证券研究报告·北交所公司点评报告·工程机械 同力股份（920599） 2025 业绩快报点评：受益矿山装备绿色智能 转型结构性增量，全年业绩同比稳增 8% 执业证书：S0600520090004 zhujieyu@dwzq.com.cn 证券分析师 易申申 执业证书：S0600522100003 yishsh@dwzq.com.cn 证券分析师 余慧勇 执业证书：S0600524080003 yuhy@dwzq.com.cn 研究助理 武阿兰 执业证书：S0600124070018 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 5,860 | 6,145 | 6,597 | 7,145 | 7,944 | | 同比 | 12.67 | 4.85 | 7.37 | 8.30 | 11.17 | | 归母净利润（百万元） | 614.67 | 793.08 | 857.99 | 968.77 | 1,116.20 ...

2026 年 02 月 28 日 投资央山医疗，加速产业协同 买入(首次) 事件 | | | | 基本数据 | 2026-02-27 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 87 | | 总市值（亿元） | 93 | | 总股本（百万股） | 107 | | 流通股本（百万股） | 72 | | 52 周价格范围（元） | 36.96-87 | | 日均成交额（百万元） | 98.48 | 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 (%) 爱迪特 沪深300 相关研究 —爱迪特（301580.SZ）公司事件点评报告 爱迪特于 2026 年 2 月 27 日官宣以产业战略投资人身份完成 对上海央山医疗科技有限公司（以下简称"央山医疗"） Pre-A+轮战略投资。 爱迪特于 2026 年 1 月 30 日发布新品 3DPro zir Ultra。 投资要点 ▌战略投资央山医疗，完善数字化齿科生态布局 公司战略投资央山医疗，有助于在口腔种植领域构建"材料+ 设备+服务"一体化的数字化诊疗生态。公司主营业务为氧化 锆瓷块等口腔修复材料，并于 ...

2026 年 2 月 27 日，公司发布 2025 年度业绩快报：2025 年公司预 计实现收入 31.91 亿元，同比+16%；归母净利润 5.70 亿元，同比 +3%；扣非归母净利润 5.57 亿元，同比+2%； 2025Q4 公司预计实现收入 8.10 亿元，同比+9%；归母净利润 0.61 亿元，同比-40%；实现扣非归母净利润 0.49 亿元，同比-50%。 收入稳定增长，利润由于外部因素短期承压。在外部环境高度不 确定、行业整体承压的阶段，公司收入逆势增长主要由海外业务 与新产品双轮驱动，同时国内业务保持平稳。2025 年公司通过深 化海外本地化营销、加快新品上市上量、降本增效等举措，有效 对冲了集采和关税带来的短期压力。与此同时公司利润增速下降， 主要原因包括：（1）止血夹与微波消融针两大产品集采导致相应 产品的毛利率下降；（2）为应对集采，国内渠道采取去库存策略； （3）海内外投资项目前期调研、中介服务等费用相应增加；（4） Q4 人民币汇率波动幅度加大导致汇兑损失。短期因素影响未来有 望逐步减弱。 泰国生产基地逐步投产，海外供应链搭建逐步成熟。2026 年 1 月 公司泰国制造中心落成。在产 ...

股票研究 /[Table_Date] 2026.02.28 [Table_Industry] 资本货物/工业 新签装备系统产品订单，十五五有望再谱新篇 高德红外(002414) 高德红外公告点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 周明頔(分析师) | 010-83939792 | zhoumingdi@gtht.com | S0880525080003 | | 杨天昊(分析师) | 010-83939791 | yangtianhao@gtht.com | S0880523080010 | 本报告导读： 公司全年业绩扭亏，盈利能力大幅提升；新签装备系统产品订单，十五 五有望再谱新篇，军贸出海开拓全球增长空间。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 2,415 | 2,678 | 4,611 | 7,000 ...

证 券 研 究 报 告 皖仪科技（688600）2025 年业绩快报点评 强推（维持） 2025 年归母净利同比+296%，科学仪器空间 广阔，核聚变+医疗领域打开成长空间 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 740 | 710 | 1,006 | 1,229 | | 同比增速(%) | -5.9% | -4.1% | 41.7% | 22.2% | | 归母净利润(百万) | 14 | 57 | 103 | 147 | | 同比增速(%) | -67.1% | 295.5% | 80.5% | 42.7% | | 每股盈利(元) | 0.11 | 0.42 | 0.76 | 1.09 | | 市盈率(倍) | 270 | 68 | 38 | 27 | | 市净率(倍) | 4.9 | 4.9 | 4.5 | 3.9 | 资料来源：公司公告，华创证券预测 注：股价为 2026 年 2 月 27 日收盘价 公司研究 仪器仪表Ⅲ ...

华明装备（002270.SZ）2025 年年报点评 2025 年业绩稳步增长，持续加大海外市场投入 glmszqdatemark [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 2026 年 02 月 28 日 | 推荐 | 维持评级 | | --- | --- | | 当前价格： | 33.60 元 | [Table_Author] | 分析师 | 邓永康 | | --- | --- | | 执业证书： S0590525120002 | | | 邮箱： | dengyongkang@glms.com.cn | | 分析师 | 李佳 | | 执业证书： S0590525110042 | | | 邮箱： | lijia_yj@glms.com.cn | | 分析师 | 许浚哲 | | 执业证书： S0590525110047 | | | 邮箱： | xujunzhe@glms.com.cn | | 项目/年度 | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 2,427 | 2,950 | 3,63 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, Lihigh Food (300973.SZ), marking its first coverage [1]. Core Insights - Lihigh Food has established a dual-driven model of "Frozen Baking + Baking Ingredients," with frozen baked goods being the core segment, including a variety of products such as mochi, tart crusts, donuts, and frozen cakes. The company has seen significant success with its Swiss roll product, which became a billion-yuan item within a year of its launch [3][4]. - The demand for frozen baked goods is expected to grow significantly, with the market projected to reach 25 billion yuan by 2025, reflecting a growth rate of 26.4%, which is substantially higher than the industry average [4]. - The company is also benefiting from the accelerated domestic substitution of raw materials, particularly in the cream segment, where the domestic market share is expected to rise from 20% in 2020 to 45% by 2024 [4][5]. Company Overview - Lihigh Food's revenue structure shows that baking products account for the highest revenue share, with a projected revenue breakdown for 2024 of 55.62% from baked goods, 27.59% from cream, and 5.87% from sauces [3][33]. - The company has a diversified brand matrix covering the entire industry chain, with brands like "Lihigh," "Aokun," and "Meihuang" targeting different segments of the market [26][30]. Industry Analysis - The baking industry in China is undergoing a transformation characterized by channel diversification and accelerated domestic substitution. The market size is estimated to be around 116 billion yuan, with independent bakeries still dominating but facing increasing competition from cross-industry collaborations [4][46]. - The frozen baking market is expected to see rapid growth, driven by the increasing demand for standardized semi-finished products in both B2B and B2C segments. The penetration rate of frozen baking products in China remains low compared to international markets, indicating significant growth potential [49][50]. - The competition in the frozen baking sector is relatively concentrated, with Lihigh Food holding a leading market share of 15.5%. In contrast, the baking ingredients market is more fragmented, with numerous players competing on product innovation and quality assurance [5][64].

2026 年 02 月 28 日 投资央山医疗，加速产业协同 买入(首次) 事件 | | | | 基本数据 | 2026-02-27 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 87 | | 总市值（亿元） | 93 | | 总股本（百万股） | 107 | | 流通股本（百万股） | 72 | | 52 周价格范围（元） | 36.96-87 | | 日均成交额（百万元） | 98.48 | 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 (%) 爱迪特 沪深300 相关研究 —爱迪特（301580.SZ）公司事件点评报告 爱迪特于 2026 年 2 月 27 日官宣以产业战略投资人身份完成 对上海央山医疗科技有限公司（以下简称"央山医疗"） Pre-A+轮战略投资。 爱迪特于 2026 年 1 月 30 日发布新品 3DPro zir Ultra。 投资要点 ▌战略投资央山医疗，完善数字化齿科生态布局 公司战略投资央山医疗，有助于在口腔种植领域构建"材料+ 设备+服务"一体化的数字化诊疗生态。公司主营业务为氧化 锆瓷块等口腔修复材料，并于 ...

股票研究 /[Table_Date] 2026.02.28 新签装备系统产品订单，十五五有望再谱新篇 高德红外(002414) 高德红外公告点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 周明頔(分析师) | 010-83939792 | zhoumingdi@gtht.com | S0880525080003 | | 杨天昊(分析师) | 010-83939791 | yangtianhao@gtht.com | S0880523080010 | 本报告导读： 公司全年业绩扭亏，盈利能力大幅提升；新签装备系统产品订单，十五 五有望再谱新篇，军贸出海开拓全球增长空间。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 2,415 | 2,678 | 4,611 | 7,000 | 8,398 | | (+/-)% | -4. ...

证 券 研 究 报 告 | 市场数据： | 2026 年 02 月 27 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 15.53 | | 一年内最高/最低（元） | 19.30/14.74 | | 市净率 | 1.6 | | 股息率%（分红/股价） | 3.35 | | 流通 A 股市值（百万元） | 6,048 | | 上证指数/深证成指 | 4,162.88/14,495.09 | 公 司 研 究 / 公 司 点 评 | 基础数据: | 2025 年 09 月 30 日 | | | --- | --- | --- | | 每股净资产（元） | | 9.58 | | 资产负债率% | | 25.64 | | 总股本/流通 A 股（百万） | | 571/389 | | 流通 B 股/H 股（百万） | | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： -20% -10% 0% 10% 20% 30% 02-27 03-27 04-27 05-27 06-27 07-27 08-27 09-27 10-27 11-27 12-27 01-27 02-27 比音勒芬 沪深300指数 (收益率) 相关研究 ...