[Table_Page] 公告点评|有色金属 证券研究报告 [Table_Title] 天山铝业(002532.SZ) Q2 预告归母净利环增 88%,好于预期 [Table_Summary] 核心观点: 24Q2 铝价上涨,一体化优势使得公司成本平稳,预告归母净利润环比 增 88%,好于预期。公司发布业绩预告,24Q2 公司预告实现归母净利 润 13.50 亿元,环比+88%,同比+161%。业绩环比大幅增长主因是: 24Q2 铝价、氧化铝价格上涨带动电解铝、氧化铝板块的业绩提升。据 Wind,24Q2,SHFE 铝均价环比均上涨 8%至 20647 元/吨,氧化铝均 价环比涨 8%至 3633 元/吨,西北阳极均价环比涨 1%,哈密动力煤价 均值环比持平,估测电解铝吨毛利环比+946 元/吨,而几内亚铝土矿价 格环比仅上涨 1.8%,估测氧化铝吨毛利环比+208 元/吨。 公司考虑提升外购电中新能源发电的占比,积极寻求 20 万吨未建电 解铝产能指标落地。据 2024 年 4 月 29 日公司披露的投资关系活动记 录表,公司未来会考虑更多地使用光伏发电,提升外购电中新能源发电 的占比。公司有 20 万吨尚 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommendation" rating for Tianshan Aluminum, with a target price of 9.98 CNY, indicating a potential upside of 23% from the current price [1]. Core Views - Tianshan Aluminum's performance in the first half of 2024 exceeded expectations, driven by rising prices of aluminum ingots and alumina. The company achieved a net profit of 2.07 billion CNY, a year-on-year increase of 103%, and a non-recurring net profit of 1.96 billion CNY, up 168% [1]. - The second quarter of 2024 is projected to show significant growth, with an expected net profit of 1.35 billion CNY, representing a 161% year-on-year increase and an 88% quarter-on-quarter increase [1]. - The increase in profits is attributed to a 7% rise in the average selling price of self-produced aluminum ingots and a 26% increase in alumina prices compared to the previous year [1]. - The report anticipates that aluminum prices will remain high due to various factors, including geopolitical tensions and supply constraints, which will support Tianshan Aluminum's profitability [1]. Financial Summary - Total revenue for 2023 is projected at 28.975 billion CNY, with a slight increase to 30.182 billion CNY in 2024, reflecting a year-on-year growth of 4.2% [2]. - The net profit forecast for 2024 is 4.219 billion CNY, a significant increase of 91.3% compared to 2023 [2]. - Earnings per share (EPS) are expected to rise from 0.47 CNY in 2023 to 0.91 CNY in 2024 [2]. - The price-to-earnings (P/E) ratio is projected to decrease from 17 in 2023 to 9 in 2024, indicating improved valuation metrics [2].

证券代码：002532 证券简称：天山铝业 公告编号：2024-044 天山铝业集团股份有限公司 2024 年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告期间：2024 年 1 月 1 日-2024 年 6 月 30 日 2、预计的业绩：扭亏为盈 √同向上升 同向下降 | --- | --- | --- | |----------------|--------------------------|--------------------------| | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | | 归属于上市公司 | 盈利： 207,000.00 万元 | | | 股东的净利润 | 比上年同期增长： 103% | 盈利： 101,917.63 万元 | | 扣除非经常性损 | 盈利： 196,000.00 万元 | | | 益后的净利润 | 比上年同期增长： 168% | 盈利： 73,050.72 万元 | | 基本每股收益 | 盈利： 0.45 元 / 股 | 盈利： 0.22 元 / 股 | 二、与会计 ...

证券代码：002532 证券简称：天山铝业 公告编号：2024-043 天山铝业集团股份有限公司 关于股份回购进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 天山铝业集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 23 日分别 召开第六届董事会第六次会议和第六届监事会第五次会议，审议通过了《关于以 集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，根据相关法律法规及《公司章程》 的规定，本次回购股份方案属于董事会审批权限范围，无需提交股东大会审议。 公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司发行在外的部分 A 股普通股股 票，本次用于回购股份的资金总额不低于人民币 10,000 万元（含），不超过人民 币 20,000 万元（含）；在本次回购股份价格不超过 8.6 元/股（含）的条件下，按 照本次回购资金总额上限测算预计可回购股份总数约为 2,325.58 万股，约占公司 当前总股本的 0.50%，按照本次回购资金总额下限测算预计可回购股份总数约为 1,162.79 万股，约占公司当前总股本的 0.25%，具体以公司公告回购方案实施完 毕之日 ...

| 投资评级 优于大市 | 维持 | |-----------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 06 [ Table_StockInfo 月 24 日收盘价(元) ] | 7.86 | | 52 周股价波动(元) | 4.68-9.15 | | 总股本 / 流通 A 股(百万股) | 4652/4130 | | 总市值 / 流通市值(百万元) | 36564/32462 | | 相关研究 | | | 《天山铝业:一体化产业链布局,低成本及资 | | | 源优势显著》 2024.03.18 | | 市场表现 天山铝业 海通综指 -21.94% -9.94% 2.06% 14.06% 26.06% 38.06% 2023/6 2023/9 2023/12 2024/3 | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | |-----------------------|--------|--------|------| | 绝对涨幅( % | -1.6 | 14.1 | 28.4 | | 相对涨幅( % | 1. ...

证券代码：002532 证券简称：天山铝业 公告编号：2024-042 天山铝业集团股份有限公司 关于公司对全资子公司、全资孙公司提供担保以及全资子公 司对全资孙公司提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示：公司本次对下属全资孙公司上海辛然实业有限公司提供担保，属 于对资产负债率超过 70%的对象提供担保。敬请投资者充分关注担保风险。 一、担保情况概述 （一）担保情况 根据公司业务的发展和生产经营的需要，天山铝业集团股份有限公司（以下 简称"天山铝业"、 "公司"或"本公司"）为恒丰银行股份有限公司上海分行（以 下简称"恒丰银行上海分行"）对本公司全资孙公司上海辛然实业有限公司（以 下简称"上海辛然"）享有的 1 亿元人民币主债权提供最高额保证担保；公司为 中国民生银行股份有限公司乌鲁木齐分行（以下简称"民生银行乌鲁木齐分行"） 对本公司全资子公司新疆生产建设兵团第八师天山铝业有限公司（以下简称"天 铝有限"）享有的 12 亿元人民币主债权提供最高额保证担保；公司为中国进出 口银行新疆分行（以下简称"进出口银行新疆分行"）对本公 ...

证券代码：002532 证券简称：天山铝业 公告编号：2024-041 天山铝业集团股份有限公司 关于股份回购进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 1 / 2 截至 2024 年 5 月 31 日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回 购公司股份 1292.59 万股，占公司总股本的 0.28%，最高成交价为 7.1 元/股，最 低成交价为 4.86 元/股，已使用资金总额为 8203.09 万元（不含交易费用）。本次 回购符合相关法律法规的要求，符合既定的回购方案。 二、其他说明 （一）公司回购股份的时间、数量、价格、方式及资金来源等符合既定的回 购方案和回购报告书的内容与要求，符合相关法律法规规定。 （二）公司回购股份的时间、数量及集中竞价交易的委托时段符合《上市公 司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》 的相关规定，具体情况如下： 1、公司未在下列期间回购股份： （1）自可能对本公司证券及其衍生品种交易价格产生重大影响的重大事项 发生之日或者在决策过程中，至依法披露之日内； 天山铝业集团 ...

本次会议为国信证券白名单会议仅面向国信证券的专业投资机构客户或受邀客户会议嘉宾发言内容仅代表其个人观点会议内容不构成对任何人的投资建议敬请会议参会者充分了解各类投资风险根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险本次会议禁止录音录像未经国信证券事先 任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、复制、发布或引用会议全部或部分内容亦不得从未经国姓证券书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台转发、转载、复制或引用会议的全部或部分内容不当传播会议内容或违反上述要求的国姓证券保留追究相关方法律责任的权利 很好我是国新政权有色团队的焦峰燃今天由我来为大家汇报一下我们这个整个电击旅版间一刻钟这个系列啊天山旅业这个公司天山旅业公司最近长得比较好国家走势还是比较强的并且在这个电击旅的标题当中确实是属于比其他的还要强一点主要两个原因一个就是他一级报好 这公司呢其实过去这么一两年他给人感觉总是利润没有释放出来按说在新疆的电解铝按照这两年的铝价一个季度赚七八个亿应该是正常的但是过去两年当中有很多时候他一个季度就赚四五个亿给人感觉利润没有充分释放那么今年一季度这个利润充分释放出来了这是一个点第二个点呢就是氧化铝 以前的前两年氧化铝一直 ...

上述公司使用闲置募集资金临时补充流动资金的起始日期为 2023 年 8 月 22 日，到期还款日为 2024 年 8 月 21 日。 2024 年 5 月 27 日，公司将临时用于补充流动资金的闲置募集资金 3,000.00 万元人民币提前归还至募集资金专用账户，该笔资金使用期限未超过 12 个月。 天山铝业集团股份有限公司 关于闲置募集资金临时补充流动资金提前归还的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 天山铝业集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"） 于 2023 年 8 月 21 日召开第六届董事会第二次会议和第六届监事会第二次会议，审议通过了《关 于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民 币 80,000.00 万元闲置募集资金临时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议 通过之日起不超过 12 个月。保荐机构、独立董事和监事会均发表了同意的意见。 具体内容详见公司于 2023 年 8 月 22 日在《证券时报》、《证券日报》、《中国证券 报》、《上海证券报》及巨潮资讯网（http://www.cnin ...

证券代码：002532 证券简称：天山铝业 公告编号：2024-039 天山铝业集团股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 天山铝业集团股份有限公司（以下简称"公司/本公司"）本次利润分配方案 以公司总股本 4,651,885,415 股扣除回购 专用账户中持 有的 本公司股份 36,073,900 股后的 4,615,811,515 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.5 元（含税），不送红股、不进行资本公积金转增股本，共计派发现金红利人民币 692,371,727.25 元。 除权（息）参考价格=[（股权登记日收盘价格-现金红利）+配（新）股价格 ×流通股份变动比例]÷（1+流通股份变动比例）。由于公司本次分红为差异化分 红，上述现金红利指以实际分派根据总股本摊薄调整后计算的每股现金红利。公 司本次仅进行现金红利分配，无送股和转增分配，因此公司流通股不会发生变化， 流通股股份变动比例为 0。 每股现金红利=本次实际参与分配的股本数×每股分红金额÷本次权益分派 股权登记日的总股 ...