证券代码：002832 证券简称：比音勒芬 公告编号：2024-022 比音勒芬服饰股份有限公司 关于续聘 2024 年度会计师事务所的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 比音勒芬服饰股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 4 日召开第 五届董事会第三次会议，审议通过了《关于续聘 2024 年度会计师事务所的议案》, 公司拟续聘华兴会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"华兴"）为公司 2024 年度审计机构。本次续聘会计师事务所符合财政部、国务院国资委、证监会印发 的《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》（财会〔2023〕4 号）的规 定。现将有关事项说明如下： 一、拟续聘会计师事务所事项的情况说明 为保证公司审计工作的连续性，经公司董事会审计委员会审议，公司董事会 综合评估及审慎研究，公司拟续聘华兴会计师事务所(特殊普通合伙)为公司 2024 年度审计机构，聘期一年，该议案尚需提交公司股东大会审议。审计费用由 董事会提请股东大会授权管理层根据公司实际业务情况并参照有关标准协商确 定。 二、拟续聘会计师事务所的基本 ...

公司报告 | 季报点评 比音勒芬（002832） 证券研究报告 2024年05月 06日 投资评级 韧性显现，23H2 开店提速，分红超预期 行业 纺织服饰/服装家纺 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 29.98元 公司发布2023年年报及2024年一季报 目标价格 元 公司24Q1收入12.68亿元，同增17.6%；归母净利3.62亿元；同增20.4%； 扣非归母3.51亿元，同增21.9%。 基本数据 公司23Q4收入7.40亿元，同增12.1%；归母净利1.53亿元，同减0.9%； A股总股本(百万股) 570.71 扣非归母 1.42 亿元，同增 3.9%。23 年收入 35.36 亿，同增 22.6%；归母 流通A股股本(百万股) 389.42 9.11亿，同增25.2%；扣非8.67亿元，同增29.4%。 A股总市值(百万元) 17,109.80 流通A股市值(百万元) 11,674.76 公司拟派发现金红利 5.71亿元（含税），23年分红率 62.7%。 每股净资产(元) 9.22 23年营收分销售渠道，线上销售收入1.95亿，同增16.1%，毛利率70.6%， 资产负债率(%) 25. ...

证券代码：002832 证券简称：比音勒芬 公告编号：2024-019 比音勒芬服饰股份有限公司 关于使用闲置自有资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 比音勒芬服饰股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 8 月 29 日召开 第四届董事会第二十次会议、第四届监事会第十四次会议，会议审议通过了《关 于使用闲置募集资金及闲置自有资金进行现金管理的议案》，同意公司及子公司 在不影响正常生产经营和确保资金安全的情况下，使用不超过人民币 18 亿元的 闲置自有资金进行现金管理。此次审议的现金管理额度期限自董事会通过之日起 12 个月内有效，在上述额度及有效期内，资金可滚动使用。公司独立董事以及 保荐机构均发表了同意的意见。具体内容详见 2023 年 8 月 30 日公司指定信息披 露媒体《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）的相关公告。 尽管公司会选择低风险理财产品投资，但金融市场受宏观经济的影响较大， 不排除该项投资受到市场波动的影响。 受托方 产品名称 ...

证券研究报告 | 2024年05月02日 比音勒芬（002832.SZ） 买入 第一季度净利润增长 20%，库存改善明显 核心观点 公司研究·财报点评 直营渠道拉动下，2023年收入增长22.6%，归母净利润增长25.2%。比音勒 纺织服饰·服装家纺 芬是主营高端运动生活的男装品牌。2023年收入增长22.6%至35.4亿元， 证券分析师：丁诗洁 证券分析师：关竣尹 归母净利润增长25.2%至9.1亿元，分渠道看，直营/加盟/线上收入分别同 0755-81981391 0755-81982834 dingshijie@guosen.com.cnguanjunyin@guosen.com.cn 比变动+35%/-2%/+16%，加盟渠道下降预计主要由于2022年加盟收入高基数 S0980520040004 S0980523110002 和加盟商处理2022年疫情期间库存而减少订单。由于直营占比提升、直营 基础数据 和电商毛利率提升，公司毛利率提升1.2百分点至78.6%。由于直营占比提 投资评级 买入(维持) 升，公司费用率提升1.8百分点。同时资产减值损失比率减少1.7百分点， 合理估值 37.50 - 39 ...

证券研究报告 | 2024年05月02日 比音勒芬（002832.SZ） 买入 第一季度净利润增长 20%，库存改善明显 核心观点 公司研究·财报点评 直营渠道拉动下，2023年收入增长22.6%，归母净利润增长25.2%。比音勒 纺织服饰·服装家纺 芬是主营高端运动生活的男装品牌。2023年收入增长22.6%至35.4亿元， 证券分析师：丁诗洁 证券分析师：关竣尹 归母净利润增长25.2%至9.1亿元，分渠道看，直营/加盟/线上收入分别同 0755-81981391 0755-81982834 dingshijie@guosen.com.cnguanjunyin@guosen.com.cn 比变动+35%/-2%/+16%，加盟渠道下降预计主要由于2022年加盟收入高基数 S0980520040004 S0980523110002 和加盟商处理2022年疫情期间库存而减少订单。由于直营占比提升、直营 基础数据 和电商毛利率提升，公司毛利率提升1.2百分点至78.6%。由于直营占比提 投资评级 买入(维持) 升，公司费用率提升1.8百分点。同时资产减值损失比率减少1.7百分点， 合理估值 37.50 - 39 ...

纺织服饰 | 证券研究报告 — 业绩评论 2024年4月30日 002832.SZ 比音勒芬 买入 24Q1 经营情况亮眼，盈利水平仍维持提升 原评级：买入 市场价格:人民币 30.03 公司于4月26日发布2023年年报和2024年一季报，2023全年实现营收35.36 亿元，同增22.58%，归母净利润9.11亿元，同增25.17%，扣非净利润8.67 板块评级:强于大市 亿元，同增29.36%。23Q1营收12.68亿元，同增17.55%，归母净利润3.62 亿元，同增20.43%，扣非净利润3.51亿元，同增21.87%，公司营收与业绩 股价表现 持续高增，盈利水平仍保持增长趋势，看好公司成长性，维持买入评级。 支撑评级的要点 0% (6%)  渠道扩张+精准营销推动线上线下保持快速增长。2023全年公司实现营收 35.36亿元，同增22.58%，归母净利润9.11亿元，同增25.17%，在内需 (12%) 弱复苏背景下仍维持高速增长，彰显品牌强劲增长动能。分渠道看，直 (17%) 营渠道营收23.95亿元，同增34.55%，公司把握国内高端运动市场风口， (23%) 继续聚焦品牌力提升，打造高品质 ...

证券研究报告·公司点评报告·服装家纺 比音勒芬（002832） 2023 年报及 2024 年一季报点评：提质增效，分红 2024 年 04月 29日 比例提升 买入（维持） 证券分析师 汤军 执业证书：S0600517050001 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 021-60199793 tangj@dwzq.com.cn 营业总收入（百万元） 2,885 3,536 4,245 5,032 5,897 证券分析师 赵艺原 同比（%） 6.06 22.58 20.04 18.54 17.19 执业证书：S0600522090003 归母净利润（百万元） 727.60 910.75 1,161.70 1,407.09 1,669.61 zhaoyy@dwzq.com.cn 同比（%） 16.50 25.17 27.55 21.12 18.66 EPS-最新摊薄（元/股） 1.27 1.60 2.04 2.47 2.93 股价走势 P/E（现价&最新摊薄） 23.30 18.61 14.59 12.05 10.15 比音勒芬 沪深30 ...

公司研究 | 年报点评 比音勒芬 002832.SZ 经营业绩持续快速增长，国际化战略稳步 买入 （维持） 股价（2024年04月26日） 29.7元 推进 目标价格 37.81元 52周最高价/最低价 37.64/27.34元 总股本/流通A股（万股） 57,071/38,942 A股市值（百万元） 16,950 核心观点 国家/地区 中国 行业 纺织服装 ⚫ 公司2023年实现营业收入35.4亿，同比增长22.6%，实现归母净利润9.11亿，同 报告发布日期 2024年04月29日 比增长25.2%。24Q1公司的收入和归母净利润分别同比增长17.6%和20.4%，超 市场预期。公司拟分红5.7亿，分红率为62.7%，同比大幅提升。 1周 1月 3月 12月 ⚫ 分渠道来看，2023年线上、直营、加盟渠道收入分别同比增长16%、35%和-2%， 绝对表现% 0.13 2.1 -0.5 -9.4 毛利率分别同比增长7.2pct、1pct和-0.7pct。线下渠道来看，截至2023年底，直 相对表现% -1.07 0.96 -8.01 0.07 营和加盟门店分别净开28家和36家门店，合计净开64家，我们预计 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, citing its strong growth trajectory and strategic initiatives [6] Core Views - The company reported robust financial performance in 2023 and Q1 2024, with 2023 revenue reaching 3,536 million yuan (+22.6% YoY) and net profit of 911 million yuan (+25.2% YoY) [6] - Q1 2024 revenue grew by 17.6% YoY to 1,268 million yuan, with net profit increasing by 20.4% YoY to 362 million yuan, demonstrating sustained high growth [6] - The company's gross margin improved to 78.6% in 2023 (+1.2 pct YoY), with a net profit margin of 25.8% (+0.5 pct YoY), reflecting strong profitability [6] - The company is actively expanding its international presence through acquisitions and talent recruitment, including the appointment of a former GUCCI designer as Chief Creative Officer [6] Financial Performance Summary - The company's revenue is projected to grow at a CAGR of 18.4% from 2024 to 2026, reaching 5,881 million yuan by 2026 [7] - Net profit is expected to grow at a CAGR of 25% from 2024 to 2026, reaching 1,780 million yuan by 2026 [7] - The company's ROE is forecasted to increase from 18.6% in 2023 to 25.0% in 2026, indicating improving efficiency [7] Operational Highlights - The company's offline direct sales grew by 35% YoY in 2023, while online sales increased by 16% YoY, with online gross margin rising by 7.2 pct [6] - The company expanded its store network to 1,255 stores by the end of 2023, with a focus on larger store formats and quality improvements [6] - Inventory turnover days decreased by 42 days to 346 days in 2023, reflecting improved operational efficiency [6] Valuation and Shareholder Returns - The company's current PE ratio is at a historically low level, around the 13th percentile since 2021, indicating attractive valuation [6] - The company announced a cash dividend of 570 million yuan for 2023, representing a dividend payout ratio of 62.7% and a dividend yield of 3.4% [6] Strategic Initiatives - The company completed the acquisition of global trademark rights for CERRUTI 1881 and KENT&CURWEN for approximately 700 million yuan in 2023 [6] - The company plans to relaunch KENT&CURWEN in Q3 2024, supported by its new Chief Creative Officer, as part of its international expansion strategy [6]

纺织服饰/服装家纺 公 司 研 比音勒芬（002832.SZ） 2024Q1 业绩持续增长，看好品牌矩阵下国际化扩张 究 2024年04月28日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 吕明（分析师） 周嘉乐（分析师） 吴晨汐（联系人） lvming@kysec.cn zhoujiale@kysec.cn wuchenxi@kysec.cn 日期 2024/4/26 证 书编号：S0790520030002 证书编号：S0790522030002 证书编号：S0790122120013 当前股价(元) 29.70  2024Q1业绩持续增长，看好品牌矩阵下国际化扩张，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 38.00/27.34 公司2023年实现营收35.4亿元（同比+22.6%），实现归母/扣非归母净利润9.1/8.7 司 亿元，同增25.2%/29.4%；2024Q1实现营收12.7亿元（同比+17.6%），实现归母 信 总市值(亿元) 169.50 /扣非归母净利润3.6/3.5亿元，同增20.4%/21.9%。2024Q1业绩持续增长，但费 息 流通市值(亿元) 115.66 更 用率略有 ...