Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company [1] Core Insights - The company reported a revenue of 71.436 billion yuan in 2023, representing a year-on-year growth of 13.37%, and a net profit attributable to shareholders of 2.214 billion yuan, up 30.23% year-on-year [3] - The growth in net profit is attributed to several factors: 1. The consumer market is recovering, with gold consumption in China reaching 1,089.69 tons in 2023, an increase of 8.78% compared to 2022 [3] 2. The company expanded its market presence, adding 385 new retail outlets in 2023, bringing the total to 5,994 [3] 3. Continuous innovation in product design and development has boosted sales in gold jewelry [3] - In Q4 2023, the company reported a revenue of 9.37 billion yuan, a decline of 1.1% year-on-year, and a net profit of 250 million yuan, down 27.4% year-on-year, primarily due to a subsidiary's bankruptcy affecting receivables [3] - The company is expected to benefit from rising gold prices, with projected net profits of 2.21 billion yuan, 2.60 billion yuan, and 2.90 billion yuan for 2023, 2024, and 2025 respectively, corresponding to PE ratios of 18.4, 15.5, and 14.0 [3] Financial Summary - The company achieved a revenue of 71.436 billion yuan in 2023, with a projected revenue of 77.6 billion yuan in 2024 and 84.04 billion yuan in 2025 [4] - The net profit attributable to shareholders is forecasted to grow from 2.21 billion yuan in 2023 to 2.90 billion yuan in 2025, with corresponding growth rates of 29.8% and 11.5% [4] - The current PE ratio is 39.14, with projections indicating a decrease to 18.4 in 2023 and further down to 14.0 by 2025 [2][4]

[Table_Title] 国内蓝牙 SoC 领先厂商，期待需求复苏拉动营收增长 [Table_ReportDate] 泰凌微(688591)公司简评报告 | 2024.03.22 韩杨 电子行业分析师 SAC 执证编号：S0110523070002 hanyang@sczq.com.cn 电话：010-81152681 相关研究 [Table_OtherReport] 公司简评报告 证券研究报告 [Table_Introduction] 分析师简介 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者将 对报告的内容和观点负责。 首创证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书 面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。首创证券没有将此意见及建议向报告所有接收者 进行更新的义务。首创证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的 投资决策。 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------- ...

[Table_Title] 煤炭产销量稳步增长，未来分红提升空间大 [Table_ReportDate] 中煤能源(601898)公司简评报告 | 2024.03.22 [评Ta级ble：_R an买k]入 核心观点 [ Table_Authors] [Tabl e_Summary] 张飞 ⚫ 事件：公司发布 2023 年年度业绩报告，2023 年实现营业收入 1929.69 行业分析师 亿元，同比下降12.5%（经调整，下同）；归属于上市公司股东的净利润 SAC执证编号：S0110523080001 195.34 亿元，同比增加 7.0%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益 zhangfei@sczq.com.cn 电话：010-81152685 的净利润为193.64亿元，同比增加6.8%；实现基本每股收益为1.47元， 同比增加6.5%。 [市T场ab指le数_C走ha势rt]（ 最近1年） ⚫ 煤炭量增价减业绩下滑，自产煤成本下降吨煤毛利维持高位水平。煤炭 1 中煤能源 沪深300 业务2023年实现营业收入（合并抵消前，下同）1626.81亿元（-14.8%）， 总营收占比达到 79.5%（-2.5 ...

[Table_Title] 业绩稳健增长，产品结构改善 [Table_ReportDate] 飞科电器(603868)公司简评报告 | 2024.03.22 [评Ta级ble：_R an增k]持 核心观点 [ Table_Authors] [Tabl e_Summary] 陈梦 事件：公司发布 2023 年年报，全年实现营业收入 50.60 亿元，同比 首席分析师 +9.35%；实现归母净利润 10.20 亿元，同比+23.90%；实现扣非后归母 SAC执证编号：S0110521070002 净利润8.86亿元，同比+14.88%；拟每10股派发现金红利23元（含税）。 chenmeng@sczq.com.cn 电话：010-81152649 点评： ⚫ 2023 年收入稳健增长，产品结构有效改善。分季度看，Q3/Q4 公司实 潘美伊 现收入 13.20/10.66 亿元，同比分别-7.97%/+16.72%；实现归母净利润 家电分析师 2.19/1.93亿元，同比分别-23.56%/+138.02%，Q4收入及业绩增速转正。 SAC执证编号：S0110524010001 分业务看，2023 全年公司个人护理 ...

3.1 行业信息 近日，加多宝集团举行"逆风前行，深耕下沉市场，实现业绩高增长，2024 年，冲!" 为主题的营销大会。董事长王金昌表示，加多宝集团连续五年实现大幅度盈利，在刚刚 过去的春节中捷报频传，实现了 2024 年开门红。要实现加多宝集团中期战略目标，重 中之重在于营销，不断拓展营销渠道，扩大营销规模。 资料来源：食品板 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明 8 3 月 15 日，第二届中国国际（佛山）预制菜产业大会在佛山开幕。开幕式上，胡润 百富董事长兼首席调研官胡润发布《2024 胡润中国预制菜生产企业百强榜暨大单品冠 军榜》。 3.2 重要上市公司公告 报告期内，公司实现营业总收入 57,577.94 万元，较上年同期减少 2.29%；实现营 业利润 8,861.68 万元，较上年同期增长 179.57%；实现利润总额 10,936.65 万元，较上 年同期增长 248.57%；实现归属于上市公司股东的净利润 10,823.78 万元，较上年同期 增长 314.94%。 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明 9 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律说明 10 2. 投资建议的评级标 ...

[Table_Title] 【首创证券医药行业周报】儿童近视防控重磅药品首 发上市，大规模设备更新方案利好国产医疗设备 [Table_ReportDate] 医药生物 | 行业简评报告 | 2024.03.22 [评Ta级ble：_R an看k]好 核心观点 [ Table_Authors] [Tabl e_Summary] 王斌 ⚫ 医药周观点：儿童近视防控重磅药品首发上市，大规模设备更新方案 首席分析师 利好国产医疗设备 SAC执证编号：S0110522030002 wangbin3@sczq.com.cn 3月11日，兴齐眼药0.01%硫酸阿托品滴眼液获得国家药监局批准，用于 电话：86-10-81152644 控制6至12岁儿童的近视进展。 陈智博 我国儿童青少年近视率高，我们测算出我国小学到高中阶段的儿童青少年 分析师 近视人数高达9843万人，其中此次获批的适应症人群6-12岁（按小学生 SAC执证编号：S0110524020001 口径计算）近视的儿童人数达到3858万人，近视防控市场广阔。此次获批 chenzhibo@sczq.com.cn 电话：86-10-81152642 产品作为国内首个 ...

[Table_Title] 24 夏秋航季航班总量创新高，航网质量持续优化 [ 交Ta 通bl 运e_ 输Rep o r 行tDa 业te 简] | 评报告 | 2024.03.22 [评Ta级ble：_R an看k]好 核心观点 [ Table_Authors] [⚫T abl2e4_S夏um秋m航ar季y] 将于2024年3月31日起执行，根据24夏秋航季时刻数 张功 据，国内航司航线每周航空运输总时刻量为 28.74万个，国内、国际 交运行业首席分析师 SAC执证编号：S0110522030003 及地区航线相较于2019年同期均有大幅增长。总时刻量为28.74万个 zhanggong1@sczq.com.cn /同比+20%，较2019年同期+34.48%。其中，国内航线同比+2.77%， 较19年同期+32.10%；国际和地区航线较2019年+49.86%，大幅增长 张莹 交运行业研究助理 超越2019年同期水平。 zhangying2022@sczq.com.cn ⚫ 上市航司时刻量均有增长，国内航线：南航集团国内航线数量最多， [市Ta场bl指e数_Ch走ar势t]（ 最近1年） 国航集团国内航 ...

[Table_Title] 清明假期踏青游升温，重组胶原蛋白产业持续实现技 术突破 [ 社Ta 会bl 服e_ 务Rep o r 行tDa 业te 简] | 评报告 | 2024.03.22 [评Ta级ble：_R an看k]好 核心观点 [ Table_Authors] [⚫T abl途e_S牛um20m2a3ry年] 净利润5080万元，创上市以来新高。途牛发布23Q4财 于那 报，23Q4收入9994.6万元，同比增长266%，打包旅游产品收入同比 首席分析师 增长1377%，NON-GAAP 563万元；2023年全年收入4.41亿元，同 SAC执证编号：S0110522070001 比增长140%，打包旅游产品收入同增374%，NON-GAAP 5079万元， yuna3@sczq.com.cn 电话：021-58820297 创上市以来新高。2023年，旅游市场持续复苏，公司大力发展线上直 播业务，带动公司业绩持续向好。2023年，途牛直播交易总额突破10 [市Ta场bl指e数_Ch走ar势t]（ 最近1年） 亿，2 次单品单日交易额破千万，途牛小玩家 MCN 稳居抖音平台酒 旅直播头部地位，已在 ...

[Table_Title] 优质供给叠加技术驱动，继续看好游戏、影视板块 [Table_ReportDate] 传媒 | 行业简评报告 | 2024.3.20 [评Ta级ble：_R an看k]好 核心观点 [ Table_Authors] [T[Tabalbel _eS_Sumummmarayr]y ] 李甜露 ⚫ 【核心观点】看好游戏行业优质供给和技术持续驱动复苏。世界级 联席首席分析师 游戏开发者盛会GDC举行在即，预计大会将成为游戏与AI融合的 SAC执证编号：S0110516090001 展示窗口。大会官网显示，本届GDC将以“AI”为关键词， 会议 litianlu@sczq.com.cn 电话：86-10-8115 2690 内容涵盖AI、VR、AR、音频、视觉、编程、叙事、产品管理等多 个主题。微软、谷歌、英伟达、Meta、Adobe、Epic、Unity、Roblox、 辛迪 腾讯、网易、Pico等游戏巨头都将参与相关活动，并在数百场会议 分析师 上，展示其游戏技术的最新进展。 我们认为，当前核心行业政策核 SAC执证编号：S0110522110003 心口径仍是积极推动行业健康发展，版号发 ...

[周Tab报le_：Title1]-2 月社零同环比增速均有所下滑，通讯器 材、汽车等品类同比变动表现较好 [Table_ReportDate] 商贸零售 | 行业简评报告 | 2024.03.20 [评Ta级ble：_R an看k]好 核心观点 [ Table_Authors] [Tabl e_Summary] 李田 ⚫ 周度行情：本周（2024.3.11-2024.3.17）主要宽基指数全部上涨。其 中，上证综指数上涨 0.28%，深证成指上涨 2.60%，创业板指上涨 SAC执证编号：S0110522090002 4.25%。本周（2024.3.11-2024.3.17）商贸零售（申万）指数在涨幅 litian11@sczq.com.cn 较大。本周商贸零售指数上涨 4.72%，在申万一级行业中排名第 5， 电话： 相对沪深 300指数上涨 4.01%。商贸零售子板块方面，各子板块均上 涨。旅游零售Ⅱ上涨 9.81%涨幅最大，涨幅最小的为贸易 II 上涨 [市Ta场bl指e数_Ch走ar势t]（ 最近1年） 1.96%。本周个股涨多跌少。本周共96只个股上涨，其中国光连锁、 0.2 商贸零售 沪深300 ...