招商证券股份有限公司 关于广东坚朗五金制品股份有限公司 | 事项 | 存在的问题 | 采取的措施 | | --- | --- | --- | | 1.信息披露 | 无 | 不适用 | | 2.公司内部制度的建立和执行 | 无 | 不适用 | | 3.股东会、董事会运作 | 无 | 不适用 | | 4.控股股东及实际控制人变动 | 无 | 不适用 | | 5.募集资金存放及使用 | | 公司高度重视，积 极开展全面整改并 切实落实各项改进 | | | 2024 年 10 月 17 日，公司在募 集资金的使用过程中，由于操 | | | | 作人员的个人失误，误从公司 | | | | 一般户账户中将 50.00 万元转 | | | | 入公司本次募集资金专户中， | 措施，确保募集资 | | | 发现上述情况后，公司于 2024 | 金使用严格遵循法 | | | 年 10 月 17 日当晚，将上述款 | 律法规及相关规则 | | | | 的要求 | | | 项原路退回 | | | 6.关联交易 | 无 | 不适用 | | 7.对外担保 | 无 | 不适用 | | 8.购买、出售资产 | 无 | 不适用 | | 9. ...

Core Viewpoint - Guangdong Jianlang Hardware Products Co., Ltd. has announced its 2024 annual performance report and will hold an online performance briefing on April 11, 2025, to engage with investors and address their concerns [1][4]. Group 1: Company Announcement - The 2024 annual report has been approved by the board and supervisory committee and was disclosed on March 28, 2025 [1]. - The company aims to gather investor feedback and will open a question collection channel for the performance briefing [1]. Group 2: Event Details - The online performance briefing is scheduled for April 11, 2025, from 15:00 to 17:00, conducted via remote text communication [1]. - Key personnel attending the briefing include the Chairman and President, the Board Secretary, an Independent Director, the Chief Financial Officer, and the Sponsor Representative [2]. Group 3: Participation Information - Investors can participate by searching for "Yao Diao Yan" in the WeChat mini-program or by scanning a provided QR code [3].

广东坚朗五金制品股份有限公司（以下简称"公司"）《2024 年 年度报告》及摘要经第四届董事会第二十六次会议和第四届监事会第 二十一次会议审议通过后，已于 2025 年 3 月 28 日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露。 为便于广大投资者进一步了解公司 2024 年年度经营情况，公司 定于 2025 年 4 月 11 日（星期五）下午 15:00 至 17:00 时在"约调 研"小程序举行 2024 年度网上业绩说明会。 为广泛听取投资者的意见和建议，现就公司 2024 年度业绩说明 会向投资者公开征集问题，提问通道自发出公告之日起开放。公司将 在 2024 年度业绩说明会上，对投资者普遍关注的问题进行回答。具 体安排如下： 一、召开时间与方式 公司 2024 年度业绩说明会定于 2025 年 4 月 11 日（星期五）下 午 15:00 至 17:00，以网络远程文字交流的形式进行。 证券代码：002791 证券简称：坚朗五金 公告编号：2025-021 广东坚朗五金制品股份有限公司 关于举行2024年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整 ...

范超 张佩 SAC：S0490513080001 SAC：S0490518080002 SFC：BQK473 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨坚朗五金（002791.SZ） [Table_Title] 收入仍然承压，经营质量较优 报告要点 [Table_Summary] 坚朗五金全年实现营业收入 66 亿元，同比下降 15%；归属净利润 0.9 亿元，同比下降 72%， 扣非净利润同比下降 84%。4 季度实现收入 17.3 亿元，同比下降 23%，归属净利润约 0.6 亿 元，同比下降 68%，扣非净利润下降 70%。 分析师及联系人 [Table_Author] %% %% %% %% research.95579.com 1 坚朗五金（002791.SZ） cjzqdt11111 [Table_Title2] 收入仍然承压，经营质量较优 [Table_Summary2] 事件描述 坚朗五金全年实现营业收入 66 亿元，同比下降 15%；归属净利润 0.9 亿元，同比下降 72%， 扣非净利润同比下降 84%。4 季度实现收入 17.3 亿元，同比下降 23%，归属净利 ...

公司点评 | 坚朗五金 需求下行致业绩承压，海外业务加快拓展 坚朗五金（002791.SZ）2024 年报点评 事件：公司 2024 年实现营收/归母净利润/扣非归母净利润 66.38/0.90/0.47 亿元， 同比-14.92%/-72.23%/-83.54%。其中 Q4 单季实现营收/归母净利润/扣非归母 净利润 17.27/0.57/0.46 亿元，同比-23.33%/-68.22%/69.84%。 需求承压致收入下滑，公建类产品增速亮眼。2024 年建筑行业仍处于深度调整 期，需求存在但整体仍较弱。分品类看，与地产直接关联的产品下降较多，公建 类产品点支承幕墙，因具有一定周期性且下游部分企业资金支付改善，增速较为 亮眼；具体来看，门窗五金系统/家居类产品/其他建筑五金产品/门窗配套件/点 支 承 玻 璃 幕 墙 构 配 件 / 门 控 五 金 系 统 / 不 锈 钢 护 栏 构 配 件 收 入 同 比 -18.50%/-21.99%/-9.84%/-12.08%/+11.35%/-10.54%/-4.21%。 海外布局加速，占比提升有望促进毛利率优化。公司积极开发"一带一路"相 关新兴国家市场，将中 ...

证券研究报告·公司点评报告·装修建材 坚朗五金（002791） 2024 年报点评：业绩仍承压，海外市场开拓 效果持续显现 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 7802 | 6638 | 7038 | 7558 | 8234 | | 同比（%） | 2.00 | (14.92) | 6.04 | 7.38 | 8.94 | | 归母净利润（百万元） | 324.01 | 89.99 | 260.18 | 344.71 | 403.94 | | 同比（%） | 393.89 | (72.23) | 189.12 | 32.49 | 17.18 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.92 | 0.25 | 0.74 | 0.97 | 1.14 | | P/E（现价&最新摊薄） | 25.39 | 91.43 | 31.62 | 23.87 | 20.37 | [Table_Tag] [Table_S ...

Summary of Jiangnan Hardware Conference Call Company and Industry Overview - The conference call pertains to Jiangnan Hardware, focusing on its financial performance and market strategies for 2024 and 2025 [2][3][27]. Key Financial Insights - In 2024, Jiangnan Hardware's core profit was expected to be at the upper end of the forecast range but ultimately fell to the lower limit due to asset impairment, particularly in equity investments in subsidiaries [3][4]. - The overall gross margin decreased in 2024, primarily due to lower capacity utilization, which prevented fixed costs from being diluted [3][4]. - Sales expense ratio increased, although the absolute value of sales expenses decreased less than the decline in sales revenue [3][4]. - Cash flow from operations was better than the revenue decline, benefiting from a cautious strategy in engineering and a decrease in receivables [3][4]. Market Trends and Orders - Domestic orders showed signs of stabilization in Q1 2025, but the overall trend for the year remains to be observed [5][12]. - Overseas orders continued to grow, with an increasing growth rate expected in 2025 [5][24]. - The company has not adopted a price reduction strategy in response to competition in lower-tier markets, maintaining a mid-to-high-end product positioning [11][28]. Strategic Adjustments - The channel penetration strategy has seen county market growth rates align with those of prefecture-level cities, indicating a transmission of real estate issues to local markets [6][8]. - The company is focusing on adjusting its channel strategies in response to market changes, particularly in the county market [6][8]. - Jiangnan Hardware plans to increase investment in non-real estate sectors while maintaining stability in the domestic market [28]. Accounts Receivable Management - The company has successfully reduced the absolute value of accounts receivable, partly due to new business clients with better financial conditions [13][14]. - However, the recovery of existing receivables remains challenging, with structural differentiation observed among clients [15]. International Market Expansion - Jiangnan Hardware is expanding its presence in Southeast Asia, Belt and Road countries, the Middle East, and Mexico, with expectations for continued growth in overseas orders [16][24]. - The company has established subsidiaries in over 100 countries to enhance its international market reach [16]. Product and Pricing Strategy - The average product price remains stable, with no significant adjustments, focusing on mid-to-high-end products [17][20]. - The company has not significantly changed its product structure, although it is exploring new application scenarios in sectors like hotels and hospitals [18][19]. Future Outlook - The company maintains a cautious optimism regarding the real estate market recovery, expecting a gradual improvement over time [28]. - Capital expenditures are projected to decrease in 2025, with no immediate expansion needs anticipated [26]. - The "Good House" concept is seen as a long-term positive trend, potentially increasing demand for higher-quality housing [22]. Conclusion - Jiangnan Hardware is strategically positioning itself to navigate the challenges in the real estate sector while expanding its international footprint and diversifying its product applications. The focus remains on maintaining financial stability and exploring growth opportunities in non-real estate markets.

证券研究报告 坚朗五金 (002791 CH) 收入短期承压，减员降费推进 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 3 月 | 29 日│中国内地 | 其他建材 | 坚朗五金发布年报，2024 年实现营收 66.38 亿元（yoy-14.92%），归母净 利 8998.92 万元（yoy-72.23%），扣非净利 4748.27 万元（yoy-83.54%）。 其中 Q4实现营收 17.27亿元（yoy-23.33%，qoq+1.58%），归母净利 5712.35 万元（yoy-68.22%，qoq+104.19%）。收入受下游需求短期低迷影响承压， 对费用摊薄能力削弱，但考虑到 24 年 10 月起地产销售边际改善，后续若 地产积极政策落地，我们看好公司盈利弹性，维持"买入"。 毛利率保持相对稳定，出海一定程度缓解国内需求压力 24 全年公司门窗五金/家居产品/其他建筑五金/门窗配套件/玻璃幕墙构配件 /门控五金/不锈钢护栏构配件实现收入 29.2/10.8/10.1/5.4/4.4/3.7/1.9 亿元， 同比-18.5%/-22. ...

公司报告 | 年报点评报告 坚朗五金（002791） 证券研究报告 现金流表现仍然健康，期待后续迎来底部反弹 渠道+品类支撑业绩增长基础，维持"买入"评级 从原材料角度，以我们跟踪的锌合金、铝合金、不锈钢价格为例，24 年均 价同比分别+8.0%、+4.9%、-10.4%，原材料价格上涨或对盈利能力造成一 定影响。24 年公司期间费用率同比+1.69pct 至 26.84%，销售、管理、研发、 财务费用率同比分别+0.52、+0.84、+0.27、+0.06pct，除财务费用略有提升 外，其余各项费用绝对值均有不同程度下降，但收入下滑导致费用未能有 效摊薄。24 年公司计提资产及信用减值损失 2.07 亿元，同比多损失 0.71 亿元，综合影响下净利率同比-2.66pct 至 1.83%。24 年经营性现金流净额 为 3.94 亿元，同比少流入 1.06 亿元。 渠道持续发力，人效仍有提升空间 渠道方面，截至 24 年末公司销售人员数量 5341 人，同比-12.3%，人均产 出 124 万元，同比-3.0%，未来还会根据实际情况继续下沉。子公司方面， 坚宜佳、海贝斯、精密制造 24 年营收分别为 3.3、1 ...

渠道+品类支撑业绩增长基础，维持"买入"评级 公司发布 24 年报，24 年实现营业收入 66.38 亿元，同比-14.92%，实现归 母净利润 0.90 亿元，同比-72.23%，扣非归母净利润 0.47 亿元，同比-83.54%， 业绩基本接近此前业绩预告披露的下限，单季度来看，24Q4 单季度收入、 归母净利润分别为 17.27、0.57 亿元，同比分别-23.33%、-68.22%，我们判 断公司业绩承压主要由于房地产开发投资增速降低压制了建筑五金市场需 求。往后来看，公司持续推动品类扩充和渠道下沉，开拓学校、医院等市 场来获取增量，同时在海外积极开发"一带一路"相关新兴国家市场，已 设立 20 个海外备货仓，将中国仓储式销售复制到海外，24 年中国港澳台 及海外营收 8.8 亿元，同比+14.72%，占比 13.3%，未来业绩仍具备增长基 础。考虑到公司 24 年业绩承压明显，我们预计公司 25-27 年归母净利润为 2.4、3.0、3.7 亿元（25-26 年前值为 5.2、6.4 亿元），维持"买入"评级。 公司报告 | 年报点评报告 坚朗五金（002791） 证券研究报告 现金流表现仍然健康， ...