证券研究报告·公司点评报告·消费电子 安克创新（300866） 2024 年报及 2025 一季报点评：收入及利润 均保持高增，关税压力下具备韧性 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 17,507 | 24,710 | 32,138 | 40,499 | 49,517 | | 同比（%） | 22.85 | 41.14 | 30.06 | 26.02 | 22.27 | | 归母净利润（百万元） | 1,615 | 2,114 | 2,486 | 3,210 | 4,063 | | 同比（%） | 41.22 | 30.93 | 17.57 | 29.11 | 26.59 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 3.04 | 3.98 | 4.68 | 6.04 | 7.65 | | P/E（现价&最新摊薄） | 27.65 | 21.12 | 17.96 | 13.91 | 10.99 | [Tab ...

电子/消费电子 安克创新（300866.SZ） 2025Q1 业绩延续高增，中大充储能&独立站维持高 2025 年 04 月 30 日 投资评级：买入（维持） ——公司信息更新报告 《2024Q2 营收高增，全球多渠道拓展 带动全品类增长—公司信息更新报 告》-2024.8.31 | 吕明（分析师） | | 周嘉乐（分析师） 林文隆（分析师） | | --- | --- | --- | | lvming@kysec.cn | | zhoujiale@kysec.cn linwenlong@kysec.cn | | 证书编号：S0790520030002 | | 证书编号：S0790522030002 证书编号：S0790524070004 | |  2025Q1 | | 业绩延续高增，中大充储能业务高速增长，维持"买入"评级 | | 2024 年营收 247 | 亿元（同比+41%，下同），归母净利润 21.1 | 亿元（+31%），扣 | | 非归母净利润 18.9 | 亿元（+41%）。2024Q4 营收 82.6 | 亿元（+44%），归母净利润 | | 6.4 | 5.85 亿元（+39%）；202 ...

24 年储能业务营收同比+184%，多品类拓展打开成长天花板1）分产品看，24 年公司充电储能类、智能 创新类、智能影音类营收分别为126.7 亿元、63.4 亿元和56.9 亿元，同比分别为+47.2%、+39.5%和 +32.8%。 其中，24 年储能业务营收30.2 亿元，同比+184%。这主要得益于公司持续加大研发、创新力度，推动 产品的快速迭代。以储能为例，24 年推出SOLIXSolarbank 2 代阳台光伏储能解决方案，SOLIX X1 户用 储能解决方案，为海外用户提供一系列创新产品。2）分渠道看，24 年线上、线下营收分别为176.0 亿 元和71.1 亿元，同比+43.0、+36.7%，自有独立站和第三方平台双轨并进，独立站收入为25.0 亿元，同 比+101.3%，彰显公司品牌影响力。 24 年销售及研发投入增加，汇兑收益增厚当期利润24 年毛利率43.7%，同比+0.1pct，主要系产品结构 优化所致；同期销售费用率22.5%，同比+0.3pct，主要系营销推广及平台费用增加。对应24 年毛销差 21.1%，同比-0.2pct。公司加大研发力度，24 年研发费用率8.5%，同比+0. ...

| 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 30 日│中国内地 | 电子商务 | 公司发布年报及一季报，2024 年实现营收 247.1 亿元/同比+41.1%，归母 净利润 21.1 亿元/同比+30.9%，净利好于我们此前的预期（20.28 亿元）。 1Q25 公司营收 59.9 亿元/同比+36.9%，归母净利 5.0 亿元/同比+59.6%。 我们认为这主要得益于持续创新下产品结构明显优化，营收增长提速，同时 汇兑收益进一步增厚利润。展望后续，年初以来美国针对国内商品加征关税 或对公司短期经营带来扰动，但我们看好公司在储能、安防、音频赛道的产 品领先优势，以及随着海外供应链的建设，经营向上的长期趋势不变，维持 "买入"。 24 年储能业务营收同比+184%，多品类拓展打开成长天花板 证券研究报告 安克创新 (300866 CH) 营收及利润保持高增，看好长期趋势 1）分产品看，24 年公司充电储能类、智能创新类、智能影音类营收分别为 126.7 亿元、63.4 亿元和 56.9 亿元，同比分别为+47.2%、+39.5% ...

2024 年归母净利润增长31%，2025 年一季度进一步加速。公司2024 年营收247.1 亿元，同比增长 41.14%，归母净利润21.14 亿元，增长30.93%，扣非净利润18.88 亿元，增长40.5%，整体业绩表现较 好。2025 年一季延续良好增长趋势，收入同比+36.91%至59.93 亿元，归母净利润同比+59.97%至4.96亿 元，扣非归母同比+39.36%至4.4 亿元。非经常性收益主要系委托他人投资或管理资产的损益3597 万元 及公允价值变动损益等2421 万元。 多品类均增长趋势较好，多举措应对贸易关税影响。2024 年数据看，充电储能类业务收入增长47.23% 至127 亿元，其中储能业务收入达到30.2 亿元，增长184%。智能创新类收入同比增长39.53%至63.36 亿 元，智能影音类收入增长32.84%至56.92 亿元。一季度各品类继续延续较好增长表现，受益于产品持续 迭代创新，渠道升级等。一季度线上/线下渠道分别收入增长32.03%/48.9%，此外，独立站一季度增长 53.19%至5.55 亿元，占总收入的比重达到9.25%，进一步强化了品牌优势和抵御平台规则变 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 04 月 29 日 [Table_Title] 业绩增速亮眼，极致创新赋能长期增长 [Table_Title2] 安克创新(300866) [Table_Summary] 事件概述 安克创新发布 2024 年及 2025 年一季报。 2024 年实现营业收入 247.10 亿元，同比+41.14%；归母净利润 21.14 亿元，同比+30.93%；扣非归母净利润 18.88 亿元，同比 +40.50%。 25Q1 实现营业收入 59.93 亿元，同比+36.91%；归母净利润 4.96 亿元，同比+59.57%；扣非归母净利润 4.40 亿元，同比 +39.36%。 业绩表现亮眼，三大品类均保持较高增速 分业务看，2024 年充电储能类产品实现营收 126.67 亿元，同 比 +47.23% ， 其 中 储 能 业 务实 现 营 收 30.20 亿元 ， 同 比 +184.00%。智 能创 新类 产品 实现营 收 63.36 亿元 ，同比 +39.53% 。智能影音类产品实现营收 56.92 亿元 ， 同 比 +32.84%。 分渠道看：20 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 04 月 29 日 毛利率维持高位，持续加大研发投入 [Table_Title] 业绩增速亮眼，极致创新赋能长期增长 [Table_Title2] 安克创新(300866) [Table_Summary] 事件概述 安克创新发布 2024 年及 2025 年一季报。 2024 年实现营业收入 247.10 亿元，同比+41.14%；归母净利润 21.14 亿元，同比+30.93%；扣非归母净利润 18.88 亿元，同比 +40.50%。 25Q1 实现营业收入 59.93 亿元，同比+36.91%；归母净利润 4.96 亿元，同比+59.57%；扣非归母净利润 4.40 亿元，同比 +39.36%。 业绩表现亮眼，三大品类均保持较高增速 分业务看，2024 年充电储能类产品实现营收 126.67 亿元，同 比 +47.23% ， 其 中 储 能 业 务实 现 营 收 30.20 亿元 ， 同 比 +184.00%。智 能创 新类 产品 实现营 收 63.36 亿元 ，同比 +39.53% 。智能影音类产品实现营收 56.92 亿元 ， 同 比 ...

(原标题：多品类布局提速安克创新（300866）年报季报业绩均两位数增长) 面向未来，安克创新表示，公司将继续秉持"极致创新，激发可能"的使命，不断拓展和深化其全球市场 的产品布局、技术发展与品牌影响力，致力于通过丰富的创新品类和卓越的用户体验，成为全球消费者 热爱的品牌。(胡敏) 在智能创新领域，安克创新在智能安防及智能清洁方面不断突破，形成丰富的产品矩阵。旗下品牌悠飞 eufy发布FamiLock S3Max掌静脉智能门锁，通过掌静脉识别技术，带来极速无接触开锁体验。同时， eufy推出X10Pro Omni扫地机器人，升级扫拖吸功能实现极致清洁力。 在智能影音方面，旗下品牌声阔soundcore推出Sleep A20睡眠耳机，搭配专利双层耳帽及独家抑鼾音 频，创造极致舒适侧睡体验，并还原高质量睡眠。智能办公硬件品牌AnkerWork发布S600会议扬声器， 是全球首款整合声纹识别降噪技术的会议扬声器，有效助力高效工作。研发投入再创新高，布局前沿科 技领域 多品类创新产品的成绩，得益于安克创新在技术研发的投入。2024年，公司研发投入同比增长 49.13%，达到历史新高。研发团队已扩充至2672人，占公司 ...

安克创新科技股份有限公司 2024年度非经营性资金占用及其他关联资金 往来情况的专项说明 关于安克创新科技股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项说明 毕马威华振专字第 2503281 号 KPMG Huazhen LLP 8th Floor, KPMG Tower Oriental Plaza 1 East Chang An Avenue Beijing 100738 China Telephone +86 (10) 8508 5000 Fax +86 (10) 8518 5111 Internet kpmg.com/cn 毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) 中国北京 东长安街 1 号 东方广场毕马威大楼 8 层 邮政编码:100738 电话 +86 (10) 8508 5000 传真 +86 (10) 8518 5111 网址 kpmg.com/cn 安克创新科技股份有限公司董事会： 我们接受委托，按照中国注册会计师审计准则审计了安克创新科技股份有限公司（以下简 称"安克创新"）2024 年度的财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表， ...

安克创新科技股份有限公司 2024 年度内部控制审计报告 KPMG Huazhen LLP 8th Floor, KPMG Tower Oriental Plaza 1 East Chang An Avenue Beijing 100738 China Telephone +86 (10) 8508 5000 Fax +86 (10) 8518 5111 Internet kpmg.com/cn 毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) 中国北京 东长安街 1 号 东方广场毕马威大楼 8 层 邮政编码:100738 电话 +86 (10) 8508 5000 传真 +86 (10) 8518 5111 网址 kpmg.com/cn 内部控制审计报告 毕马威华振审字第 2516172 号 安克创新科技股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审计了安克 创新科技股份有限公司（以下简称"贵公司"）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有 效性。 一、 企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指 ...