| 证券代码：300918 | 证券简称：南山智尚 公告编号：2025-047 | | --- | --- | | 债券代码：123191 | 债券简称：智尚转债 | 山东南山智尚科技股份有限公司 关于控股股东持股比例因可转换公司债券转股被动 稀释的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次权益变动主要系山东南山智尚科技股份有限公司（以下简称"公司"） 可转换公司债券（以下简称"可转债"）转股使公司总股本增加，导致控股股东 南山集团有限公司（以下简称"南山集团"）持股比例被动稀释触及 1%的整数 倍，不涉及持股数量发生变化。 2、本次权益变动不涉及要约收购，不会导致公司控股股东及实际控制人发 生变化，不会影响公司的治理结构和持续经营。 一、本次权益变动的基本情况 自 2025 年 3 月 18 日至 2025 年 3 月 20 日，"智尚转债"累计转股 6,365,481 股，公司总股本由 427,567,911 股增加至 433,933,392 股，导致公司控股股东南 山集团在持有公司股份数量不变的情况下，持有公司股份占 ...

| 证券代码：300918 | 证券简称：南山智尚 公告编号：2025-046 | | --- | --- | | 债券代码：123191 | 债券简称：智尚转债 | 山东南山智尚科技股份有限公司 关于"智尚转债"赎回实施暨即将停止转股 的重要提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、最后转股日：2025 年 3 月 25 日 2025 年 3 月 21 日至 2025 年 3 月 25 日收市前，持有"智尚转债"的投资者 仍可进行转股，2025 年 3 月 25 日收市后，未实施转股的"智尚转债"将停止转 股，剩余可转债将按照 100.38 元/张的价格被强制赎回。若被强制赎回，投资者 可能面临投资损失。 截至 2025 年 3 月 21 日收市后，距离 2025 年 3 月 26 日（"智尚转债"赎回 日）仅剩 2 个交易日。 2、债券持有人若转股，需开通创业板交易权限。投资者不符合创业板股票 适当性管理要求的，不能将所持"智尚转债"转换为股票，特提请投资者关注不 能转股的风险。 3、特提醒"智尚转债"持有人注意在限期 ...

| 证券代码：300918 | 证券简称：南山智尚 公告编号：2025-044 | | --- | --- | | 债券代码：123191 | 债券简称：智尚转债 | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、最后交易日：2025 年 3 月 20 日 2025 年 3 月 20 日为"智尚转债"最后一个交易日；当日"智尚转债"简称 为"Z 尚转债"；2025 年 3 月 20 日收市后"智尚转债"将停止交易。 2、最后转股日：2025 年 3 月 25 日 2025 年 3 月 20 日至 2025 年 3 月 25 日收市前，持有"智尚转债"的投资者 仍可进行转股，2025 年 3 月 25 日收市后，未实施转股的"智尚转债"将停止转 股，剩余可转债将按照 100.38 元/张的价格被强制赎回。若被强制赎回，投资者 可能面临投资损失。 截至 2025 年 3 月 20 日收市后，距离 2025 年 3 月 26 日（"智尚转债"赎回 日）仅剩 3 个交易日。 山东南山智尚科技股份有限公司 关于"智尚转债"赎回实施暨即将停止交易 的 ...

特别提示： 1、本次山东南山智尚科技股份有限公司（以下简称"公司"）与武汉大学 工业科学研究院（以下简称"武汉大学研究院"）、武汉手智创新科技有限公司 （以下简称"手智创新"）签署的《战略合作协议》《专利合作协议》属于三方 合作意愿和基本原则的框架性约定，不涉及具体交易金额，具体的合作事项将以 另行签署的具体项目合作协议为准，发明专利尚需获得国家知识产权主管部门授 权，具体合作事项及实施进展存在不确定性。 2、《战略合作协议》《专利合作协议》的签订目前不会对公司业绩产生重 大影响，对公司未来年度经营业绩的影响需视具体项目的推进和实施情况而定。 具体合作事项及项目实施存在一定的不确定性。 3、截至本公告披露日，公司超高分子量聚乙烯纤维腱绳产品实现销售订单， 含税金额为 40,000 元，占公司 2024 年全年营业收入的 0.002%，占比非常小， 对公司业绩不会形成影响，敬请广大投资者注意投资风险。 | 证券代码：300918 | 证券简称：南山智尚 公告编号：2025-045 | | --- | --- | | 债券代码：123191 | 债券简称：智尚转债 | 山东南山智尚科技股份有限公司 关于签订专利合 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Nanshan Zhishang (300918) with a target price based on the last closing price of 21.34 [1][8]. Core Views - The traditional business remains stable, with expectations for accelerated growth in ultra-high molecular weight polyethylene (UHMWPE) and nylon in 2025 [1][8]. - The company is focusing on optimizing product structure and enhancing operational quality, which is expected to improve profitability in its traditional business [5][8]. Financial Performance Summary - In 2024, the company reported revenue of 1.616 billion yuan, a year-on-year increase of 1.0%, and a net profit attributable to shareholders of 191 million yuan, a decrease of 5.8% [4][11]. - The fourth quarter of 2024 saw revenue of 453 million yuan, down 5.0% year-on-year, and a net profit of 66 million yuan, down 19.8% year-on-year [4][11]. - The company’s revenue and net profit forecasts for 2025, 2026, and 2027 are 2.317 billion yuan, 2.818 billion yuan, and 3.337 billion yuan respectively, with corresponding net profits of 258 million yuan, 330 million yuan, and 413 million yuan [11][8]. Business Segment Performance - The fabric segment experienced a revenue decline of 9.54% to 810 million yuan, influenced by downstream demand, but the gross margin improved by 1.54 percentage points to 35.54% due to high-value product orders and effective cost control [5][8]. - The apparel business saw a revenue increase of 4.45% to 610 million yuan, with a gross margin increase of 0.75 percentage points to 36.55% as the company strategically reduced low-margin orders [5][8]. - The UHMWPE segment achieved a revenue increase of 94.75% to 176 million yuan, driven by the full production of the second phase [6][8]. Strategic Developments - The company plans to establish a garment production facility in Indonesia with a total investment of 15.67 million USD (approximately 112.38 million yuan), expected to enhance overseas trade by leveraging local labor and tax incentives [5][8]. - The nylon project, with an annual capacity of 80,000 tons, is progressing well, with partial production lines already operational and full operations expected by May 2025 [6][8]. Growth Outlook - The company aims to build a new materials industry ecosystem with a focus on traditional apparel and new material fibers, anticipating a synergistic development across the entire industry chain [8][11]. - The expected net profit growth rates for 2025, 2026, and 2027 are 35.2%, 28.1%, and 25.0% respectively, indicating strong future performance [11][8].

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" (maintained) [2] Core Views - The company reported a revenue of 1.616 billion yuan in 2024, a year-on-year increase of 0.98%, and a net profit attributable to shareholders of 191 million yuan, a decrease of 5.82% year-on-year. The decline in net profit is primarily due to increased interest expenses from convertible bonds and weak performance from downstream apparel brands [5][6] - The company is focusing on the development of new materials, particularly UHMWPE fibers, which are expected to meet the demands of robotic tendon applications. The company aims to expand its market presence in this area [5][6] Financial Summary - In 2024, the company achieved a gross margin of 33.58%, a decrease of 1.07 percentage points from the previous year, and a net profit margin of 11.80%, down 0.85 percentage points [5] - Revenue breakdown for 2024 includes: - Fine woolen fabric: 810 million yuan, down 9.54% year-on-year - Apparel: 611 million yuan, up 4.45% year-on-year - UHMWPE fibers: 176 million yuan, up 94.75% year-on-year - Nylon fibers: new production lines expected to contribute profits starting in 2025 [5][6] - The company forecasts revenues of 2.287 billion yuan, 3.061 billion yuan, and 3.466 billion yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively, with net profits of 271 million yuan, 364 million yuan, and 431 million yuan for the same years [6][7] Market Performance - The company's stock has shown a 52-week increase of 76.57%, with a market capitalization of 6.946 billion yuan [4][5] - The stock's price-to-earnings (P/E) ratios for the next three years are projected to be 26, 20, and 17 times respectively [6][7]

| 证券代码：300918 | 证券简称：南山智尚 公告编号：2025-042 | | --- | --- | | 债券代码：123191 | 债券简称：智尚转债 | 山东南山智尚科技股份有限公司 关于"智尚转债"赎回实施暨即将停止交易 的重要提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、最后交易日：2025 年 3 月 20 日 2025 年 3 月 20 日为"智尚转债"最后一个交易日；当日"智尚转债"简称 为"Z 尚转债"；2025 年 3 月 20 日收市后"智尚转债"将停止交易。 2、最后转股日：2025 年 3 月 25 日 2025 年 3 月 20 日至 2025 年 3 月 25 日收市前，持有"智尚转债"的投资者 仍可进行转股，2025 年 3 月 25 日收市后，未实施转股的"智尚转债"将停止转 股，剩余可转债将按照 100.38 元/张的价格被强制赎回。若被强制赎回，投资者 可能面临投资损失。 4、特提醒"智尚转债"持有人注意在限期内转股。 特别提示： 1、"智尚转债"赎回价格：100.38 元/张（含 ...

| 证券代码：300918 | 证券简称：南山智尚 | 公告编号：2025-040 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123191 | 债券简称：智尚转债 | | 山东南山智尚科技股份有限公司 股票交易异常波动公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 1、近期山东南山智尚科技股份有限公司（以下简称"公司"）经营情况及 内外部经营环境正常，业务内容和经营情况未发生重大变化。公司关注到近期市 场对于"机器人灵巧手""腱绳"相关概念的关注度较高，公司超高分子量聚乙 烯纤维腱绳产品处于市场开拓阶段，暂未形成相关订单，且下游市场需求存在诸 多的不确定因素，请投资者注意投资风险。 2、公司股价短期波动幅度较大，请广大投资者审慎决策，理性投资，注意 投资风险。 二、说明关注、核实情况 针对公司股票交易异常波动情况，公司董事会对有关事项进行了核实，并就 有关事项询问了公司控股股东、实际控制人及相关人员，现就相关情况说明如下： 1、公司未发现前期披露的信息存在需要更正、补充之处。 2、近期公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大 ...

| 证券代码：300918 | 证券简称：南山智尚 | 公告编号： | 2025-041 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：123191 | 债券简称：智尚转债 | | | 山东南山智尚科技股份有限公司 可转换公司债券交易异常波动公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、可转换公司债券发行上市基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意山东南山智尚科技股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕266 号）核准， 山东南山智尚科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 4 月 10 日向不 特定对象发行 699.58 万张可转换公司债券（以下简称"可转债"），每张面值 100 元，发行总额 69,958.00 万元。 经深圳证券交易所（以下简称"深交所"）同意，公司向不特定对象发行的 69,958.00 万元可转换公司债券于 2023 年 4 月 28 日起在深交所挂牌交易，债券 简称"智尚转债"，债券代码"123191"。 本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之 ...