牧原食品股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第三十次会议于 2024 年 10 月 29 日以通讯方式召开。召开本次会议的通知及相关会议资料已于 2024 年 10 月 26 日通过书面、电子邮件等方式送达各位董事、监事和高级管理 人员。本次会议应出席董事 7 人，实际出席董事 7 人。公司监事会成员和高级管 理人员列席了本次会议，会议的召开符合《中华人民共和国公司法》等法律、法 规及《公司章程》的规定，会议合法有效。 本次会议由公司董事长秦英林先生主持，经与会董事认真审议，对以下议案 进行了表决，形成本次董事会决议如下： 一、会议以 7 票同意，0 票反对，0 票弃权的表决结果审议通过了《关于公 司<2024 年第三季度报告>的议案》； 《2024 年第三季度报告》详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）及《证券时 报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》。 | 证券代码：002714 | 证券简称：牧原股份 公告编号：2024-072 | | --- | --- | | 债券代码：127045 | 债券简称：牧原转债 | 牧原食品股份有限公司 第四届董事会第三十次会议决议公告 本公 ...

证 券 2024 年 10 月 21 日 研 究 报 告 基本数据 2024-10-21 当前股价（元） 43.22 总市值（亿元） 2362 总股本（百万股） 5465 流通股本（百万股） 3811 52 周价格范围（元） 31.64-49.35 日均成交额（百万元） 1060.76 公 司 研 究 回购专项贷款助力优化融资成本，回购方案稳步 推进 买入(维持) 事件 分析师：娄倩 S1050524070002 louqian@cfsc.com.cn 联系人：卫正 S1050124080020 weizheng2@cfsc.com.cn 市场表现 -20 0 20 40 60 (%) 牧原股份 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《牧原股份（002714）：Q3 业绩 增长预期兑现，养殖成本持续下 探》2024-10-10 2、《牧原股份（002714）：业绩实 现扭亏为盈，成本下降有望进一步 释放盈利空间》2024-08-04 —牧原股份（002714.SZ）公司事件点评报告 2024 年 10 月 20 日，牧原股份发布关于签署《专项贷款合 同》公告，近日与中信银行股份有限公司南 ...

| 证券代码：002714 | 证券简称：牧原股份 公告编号：2024-071 | | --- | --- | | 债券代码：127045 | 债券简称：牧原转债 | 牧原食品股份有限公司 关于签署《专项贷款合同》 暨获得回购公司股份融资支持的自愿性信息披露公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 根据《中国人民银行 金融监管总局 中国证监会关于设立股票回购增持再贷 款有关事宜的通知》，牧原食品股份有限公司（以下简称"公司"）与中信银行股 份有限公司南阳分行（以下简称"中信银行"）签署了《人民币股票回购/增持专 项贷款合同》（以下简称"专项贷款合同"），中信银行将为公司提供 24 亿元的贷 款资金专项用于公司股份回购。 一、 公司股份回购进展情况 公司于 2024 年 9 月 25 日召开的第四届董事会第二十九次会议审议通过了 《关于回购公司股份的议案》，公司拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价交易 的方式回购公司发行的人民币普通股（A 股），回购总金额不低于人民币 30 亿元 且不超过人民币 40 亿元（均含本数），回购价格不超过人民币 ...

| | | 牧原食品股份有限公司 关于首次回购股份暨回购进展情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 牧原食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 25 日召开的第 四届董事会第二十九次会议审议通过了《关于回购公司股份的议案》，公司拟使 用自有资金或自筹资金以集中竞价交易的方式回购公司发行的人民币普通股（A 股），回购总金额不低于人民币 30 亿元且不超过人民币 40 亿元（均含本数），回 购价格不超过人民币 58.60 元/股（含本数）。按回购金额上限人民币 40 亿元、回 购价格上限 58.60 元/股测算，预计可回购股数约为 6,825.94 万股，占公司目前总 股本的 1.25%；按回购金额下限人民币 30 亿元、回购价格上限 58.60 元/股测算， 预计可回购股数约为 5,119.45 万股，占公司目前总股本的 0.94%。具体回购股份 的数量以回购期满时实际回购的股份数量为准。公司本次回购的股份将全部用于 员工持股计划或股权激励计划，实施期限自公司董事会审议通过回购方案之日起 12 个月内。具体内容详见公司 ...

市场数据(2024-10-14) 收盘价(元) 43.29 一年内最高/最低(元) 49.35/31.64 沪深 300 指数 3,961.34 市净率(倍) 3.75 流通市值(亿元) 1,649.66 基础数据(2024-06-30) 每股净资产(元) 11.54 每股经营现金流(元) 2.83 毛利率(%) 7.74 净资产收益率_摊薄(%) 1.29 资产负债率(%) 61.81 总股本/流通股(万股) 546,535.32/381,071.7 3 畜牧业 分析师：张蔓梓 登记编码：S0730522110001 zhangmz@ccnew.com 13681931564 业绩表现亮眼，成本进一步下降 ——牧原股份(002714)2024 年三季报预告点评 发布日期：2024 年 10 月 15 日 投资要点： 证券研究报告-季报点评 增持(维持) 公司前三季度业绩扭亏为盈，Q3 表现亮眼。根据公司公告，预计 2024 年前 3 季度实现归母净利润 100-110 亿元，同比扭亏为盈 （2023 年同期亏损 18.42 亿元）；扣非后净利润为 115-125 亿元， 同比扭亏为盈（2023 年同期亏损 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" (maintained) [1][7] Core Views - The company is expected to report a net profit attributable to shareholders of 9-10 billion yuan for Q3 2024, representing a year-on-year increase of 860.63% to 967.36% [3][4] - For the first three quarters of 2024, the total net profit is projected to be 10-11 billion yuan, indicating a turnaround from losses in the previous year [3][4] - The improvement in performance is attributed to an increase in the number of pigs sold and the average selling price, alongside a decrease in breeding costs compared to the previous year [3][4] Summary by Sections Financial Performance - The company anticipates a net profit of 90-100 billion yuan for Q3 2024, with a significant year-on-year growth [3][4] - The total sales of pigs for Q1-Q3 2024 reached 50.14 million heads, a 6.7% increase year-on-year [4] - The average profit per pig for Q3 2024 is estimated to be around 640-660 yuan, with total breeding costs expected to be approximately 13.6-13.8 yuan/kg [4][5] Production Capacity - As of the end of Q3 2024, the company has a breeding stock of 3.316 million sows, which is a 30.7% increase compared to Q3 2023 [5] - The company plans to maintain a steady growth strategy, with an expected total output of 66-72 million pigs for the entire year of 2024 [5] Management and Strategy - The company demonstrates strong management capabilities, with effective cost control and operational efficiency [6][7] - The company has invested in expanding its slaughtering capacity, with 10 slaughterhouses in operation, aiming to enhance profitability in this segment [6][7] - The management's focus on both breeding and slaughtering operations is expected to create new growth opportunities [6][7] Financial Projections - The projected net profits for 2024-2026 are 15.26 billion, 25.18 billion, and 22.87 billion yuan respectively, with corresponding earnings per share of 2.79, 4.61, and 4.18 yuan [7][9] - The price-to-earnings ratios for the same period are expected to be 12, 9, and 10 [7][9]

证 券 2024 年 10 月 10 日 研 究 报 告 公 司 研 究 | --- | --- | --- | |------------------------------------------|-------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

发展稳步推进 [Table_Contacts] [Table_Page] 公告点评|养殖业 证券研究报告 [Table_Title] 牧原股份（002714.SZ） 3 季度业绩表现亮眼，养殖成本继续下行 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 3 季度业绩实现大幅增长，符合市场预期。公司发布 2024 年 3 季度业 绩预告，前 3 季度公司实现归母净利润 100-110 亿元，同比增长 642.79%-697.07%；扣非后净利润为 115-125 亿元，同比增长 844.91%-909.68%。单 3 季度，公司归母净利润为 90-100 亿元，同比 增长 860.63%-967.36%，公司业绩大幅增长主要源于猪价明显上行、 公司出栏量增长以及养殖成本持续下行等因素。 ⚫ 1-9 月生猪出栏同比增长 6.7%，3 季度成本继续下行。根据公司销售 简报披露，24 年 1-9 月，公司生猪累计出栏量为 5014.4 万头，同比增 长 6.67%；其中商品猪/仔猪/种猪出栏量分别为 4513/461/41 万头。单 3 季度，公司生猪出栏量为 1775.6 万头，同比增长 6.04%；根据公司 净利 ...

证券研究报告 牧原股份 (002714 CH) 降成本增出栏，Q3 业绩预喜 华泰研究 公告点评 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 54.53 2024年10月09日│中国内地 Q3 业绩预喜，关注公司盈利兑现能力 Q3 公司预计盈利 90~100 亿元、同比高增，在成本下降、猪价上涨的助力 下单头商品肥猪盈利或超 600 元。考虑到二育近期或伺机补栏、冬季猪肉 消费旺季逐步来临，行业补栏母猪积极性不高，高猪价持续时间或值得期待； 同时，公司持续降成本、稳健增母猪，未来盈利兑现能力强。我们维持盈利 预测，预计公司 2024/25/26 年归母净利润 188/399/368 亿元，对应 BVPS 为 14.94/22.03/28.56 元，参考可比公司 Wind 一致预期 2024 年 2.89x PB， 考虑到公司龙头优势稳固、持续降本增效、母猪存栏稳定增加，我们维持公 司 24 年 3.65x PB，目标价 54.53 元，维持"买入"评级。 风险提示：生猪出栏量不达预期，猪价不达预期，爆发大规模动物疾病等。 研究员 樊俊豪 SAC No. S0570524050001 SFC No. BDO9 ...

| | | 牧原食品股份有限公司 关于股份回购进展情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 董 事 会 公司将根据市场情况实施本次回购方案，并按照相关法律法规的规定及时履 行信息披露义务。敬请广大投资者关注后续公告，并注意投资风险。 特此公告。 牧原食品股份有限公司 2024 年 10 月 10 日 牧原食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 25 日召开的第 四届董事会第二十九次会议审议通过了《关于回购公司股份的议案》，公司拟使 用自有资金或自筹资金以集中竞价交易的方式回购公司发行的人民币普通股（A 股），回购总金额不低于人民币 30 亿元且不超过人民币 40 亿元（均含本数），回 购价格不超过人民币 58.60 元/股（含本数）。按回购金额上限人民币 40 亿元、回 购价格上限 58.60 元/股测算，预计可回购股数约为 6,825.94 万股，占公司目前总 股本的 1.25%；按回购金额下限人民币 30 亿元、回购价格上限 58.60 元/股测算， 预计可回购股数约为 5,119.45 万股，占公司目前总股本的 0 ...