证券研究报告·公司点评报告·电池 德方纳米（300769） 2024 年中报业绩点评：Q2 单位亏损扩大，加 工费已触底 2024 年 08 月 31 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|----------|------------|----------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 22557 | 16973 | 9369 | 11039 | 15516 | | 同比（ % ） | 355.30 | (24.76) | (44.80) | 17.82 | 40.56 | | 归母净利润（百万元） | 2,380.20 | (1,636.24) | (710.56) | 208.52 | 577.35 | | 同比（ % ） | 188.36 | (168.74) | 56.57 | 129.35 | 176.88 | | ...

德方纳米（300769.SZ）2024 年半年报点评 短期业绩承压，布局前沿新品静待花开 2024 年 08 月 30 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件。2024 年 8 月 29 日公司发布 2024 年半年报，公司上半年实现营业 收入 43.41 亿元，同比-51.18%；归母净利润为-5.16 亿元，同比+50.59%；扣 非后净利润为-5.35 亿元，同比+50.20%。 ➢ 上半年业绩承压。量的方面，2024H1 公司磷酸盐系正极材料产量 11.55 万 吨，同比增长 31.23%，销量 10.58 万吨，同比增长 13.28%，取得了稳健增长。 公司在佛山市、曲靖市、宜宾市等地均拥有生产基地，生产规模和供货能力处于 行业前列。利的方面，2024H1 公司仍处于亏损状态，但是同比实现大幅收窄， 亏损主要原因在于 1）原材料价格波动：上半年碳酸锂价格仍处于下行通道；2） 竞争激烈：行业供需错配下，同业竞争阶段性加剧，公司产品售价同比下降，产 品毛利降低。展望未来，新能源汽车仍维持高景气，公司产品的持续迭代和内部 精细化降本有望形成共振，业绩有望进一步回暖。 ➢ 锰铁锂构 ...

截至 2024 年 6 月 30 日止，公司募集资金使用情况如下： 证券代码：300769 证券简称：德方纳米 公告编号：2024-074 深圳市德方纳米科技股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集 资金管理和使用的监管要求》、深圳证券交易所《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》及《深圳证券交易所创业板上市 公司自律监管指南第 2 号——公告格式》的规定，深圳市德方纳米科技股份有限 公司（以下简称"公司"）将 2024 年半年度募集资金存放与使用情况说明如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位时间 经中国证券监督管理委员会《关于同意德方纳米科技股份有限公司向特定对 象发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕620 号）文核准，公司向特定投资 者发行人民币普通股股票 12,549,019 股，每股面值 1 元，发行价格为 255.00 元/ 股，募集资金总额为 3,199,999,845.00 元，扣除与发行有关的费用人民币 38,743,340.33 元 ...

深圳市德方纳米科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月30日 在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上披露了《2024年半年度报告》及《2024 年半年度报告摘要》。为了便于广大投资者进一步了解公司2024年半年度经营情 况，公司定于2024年8月30日（星期五）通过"价值在线"（www.ir-online.cn） 举办2024年半年度网上业绩说明会。现将具体情况公告如下： 一、 本次业绩说明会召开的时间、地点和方式 证券代码：300769 证券简称：德方纳米 公告编号：2024-077 深圳市德方纳米科技股份有限公司 关于举办 2024 年半年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 三、 投资者参与方式 投资者可于 2024 年 8 月 30 日 （ 星 期 五 ） 15:00-16:00 通过网址 https://eseb.cn/1hl3KKtk5Py或使用微信扫描下方小程序码即可进入参与互动交流。 投资者可于2024年8月30日前进行会前提问，公司将通过本次业绩说明会，在信 息披露允许 ...

Financial Performance - The company reported a significant increase in revenue for the first half of 2024, with total revenue reaching RMB 1.2 billion, representing a year-on-year growth of 25%[5]. - The company's operating revenue for the first half of 2024 was ¥4,340,814,158.84, a decrease of 51.18% compared to the same period last year[10]. - The net loss attributable to shareholders was ¥515,815,897.31, representing a 50.59% improvement from a net loss of ¥1,043,870,795.58 in the previous year[10]. - The gross margin for the first half of 2024 was reported at 35%, a slight increase from 32% in the same period last year[5]. - The company reported a net operating loss of CNY -667,649,239.80 for the first half of 2024, an improvement from a loss of CNY -1,490,527,780.97 in the same period of 2023[167]. - The total comprehensive income attributable to the parent company for the first half of 2024 was CNY -810.61 million, compared to CNY -1.26 billion in the first half of 2023, showing a 35.7% improvement[168]. - The company's financial performance indicates a need for strategic adjustments to improve profitability and equity stability moving forward[182]. Market Outlook and Growth Strategy - The company has provided a positive outlook for the second half of 2024, projecting a revenue growth of 20% to 30% based on current market trends and demand[5]. - The company is expanding its market presence in Southeast Asia, targeting a 10% market share by the end of 2025[5]. - The rapid growth of the new energy vehicle industry has created more development opportunities, with the market penetration of lithium iron phosphate batteries increasing due to their cost-effectiveness and safety[27]. - By 2030, global lithium battery capacity demand is expected to reach 7 TWh, driven by the growing market for electric vehicles and energy storage[18]. - The company plans to enhance its supply chain management and establish stable supplier relationships to mitigate raw material price fluctuations[69]. - The company aims to continuously launch competitive new products and accelerate the marketization process of these products to cultivate new business growth points[70]. Research and Development - New product development includes the launch of a next-generation lithium-ion battery, expected to improve energy density by 15%[5]. - The company plans to invest RMB 200 million in new technology research and development over the next two years[5]. - The company emphasizes a research and development model focused on innovation and collaboration, with a dedicated lithium power research institute for product and process development[23]. - As of June 30, 2024, the company has applied for a total of 719 patents, including 690 invention patents, showcasing its strong R&D capabilities[31]. - The company has launched new models of nano lithium iron phosphate products with high energy density and long cycle life, targeting both power and energy storage applications[20]. - The company is committed to upgrading and iterating the performance of cathode materials and high-performance auxiliary materials[70]. Environmental Compliance and Sustainability - The company strictly adheres to various environmental protection laws and standards during its operations[80]. - The company has implemented measures to reduce carbon emissions, including ISO14064 greenhouse gas verification and ISO14067 product carbon footprint verification, to guide future carbon reduction efforts[89]. - The company invested a total of 15.04 million yuan in environmental governance and protection during the reporting period, and paid an environmental protection tax of 1.0074 million yuan[89]. - The company has maintained zero exceedance in emissions across all monitored pollutants in the Qijiang facilities[84]. - The company continues to invest in technology to ensure compliance with environmental standards and improve emission reduction strategies[84]. Financial Management and Investments - The company has established a production capacity of 265,000 tons per year for nano lithium iron phosphate, leading the industry in scale and production capability[35]. - The company reported a total of CNY 3,199,999,845.00 raised from issuing shares, with a net amount of CNY 3,161,256,504.67 after deducting related expenses[56]. - The company has ongoing projects, including a new production base for 110,000 tons of new phosphate-based cathode materials, with an investment of CNY 17,602,053.81 during the reporting period[53]. - The company has engaged in related party transactions amounting to RMB 13,100.99 million, with various transactions approved and within limits[98]. - The company plans to repurchase shares using self-owned funds between RMB 100 million and RMB 200 million, with a total repurchase amount of RMB 99,953,833.00 as of June 30, 2024, representing 0.9342% of the total share capital[94]. Risk Management - The company has identified potential risks including supply chain disruptions and regulatory changes, with measures in place to mitigate these risks[5]. - The volatility of raw material prices, particularly lithium salts, poses a risk to the company's cost structure and gross margin[69]. - The company has implemented risk control measures for its hedging operations, including monitoring market conditions and adjusting strategies accordingly[63]. - The company faces intensified market competition in the lithium-ion battery materials sector, necessitating continuous technological upgrades and product performance improvements[68]. Corporate Governance - The company maintains transparent communication with investors and adheres to legal regulations to enhance corporate governance and protect shareholder interests[90]. - The company has engaged in joint ventures and partnerships to enhance its market position and financial stability[117]. - The company has not reported any significant litigation or arbitration matters during the reporting period, indicating a stable legal environment[96]. - The company has not engaged in speculative derivative investments during the reporting period[64]. Shareholder Information - The company did not distribute cash dividends or issue bonus shares for the half-year period[74]. - The annual shareholders' meeting on May 16, 2024, had an investor participation rate of 29.93%[73]. - The company appointed a new CFO on May 31, 2024, following the resignation of the previous CFO[73]. - The largest shareholder, Ji Xuewen, holds 13.88% of the shares, totaling 38,897,664 shares, with 27,211,600 shares pledged[150].

深圳市他山企业管理咨询有限公司 关于深圳市德方纳米科技股份有限公司 第三期限制性股票激励计划作废部分限制性股票事 项的 独立财务顾问报告 二〇二四年八月 | 目 录 | | 1 | | --- | --- | --- | | 释 义 | | 2 | | 声 明 | | 3 | | 一、本激励计划已履行的必要程序 | | 4 | | 二、本次限制性股票作废失效事项说明 | | 6 | | 三、结论意见 | | 7 | | 四、备查信息 | | 8 | 深圳市他山企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告 释 义 在本报告中，除非上下文文意另有所指，下列词语具有如下含义： | 德方纳米、公司 | 指 | 深圳市德方纳米科技股份有限公司（证券简称：德方 | | --- | --- | --- | | | | 纳米；证券代码：300769） | | 本激励计划 | 指 | 深圳市德方纳米科技股份有限公司第三期限制性股 | | | | 票激励计划 | | 《股权激励计划（草案）》 | 指 | 《深圳市德方纳米科技股份有限公司第三期限制性 | | | | 股票激励计划（草案）》 | | 独立财务顾问报告、本报告 | 指 | ...

华泰联合证券有限责任公司 关于深圳市德方纳米科技股份有限公司 二、保荐人发现公司存在的问题及采取的措施 | 保荐人名称：华泰联合证券有限责任公司 | 被保荐公司简称：德方纳米 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：肖耿豪 | 联系电话：0755-82492010 | | 保荐代表人姓名：董瑞超 | 联系电话：0755-82492010 | 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1.公司信息披露审阅情况 | | | | 是，已对德方纳米从 2024 年 1 月 1 日至 6 月 | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 30 日披露的定期报告和临时报告等各类信息 | | | 披露文件均及时进行了审阅 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 0 次 | | 2．督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括 | 是，已督导公司建立健全防止关联方占用公司 | | 但不限于防止关联方占用公司资源的制度、 | 资源的制度、募集资金管理制度、内部审计制 | | 募集资金管理制度、内控制度、内部审计制 | ...

证券代码：300769 证券简称：德方纳米 公告编号：2024-070 深圳市德方纳米科技股份有限公司 1、审议通过《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自 律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》《公开发行证券的公司信息披 露内容与格式准则第3号——半年度报告的内容与格式（2021年修订）》和《公 司章程》的有关规定，公司编制了《2024年半年度报告》及《2024年半年度报告 摘要》。 经审核，董事会认为：公司《2024年半年度报告》及《2024年半年度报告摘 要》的内容真实、准确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 2024年半年度报告及其摘要的具体内容详见公司于2024年8月30日在巨潮资 讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2024年半年度报告》及《2024年半年度 报告摘要》（公告编号：2024-072）。 第四届董事会第十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 董事会会议召开情况 深圳市德方纳米科技股份有 ...

为了规范公司本次向特定对象发行股票募集资金的管理和使用，保护投资者 的利益，根据《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监 管要求》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规 范运作》和公司《募集资金管理制度》的相关规定，公司及实施募投项目的子公 司与相关开户银行及保荐人华泰联合证券有限责任公司签署了《募集资金三方监 管协议》，对募集资金进行专户存储管理。 公司本次向特定对象发行股票募集资金扣除发行费用后，将投资以下项目： 单位：万元 1 核查意见 | 序 号 | | 项目名称 | 投资总额 | 拟使用募集资金金额 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 年产 11 地项目 | 万吨新型磷酸盐系正极材料生产基 | 259,043.30 | 230,000.00 | | 2 | 补充流动资金 | | 90,000.00 | 86,125.65 | | 3 | 合计 | | 349,043.30 | 316,125.65 | 核查意见 华泰联合证券有限责任公司 关于深圳市德方纳米科技股份有限公司 部分募投项目延期的核查意见 华泰联合证券有 ...

证券代码：300769 证券简称：德方纳米 公告编号：2024-071 深圳市德方纳米科技股份有限公司 第四届监事会第十次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 监事会会议召开情况 深圳市德方纳米科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 18 日以电子邮件等方式向全体监事发出会议通知，并于 2024 年 8 月 28 日在公司会 议室以现场结合通讯表决的方式召开第四届监事会第十次会议。 本次会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人，监事会主席王彬先生、监事 王玲女士、李玲女士以通讯表决方式参会。会议由监事会主席王彬先生召集并主 持，部分高管列席会议。本次监事会会议的召集、召开符合《中华人民共和国公 司法》等相关法律法规以及《公司章程》的规定。 二、 监事会会议审议情况 出席会议的监事对各项议案进行了认真审议并做出了如下决议： 1、审议通过《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 经核查，监事会认为：公司董事会编制和审核公司 2024 年半年度报告及其 摘要的程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定， ...