投资要点 国产EDA 龙头，20-23 年营收CAGR 34.6%、归母净利润CAGR 24.7%公司成立于2009 年，核心团队20 世纪90 年代起参与中国首款自主EDA 工具"熊猫ICCAD 系统"的研发。公司在国内头部客户的支持下， 快速迭代，迅速缩小与全球行业龙头公司的差距，国内市场份额快速提升，2022 年已达7%。 2020 至2023 年，公司营收CAGR 高达34.6%、归母净利润CAGR 达24.7%。 半导体市场高增，叠加正版化趋势，预计24-27 年国内EDA 行业增速约36%。 预计2024-2027 年我国半导体市场规模增速约20%。EDA 国产化叠加正版化趋势明显，预计未来三年 EDA 占半导体比重上升至1.1%、1.2%、1.3%。我们预计，24-27 年我国EDA 市场从140 亿增至354 亿 元，CAGR36%。 进口替代到供应全球，公司市场份额有望快速提升。 目前全球及中国市场主要由Synopsys、Cadence 和Siemens EDA 三巨头主导。 2022 年中国EDA 市场 CR3 达75%，公司作为EDA 国产化破局者，2022 年占7%市场份额，位列中国公 ...

由于目前该交易仍处于预案环节，交易细节及落地存在不确定性，我们先不将目标标的收购后并表的影 响计入盈利预测。维持2024 年盈利预测不变。 华大九天公告《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，公司拟以发行股份及 支付现金的方式购买交易对方持有的标的资产芯和半导体100%股份，购买交易对方为上海卓和信息等 35 名交易对方，募集配套资金认购方为中国电子信息产业集团有限公司、中电金投控股有限公司，发 行股票价格为102.86 元/股，公司股票将于3 月31 日复牌。 评论 定增购买资产预案出炉，具体交易细节仍待确定。在此次交易预案中，公司计划以102.86 元/股的价格 向上海卓和信息等35 名交易对方（芯和半导体原股东）发行股份，并结合支付现金的方式（通过向实 控人中国电子、中国金控发行股份募资，发行价同上），购买芯和半导体100%的股份。其中目前标的 资产的最终交易对价尚未确认，同时发行股票及支付现金的比例也尚未确认，在相关审计、评估工作完 成后，上市公司将与交易对方签署发行股份及支付现金购买资产协议，对最终交易价格和交易方案进行 确认，并在重组报告书中予以披露。 芯和半导体深耕Chipl ...

最后，华大九天认为，上市公司领先的设计产品与标的公司领先的仿真产品互补，双方整合将更具竞争 力，特别在模拟射频芯片、功率器件、存储芯片、芯片封装和模组、3D IC等应用领域具有较强的互补 性。本次交易后双方可共享客户资源，实现交叉销售。同时，结合双方产品平台，可以构建更完整的产 品链条和生态系统，提升整体竞争力。本次交易完成后，华大九天将构建从芯片到系统级的EDA解决 方案，将打破EDA现有的集成电路芯片设计、制造及封装市场规模的天花板。 芯片行业再现重大并购案。 3月30日晚间，国内EDA龙头华大九天（301269）公告拟通过发行股份及支付现金的方式向卓和信息等 35名股东购买芯和半导体100%股份，并同步向中国电子集团、中电金投发行股份募集配套资金。公司 股票将于2025年3月31日(星期一)开市起复牌。 截至预案签署日，本次交易标的公司的审计、评估工作尚未完成，交易标的资产的预估值及交易价格尚 未确定。但本次交易预计构成重大资产重组。 EDA工具是集成电路领域的上游基础工具，应用于集成电路设计、制造、封装、测试等产业链各个环 节，是集成电路产业的战略基础支柱之一。 据预案，本次交易前，华大九天主要产品包 ...

一、停复牌 1、湘财股份：拟换股吸收合并大智慧并募集配套资金不超80亿元，股票复牌 。 2、华大九天：拟收购芯和半导体100%股份，明起股票复牌；芯和半导体已经成为国内领先的EDA企 业。 3、海源复材：公司控制权拟发生变更，明起股票复牌。 4、贵州燃气：拟通过发行股份的方式购买贵州页岩气勘探开发有限责任公司100%股权，股票停牌。 二、定增 1、建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行公告显示，拟通过向特定对象发行A股股票的形式募集 资金，补充核心一级资本。四家银行的募资总额分别为不超过人民币1050亿元、1650亿元、1200亿元、 1300亿元。 三、回购 1、金山办公：股东拟转让776.18万股，占公司总股本1.68%。 2、美的集团：拟50亿元-100亿元回购股份，其中70%及以上回购股份将用于注销。 3、海格通信：拟2亿元-4亿元回购股份。 4、长飞光纤：拟以1.6亿元至3.2亿元回购A股股份用于员工持股计划。 四、投资合作、经营状况 1、通威股份：子公司永祥股份拟引入战略投资者，增资不超过100亿元。 2、中国中冶：拟实施估值提升计划。 五、业绩变动 1、广大特材：预计2025年第一季度净利润75 ...

证券代码：301269 证券简称：华大九天 公告编号：2025-011 北京华大九天科技股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项 的一般风险提示暨公司股票复牌的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 北京华大九天科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟筹划发行股份及支 付现金购买芯和半导体科技（上海）股份有限公司 100%股份并募集配套资金暨 关联交易事项（以下简称"本次交易"）。因有关事项尚存不确定性，为了维护投 资者利益，避免对公司证券交易造成重大影响，根据深圳证券交易所的相关规定， 经公司申请，公司股票（证券简称：华大九天，证券代码：301269）自 2025 年 内披露本次交易方案，具体内容详见公司 2025 年 3 月 17 日刊登于巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）上的《关于筹划发行股份及支付现金等方式购买 北京华大九天科技股份有限公司（证券简称：华大九天，证券代码：301269） 将于 2025 年 3 月 31 日（星期一）开市起复牌。 一、公司股票停牌 ...

证券代码：301269 证券简称：华大九天 公告编号：2025-008 北京华大九天科技股份有限公司 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 北京华大九天科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第十次 会议通知于 2025 年 3 月 23 日以电子邮件等方式向各位监事发出，会议于 2025 年 3 月 28 日在公司会议室以现场及通讯相结合的方式召开。本次会议应出席监 事 3 人，实际出席监事 3 人，其中，监事王博以通讯方式参加本次会议，公司董 事会秘书列席本次会议。本次会议由监事会主席王博先生主持。本次会议的召集、 召开及表决程序符合《公司法》及《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 经与会监事审议表决，审议通过了以下议案： 资金相关法律法规规定条件的议案》 公司拟发行股份及支付现金购买芯和半导体科技（上海）股份有限公司 （以下简称"芯和半导体"或"标的资产"）100%股份并募集配套资金（以 下简称"本次交易"）。 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司重 大资产重组管理办法》《上 ...

北京华大九天科技股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京华大九天科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟以发行股份及支付 现金的方式收购芯和半导体科技（上海）股份有限公司100%股份并募集配套资金 （以下简称"本次交易"）。 公司于 2025 年 3 月 28 日召开了第二届董事会第十三次会议及第二届监事 会第十次会议，审议通过了《关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易方案的议案》等本次交易相关议案，具体内容详见公司于 2025 年 3 月 31 日刊登在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的相关公告。 根据《上市公司重大资产重组管理办法》 《上市公司证券发行注册管理办法》 证券代码：301269 证券简称：华大九天 公告编号：2025-009 《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产 重组》《深圳证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》等相关法律法规和规 范性文件的要求，本次交 ...

北京华大九天科技股份有限公司 2、关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方 案的议案 经逐项审核，我们认为，公司本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易方案的制定符合公司的实际情况，该方案的实施有利于提高公司 的资产质量和持续经营能力，有利于增强公司的市场抗风险能力，未损害中小股 东的利益。我们一致同意将该议案提交公司董事会审议，关联董事应回避表决。 3、关于《北京华大九天科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产 并募集配套资金暨关联交易预案》及其摘要的议案 经审核，我们认为，公司就本次交易编制的《北京华大九天科技股份有限公 司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》及其摘要符合 相关法律、法规及规范性文件的相关规定。我们一致同意将该议案提交公司董事 会审议，关联董事应回避表决。 4、关于与交易对方签署附生效条件的购买资产框架协议及认购协议的议 案 独立董事专门会议审核意见 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司重大 资产重组管理办法》《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所创业板股 票上市规则》《北京华大九天科技股份有限公司章 ...

北京华大九天科技股份有限公司董事会 关于本次交易符合《上市公司重大资产重组管理办法》第十一条 及第四十三条规定的说明 北京华大九天科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟以发行股份及支付 现金的方式收购芯和半导体科技（上海）股份有限公司100%股份并募集配套资金 （以下简称"本次交易"）。 公司董事会对于本次交易是否符合《上市公司重大资产重组管理办法》（以 下简称《重组管理办法》）第十一条及第四十三条的规定进行了审慎判断，公司 董事会认为： 一、本次重组符合《上市公司重大资产重组管理办法》第十一条的规定 5、本次交易有利于公司增强持续经营能力，不存在可能导致公司重组后主 要资产为现金或者无具体经营业务的情形； 6、本次交易有利于公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控 制人及其关联人保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定； 7、本次交易有利于公司形成或者保持健全有效的法人治理结构。 二、本次重组符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的规定 1、本次交易有利于提高公司资产质量、改善公司财务状况和增强持续经营 能力，有利于公司减少关联交易、避免同业竞争、增强独立性； 1、本次交易符合国 ...

2024 年 12 月 25 日之前，公司无控股股东、无实际控制人。2024 年 12 月 25 日，通过董事会改选的方式，公司实际控制人变更为中国电子信息产业集团 有限公司（以下简称"中国电子集团"）。 本次交易前后，上市公司均无控股股东，实际控制人均为中国电子集团。本 次交易不会导致上市公司控制权发生变更，且本次交易不涉及向中国电子集团或 其关联人购买资产，因此本次交易不构成《重组管理办法》第十三条规定的重组 上市情形。 特此说明。 北京华大九天科技股份有限公司董事会 北京华大九天科技股份有限公司董事会 关于本次交易预计构成重大资产重组但不构成重组上市的说明 北京华大九天科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟以发行股份及支付 现金的方式收购芯和半导体科技（上海）股份有限公司100%股份并募集配套资金 （以下简称"本次交易"）。 根据《上市公司重大资产重组管理办法》（以下简称"《重组管理办法》"） 的规定，经审慎核查，本次交易预计构成重大资产重组但不构成重组上市，具体 情况如下： 本次交易的审计及评估工作尚未完成，标的资产的估值及交易作价尚未确定。 根据《重组管理办法》第二条、第十二条的规定，结合本次交易方 ...