证券研究报告 | 2025年04月30日 润泽科技（300442.SZ） 优于大市 积极储备稀缺能耗资源，稳步推进智算中心建设交付 润泽科技 2024 年总营业收入 43.65 亿元，同比上升 0.32%；归母净利润 17.9 亿元，同比上升 1.62%；扣非归母净利润 17.78 亿元,同比上升 4.07%。公司 2025 年一季度单季营收 11.98 亿元，同比上升 21.4%，环比上升 32%；归母 净利润 4.3 亿元，同比下降 9%，环比上升 55.5%。2024 年，董事会提议， 拟向全体股东按每 10 股派发现金红利 1.288 元（含税）。 公司正经历 IDC 向 AIDC 升级阵痛期，业绩短期承压。2024 年公司 IDC 业务 实现营收29.14亿元（占收比66.8%），同比下降7.6%，IDC业务毛利率47.53%， 同比减少 6.9pct。IDC 业务短期承压主要原因为：对早期的多栋低功率数据 中心进行升级改造，改造期间不形成服务费用，但同时折旧费用仍在发生。 公司目前已逐步恢复上架，截止 2025 年 3 月末改造的数据中心计费机柜总 功率已超改造前的 90%。 公司 AIDC 业务 ...

投资评级：买入（维持） 通信/通信服务 润泽科技（300442.SZ） AIDC 交付在即，加速横向并购优化资源布局 2025 年 04 月 30 日 | 日期 | 2025/4/29 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 46.30 | | 一年最高最低(元) | 74.80/20.67 | | 总市值(亿元) | 797.05 | | 流通市值(亿元) | 256.62 | | 总股本(亿股) | 17.21 | | 流通股本(亿股) | 5.54 | | 近 3 个月换手率(%) | 382.74 | 股价走势图 数据来源：聚源 -80% -40% 0% 40% 80% 120% 160% 2024-04 2024-08 2024-12 润泽科技 沪深300 公司 IDC 及 AIDC 资源优质，或持续受益于 AIGC 浪潮，维持"买入"评级 公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报，2024 年实现营收 43.65 亿元，同比增长 0.32%，AIDC 业务持续增长，实现归母净利润 17.90 亿元，同比增长 1.62%，实 现扣非归母净利润 17.78 亿元，同比增长 4. ...

润泽科技（300442.SZ）2024 年年报&2025 年一季报点评 不畏浮云遮望眼，看好 AIDC 全年景气度 2025 年 04 月 30 日 ➢ 润泽科技发布 2024 年年报&2025 年一季报。2025 年 4 月 28 日，公司发 布 2024 年年报和 2025 年一季报。2024 年，实现营业收入 43.65 亿元，同比 增长 0.32%；归母净利润 17.90 亿元，同比增长 1.62%；扣非归母净利润 17.78 亿元，同比增长 4.07%。2025 年 Q1 实现营收 11.98 亿元，同比增长 21.40%； 归母净利润 4.30 亿元，同比下降 9.29%；扣非归母净利润 4.28 亿元，同比下降 8.97%。2024 年公司 AIDC 业务营收同比上涨 21.03%，占总营收比重从 27.56% 提升到 33.25%，毛利率同比上涨 18.65pct。 2025 年 Q1 销售毛利率同比下降 9.86pct，主要系公司业务规模持续扩大，相应的成本增加所致。 ➢ 前瞻性 AI 布局，精进笃行稳增长。2024 年，公司依托前瞻性布局加速构建 全国多园区智算集群，京津冀、长三角及大湾区 ...

通信/通信服务 润泽科技（300442.SZ） AIDC 交付在即，加速横向并购优化资源布局 2025 年 04 月 30 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/29 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 46.30 | | 一年最高最低(元) | 74.80/20.67 | | 总市值(亿元) | 797.05 | | 流通市值(亿元) | 256.62 | | 总股本(亿股) | 17.21 | | 流通股本(亿股) | 5.54 | | 近 3 个月换手率(%) | 382.74 | 股价走势图 数据来源：聚源 -80% -40% 0% 40% 80% 120% 160% 2024-04 2024-08 2024-12 润泽科技 沪深300 相关研究报告 《业绩持续增长，AIDC 业务加速拓展 —公司信息更新报告》-2024.10.31 蒋颖（分析师） 雷星宇（联系人） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003 leixingyu@kysec.cn 证书编号：S0790124040002 公司 IDC 及 AIDC 资源优质，或持续 ...

企业名称厦门牛王润泽科技产业投资有限公司法定代表人谭廷峰注册资本1200万人民币国标行业金融业 >资本市场服务>其他资本市场服务地址中国（福建）自由贸易试验区厦门片区高殿路2号223室A11（该 住所仅限作为商事主体法律文书送达地址）企业类型法人商事主体【有限责任公司(非自然人投资或控 股的法人独资)】营业期限2025-4-29至无固定期限登记机关 来源：金融界 序号股东名称持股比例1海南省国际信托投资公司100% 经营范围含以自有资金从事投资活动；农业机械服务；农业机械租赁；新材料技术推广服务；技术服 务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；化肥销售；肥料销售；企业管理咨询；食 用农产品初加工；农副产品销售；食用农产品批发；谷物销售；供应链管理服务；机械设备研发；棉、 麻销售；针纺织品及原料销售；食品销售（仅销售预包装食品，不含酒）；有色金属合金销售；金属矿 石销售；金属制品销售；新能源汽车整车销售；木材销售；汽车销售；建筑材料销售；合成材料销售； 塑料制品销售；电力电子元器件销售；铁路运输设备销售；橡胶制品制造；润滑油销售；电子产品销 售；社会经济咨询服务；家用电器研发；集成电路芯片设计及服 ...

本报讯 （记者桂小笋） 4月28日晚间，润泽智算科技集团股份有限公司（以下简称"润泽科技"）公布一季报，公司报告期内营 收11.98亿元，归属于上市公司股东的净利润4.3亿元，经营活动产生的现金流量净额8.69亿元。 同时，润泽科技还发布了回购报告书的相关公告，公告显示，公司拟使用自有资金或自筹资金，通过集 中竞价交易方式回购公司部分人民币普通股股份。"为维护公司全体股东利益，增强投资者信心，建立 健全公司长效激励机制，稳定及提升公司价值，基于对公司未来发展的信心，公司将通过集中竞价交易 方式回购部分公司股份，回购的股份将用于员工持股计划或股权激励或用于转换上市公司发行的可转换 为股票的公司债券。"公告提及。 根据回购方案，润泽科技本次回购股份的价格上限设定为董事会通过回购决议前30个交易日股票交易均 价的150%，即不超过75.00元/股。回购资金总额预计不低于5亿元且不超过10亿元，若以回购价格上限 测算，预计回购股份数量约为666.67万股至1333.33万股，占公司已发行总股本的比例为0.39%至 0.77%。 行业人士认为，润泽科技此次回购计划释放了积极信号。一方面，回购行为本身表明公司认为当前股价 ...

润泽科技（300442）2025年4月28日公布一季报。根据公告显示，公司一季度营收11.98亿元，归属于上 市公司股东的净利润4.3亿元，财务指标健康。 润泽科技作为国内领先的智算基础设施提供商，正以技术创新与绿色发展为双引擎，加速构建面向未来 的算力底座。 在技术布局层面，润泽科技持续深化液冷技术商业化落地。2023年，公司交付了业内首例整栋纯液冷绿 色智算中心，随着上架率的持续提升，液冷智算中心PUE已降至1.15左右。2024年，公司不断加大存量 算力中心节能改造力度，加快推进绿色节能设备和新技术应用。目前，公司已经取得了非常显著的效 果，廊坊园区已经交付的智算中心实际运行PUE已达到行业领先水平，更为AI大模型训练提供高可靠、 高效能的算力基础设施支撑。相关研报进一步指出，随着AI客户多样性需求提升，润泽科技在液冷领 域的先发优势将转化为市场壁垒。 绿色低碳战略成为润泽科技另一核心发力点。润泽科技多措并举加大绿色发展力度，推动算力中心"低 碳绿色"进程。2024年，公司A-7、A-18算力中心凭借卓越的节能降耗表现，成功入选国家绿色数据中 心，彰显了其在绿色算力中心建设领域的领先地位。此外，润泽科技 ...

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2025年一季报 | 2024年一季报 | 本年比上年增减(%) | 2023年一季报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 0.2500 | 0.2800 | -10.71 | 0.3600 | | 每股净资产（元） | 6.03 | 5.23 | 15.3 | 8.13 | | 每股公积金(元) | 3.16 | 2.85 | 10.88 | 5.9 | | 每股未分配利润(元) | 1.79 | 1.30 | 37.69 | 1.25 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 11.98 | 9.87 | 21.38 | 8.08 | | 净利润(亿元) | 4.3 | 4.74 | -9.28 | 3.3 | | 净资产收益率(%) | 4.23 | 5.41 | -21.81 | 10.64 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 17415.83万股，累计占流通股比： 31.42%， ...

本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 2025 年 4 月 28 日，润泽智算科技集团股份有限公司（简称"公司"）第四 届监事会通过现场会议的方式召开了第二十三次会议。根据《润泽智算科技集团 股份有限公司章程》（简称"《公司章程》"）的规定，本次监事会会议通知已 于 2025 年 4 月 26 日发出。会议召集和召开程序符合法律、行政法规和《公司章 程》的规定。 润泽智算科技集团股份有限公司 第四届监事会第二十三次会议决议公告 证券代码：300442 证券简称：润泽科技 公告编号：2025-020 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于公司<2025 年第一季度报告>的议案》 经审议，监事会认为：公司编制和审核《润泽智算科技集团股份有限公司 2025 年第一季度报告》（简称"《2025 年第一季度报告》"）的程序符合法律、 行政法规的相关规定，《2025 年第一季度报告》内容真实、准确、完整地反映 了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 具体内容详见公司同日在中国证监会指定的创业板信息披露网站巨 ...

证券代码：300442 证券简称：润泽科技 公告编号：2025-022 润泽智算科技集团股份有限公司 回购报告书 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 润泽智算科技集团股份有限公司（简称"公司"）拟使用自有资金或自筹资 金以集中竞价交易方式回购公司部分人民币普通股（A 股）股份。 1、回购资金总额及资金来源：拟使用不低于人民币 5 亿元（含本数）且不 超过人民币 10 亿元（含本数）的自有资金或自筹资金。 2、回购股份价格：不超过董事会通过回购股份决议前 30 个交易日公司股票 交易均价的 150%，即不超过人民币 75.00 元/股（含）。 3、回购股份数量及占公司总股本的比例：在回购股份价格不超过人民币 75.00 元/股条件下，本次回购股份约为 6,666,667 股至 13,333,333 股，约占公司 已发行总股本的比例为 0.39%至 0.77%，具体回购股份的数量以回购结束时实际 回购的股份数量为准。 4、回购股份的实施期限：自公司董事会审议通过回购股份方案之日起 12 个 月内。 5、回购股份的用途：本次回购的股份将用 ...