蓝思科技（300433.SZ） 优于大市 全产业链垂直整合， "消费电子+智能汽车+人形机器人"多轮驱动 2024 年营收、归母净利润同比增长，加大研发投入。公司发布 2024 年年报， 2024 年营收 698.97 亿元（YoY +28.27%)，归母净利润 36.24 亿元（YoY +19.94%），4Q24 营收 236.69 亿元（YoY +14.44%，QoQ +36.33%），归母净 利润 12.53 亿元（YoY -8.67%，QoQ -17.01%）。2024 年公司研发投入加大， 针对折叠屏手机、人形机器人、AI 眼镜、智能汽车、智慧零售、TGV 通孔玻 璃基板等领域开展了前沿研发，提前储备核心新技术，2024 年公司研发费用 27.85 亿元，同比增长 20.21%。 产业链垂直整合一体化，组装业务快速增长。2024 年智能手机与电脑业务营 收同比增长 28.6%，组装为主的湘潭蓝思营业收入同比增长 97.4%，组装业 务带动公司更多自有上游外观件、结构件及功能模组导入。消费电子方面， AI 手机带动换机需求；折叠屏手机带动屏幕数量增长，采用超薄柔性玻璃 UTG 等新材料带动单台产品价值 ...

上证报中国证券网讯 3月31日晚间，蓝思科技向港交所递交招股书，独家保荐人为中信证券。此前，蓝 思科技曾在深交所公告，为进一步推进全球化战略布局，提升国际品牌形象，增强综合竞争力，拟发行 境外上市外资股（H股）股票。蓝思科技此次若顺利赴港上市，"A+H"公司将又添一员。 招股书显示，蓝思科技是业内领先的智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商。得益于在消费 电子和智能汽车领域积累的技术和能力，蓝思科技拓展了新的业务领域，成为行业内首批承接人形机器 人及AI眼镜、XR头显关键核心部件量产及整机组装的公司之一。 蓝思科技的收入主要来自提供各类智能终端精密制造解决方案，客户主要是消费电子和智能汽车行业的 全球品牌公司。2022年至2024年，蓝思科技分别实现收入466.99亿元、544.91亿元、698.97亿元；分别 实现年度利润25.2亿元、30.42亿元、36.77亿元。 | | 2022年 | | 2023年 | | 2024年 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 人民幣元 | శ్రీ | 人民幣元 | % | 人民幣元 | % | ...

资料显示，在消费电子产品和智能汽车领域，蓝思科技一直是众多全球知名客户的长期战略合作伙伴，如：苹果、三星、华 为、小米、OPPO、vivo、荣耀、谷歌、Meta，特斯拉、宁德时代、宝马、奔驰、大众、理想、蔚来、比亚迪等。凭借深厚的技 术储备、强大的制造能力、高效的生产流程、领先的研发能力，公司不断拓展与现有客户合作领域，并不断发展新客户，进一 步丰富公司的客户资源、产品结构。 2024年，蓝思科技的产业链垂直整合战略开始发挥成效，组装业务实现同比快速增长，导入了更多自有上游外观件、结构件及 功能模组，各条业务线全面增长。同时，公司深入降本增效，深挖智能智造潜能，管理费用率同比下降0.63个百分点，销售费用 率同比下降0.23个百分点，财务费用率同比下降0.52个百分点。研发投入加大，针对折叠屏手机、人形机器人、AI眼镜、智能汽 车、智慧零售、TGV通孔玻璃基板等领域开展了前沿研发，提前储备核心新技术，并开始在一系列新产品上应用，研发支出达 到创纪录的27.85亿元。 2024年，蓝思科技实现营业收入698.97亿元，同比增长28.27%；归属于上市公司股东的净利润36.24亿元，同比增长19.94%；基 本每 ...

证券代码：300433 证券简称：蓝思科技 公告编号：临 2025-034 蓝思科技股份有限公司 关于向香港联交所递交境外上市外资股（H 股）发行与上市申请 并刊发申请资料的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 蓝思科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 3 月 31 日向香港 联合交易所有限公司（以下简称"香港联交所"）递交了发行境外上市外资股（H 股）股票并在香港联交所主板挂牌上市（以下简称"本次发行"）的申请，并于 同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请资料。该申请资料为公司按照香港 证券及期货事务监察委员会（以下简称"香港证监会"）及香港联交所的要求编 制和刊发，为草拟版本，其所载资料可能会适时作出更新和变动。 1 / 2 英文： https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107249/documents/sehk25033102804.pdf 本公告仅为境内投资者及时了解本次发行的相关信息而作出。本公告以及刊 登于香港联交所网站的申请资料不构成也不得视作对任何个人或实体收购、购买 ...

• 蓝思科技 2024 年营收 578 亿元，同比增长 28.2%，归母利润 36.24 亿元， 同比增长 19.94%，扣非归母净利润大幅增长 46.31%，达 32.86 亿元，经营 性现金流 109 亿元，同比增长 17.08%，负债率保持在 39.7%的稳健水平， 显示出强劲的内生增长动能。 • 智能手机与电脑类业务贡献主要收入，同比增长 28.63%；智能汽车及座舱 业务增长 18.7%；其他智能终端业务营收增长迅猛，达 754.23%，成为新的 增长点，公司持续拓展消费电子和新能源汽车领域，并在人形机器人、AI 眼镜等新赛道取得突破。 • 车载业务方面，蓝思科技与国内外多家车企合作，但在车载业务毛利率较 低，主要受墨西哥工厂亏损影响。公司计划将墨西哥工厂车载业务转移至 越南和泰国生产，以提升毛利率，并受益于北美大客户新款车型和小米汽 车采用高性能夹胶玻璃。 • 蓝思科技在折叠屏领域技术领先，已与 H 客户合作供应 UTG 玻璃盖板，并 为 A 客户进行研发。UTG 折叠屏玻璃及其覆盖保护膜，以及柔性显示屏下 面的玻璃基板均由蓝思独家开发，相关自动化生产设备已开始采购投产， 预计年底产能到位。 • ...

长江商报消息 ●长江商报记者 汪静 值得关注的是，身处"果链"，在业绩总体增长的同时，本次年报中，蓝思科技对第一大客户，也就是苹 果的营收占比却在下降。2023年，苹果订单占公司总营收的比重高达57.83%，虽然苹果目前仍是蓝思 科技的最大客户，但2024年，蓝思科技来自苹果的营收为345.66亿元，占比降低至49.45%。 在此基础上，蓝思科技新业务营收飙升。2024年，蓝思科技其他智能终端收入14.08亿元，同比增长 754%。据了解，2024年，蓝思科技与支付宝合作联合开发制造"碰一下"智能支付终端产品，为这款收 款机提供玻璃盖板、整机组装等服务，目前已实现量产交付。 蓝思科技积极回馈投资者。公司披露的年度利润分配预案显示，其计划每10股拟派发现金红利4.00元 （含税），现金分红总额为19.84亿元，也就是说，其上市十年来累计分红将超94亿元。 持续拓展新客户 3月27日晚间，蓝思科技披露2024年年度报告。公告显示，蓝思科技2024年营收698.97亿元，同比增长 28.27%；净利润36.24亿元，同比增长19.94%；扣非净利润32.86亿元，同比增长46.31%。 历史数据显示，2015年—2 ...

一位知情人士曾对记者透露，上述情况属实。"在折叠方式上，苹果更青睐横折（书本型折叠），这类 产品在商务人群中外出移动办公场景下的重要性不断提升。" 蓝思科技此前在互动易曾回复投资者称，公司已布局UTG（超薄柔性玻璃）和CPI（透明聚酰亚胺）等 折叠保护屏的制造工艺，深度配合各大品牌进行研发生产，具备快速量产折叠屏手机各种材质的柔性屏 和模组的能力。 近日，蓝思科技（SZ300433，股价25.61元，市值1276亿元）发布2024年度业绩，公司2024年实现营业 收入698.97亿元，同比增长28.27%；归属于上市公司股东的净利润36.24亿元，同比增长19.94%。 蓝思科技表示："公司在整机组装领域获得更多大客户的认可和信赖，导入了新品类和新项目，以组装 为主的湘潭蓝思营业收入同比增长97.42%。"作为知名的果链企业，近年来，蓝思科技从事的苹果业务 逐渐拓展，目前为苹果生产的产品包括iPhone、Apple Watch、Mac和Apple Vision Pro等。 值得注意的是，除智能手机业务之外，近年来蓝思科技也开始积极拓展人形机器人、AI（人工智能） 眼镜等新兴领域。目前，公司已与国内及北美头部人 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 蓝思科技(300433) | 投资评级 | 买入 | | --- | --- | | 上次评级 | 买入 | 相关研究 [Table_OtherReport] 业绩大幅增长，多元发展助力长期成长 AI 赋能消费电子高成长，多元发展趋 势良好 业绩大幅增长，多元布局潜力充足 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 [Table_Title] 蓝思科技年报点评：消费电子业务增长迅速， 人形机器人等新兴赛道布局完善 [Table_ReportDate] 2025 年 03 月 30 日 [Table_S 事件：3 月ummar 27 日，蓝思科技发布 y] 2024 年年度报告。公司实现营业收入 698.97 亿元，yoy+28.27%；归母净利润 36.24 亿元，yoy+19.94%。 点评 | [Table_Profit ] 重要财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2 ...

平台化布局助力成长，各业务板块齐向上 2024 年第四季度，公司实现营业收入236.69 亿元，同比增长14.44%，归母净利润12.53 亿元，同比下滑 8.67%，北美大客户新机的出货量略为逊色，不同程度影响了核心供应商的营收及利润表现，在已发布 2024 年年报或者业绩预告的果链核心标的中，蓝思的整体经营表现相对较佳，符合预期，尤其是扣非 归母净利润较为亮眼，2024Q4 同比增长46.96%。 投资要点 当下，以具身智能机器人、AI 眼镜、智慧零售和TGV 玻璃基板为代表的新兴智能终端市场正迎来一轮 产业化变革，尤其是具身智能机器人领域，产业化正不断加速，关节模组、灵巧手、躯干等核心载体， 其生产制备的技术壁垒高、工艺复杂度大，需专业供应商协助整机厂商进行生产，通过高精度结构件的 模块化生产，降低整机成本，提升供应链效率，推动行业向标准化、模块化演进，蓝思科技正与智元等 国内外具身智能机器人公司展开合作。优秀企业有望依托专业化生产经验与规模化制造能力，为客户提 供从零部件到整机的一站式解决方案，充分受益新兴终端市场的爆发 事件：2024 年，公司实现营业收入698.97 亿元，同比增长28.27%，归 ...

作者：七佰 近日，果链龙头蓝思科技发布公告称，拟发行境外上市外资股（H股）股票，并申请在香港联交所主板上市。 作为全球手机玻璃盖板的龙头企业，蓝思科技曾凭借苹果订单登顶全球消费电子巅峰，却也深陷"果链依赖"的致命诱惑。 本次IPO也被视为蓝思科技在"果链依赖"与自主突围的的博弈中踏出的关键一步。 当前，全球产业链风云突变，蓝思科技选择此时赴港IPO，既是以资本杠杆撬动战略腾挪的破局之棋，更是应对供应链重构风险的一个布局。 从打工妹到"果链一姐" 蓝思科技的成功，离不开其背后的传奇人物——周群飞。 来源：IPO参考 周群飞1970年出生于湖南湘乡一个贫困的山区家庭。5岁丧母，父亲因事故双目失明，生活的重担迫使她15岁辍学南下深圳打工。在流水线上，她 白天工作，夜晚自学技能，从会计到电脑操作，再到考取报关证，命运的齿轮悄然转动。 1993年，周群飞用积攒的2万元，与家人租下深圳宝安的一间农民房，创立了恒生玻璃表面加工厂（蓝思科技前身）。 彼时，诺基亚3210的"换壳风潮"席卷全球，周群飞在广交会上敏锐捕捉到移动通信设备的爆发趋势。她在展位角落支起简易试验台，当众演示玻 璃屏抗摔测试：将1.5米高度坠落的亚克力屏与 ...