不仅如此，紫天科技的官方网站已显示"无法访问"，证券事务代表的联系方式也已"暂停服务"，办公场所"人去楼空"。 A股惊现"铁头娃"！涉嫌财务造假、忽视交易所的问询、高管团队集体"失联"躲避检查、未聘请年审会计师导致年报"失约"——这些"离谱"情况发生在已经 停牌两个月有余的福建紫天传媒科技股份有限公司（300280.SZ，下称"紫天科技"）身上。 紫天科技于2025年5月20日被实施"退市风险警示"，股票简称由"紫天科技"变更为"*ST紫天"。 3月17日至今，紫天科技先因"财务造假"被责令停牌整改，又于5月6日因未如期披露年度报告继续停牌。 投资者在互动平台上质问紫天科技："公司的经营是否正常""为何用如此态度处理公司与监管部门的重大危机"……但投资者可能无法收到问题的答案。自 2024年4月起，紫天科技就再也没有在互动平台上回复过投资者的提问。 如此"摆烂"的紫天科技，不久前还是A股的热门股。2024年下半年，因涉及快手平台、小红书平台、抖音豆包、互联网营销等多个概念板块，紫天科技的股 价多次出现"20CM"涨停。 公开信息显示，紫天科技的主营业务是互联网广告业务。其在2023年年报中称，该业务营收可观且 ...

Group 1 - The new situation presents both opportunities and challenges for the non-ferrous metal industry, with increasing global macroeconomic uncertainty and intensified geopolitical conflicts [1] - The importance of strategic mineral resources is rising, leading to heightened competition among major economies for these resources [1] - Key minerals such as copper, aluminum, lithium, nickel, and gallium are frequently mentioned in national critical mineral lists, indicating their significance in future resource policies [1] Group 2 - High demand from terminal applications is expected to create new opportunities for the metal industry, particularly driven by energy transition [2] - The global shift towards net-zero emissions is projected to significantly increase the demand for key minerals, with aluminum demand expected to rise by approximately 20 million tons and copper by 5 million tons by 2030 [2] - The development of new productive forces, including AI and satellite internet, is anticipated to drive demand for related metals and materials, supporting long-term metal prices [2]

燃喷业务有所下滑，进气业务受益于混动市场高增。2024 年公司各产品板块呈现分化态势。汽车燃油 喷射系统作为传统核心业务，实现收入46.45亿元，同比下降8.52%，在汽车电动化趋势下，传统燃油车 市场需求下降，公司燃喷产品销量减少，对该板块业绩造成较大冲击。但公司通过供应链优化、降低人 工成本等举措，使该板块毛利率由23.02%逆势增至23.10%；汽车后处理系统实现收入34.77 亿元，同比 增长1.99%，毛利率由12.52%增长至15.11%；受益于混动销量高增，进气系统业务增长迅速，收入达 9.54 亿元，同比大幅增长43.93%，由于公司在混动进气系统业务持续抢占市场份额，导致毛利率有所 下滑，由22.42%降至19.52%，但随着订单不断释放，盈利能力有望逐步修复。 盈利能力有所承压，投入期后有望逐步修复。2024 年公司毛利率为18.18%，同比+0.67pct，净利率为 15.38%，同比-1.87pct，2025 年Q1 公司毛利率为17.67%，同比-0.86pct，净利率为12.92%，同 比-6.91pct。当前，公司主业受市场环境影响下滑，新业务正处于快速拓展期，因此公司盈利能力有 ...

受美国关税和订单发货节奏影响，Q1 公司组件、储能发货量环比下降。公司Q1组件出货6.9GW，环比 下降，单W净利承压，主要系东南亚201 关税+双反关税+国内出口退税导致；Q1 储能出货0.8GW，环 比下降，主要系订单发货节奏原因， 储能价格、毛利率维稳。 Q2 储能发货量恢复有助于促进公司业绩修复。Q2 组件业务在Q1 关税条件基础上，进一步叠加了10% 基础对等关税， 但考虑美国5GW 组件开工率环比提升，本土生产组件利润较好，可能对冲对等关税影 响；Q1 公司提前出货了部分储能产品，Q2 储能受关税影响可控，但出货量预计可回到正常水平，价 格、毛利率预计环比企稳，带动Q2 业绩环比修复。 下半年美国关税政策带来的不确定性较大，公司正在积极研究应对策略，包括：（1）通过90 天窗口期 利用好现有供应链航道；（2）加快推进制造、采购环节向低关税成本地区转移；（3）发挥美国本土组 件、电池、储能产品优势，美国5GW组件产能当前开工率已经达到60-70%，5GW电池预计2025Q4 投 产，3GWh 储能集成+电芯已经规划；（4）积极与客户、供应商协商分摊关税成本；（5）通过多种渠 道争取特定产品关税豁免或 ...

事件：5 月20 日三生国健母公司三生制药公告，与辉瑞就PD1×VEGF 双抗SSGJ707 签订授权许可协 议，授予对方在全球（除外中国大陆）开发、生产、商业化的权益。公司将收到合作方辉瑞支付的12.5 亿美元首付款，潜在48 亿美元开发、监管和销售里程碑，及净销售额双位数的特许分成。该首付款金 额12.5 亿美金为中国创新药Lisence out 之最，再次刷新记录。其中三生国健对该项目享有30%权益。 盈利预测与投资建议： 我们预计2025-2027 年公司实现营业收入13.70/15.66/19.41 亿元，实现归母净利 润3.00/3.33/4.16 亿元（注：大额首付款财务处理方式暂未公告，未考虑在其中）。公司作为国内自免 领域龙头公司，研发能力雄厚，下一梯队临床管线即将进入商业化，基本面顺利推进，维持"买入"评 级。 风险提示：商业化产品收入不及预期风险；临床开发进度不及预期风险；同类竞争对手和新技术疗法竞 争风险；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 主营业务稳健，国内收入将迎来提速。IL17、IL1β、IL4R、IL5 单抗4 个中后期临床资产，均为10 亿级 别大单品 ...

| | 目 录 | | --- | --- | | 第一章 | 总则 | | 第二章 | 经营宗旨和范围 | | 第三章 | 股份 | | 第一节 | 股份发行 | | 第二节 | 股份增减和回购 | | 第三节 | 股份转让 | | 第四章 | 股东和股东会 | | 第一节 | 股东的一般规定 | | 第二节 | 控股股东和实际控制人 | | 第三节 | 股东会的一般规定 | | 第四节 | 股东会的召集 | | 第五节 | 股东会的提案与通知 | | 第六节 | 股东会的召开 | | 第七节 | 股东会的表决和决议 | | 第五章 | 董事和董事会 | | 第一节 | 董事的一般规定 | | 第二节 | 董事会 | | 第三节 | 独立董事 | | 第四节 | 董事会专门委员会 | | 第六章 | 高级管理人员 | | 第七章 | 财务会计制度、利润分配和审计 | | 第一节 | 财务会计制度 | | 第二节 | 内部审计 | | 第三节 | 会计师事务所的聘任 | | 第八章 | 通知与公告 | | 第一节 | 通知 | | 第二节 | 公告 | | 第九章 | 合并、分立、增资、减资、解散和清算 | ...

上海克来机电自动化工程股份有限公司 内幕信息知情人登记管理制度 二○二五年五月修订 上海克来机电自动化工程股份有限公司 内幕信息知情人登记管理制度 上海克来机电自动化工程股份有限公司 内幕信息知情人登记管理制度 第一章 总则 第一条 为规范上海克来机电自动化工程股份有限公司（以下简称"公司"或 "本公司"）内幕信息管理，加强内幕信息保密工作，维护信息披露的公开、公 平、公正原则，保护广大投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、 《中华人民共和国证券法》、《上市公司信息披露管理办法》、《上海证券交易所股 票上市规则》、《上市公司监管指引第 5 号——上市公司内幕信息知情人登记管理 制度》等有关法律法规及《公司章程》等有关规定，制定本制度。 第二条 公司董事会应当按照本制度以及上海证券交易所相关规则要求及时登 记和报送内幕信息知情人档案，并保证内幕信息知情人档案真实、准确和完整， 董事长为内幕信息管理的主要责任人，董事会秘书作为直接责任人，负责公司内 幕信息的日常管理工作，在相关信息依法公开披露前负责内幕信息知情人的登记 入档和报送事宜。董事长与董事会秘书应当对内幕信息知情人档案的真实、准确 和完整签署书 ...

上海克来机电自动化工程股份有限公司 上海克来机电自动化工程股份有限公司 信息披露管理制度 信息披露管理制度 二○二五年五月修订 上海克来机电自动化工程股份有限公司 信息披露管理制度 第一章 总则 第一条 为规范上海克来机电自动化工程股份有限公司（以下简称"公司"） 的信息披露行为，加强信息披露事务管理，保护投资者合法权益，根据《中华人民 共和国公司法》《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市 公司信息披露管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市规 则》"）、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第2号——信息披露事务管理》 及《上海克来机电自动化工程股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）， 特制定本制度。 第二条 本制度所称"信息"是指所有能对上海克来机电自动化工程股份有限 公司股票价格产生重大影响的信息、与投资者作出价值判断和投资决策有关的信息 以及证券监管部门要求披露的信息；所称"披露"是指在规定的时间内、在上海证 券交易场所的网站和符合国务院证券监督管理机构规定条件的媒体、以规定的披露 方式向社会公众公布前述的信息，并送达相关证券监管部门备案。 第三条 信息披露 ...

国浩律师（杭州）事务所 关 于 宁波市天普橡胶科技股份有限公司 法律意见书 地址：杭州市上城区老复兴路白塔公园 B 区 2 号、15 号国浩律师 楼 邮编：310008 Grandall Building, No.2＆No.15, Block B, Baita Park, Old Fuxing Road, Hangzhou, Zhejiang 310008, China 电话/Tel: (+86)(571) 8577 5888 传真/Fax: (+86)(571) 8577 5643 电子邮箱/Mail：grandallhz@grandall.com.cn 网址/Website：http://www.grandall.com.cn 二〇二五年五月 国浩律师（杭州）事务所 股东会法律意见书 国浩律师（杭州）事务所 关 于 宁波市天普橡胶科技股份有限公司 法律意见书 致：宁波市天普橡胶科技股份有限公司 国浩律师（杭州）事务所（以下简称"本所"）接受宁波市天普橡胶科技股 份有限公司（以下简称"公司"或"天普股份"）的委托，指派律师对公司于2025 年5月23日召开的2024年年度股东会（以下简称"本次股东会"）的合 ...

上海克来机电自动化工程股份有限公司 募集资金使用管理制度 二○二五年五月修订 上海克来机电自动化工程股份有限公司 募集资金使用管理制度 上海克来机电自动化工程股份有限公司 募集资金使用管理制度 第一章 总则 第一条 为进一步规范上海克来机电自动化工程股份有限公司（以下简称"公 司"）募集资金的管理和使用，提高募集资金使用的效率，防范资金风险，确保资 金安全，切实保护投资者利益，根据《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证 券法》《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称 "《上市规则》"）《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 等有关法律、法规和规范性文件规定和《上海克来机电自动化工程股份有限公司章 程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，结合公司实际情况，特制定本制度。 第二条 本制度所称募集资金是指公司通过发行股票或者其他具有股权性质的 证券，向投资者募集并用于特定用途的资金，不包括公司为实施股权激励计划募集 的资金。 第三条 募集资金的使用应遵循集中管理、周密计划、预算控制、规范运作、公 开透明的原则。 第四条 公司募集资金应当按照招股说明书或者其他公 ...