何国铨，作为中顺洁柔纸业股份有限公司（以下简称"公司"）董事会 独立董事，本人严格遵循《公司法》《上市公司独立董事管理办法》及深圳证券 交易所监管规则的要求，本着客观、公正、独立的原则，恪尽职守，勤勉尽责， 忠实履行独立董事的职责，积极出席相关会议，认真审议董事会各项议案并发表 意见，切实维护公司整体利益和中小股东的合法权益。现就本年度履职情况作如 下报告： 一、独立董事的基本情况 本人何国铨，1976 年出生，本科学历，中国国籍，无境外永久居住权，中 国资深注册会计师、澳洲资深注册会计师、国际注册内部审计师，财政部全国会 计领军人才。曾任新加坡上市公司德宝地产开发有限公司独立非执行董事，2018 年辞任。1997 年至 2022 年 1 月就职于广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合 伙），2022 年 1 月至今就职于广东司农会计师事务所（特殊普通合伙），任合 伙人职位。2021 年 1 月起至今担任公司独立董事。 作为公司的独立董事，经自查，本人符合《上市公司独立董事管理办法》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指 ...

证券代码：002511 证券简称：中顺洁柔 公告编号：2025-15 中顺洁柔纸业股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 中顺洁柔纸业股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第九次会议 审议通过了《关于董事会提请召开 2024 年年度股东大会的议案》，公司拟于 2025 年 5 月 19 日（星期一）在中山市西区彩虹大道 136 号公司会议室，以现场投票 与网络投票相结合的方式召开 2024 年年度股东大会。具体如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2024 年年度股东大会 2、召集人：公司董事会 3、本次股东大会的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共 和国证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》等有关法律、行政法规、部门规 章、规范性文件及《公司章程》的规定。 4、会议召开的日期和时间： 现场会议召开时间：2025 年 5 月 19 日（星期一）14:30。 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2025 年 5 月 19 日的交 易时间，即 9:15-9: ...

证券代码：002511 证券简称：中顺洁柔 公告编号：2025-14 中顺洁柔纸业股份有限公司 第六届监事会第七次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 1 （二）会议以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权的表决结果，审议通过《关于 2024 年度监事会工作报告的议案》。 《2024 年度监事会工作报告》内容刊载于公司指定信息披露媒体巨潮资讯 网（http://www.cninfo.com.cn）。 中顺洁柔纸业股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第七次会议 通知于 2025 年 4 月 11 日以短信、电子邮件等方式发出，并于 2025 年 4 月 23 日 在公司会议室以现场结合通讯的方式召开。本次会议应到监事 3 名，实到 3 名， 其中，监事张高先生以通讯方式出席，董事会秘书及证券事务代表列席了会议， 本次会议符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的规定，表决所形成决 议合法、有效。会议由监事会主席陈海元先生主持。 二、监事会会议审议情况 （一）会议以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权的表决结 ...

证券代码：002511 证券简称：中顺洁柔 公告编号：2025-13 中顺洁柔纸业股份有限公司 第六届董事会第九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 中顺洁柔纸业股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第九次会议 通知于 2025 年 4 月 11 日以短信、电子邮件等方式发出，并于 2025 年 4 月 23 日 在公司会议室以现场结合通讯方式召开。本次会议应到董事 9 名，实到 9 名，其 中，董事邓颖忠先生、邓冠彪先生、邓冠杰先生、张扬先生、独立董事何国铨先 生、徐井宏先生、葛光锐女士以通讯方式出席。公司全体监事会成员、高级管理 人员列席本次会议。会议由公司董事长刘鹏先生主持。本次会议符合《中华人民 共和国公司法》及《公司章程》的有关规定，表决所形成决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 本次会议经过投票表决，一致通过如下议案： （一）会议以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权的表决结果，审议通过《关于 2024 年年度报告及其摘要的议案》。 公司董事会审计委员会审议通过了此议案。 《2024 年年 ...